A. 企业经营者与所有者的态度、债权人的态度
B. 政府的税收 C. 资金成本与财务风险 D. 企业盈利能力
4、债券的票面利率一般是固定的，但是债券投资和其他投资一样有风险，包括（） A.违约风险 B.流动性风险 C.通货膨胀 D.利率风险 5、企业负债率过高时,可以采取以下方式调整其资本结构( ) A.利用留存收益归还债务,以降低债务比重 B.将可转换债券转换为普通股 C.以资本公积金转增资本
D.提前偿还长期债务,筹集相应的权益资金
6、从股东因素考虑,股东限制股利的支付,可达到的目的是( ) A.稳定收入 B.逃避风险 C.避税 D.防止控制权分散 7、融资租赁与经营租赁相比,具有以下特点( )
A.租赁期长 B.租赁期满,租赁资产必须还给出租者 C.租赁合同稳定 D.租赁期间,出租人提供设备维修和保养服务
8、下列（）目标现金持有量确定模式是基于公司预计期内现金总需求量可以预知的。 A.成本分析模式 B.存货模式 C.现金周转模式 D.随机模式 四、填空题（本大题共7题，每空1分，共10分）
1、商业信用筹资方式与银行借款融资方式不同在于，它属于一种（）融资，不用作非常正规的安排。
2、股票的内在价值是指未来（）的现值。
3、在通货膨胀率很低时，（）可视同为资金时间价值。 4、实际中被广大投资者所认可的基本股利分配政策是（）、（） 5、现金是一种（）强、（）弱的资产。
6、企业外部财务管理环境，主要包括经济环境、（）、（）、社会文化环境等。 7、资本资产定价模型揭示了多样化投资组合中资产的（）之间的关系 五、回答题（本大题共4题，每题6分，共24分） 1、公司为支付股利而借款是否合理。 2、解释财务管理中杠杆的基本原理。
3、对“企业价值最大化”这一财务管理目标进行评价？
4、某中小企业财务主管因急需为本企业筹集一笔少量资金，从而选择了银行借款中短期借款这种筹资方式，说明选择短期借款筹资方式的理由。 六、计算分析题（本大题共3题，每题10分，共30分） 1、某股份有限公司拟扩大规模，其目标资本结构如下： 长期负债 25％ 优先股本 15％ 普通股本 60％
该公司目前全部资本由普通股本及留存收益组成。拟扩大规模后资本总额将达100万元。该公司所得税率33％。上年度每股普通股支付3元股利，以后按9％的固定增长率增长。这条
件同样适用新发行的普通股。预计公司扩大规模后第一年的息税前收益为35万元。公司追加筹资的资料如下：
（1）普通股每股按60 元发行，筹资费率8％；
（2）优先股每股价格为100元，每股股利10.72元。筹资费率为5％；共计1500股。 （3）负债按10％的利率向银行借入长期借款。
要求：①按目标资本结构确定追加筹资的综合资金成本； ②计算一年后该公司的财务杠杆系数。
2、贵宝企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有A公司股票和B公司股票可供选择，贵宝企业只准备投资一家公司股票。已知A公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.10元，预计以后每年以5%的增长率增长。B公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.5元，股利分配政策将一贯坚持稳定的股利分配政策。贵宝企业所要求的投资必要报酬率为7%。
要求：（1）利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值。 （2）请为贵宝企业做出股票投资决策。
3、AS公司预计年度赊销额5000万元，其信用条件是N/60，变动成本率是60%，资金成本率10%，平均收账期为60天，估计坏账损失为3%，发生收账费用为12万元。
为了加速货款的收回，企业打算推出新的信用条件，即“2/10，1/10，N/60”，估计约有40%的客户将利用2%的现金折扣，10%的客户将利用1%的现金折扣，预计坏账损失率降为2%，收账费用降为5万元。
请问，AS公司是否采用新的信用条件？
长沙理工大学模拟试卷04
一、单项选择题（本大题共10题，每题1分，共10分）
1、下列筹资方式如按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（） A 融资租赁、发行股票、发行债券 B 发行债券、融资租赁、发行股票 C融资租赁、发行债券、发行股票 D 发行债券、发行股票、融资租赁 2、现代财务管理学认为资产的价值是指（ ）
A、市场价格 B、 重置价值 C、账面价值 D、未来现金流入的现值 3、下列属于机会成本性质的有（ ）
A、 留存收益成本 B、电力企业应收电费占用费 C、放弃折扣的商业信用成本 D、以上均是
4、企业无负债的价值为1000万，企业负债在2000万时存在代理成本和财务危机成本为400万，企业负债带来的税收利益现值为1600万，根据MM资本结构理论，该企业价值为（ ）
A、 4200万 B、2600万 C、 2200万D、 2000万
5、对企业债券的信用进行评价，从风险角度而言，主要评价的风险类型为（ ）
Ａ、违约风险的差异 Ｂ、期限风险的差异
Ｃ、利率风险的差异 Ｄ购买力风险差异 6、不属于自然性融资的有（ ）
Ａ、应付股利 Ｂ、应付工资 Ｃ、预收账款 Ｄ、股票抵押贷款
7、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期30天，变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为（）万元 A、10 B、6 C、3 D、2
8、从内部理财角度，最利于公司稳定股价的股利政策是（）
A、 剩余股利政策 B、 固定或持续增长的股利政策 C、 固定支付率股利政策 D、低
正常加额外股利政策
9、下列为流动资产的融资策略，其中哪一种属于在企业季节性资金波动中会存在债务融资多支付利息的现象，且企业总资产的投资回报率一般较低。
A 稳定型融资策略 B进取型融资策略 C 保守型融资策略 D 冒险型融资策略 10、关于股票分割与股票股利的论述正确的有（ ）
A、 对公司的资产、负债不产生影响，但股东股本余额将变化 B、 理论上讲，均不会影响投资者财富 C、 前者将引起业主权益结构变化，后者而不会 D、目前我国上市公司均不存在这两种理财手段。 二、多项选择题（本大题共5题，每题2分，共10分） 1、存在财务杠杆作用的筹资方式是（） A 发行优先股 B 发行债券 C银行借款 D 杠杆租赁 2、 金融市场对财务管理的影响表现在：
A 为企业筹资和投资提供场所； B 为企业树立财务形象 C 使生产资料与产权成为商品； D 优化资源配置 3、影响股利分配政策制定的因素有（）。
A 企业积累的限制 B 企业资产流动性 C 股东税负 D 投资机会 4、下面短期借款的信用条件中哪些将使企业实际利率大于名义利率：
A 循环贷款协定 B 补偿性余额
C 贴现法支付利息 D 收款法支付利息
5、利润分配政策在一定程度上决定企业（ ）。 A 资金结构的优劣 B 资本数额的多少 C 对外再筹资能力 D 市场价值的大小
三、判断题（本大题共10题，每题1分，对的打“√”，错的打“×”共10分）
1、对于多个投资方而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一是风险最大的方案。
2、任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险
和可分散风险。
3、被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。
4、负债资金较多、资金结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将净利润作为筹资的第一选择渠道，以降低筹资的外在成本。
5、 根据“在手之鸟”理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值越大。 6、在公司的初创阶段和衰退阶段应采用剩余股利分配政策 7、债权人和所有者在某一特定情况下是可以转换的
8、搜集顾客的信用资料必须支付费用，企业必须权衡全面搜集资料所花的费用是否超过其可能提供的收益。
9、一般而言，企业存货需要量同企业生产及销售的规模成正比，同存货周转一次所需天数成反比。
10、现金管理的目标应是在收益性与安全性之间做出权衡 四、 填空题（本大题共7题，每空1分，共15分）
1、证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即（）和（）。 2、企业财务活动包括（）、（）、营运资金活动、（）。
3、补偿性余额是银行要求借款企业将借款的10%~20%的平均存款余额留存银行。对银行的影
响是（），对企业的影响是（）。
4．企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、（）、（）。 5．以制造企业为例，事前成本控制包括（）和（） 6．财务杠杆系数为3.5的经济含义是（）。
7、投资于传统债券要承担的风险主要有（）、利率风险、（）、（）、再投资风险和汇率风险等 五、 回答题（本大题共3题，每题5分，共15分）
1、有一观点认为股利政策是一种投资政策？你的看法如何？请解释原因。 2、为什么说现金预算是企业财务管理一种重要工具？ 3、比较利润最大化目标与企业价值最大化目标的差异 六、 计算分析题（本大题共3题，每题10分，共计30分） 1、某公司2005年度利润表如下：单位:万元 销售收入 减:变动成本 固定成本 息税前利润(EBIT) 减:利息 税前利润 税后利润 要求:
500 240 130 130 30 100 67