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《国际金融实务》考试复习提纲
一、题型：
名词解释：4×3＝12 填空： 10×2＝20 简答题： 2×7＝14 计算题： 6×*＝54
（个人整理仅供参考，出现错误请谅解，请结合书本和ppt复习~） 二、重点：
第一章：
1、外汇交易：是指不同国家的可兑换货币间进行买卖兑换的行为。以约定的汇率将一种货 币转换为另一种货币，并在约定的日期进行资金的交割，既包括批发性买卖行为，也包括零 售性买卖行为。
2、外汇交易的规则：
1、 规则一：外汇交易中的报价。报价通常同时报出买入价和卖出价。 2、 规则二：使用统一的标价方法。直接标价法和间接标价法。 3、规则三：交易额通常以100 万美元为单位进行买卖。
4、 规则四：交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合 同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。
5 规则五：交易术语规范化。熟练掌握外汇市场常用术语是交易双方有效、迅速达成 交易的关键。
3、对手选择的原则： 两个原则：
1 应选择已建立代理行关系的银行或已建立同业交易额度的代理行，以便于控制和管 理交易的金额和敞口头寸。
2 选择一些资信优良、作风正派、往来频繁、关系密切，而且已有交易额度的银行作 为交易对手。 三个条件： 1 报价迅速。
2 报出的汇价具有竞争性 3 报价合理。
第二章：
1、对冲（Hedge）：是指以某种货币为中介货币，同时买卖另两种货币，由于买卖的损益互 相对冲，从而达到回避风险的投资操作行为。
2、“双底”惯例：假定即期起息日为当月的最后一个营业日，则所有的远期起息日是相应 各月的最后一个营业日。
3、择期交易：在做远期外汇交易时，不规定具体的交割日期，只规定交割的期限范围。在 规定的交割期限范围内，客户可以按预定的汇率和金额自由选择日期进行交割。即客户对交 割日在约定期限内有选择权。
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4、掉期交易(Swap Transaction)：将货币相同，金额相同而方向相反，交割期限不同的两 笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时，同时卖出金额相同的这 种货币，但买进和卖出的交割日期不同。
? 计算题： 1、交叉汇率:
（1）当两个汇率都以美元（某种货币）为标价/基准货币，两个汇率交叉相除 例1：USD/CNY：8.3500/15； USD/HKD：7.9000/15
则：HKD/CNY=（8.3500 / 7.9015）/（8.3515 / 7.9000）= 1.0568/72 例2：EUR/USD：1.1010/20；AUD/USD：0.6873/83
则：EUR/AUD=(1.1010/ 0.6883) / (1.1020 / 0.6873) = 1.5996/6034
（2）当一个汇率以美元（某种货币）为标价货币，另一个汇率以美元（某种货币）为基准货币，两个汇率同边相乘
如：EUR/USD：1.1035/45；USD/CNY：8.2775/95
则：EUR/CNY=(1.1035 * 8.2775) /（1.1045 * 8.2795）=9.1342/447 （练习p43（4））
2、远期外汇交易 （1）掉期率（swap rate）：指某一时点远期汇率与即期汇率之间的汇率差额，也叫远期差价、汇水。
（2）掉期率= 远期汇率 — 即期汇率
（3）远期汇率与即期汇率之间在数量上有三种情况：
A、远期汇率高于即期汇率，远期差价为正，叫远期升水 B、远期汇率低于即期汇率，远期差价为负，叫远期贴水 C、远期汇率等于即期汇率，远期差价为零，叫平价 （升水或贴水是对基准货币来说的） （4）明确知道是升水或贴水及点数
直接标价法 Forward = spot + 升水 - 贴水 间接标价法 Forward = spot - 升水 + 贴水
例1. 某日巴黎外汇市场上现汇汇率 $1=FF5.6685-5.6695，三个月远期升水为74/78点。计算三个月期的远期汇率。
$1 = FF5.6685 - 5.6695
+)0.0074 - 0.0078
$1=FF5.6759 - 5.6773
例2.某日纽约外汇市场（间接标价法）上现汇汇率为 $1=SF1.4570/1.4580，三个月期远期升水为470/462点。计算三个月期远期汇率。 $1=SF1.4570-1.4580 -) 0.0470-0.0462 $1=SF1.4100-1.4118
（5）若题中明确标价法，没有明确告知升贴水，先判断升贴水再进行加减。 判断方法：
在直接标价法下，左小右大为升水，左大右小为贴水
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在间接标价法下，左大右小为升水，左小右大为贴水 例：伦敦外汇市场
某日 ￡/US$ 即期 1.6975 /1.6985 1个月 12 / 2
2 25 /15 3 30 /20 6 30 /20 12 20 /50 判断3、12月升贴水、计算3、12月远期汇率 解：3个月掉期率：升水
3个月远期汇率：
即期汇率 1.6975 - 1.6985 - 0.0030 - 0.0020 = 1.6945 - 1.6965 12个月掉期率：贴水
12个月远期汇率： 即期汇率 1.6975 - 1.6985 + 0.0020 - 0.0050 = 1.6995 - 1.7035
（6）仅知道点数，无法判断标价方法、不知道是升水还是贴水 掉期率形式 计算方法 基准货币
高/低 减 贴水 低/高 加 升水 例1.巴黎外汇市场
某日 US$/FF 即期 5.2130/5.2160 1个月 70/30 2 120/80 3 160/110 6 100/10 12 20/180 思考：标价方法、买入卖出价、外汇升贴水 解：直接标价法：巴黎外汇市场
某日 US$/FF 即期 5.2130/5.2160 1个月 70/30
2 120/80 ﹩贴水 3 160/110 6 100/10
12 20/180 ﹩升水
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计算3个月远期汇率： 计算12个月远期汇率： 左高右低往下减 左低右高往上加 Spot 5.2130 - 5.2160 Spot 5.2130 - 5.2160 - 0.0160 - 0.0110 + 0.0020 - 0.0180
= 5.1970 - 5.2050 = 5.2150 - 5.2340
? 检验办法：
远期汇率中的买卖差价幅度要大于即期汇率中买卖差价的幅度，越是远期，买卖价之间差价幅度越大。
（7）远期交叉汇率的计算
即所谓的套算汇率，是指两种货币的远期汇率以第三种货币为中介而推算出来的汇率。 教材P27 例2—4
课后复习思考题（5）
3、择期交易：
（1）银行报价原则：根据在选择期间对银行最有利价格(对客户最不利价格)的原理。 （2）银行的计算步骤
1、首先列出选择行使期限的首天及尾天日期；
2、计算该两天的远期汇率(如首天是即期，则采用即期汇率)；
3、比较第一天和最后一天的远期汇率，选择一个对银行最有利的汇率作为该期限内的择期汇率。 例：
已知： USD/HKD 即期汇率 1.8100/10 3个月远期差价 300/290 6个月远期差价 590/580
请问：如果客户要求买6个月的择期港币，银行的报价应该是多少？ 解： 银行的即期汇率为：USD/HKD＝1.8l00/10
6个月的远期汇率为：USD/HKD＝（1.8l00－0.0590）/(1.8110－0.0580）＝1.7510/30 由于银行是卖出港币，买入美元，所以应以低价买入，即期汇率和6个月的远期汇率相比，报价1.7510对银行有利，所以，银行的报价为1.7510。
4、零星交易：书本例2-10
5、掉期外汇交易
在掉期交易中，即期汇率与一般即期外汇交易中的报价方法相同，用即期汇率和远期差价求远期汇率时，也是使用前小后大（＋），前大后小（－）的方法。
但远期汇率的计算方法与一般的远期外汇交易有所不同。 掉期率计算遵循如下原理：
双向报价中，左边的数字相当于银行即期卖出单位货币与远期买入单位货币的两个汇率的差额；
右边的数字相当于银行即期买入单位货币与远期卖出单位货币的两个汇率的差额。 即期汇率和远期差价采用交叉加减的方法：掉期业务中的远期买入汇率是即期卖出汇率±第一个远期差价，远期卖出汇率是即期买入汇率±第二个远期差价。
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