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国际金融习题集
第一章 外汇与汇率
一、填空
1、外汇是指以 所表示的用于 的支付手段。 2、外汇可分为自由外汇与 两类。 3、汇率的表示方法可分为三种，即直接标价法、 与 。 4、表示汇率变化性质的概念有 与法定贬值。
5、远期汇率有两种基本的报价方法： 与 。
6、外汇远期或外汇期货相对于外汇即期的三种基本关系是 ， 和 。
7、买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为 。 8、信汇汇率与票汇汇率都是以 为基础计算出来的。 9、套算汇率的计算方法有 与 两种。
10、政府制定官方汇率，一是用于 ，二是为 提供一个标准。
11、购买力平价理论有两种形式： 和 。 12、绝对购买力平价理论认为，汇率为 之比。
13、相对购买力平价理论认为，汇率的变化幅度取决于 。
14、利率平价理论所揭示的是在抵补套利存在的条件下 与 之间的关系。
15、利率平价理论认为，外汇市场上，利率高的货币远期 ，利率低的货币 ，其升贴水的幅度大约相当于 。
16、汇率的货币决定理论认为，汇率是由货币的 与 的均衡来决定的。
17、资产组合理论认为，外汇价格与利率都是由 决定的。
18、影响汇率变化的主要因素有国际收支、 、利率水平、 、 与 。
19、狭义上的货币危机主要发生在 制下。
20、货币危机按其性质不同，可分为 与 。 21、货币危机最容易传播到以下三类国家：一是 的国家、二是 的国家、三是过分依赖国外资金流入的国家。
三、判断题
1、外汇就是以外国货币表示的支付手段。（ ）
2、我国采用的是直接标价法，而美国采用的是间接标价法。（ ） 3、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率贬值或下浮。（ ） 4、升水和贴水在直接和间接标价法下含义截然相反。（ ）
5、浮动汇率制下，一国货币汇率下浮则意味着该国货币法定贬值。（ ） 6、甲币对乙币升值10%，则乙币对甲币贬值10%。（ ）
7、货币法定升值、法定贬值与升值、贬值的区别在于前者由政府当局正式决定，后者是外汇市场自发作用的结果。（ ）
8、交易越频繁的货币其买卖差价越大。（ ） 9、票汇汇率比电汇汇率高。（ ）
10、现在大多数国家将美元作为关键货币。（ ）
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11、商业汇率的买卖差价要小于同业汇率的买卖差价。（ ） 12、实际汇率是根据一国货币对其他各国货币变动的幅度，以贸易比重作为权数所计算出的一个加权平均数。（ ）
13、“一价定律”在实际中很难成立。（ ）
14、资产组合理论考虑了各种因素的变动对汇率产生的作用。（ ） 15、政府用发行公债的方法弥补财政赤字，会使外汇汇率上升。（ ） 16、一国的通货膨胀率高于他国，本币将贬值。（ ） 17、一般来说，高经济增长率会引起更多的进口，使本国货币汇率下降。（ ） 18、汇率变动对长期资本流动的影响较大。（ ）
19、短期资本流动对汇率变动的反应更为敏锐。（ ）
20、政府实行高估本国货币汇率的政策，造成国际收支顺差和外汇储备的盈余。（ ）
21、金融市场发育程度越高，汇率变动对经济的影响越小。（ ） 22、若本币缺乏可兑换性，汇率变动对该国经济的影响较小。（ ） 23、一国对外开放程度越低，汇率变动对经济的影响大。（ ） 24、政府的干预，将使汇率变动对经济的影响复杂化。（ ） 25、货币危机等同于金融危机。（ ）
四、选择题
1、（ ）是以一定单位的外币为标准，折算成一定数量的本国货币；间接标价法下，一定单位的本币折合外币增多，说明外币（ ）。 A.直接标价法；升值 C.间接标价法；升值 B.直接标价法；贬值 D.间接标价法；贬值
2、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币增加，则说明（ ）。
A.外币币值上升，外币汇率上升 C.本币币值上升，本币汇率上升 B.外币币值下降，外币汇率下降 D.本币币值下降，本币汇率下降 3、下列大小对比正确的是（ ）。
A.现钞卖出价＞现钞买入价＞现汇卖出价＞现汇买入价 B.现汇卖出价＞现钞卖出价＞现钞买入价（=现汇买入价） C.现钞买入价＞现钞卖出价（=现汇卖出价）＞现钞买入价 D.现汇卖出价=现钞卖出价＞现汇买入价＞现钞买入价 4、现汇市场的汇率也称为（ ）。 A.即期汇率 C.名义汇率 B.远期汇率 D.实际汇率 5、升水表示（ ）。 A.远期汇率高于即期汇率 C.远期汇率等于即期汇率 B.远期汇率低于即期汇率
6、在浮动汇率制度下，外汇市场上的外国货币供过于求时，则（ ）。 A.外币价格上涨，外汇汇率上升 C.外币价格上涨，外汇汇率下降 B.外币价格下跌，外汇汇率下降 D.外币价格下跌，外汇汇率上升 7、市场汇率存在的前提是（ ）。 A.货币能自由兑换 C.外汇管制严格 B.货币不能自由兑换 D.外汇管制较松
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8、最基本、最流行的汇率决定理论是（ ）。 A.国际收支决定理论 C.利率平价理论 B.购买力平价理论 D.货币决定理论9、下列关于购买力平价理论的说法正确的有（ ）。 A.它建立在“一价定律”的基础上
B.相对购买力平价理论认为，汇率为两国物价之比 C.将商品的价格看成是决定汇率的唯一因素
D.其前提是国际间存在足够的竞争以防止同一种商品在不同国家有不同的价格。 10、利率平价理论认为，利率高的货币远期（ ），利率低的货币远期（ ）。 A.升水，贴水 C.升水，升水 B.贴水，升水 D.贴水，贴水 11、下列关于货币决定理论的说法正确的有（ ）。 A.汇率由货币市场上货币的供给和需求的存量来决定 B.一国货币供给增加，国内物价下降，本币汇率下降 C.汇率受各国货币当局政策的影响小
D.短期内影响汇率变化的一个主要因素是预期的通货膨胀率
12、紧缩性的货币政策会使该国汇率（ ），扩张性的汇率政策会使该国汇率（ ）。 A.上升，上升 C.上升，下降 B.下降，下降 D.下降，上升
13、一国经常性项目盈余反映该国所持外国金融资产（ ），这时，人们会相应（ ）本国资产的持有量，从而使国内利率（ ）。 A.增加，增加，下降 C.减少，增加，下降 B.增加，减少，提高 D.减少，减少，提高
14、一国国际收支顺差，将引起外国对本币需求（ ），本币（ ）。 A.增加，贬值 C.下降，贬值 B.增加，升值 D.下降，升值
15、一国国际收支逆差，将引起本国对外币需求（ ），本币（ ）。 A.增加，贬值 C.下降，贬值 B.增加，升值 D.下降，升值 16、一国利率提高，本币将（ ）；一国国内物价上涨，外汇汇率将（ ）。 A.贬值，下降 C.升值，下降 B.贬值，上升 D.升值，上升
17、一般而言，一国财政预算出现巨额赤字时，意味着政府支出过度，从而加剧通货膨胀，其货币汇率将（ ），但同时巨额赤字也将促使利率（ ），本币（ ）。 A.上升，上升，升值 C.下降，上升，升值 B.下降，下降，升值 D.上升，下降，贬值
18、当交易者预期某货币的汇率将下跌时，将（ ）该货币，导致该货币汇率（ ）。 A.购买，下跌 C.抛售，上升 B.购买，上升 D.抛售，下跌
19、一国货币贬值，进口将（ ），与旅游业有关的劳务收支将（ ）。
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A.增加，改善 C.减少，改善 B.增加，恶化 D.减少，恶化
20、一国货币升值，物价将（ ），国民收入将（ ）。 A.上升，上升 C.上升，下降 B.下降，下降 D.下降，上升
21、一国货币贬值，将使就业（ ），资源配置效率（ ）。 A.上升，提高 C.下降，提高 B.上升，下降 D.下降，下降
22、发展中国家高估本国货币汇率，将对经济产生如下影响：（ ）。 A.有利于本国农业发展 D.鼓励消费品进口 B.不利于本国农业发展 E.阻碍出口产业发展 C.鼓励消费品出口 F.推动出口产业发展 23、汇率变动对各国经济的影响受哪些因素的制约？（ ） A.该国货币的可兑换性 C.该国对外开放程度 B.该国金融市场的发育程度 D.政府对经济运行的干预程度 24、下列有关货币危机与金融危机的关系，说法正确的有（ ）。 A.金融危机范围更广 C.货币危机诱发金融危机 B.货币危机范围更广 D.金融危机不会导致货币危机的发生 25、英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：（ ）。 A.升值18% C.贬值14% B.贬值36% D.升值14%
五、计算题
1、英镑与美元的汇率从￡1=US$1.9850变为￡1=US$2.1480，计算英镑的升值幅度。
2、1994年1月1日，人民币汇率实现了并轨，当时美元与人民币间的汇价为 US$1=RMB￥8.7000，1994年后，人民币汇率逐渐上浮，至2005年3月15日，这一汇价变为US$1=RMB8.2765，试计算人民币的升值幅度。
3、1994年12月19日，美元与加元、法国法郎的汇率分别为：US$1=CAN$1.1560，US$1=FFr5.3280，请根据上述数字，计算出加元与法郎之间的套算汇率。
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4、假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为US$1=DM1.5520/1.5530，US$1=JPY105.50/108.60，计算出日元与马克之间的汇率。
5、假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为US$1=DM1.5440/1.5450，￡1=US$1.7100/1.7120，计算出英镑与马克之间的汇率。
6、某日巴黎外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为US$1=FF5.4520/5.4530，三个月远期贴水60/40点，求三个月远期汇率。
7、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为￡1=US$1.6890/1.6900，一个月远期贴水50/100点，求一个月远期汇率。
8、某日纽约外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为US$1=SF1.4580/1.4590，六个月远期升水400/350点，求六个月远期汇率。
9、某日法兰克福外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为US$1=DM1.8130/1.8135，三个月远期升水100/140点，求三个月远期汇率。
10、1992年×月×日，伦敦外汇市场上英镑美元的即期价格汇价为：￡1=US$ 1.8368—1.8378，六个月后美元发生升水，升水幅度为180/170点，威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑是多少?
11、美元的年利率为10%，法郎的年利率为16%，根据利率平价，法郎的汇率变化情况如何？
12、如果某商品的原价为200美元，为防止汇率波动，用\一揽子\货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约是汇率为GBP1=USD1.5，USD1=DEM2，USD1=FFr6，USD1=JPY120，在付汇时变为： GBP1=USD2，USD1=DEM1.5，USD1=FFr8，USD1=JPY110，问付汇时该商品的价格应该为多少美元？
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13、如果纽约市场上年利率为14%，伦敦市场上年利率为10%，伦敦外汇市场的即期汇率为GBP1=USD2.40，求三个月的远期汇率。
六、思考题
1、为什么外汇汇率中现钞的买入价低于现汇的买入价？
答：因为钞票要积累到一定数额才值得运送到外国银行，买进现钞的银行不仅要承受一定的利息损失，而且要支付现钞的运费和保险费。
2、国际收支决定理论的内容。
汇率是一种价格，同其他任何商品的价格一样，由外汇的供给和需求的相互作用决定。一国的外汇供给取决于其国际收支中能给本国带来外汇收入的贷方项目；外汇需求取决于其国际收支中需要对外支付的借方项目。外汇需求和外汇汇率呈正向变化，外汇供给和外汇汇率呈反向变化。
3、购买力平价理论的内容。
答：本国人之所以需要外币，是因为其在外国市场上具有购买力； 外国人之所以需要本币，是因为其在本国市场上具有购买力；
因此，货币的价格取决于它对商品的购买力，两国货币的兑换比例就由两国货币各具有的购买力比率——购买力平价决定。 进一步说，汇率变动的原因在于购买力的变动，而购买力变动的原因又在于物价的变动。
4、购买力平价理论的合理性与局限性。
答：该理论可在一定程度上预测汇率的变化趋势，但也存在不小的偏差。其主要原因在于：1、“一价定律”在实际中很难成立。
2、实际上影响汇率的因素很多，不仅仅是商品的价格。 3、物价指数的测算问题。 4、不完全竞争。
5、利率平价理论的主要观点。
答：1、外汇市场上，利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水。
2、其升贴水的幅度大约相当于两种货币的利率差。
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6、试用公式证明利率平价理论。
答：假设Rh为本国利率，Rf为外国利率，S为即期汇率，F为远期汇率。有Y量
资金，投资期限为一年。 证明：在间接标价法下，
Y·（1+Rh）=Y·S·（1+Rf）/F （根据“一价定律”） F/S=（1+Rf）/（1+Rh） 等式两边同时-1，
则：F/S-1=[（1+Rf）/（1+Rh）]-1 （F-S）/S=（Rf-Rh）/（1+Rh） 因为1+Rh论极小，可忽略不计，
则：（F-S）/S = Rf-Rh
7、什么是汇率超调现象？
答：在浮动汇率制度下，由于产品市场与资产市场的调整速度不同，因而在一次外部因素对市场的冲击而调整之后，汇率的实际值超过新的均衡值（一般由购买力平价所决定）的现象。
8、汇率的货币决定理论的内容。
答：汇率是由货币的供给与需求的均衡来决定的。经济学理论认为，一国货币的供给是由货币当局来决定的，而货币的需求取决于实际国民收入水平、价格水平及利率水平。收入、价格水平越高，人们为完成日常交易行为所要求的货币越多，货币的需求量越大。另一方面，利率水平越高，人们手持货币的机会成本越大，对货币的需求越少。当一国的实际收入水平和物价水平为一定时，均衡利率水平由货币的供给曲线和需求曲线的交叉点来决定。
9、资产组合理论的主要内容。
答：外汇是可供人们选择持有的一系列资产中的一种，其价格（汇率）与利率都是由各国国内财富持有者的资产平衡同时决定的。
10、用资产组合理论解释一国中央银行放松对基础货币的控制后，该国货币汇率的变化情况。 答：一国央行放松对基础货币的控制→货币供应量增加→资产组合中人们手持本币现金比重增加→ 打破了最佳组合，要恢复→
购买本国债券 →本国债券价格上升，利率下降。
购买外国债券→外汇供不应求，外汇汇率上升。
11、用资产组合理论解释一国经常项目发生盈余后，该国货币汇率的变化情况。 答：一国经常项目发生盈余反映该国所持有的外国金融资产的增加。随着外币资产在全部资产构成中所占比例的增大，该国居民原有的最佳资产组合就会被打破。为恢复资产结构平衡，人们会相应地增加本国资产（债券和现金）的持有量。
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对本国债券的需求增加，将导致国内利率的下降；与此同时，对外国资产需求相对减少，又会使外币汇率下跌和本币汇率上升。这种汇率变动的结果势必会使得本币资产的份额增加，从而有助于重新恢复资产结构的均衡。
12、用资产组合理论解释一国政府的财政政策如何影响该国货币汇率。
答：假定一国发生了财政赤字，政府采用发行公债的方法来进行弥补。这种对赤字的融资方法可能会对汇率产生两种不同的影响。一种影响是：它增加了以本币定值的债券的相对供应量，而本币债券的超额供给使资产组合失去了平衡。于是，本国居民会相应增加对外币现金和外国债券的持有量，外汇汇率上升，本币汇率下跌。另一种影响是：政府采用发行公债的方法来进行弥补赤字，会加大对国内金融市场的资金需求从而促使利率水平上升，国内债券的收益率因此而提高，外国债券的吸引力下降，对外汇的需求减少，外汇汇率下跌。
13、影响汇率变化的基本因素。
答：国际收支、通货膨胀、利率水平、经济增长率、财政赤字、心理预期等。
14、汇率变动对一国国际收支的影响。 答：1.对贸易收支的影响
一国货币贬值→该国出口商品或劳务的外币价格↓→该国出口↑ →进口商品或劳务的本币价格↑→该国进口↓ 前提条件：进出口商品富有需求弹性。 2.对非贸易收支的影响
一国货币贬值→外币的购买力↑→本国的商品、劳务、交通、导游和住宿等费用↓→外来游客↑→与本国旅游业相关的外汇收入↑
一国货币贬值→外国的商品、劳务、交通、导游和住宿等费用↑→本国外出游客↓→本国劳务费用支出↓ 3.对资本流动的影响 ⑴对长期资本：一国货币贬值→人们认为该国货币汇率下降是一次性的→长期资本流入（外汇可兑换更多的该国货币） ⑵对短期资本：一国货币贬值→人们认为该国货币汇率将持续下降→短期资本流出
4.对外汇储备的影响：改变储备货币的实际价值。 ⑴汇率变动影响该国储备货币的数量。 ⑵汇率变动改变该国储备货币的结构。
15、汇率变动对国内经济的影响。 答：1、对国内物价的影响
一国货币贬值→该国出口↑→出口商品价格↑→进口商品或劳务的本币价格↑→该国国内同类商品的价格↑→若进口商品为生产资料→生产成本↑→最终产品价格↑
2、对国民收入和就业的影响
一国货币贬值→该国出口↑，进口↓→国民收入和就业↑ 3、对资源配置的影响
一国货币贬值有助于资源配置的提高。
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16、汇率变动对世界经济有何影响？
答：1、在布雷顿森林体系时期（分初期与20世纪70年代初） 2、在当前浮动汇率制下 降低本国汇率的货币战。
17、汇率变动对各国经济的影响受哪些因素的制约？ 答：①该国货币的可兑换性
该国货币的可兑换性缺乏→汇率变动对该国经济的影响小 ②该国金融市场的发育程度
该国金融市场的发育程度越高→汇率变动对该国经济的影响越大 ③该国对外开放程度
该国对外开放程度越高→汇率变动对该国经济的影响越大 ④政府对经济运行的干预程度
政府对经济运行的干预使汇率变动对该国经济的影响复杂化。
18、比较货币危机的广义与狭义含义。
答：1、广义含义：一国货币汇率变动在短期内超过一定幅度。
2、狭义含义：主要发生于固定汇率制下，市场参与者对一国固定汇率制失去信心的情况下，通过外汇市场抛售等操作导致的该国固定汇率制崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。
19、货币危机与金融危机的联系与区别。
答：1、货币危机主要发生在外汇市场，体现为汇率的变动；金融危机范围更广。
2、货币危机可诱发金融危机，而由国内因素引起的金融危机也会导致货币危机的发生。
20、货币危机的类型。
答：1、经济条件恶化导致的货币危机
2、由于心理预期所导致的货币危机
21、货币危机的影响有哪些？
答：1、货币危机发生过程中出现的对经济的不利影响
2、货币危机发生后经济条件会发生变化
①引发金融危机、经济危机乃至于政治危机、社会危机。 ②外资流出，给本国经济沉重打击。 ③导致外债大量增加。
④本国被迫采取浮动汇率制，往往因政府无力有效管理而波动过大，给经济
带来不利影响。
3、货币危机发生后相当长的时期内政府被迫采取的补救性措施带来的不利影响
紧缩性的财政货币政策；取得他国援助的附加条件。
4、货币危机可能带来的积极影响
①货币危机暴露了一国经济原来掩盖的许多问题。 ②货币大幅度贬值有利于国际收支的改善。
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第二章 汇率制度
一、填空题
1、黄金输出点= + 。 2、黄金输入点= － 。 3、汇率制度大致可分为 和 两种。
4、现行人民币汇率制度是 、 、 浮动汇率制度。 5、现行人民币汇率制度是 建立起来的。
6、 年 人民币实现了经常项目下的有条件可兑换。 年人民币实现了经常项目下的可兑换。
7、首次产生人民币汇率是 。 8、金本位制下，决定汇率的物质基础是 ，汇率标准是 。而外汇市场的实际汇率要由 直接决定，但总是围绕着 上下波动，并以 为界限。
9、不兑现纸币流通制度下，决定汇率的基础是 ，而汇率变动取决于 。
10、布雷顿森林体系下，决定汇率的基础是 ，实际汇率总是围绕着 上下波动，并以 为界限。
三、判断题
1、黄金输送点指的是外汇汇率上涨到铸币平价之上，会引起黄金流出，反之， 会引起黄金流入。（ ）
2、金币本位制下的汇率不是随着外汇市场的供求而发生波动的，所以它是固定 汇率制。（ ）
3、金块本位制和金币本位制都属于金本位制，所以它们的汇率确定基础都有是 铸币平价。（ ） 4、二战后，布雷顿森林体系下的固定汇率制是通过协定人为建立起来的。（ ） 5、二战后，国际货币基金组织的成员国货币汇率的确定，是其货币与黄金直接 挂钩，再确定与美元的汇率。（ ）
6、浮动汇率制是在1973年后出现的新生事物。（ ） 7、目前，有些国家的汇率变动是自由浮动。（ ） 8、金本位制下的固定汇率是人为建立的。（ ） 9、售汇制适用于非贸易项下的外汇支付。（ ）
10、人民币发行时，黄金平价是其对外汇率确定的基础。（ ）
四、单项选择题
1、在金本位制度下，决定汇率的基础是（ ）。 A、外汇供求 C、铸币平价 B、黄金输送点 D、购买力平价 2、目前，实行浮动汇率制度的是（ ）。 A、少数工业发达国家 C、多数发展中国家 B、多数工业发达国家 D、世界货币 3、目前，人民币是（ ）。
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A、自由兑换货币 C、可兑换货币 B、不能兑换的货币 D、有限兑换货币 4、以两国货币的铸币平价为汇率决定基础的是（ ）。 A、金币本位制 C、金汇兑本位制 B、金块本位制 D、纸币流通制 5、目前，被大多数国家选用的汇率制是（ ）。
A、单独浮动 B、管理浮动 C、合作安排 D、钉住汇率制 6、目前，国际汇率制度格局是（ ）。
A、固定汇率制 B、浮动汇率制 C、固定汇率制和浮动汇率制并存 D、钉住汇率制 五、多项选择题
1、浮动汇率制的主要种类有（ ）。
A、自由浮动 B、管理浮动
C、钉住一种货币并随之浮动 D、钉住一篮子货币并随之浮动 E、联合浮动
2、外汇管制的主要目的有（ ）。
A、平衡和改善国际收支 B、稳定外汇汇率 C、协调本国对外贸易，促进一国经济发展
D、增加进出口总额 E、加强对外经济合作 3、固定汇率制是（ ）。
A、两国货币比价基本固定 B、目前为大多数发展中国家采用 C、两国货币比价规定有波动界限 D、目前为少数几个国家采用 E、70年后就已不存在了
4、浮动汇率制是（ ）。
A、有利于国际贸易的进行 B、不利于国际贸易的进行 C、有利于国际投资的进行 D、不利于国际投资的进行
E、有利于投机活动的进行 F、可防止国际游资对某些储备货币的冲击 5、当前人民币汇率是（ ）。
A、采用直接标价法 B、采用间接标价法
C、采用美元标价法 D、单一汇率 E、复汇率 6、1994年以来，人民币外汇体制改革的主要内容是（ ）。 A、实行外汇留成制度 C、建立外汇调剂市场 B、外汇可以自由买卖 D、建立银行间外汇交易市场 E、实行单一汇率
六、简答题
1、简述金本位制下固定汇率制的特点。 答：固定汇率制是指汇率受平价制约，只能围绕平价在较小范围内波动的一种汇率制度。金本位制下的固定汇率制度有如下三个特点：（1）汇率波动幅度很小，基本是固定的；（2）汇率波动幅度是自动而不是靠人为措施维持的；（3）国际收支失衡主要体现为黄金的国际流动，为价格—现金流动机制的运转提供了基础。
2、浮动汇率制一般包括哪几种？
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答：浮动汇率制是指汇率不受平价制约，主要随外汇市场供求状况而变动的一种汇率制度。按浮动形式不同，浮动汇率制可以分为单独浮动和联合浮动；按政府是否对汇率进行干预来区分，浮动汇率制又可以分为自由浮动和管理浮动。
3、比较不同货币制度下汇率确定的基础和依据。 答：金本位制下汇率决定的基础是两国货币实际含金量的对比，汇率确定的依据是铸币平价；布雷顿森林体系下汇率决定的基础是两国货币法定含金量的对比，汇率确定的依据是黄金平价；信用货币制度下汇率决定的基础是纸币所代表的价值量或纸币的购买力，汇率确定的依据是购买力平价。
4、比较金本位制下的固定汇率制与布雷顿森林体系下的固定汇率制的异同。
答：共同点表现在：两者都有平价和波动范围的限制。不同点表现在：（1）金本位制下的平价和波动范围的限制为自发形成，布雷顿森林体系下为人为协商建立的；（2）金本位制下汇率稳定，布雷顿森林体系下的汇率经常剧烈波动。
5、举例说明为什么金币本位制下汇率波动是以黄金输送点为界限的？ 答：在金本位制下，汇率以黄金输出点为上限，以黄金输入点为下限围绕铸币平价上下波动。若铸币平价为よ1=$4.8665，设英美间运送一英镑黄金的费用为0.03美元，则黄金输出点为4.8665＋0.03=4.8965，当1英镑的汇率高于4.8965美元，美国债务人就认为购买外汇不合算，宁愿在美国购买黄金运送英国（由于英镑需求减少，又会使汇率回落到4.8965以下）；而黄金输入点为4.8665－0.03=4.8365，若1英镑的汇率低于4.8365美元，美国的债权人就不会出售英镑外汇，而宁愿在英国用英镑购买黄金运回美国（由于英镑供给减少，汇率回升到4.8365以上）。由于黄金输送点限制了汇率的波动幅度，因而金本位制下的汇率是比较稳定的固定汇率制度。
6、可调整钉住汇率制度的优缺点。 答：可调整钉住汇率制度的优点：汇集固定汇率制汇率稳定的优点和浮动汇率制度调节国际收支的优势。可调整钉住汇率制度的缺陷表现在：（1）调节国际收支的能力有限；（2）容易引起单向投机活动。
7、赞成固定汇率的理由有哪些？
答：主张固定汇率的理由主要有：（1）固定汇率使国际贸易与国际投资稳定发展；（2）固定汇率使投机更稳定；（3）固定汇率下的“物价纪律”有利于国内物价稳定。
8、赞成浮动汇率的理由有哪些？
答：主张浮动汇率的理由主要有：（1）浮动汇率可以自动地对国际收支不平衡进行及时、迅速的调整，以避免长期失衡；（2）浮动汇率提高了经济政策的独立性；（3）浮动汇率增强了货币政策的有效性；（4）浮动汇率有利于均衡汇率的建立；（5）浮动汇率可以免除政府干预市场的成本支出。
9、一国如何选择自己的汇率制度？
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答：一国汇率率制度的选择主要由经济方面的因素来决定，这些因素包括：经济规模、对外开放程度、通货膨胀率、进出口贸易的商品结构和地域分布、金融市场发达程度及一体化程度、资本的流动性、劳动力市场的灵活性、中央银行的信誉等。
10、发展中国家为何要选择钉住汇率制？ 答：发展中国家之所以要选择钉住汇率制，一方右是因为浮动汇率对发展中国家，特别是比较落后的发展中国家利少弊多：（1）浮动汇率下，汇率波动频繁、幅度大，使国际经济交往中的外汇风险大大增加；（2）对利用外资不利；（3）加重发展中国家管理储备和外债的负担；（4）对发展中国家的国家收支的调节作用不大。另一方面是钉住汇率制度对发展中国家较为有利：（1）对外经济交易中因汇率波动造成的不确定性大大减少，有利于对外贸易和金融业务的开展；（2）钉住汇率为政府干预外汇市场提供了目标，并使发展中国家可以利用发达国家外汇市场提供的各种交易便利。
11、简述复汇率制的作用与影响。
答：复汇率的目的或作用是：（1）限制国外游资的流入；（2）扩大出口，限制进品。复汇率的主要问题是：（1）它是一种歧视性政策，违背公平原则，妨碍市场机制的正常发挥；（2）容易引起其他国家的报复；（3）执行过程中情况复杂，管理成本较高。
12、国际货币基金组织为什么不支持会员国实施复汇率？
答：由于复汇率的存在如下问题：（1）它是一种歧视性政策，违背公平原则，妨碍市场机制的正常发挥；（2）容易引起其他国家的报复；（3）执行过程中情况复杂，管理成本较高。且实践证明复汇率制收效不大，代价很高，所以国际货币基金组织禁止会员国实行歧视性汇率安排或采用复汇率制，只有在会员国妥善计划短期内就要统一汇率的条件下，基金组织才会批准会员国临时采用复汇率。
13、最适货币区的界定标准有哪些？ 答：最适货币区是由若干国家组成货币集团，集团成员国货币由永久固定的汇率联结在一起，对非成员国则实行共同浮动。对最适货币区的界定标准主要有如下几种：（1）以生产要素的流动性为标准；（2）以经济高度开放为标准；（3）以低程度的产品多样化为标准；（4）以金融高度一体化为标准；（5）以通货膨胀的相似性为标准。
14、简述建立最适货币区的利弊。
答：建立最适货币区的好处是：（1）最适货币区的形成可以消除由于汇率变动造成的外汇风险，促进成员国间生产的专业化、国际贸易和投资；（2）货币的统一，提高了区域经济的开放性，有利于货物与资本的自由流动以及资源在整个货币区的更有效分配；（3）国际收支调节的负担较小；（4）永久固定的汇率制，可以使成员国的物价水平更加稳定。建立最适货币区的弊端是：（1）每一成员国失去了采取独立政策的自由；（2）各成员国要尽力保持国际收支的平衡；（3）经济结构的差异，使每一成员国从共同汇率政策所获得的利益不均等。
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15、简述货币兑换的类型与货币兑换的阶段。
答：货币兑换包括两种类型：经常项目可兑换和资本项目可兑换。货币兑换可分为三个阶段：准备阶段、实施阶段和完成阶段。
16、1994年我国外汇体制改革的主要内容与重要意义是什么？ 答：从1994年1月1日起，作为外汇管理改革的主要内容和重要成果之一，人民币汇率形成机制得到突破性改进，人民币汇率开始向市场汇率过渡，建立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。这次外汇体制改革主要包括以下内容：（1）实行银行结汇制与售汇制；（2）汇率的形成机制发生变化；（3）人民币汇率进入管理浮动制时代。这是我国汇率形成机制的重大转变，是向市场化方向迈出的实质性的一大步。
17、简述现行人民币汇率制度的内容。
答：2005年7月21日中国人民银行宣布，经国务院批准，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此次人民币汇率改革的核心内容：（1）人民币不再盯住单一美元，而是参照“一篮子货币”，同时根据市场供求关系进行浮动；（2）汇率将是浮动的，而且区间是合理的；（3）作了一个初始的汇率的调整，即人民币对美元升值2%。
七、论述题
1、比较固定汇率制度和浮动汇率制的优劣。（也可以按书上内容回答） 答：固定汇率制与浮动汇率制争论的焦点主要集中在三个问题上，由此我们可以比较出二者在解决不同问题上的特点或优劣：（1）实现内外均衡的自动调节效率问题。固定汇率制下是通过货币供应量的变动对经济的不平衡进行调节；浮动汇率制完全通过外汇市场以汇率变动来平衡外汇的供求，用汇率变动进而通过各种机制调节经济运行。（2）实现内外均衡的政策利益问题。固定汇率制下政府必须将货币政策运用于对汇率水平的维持上；浮动汇率制下则没有限制。（3）对国际经济关系的影响。固定汇率制下采取各种管制措施；浮动汇率制下无管制，但带来不确定性因素。严格地说，汇率制度本身不存在谁优谁劣的问题，也不可能是一成不变的，不同国家、不同时期经济情况的变化必然要求其汇率制度变化。
2、为什么要进行人民币汇率形成机制的改革？ 答：现阶段进行人民币汇率形成机制的改革：一是建立和完善社会主义市场经济体制、充分发挥市场在资源配置中的基础性作用的内在要求。也是深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系的重要内容，符合党中央和国务院关于人民币汇率改革的要求，符合我国的长远利益和根本利益，有利于贯彻落实科学发展观，对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要意义。二是缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力、提高对外开放水平的需要。近年来我国国际收支失衡加剧，外汇储备进一步增加，对外贸易顺差迅速扩大，贸易摩擦进一步加剧。适当调整人民币汇率水平，改革汇率形成机制：（1）有利于贯彻以内需为主的经济可持续发展战略，优化资源配置；（2）有利于增强货币政策的独立性，提高金融调控的主动性和有效性；（3）有利于保持进出口基本平衡，改善贸易条件；（4）有利于保持物价稳定，降低企业成本；（5）有利于促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，加快转变外贸增长方式，提高国际竞争力和抗风险能力；（6）有利于优化利用外资结构，提高利用外资效果；（7）有利于充分利用“两种资源”和“两个市场”，提高对外开放的水平。
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第三章 外汇市场与外汇交易
一、填空题
1、外汇市场是人们进行 的场所。 2、外汇市场在形式上有具体与 之分。 3、外汇市场的主要参与者可分为以下几类：即 、 、 与
中央银行。
4、外汇指定银行包括： 、 、外国银行设在本国的分行及本国与外国的合资银行。 5、外汇银行在两个层次上从事外汇业务活动，即 与 。 6、中央银行干预外汇市场的范围及频率取决于 。 7、外汇市场采用以 为中心的报价方法。 8、银行间外汇市场的交易一般有两种交易模式： 交易与 交易。 9、外汇市场的作用有促进外汇市场价格的形成、 、 与 。
10、中国的外汇市场包括两个层次： 与 。
11、我国国家外汇管理局对各银行的外汇结售汇头寸实行 管理。 12、远期交易者从事交易的目的主要表现在两方面：一是 ； 二是 。
13、 交易是指没有固定交割日的交易。
14、掉期交易按交易方式不同，可分为三种类形： 掉期交易、隔日掉期交易及 掉期交易。
15、掉期交易按交易对象是否相同，可分为两种类形： 掉期交易 及 掉期交易。
16、套利可分为 与抵补套利两种。
17、套汇交易可分为两种： 与 。
18、抵补套利的净收益取决于 及 两个因素。 19、套利活动以 为前提。
20、套利交易是指交易者利用货币市场上 与外汇市场上 不一致而进行有利的资金转移，丛中赚取利率差或汇率差的行为。
三、判断题
1、人们一般将典型的外汇市场理解为具体市场。（ ）
2、一国若实行固定汇率制度，其中央银行干预外汇市场的程度比实行浮动汇率制度的国家小一些。（ ）
3、外汇报价力求精简，按交易惯例，银行一般只报汇率的最后两位数。（ ） 4、接受客户询价后，银行按客户需求报出买入价或卖出价。（ ） 5、通过经纪人进行的外汇交易称为间接交易。（ ） 6、各国银行间外汇市场一般都采用直接交易模式。（ ）
7、20世纪80年代以来，美国外汇市场的一个重要特点是同金融期货市场有很密切的联系。（ ）
8、日本与新加坡作为国际外汇市场，特点有地理位置十分优越，交易币种较少，并且都取消了外汇管制。（ ）
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9、我国国家外汇管理局对各银行的外汇结售汇头寸实行限额管理，当银行结售汇轧差后的净头寸高于限额上限时，必须在银行间外汇市场卖出。（ ） 10、我国银行间外汇市场的供求富有弹性。（ ）
11、择期交易在交割日上对银行有利，银行在交易中使用对顾客有利的汇率。（ ） 12、抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动，其目的都是为了盈利。（ ） 13、掉期交易中，指同时买进并卖出同一种货币，但买卖的金额与交割期限均不同。（ ）
14、掉期交易不会改变交易者的外汇持有额。（ ）
15、套汇时，只有比较营业时间处于重叠的外汇市场的报价才有意义。（ ） 16、现在，不同市场之间出现汇率差异的机会日趋扩大。（ ）
17、当各市场之间的汇率等于套汇成本时，就不会再有套汇交易发生。（ ） 18、非抵补套利是交易者将资金转移与远期交易结合起来。（ ） 19、抵补套利活动一定是资金从利率较低的国家向较高的国家转移。 20、抵补套利能使投资者获得毫无风险的利润，它是市场不均衡的产物。
四、选择题
1、下列哪些国家有具体的外汇市场？（） A.法国 B.德国 C.美国 D.比利时 2、下列哪些国家外汇市场没有具体的交易场所？（） A.德国 B.美国 C.英国 D.瑞士3、世界上最大的两个外汇市场是（）。 A.伦敦外汇市场 C.纽约外汇市场 B.巴黎外汇市场 D.法兰克福外汇市场 5、具体的外汇市场与抽象的外汇市场有何区别？（） A.前者有固定的交易场所
B.前者是由电话、电报、电传和计算机等通讯网络形成 C.后者有固定的开盘、收盘时间
D.后者不挂标明一切货币汇率的行市牌
6、下列外汇市场的参与者属于零售客户的有（ ）。 A.国际贸易商 C.国际旅游者 B.套利者、套汇者 D.外汇经纪人 7、外汇市场零售客户中，最重要的是（ ）。 A.外汇投机者 C.出国留学生 B.国内贸易商 D.跨国公司 8、外汇市场上最重要的参与者是（ ）。 A.零售客户 B.外汇指定银行 C.外汇经纪人 D.中央银行
9、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额低于购入额称为（ ）。 A.空头 B.多头 C.卖空 D.买空 10、银行在为顾客提供外汇买卖的中介服务中，如果在营业日内一些币种的出售额高于购入额称为（ ）。 A.空头 B.多头 C.卖空 D.买空
11、即期外汇交易是指外汇买卖双方成交后，在（ ）办理交割的外汇买卖。
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A.两个营业日内 C.当天 B.一个月内 D.两个营业日后 12、采用间接标价法的货币有（ ）。 A.英镑 C.新西兰元 B.澳大利亚元 D.欧元13、外汇市场的作用有（ ）。 A.促进外汇价格形成。 C.便利国际间的资金融通 B.实现国际间的购买力转移。 D.提供外汇保值和投机的场所 14、目前，没有外汇管制或对外汇市场管制较松的国家有（ ）。 A.美国 C.新加坡 B.英国 D.日本15、下列关于择期交易的说法，正确的有（ ）。 A.在交割日上对顾客较有利 C.使用的汇率对银行相对有利 B.在交割日上对银行较不利 D.使用的汇率对银行相对不利16、掉期交易包含两笔外汇交易，（ ）。 A.交易的币种相同 C.买卖方向不同 B.金额相同 D.交割期限相同
17、按交易对象是否相同，掉期交易可分为两种类形：（ ） A.纯粹的掉期交易 C.远期对远期掉期交易 B.即期对远期掉期交易 D.操纵性的掉期交易。
18、同时在两个外汇市场上买进卖出同一种外币的套汇行为称为（ ）。 A.直接套汇 C.两角套汇 B.间接套汇 D.三角套汇 19、如果远期升水率或贴水率小于利率差异，（ ）。
A.抵补套利活动会以资金从利率较高的国家流向利率较低的国家的形式进行 B.抵补套利活动会以资金从利率较低的国家流向利率较高的国家的形式进行 C.不会产生抵补套利活动 D.会产生非抵补套利活动
20、如果远期升水率或贴水率大于利率差异，（ ）。
A.抵补套利活动会以资金从利率较高的国家流向利率较低的国家的形式进行 B.抵补套利活动会以资金从利率较低的国家流向利率较高的国家的形式进行 C.不会产生抵补套利活动 D.会产生非抵补套利活动
五、计算题 1、已知纽约市场上US$1=DM1.9020/40，在法兰克福市场上US$1=DM1.9055/75，若以1000万美元套汇，可获利多少？
2、已知纽约市场上￡1=US$1.6100—1.6200，在纽约市场上￡1=US$1.5800—1.5900，若以100万英镑套汇，可获利多少？
3、已知纽约、法兰克福、伦敦三地外汇市场行市如下： 纽约外汇市场：USD1=DEM1.8100-1.8110 法兰克福市场：GBP1=DEM3.6790-3.6800
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伦敦外汇市场：GBP1=USD2.0140-2.0150
试问上述三种货币之间是否有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？
4、已知纽约、巴黎、伦敦三地外汇市场行市如下： 纽约市场：USD1=FF5.0100/50 巴黎市场：￡1=FF8.5300/50， 伦敦市场：￡1=US$1.7200/40，
试问上述三种货币之间是否有套汇机会？若有，如何套汇？获利多少？
5、英国某银行欲以1000万英镑投资美国3个月期的国库券，收益率为7%，即期汇率为￡1=US$1.5360，3个月后的期汇价为￡1=US$1.5410，求掉期交易的收益。
6、如果纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上利率为6%，即期汇率为GBP1=USD1.6025-1.6035，3个月汇水为30-50点，求： （1） 3个月的远期汇率，比说明汇水情况；
（2） 若一投资者拥有10万英镑，他应该投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况； （3） 若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作，其掉期价格为多少？
7、98年10月中旬外汇市场行情为：即期汇率 USD1=JPY116.40/116.50 可以看出美元表现为贴水，一美进口商从日本进口价值10亿日元的货物，在三个月后支付。为了避免日元兑换美元升值所带来的外汇风险，进口商从事了远期外汇交易的套期保值。此例中：
（1） 若美进口商不采取避免汇率变动风险的保值措施，现在就支付10亿日元需要多少美元？
（2） 设3个月后的汇率为USD1=JPY115.00/115.10，则到1999年一月中旬才支付10亿日元需要多少美元？比现在支付日元预计要多支出多少美元？ 美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？
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8、一英国出口商与法国进口商于8月18日签定进出口合同，法国人将于9月18日至11月18日之间的某一天支付货款，为避免风险，英国进口商于8月18日与银行签定出售远期法郎的择期合同。若9月28日伦敦外汇市场上法郎的行市如下： 期限 卖出价 买入价 即期 FF11.521 FF11.531 一月期 11.519 11.537 二月期 11.516 11.546 三月期 11.511 11.553 求择期交易的汇率。 9、一英国进口商在5月15日从美国进口价值10000美元的货物，预计货款可在三个月内支付，但具体日期不能确定，于是，该进口商同时与银行签定一项择期交易，择期三个月。若5月15日伦敦外汇市场的美元报价如下： 期限 卖出价 买入价 即期 $ 2.571 $2.573 一月期 2.569 2.574 二月期 2.566 2.570 三月期 2.562 2.567 求择期交易的汇率。
10、设纽约市场上美元4个月存款利率为6%，伦敦市场上英镑4个月存款利率 为8%，外汇市场上，即期汇率为￡1=$2.00，4个月远期贴水200点，试分析套 利的可能性及套利的收益。
11、设纽约市场上美元3个月存款利率为5%，伦敦市场上英镑3个月存款利率 为10%，外汇市场上，即期汇率为￡1=$2.00，3个月远期贴水200点，试分析套 利的可能性及套利的收益。
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六、思考题
1、外汇市场的交易规则。 答：美元报价法、直接标价法、报价简洁、报价以100或更大的金额为交易单位、双向报价制、交易金额以报价货币为单位。
2、外汇市场的参与者有哪些？ 答：（一）零售客户
包括进出口商、国际投资者、旅游者、保值性的外汇买卖者和投机性的外汇买卖者。
（二）外汇指定银行
1、以外汇为专营业务的本国专业银行。 2、兼营外汇业务的本国商业银行。
3、外国银行设在本国的分行及本国与外国的合资银行。 （三）外汇经纪人 （四）中央银行
3、国际外汇市场的特征。
答：1、全球外汇市场在时间和空间上联为一体。
2、各地外汇市场的汇率差异日益缩小。 3、汇率涨落不定，波动剧烈。 4、各种金融创新不断涌现。
5、绝大多数外汇交易都涉及美元。
6、西方国家中央银行对外汇市场干预频繁。
4、外汇市场有何作用？ 答：1、促成外汇价格的形成
2、实现国际间的购买力转移 3、便利于国际间的资金融通 4、提供外汇保值和投机的场所
5、远期外汇交易的目的。
答：1、避免外汇风险 2、投机
6、择期交易中远期汇率报价原则。
答：择期交易——询价方有权选择交割日，汇率则对报价行有利。
远期汇率报价原则：
⑴报价银行买入基准货币，若基准货币升水，按选择期内第一天的汇率报价；若基准货币贴水，按选择期内最后一天的汇率报价。
⑵报价银行卖出基准货币，若基准货币升水，按选择期内最后一天的汇率报价；若基准货币贴水，按选择期内第一天的汇率报价。
7、套利交易有什么类型？
答：1、抵补套利交易（ Covered Interest Arbitrage ）
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抵补套利是指在较低的利率水平上借入一种货币，通过即期外汇交易将其兑成利率水平较高国家的货币并用来投资以赚取利差收益；与此同时，为了防止在投资期间汇率变动的风险，这种套利常与远期交易结合进行。
2、非抵补套利交易（Uncovered Interest Arbitrage ） 非抵补套利交易建立在对汇率预期的基础上，其成败取决于对汇率预测的准确程度。这种套利没有与远期交易结合进行。
8、套利交易存在的前提是什么？ 答：套利交易以有关国家对货币的兑换和资金的转移不加任何限制为前提。换句话说，在实施外汇管制和金融管制的国家之间不会发生套利行为。
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第四章 外汇创新业务
一、名词解释
1、衍生金融工具 2、商品期货 3、金融期货 4、外汇期货 5、期货交易所 6、清算所 7、佣金商 8、套期保值 9、多头套期保值 10、空头套期保值 11、外汇期权 12、买入期权 13、卖出期权 14、欧式期权 15、美式期权 16、看涨期权 17、看跌期权 18、平价期权 19、有利价期权 20、不利价期权 21、内在价值 22、时间价值 23、期权费 24、执行价格 25、期权价格 26、标准外汇期权 27、互换交易 28、货币互换 29、利率互换 30、远期利率协议 二、填空题
1、衍生金融工具的两大基本特征是 和 。 2、衍生金融工具的功能包括 和 ，其中，前者有 、 、 ，后者有 、 、 、 。
3、衍生金融工具交易中的风险主要有： 、 、 、 、 、 、 。
4、期货交易是在期货交易所内买卖远期标准化 一种交易。
5、一般从事货币期货交易的买卖双方应遵守下述有关规
定： 、 、 、 、 、 。
6、货币期货市场的结构包括 、 、 、 。7、期货价格与现货价格的关系概括起来有两点，即 和 。 8、利用外汇期货进行套期保值，如果有远期债务，应在外汇期货市场上采取先 后 的套期保值。
9、利用外汇期货进行套期保值，如果有远期债权，应在外汇期货市场上采取先 后 的套期保值。
10、期货交易套期保值的特点是 。 11、外汇期权按其性质不同可分为 和 。 12、外汇期权按履约期限可分为 和 。
13、外汇期权按执行价格（或定价）与市场价格的关系可分为 、 和 。
14、在期权交易中，期权买方与卖方的权利和义务是不对称的，买方拥有 ，卖方只有 。
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15、在标准外汇期权交易中，看涨期权的盈亏平衡点是 ，看跌期权的盈亏平衡点为 。
16、在看涨期权中，当市场价 协定价时，买方会执行期权，其结果是 ；当市场价 协定价时，买方会放弃执行期权，其结果是 。
17、在看跌期权中，当市场价 协定价时，买方会执行期权，其结果是 ；当市场价 协定价时，买方会放弃执行期权，其结果是 。
18、期权交易的买方最大损失为 ，而期权卖方则 。
19、外汇期权的价值包括由 和 两部分。内在价值的大小取决于 的差额；而时间价值的大小取决于 。
20、内在价值随着市场价格的波动而改变，当期权处于 时，其内在价值大于零；当期权处于 时，其内在价值为零。
21、在其他条件相同时， 的时间价值最大，而 的时间价值相对较小。市场汇率同执行价格之间的差额越大，时间价值越小。 22、期权的价格取决于两方面的因素，即 和 。其中，前者包括 和 ；后者包括 、 、 、 等。 23、互换交易的种类主要有 和 两种。
24、互换交易与掉期交易的主要区别在于 、 、 、 。 25、货币互换与利 率互换的主要区别是 、 、 、 。 26、货币互换的种类有 、 、 。 27、利率互换的种类有 、 。 28、互换交易中的风险包括： 、 、 、 、 。 29、远期利率协议中的交付金额是按 计算，在 支付。当计算结果为正时，由 支付给 ；反之，由 支付给 。
30、远期利率协议中的风险主要是 。
三、判断题：（正确打“√”，错误打“×”）
1、对远期债务进行套期值时，在外汇期货市场上应先买入后卖出的套期保值。（ ）
2、对远期债权进行套期保值时，在外汇期货市场上应先买入后卖出的套期保值。（ ）
3、外汇期货买卖双方的权利和义务是不对等的。（ ）
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4、外汇期权买卖双方的权利和义务是相同的。 （ ） 5、期货价格与现货价格存在平行性、收敛性的关系。（ ） 6、期货套期保值同远期套期保值的原理一样都是锁定将来的汇价水平。 （ ）
7、期权的价格是期权费，它是由期权的买方支付给卖方的。（ ）
8、期权的价格又称执行价格，是指协定的远期汇率。（ ） 9、期货合约和期权合约都是标准化合约。 （ ）
10、交易者在签订期货交易合约时同远期交易一样可约定任何一日为交割日。 （ ）
11、对期权交易的买卖双方来说，盈亏平衡点都是协定价加期权费。（ ） 12、期权的内在价值和时间价值都与市场汇率有关。（ ）
13、期货和期权都只能对一笔确定的外汇金额保值。（ ） 14、利率互换主要是不同货币的同种利率水平的相互交换。（ ）
15、远期利率协议中的交付金额是合约到期时由买方支付给卖方的。（ ） 16、期权的买方和卖方是指外汇的买方和卖方。（ ）
四、单项选择题
1、有远期外币债权或债务的公司，与银行签订购买或出售远期外汇的合同是所谓的（ ）。 A、期货保值法 B、期权保值法 权的业务是（ ）。
A、择期 B、货币期货 C、掉期 D、货币期权 3、赋予买方权利的外汇交易是（ ）。
A、远期外汇交易 B、货币期货交易 C、外汇期权交易 D、掉期交易 4、买方可以不履行外汇买卖合约的是（ ）。
A、择期交易 B、货币期货交易 C、外汇期权交易 D、掉期交易 5、按标准化原则进行外汇买卖的外汇交易是（ ）。
A、远期外汇交易 B、货币期货交易 C、即期外汇交易 D、掉期交易 6、最具灵活性的外汇交易是（ ）。
A、择期交易 B、美式期权交易 C、欧式期权交易 D、掉期交易 7、最基本的外汇交易是（ ）。
A、远期外汇交易 B、货币期货交易 C、外汇期权交易 D、择期交易 8、货币期货与远期外汇交易的主要区别是（ ）。
A、允许买卖的货币不同 B、进行该业务的目的不同
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C、即期合同保值法 D、远期合同保值法
2、外汇业务中具有保险费不能收回，保险费率不固定和执行不执行合约的选择
C、是否是即时交割不同 D、买卖双方是否直接或间接不同 9、货币期货交易是在20世纪（ ）开始出现的。
A、50年代 B、60年代 C、70年代 D、80年代 10、外汇期权交易是在20世纪（ ）开始出现的。
A、60年代 B、70年代 C、80年代 D、90年代 11、货币互换与利率互换最主要的区别在于（ ）。 A、是否同种货币 B、是否交换本金
C、交换利率种类 D、手续难易程度
12、一笔远期利率协议的报价为“4×6，10%”，下列表述正确的是（ ）。 A、4个月后起息的6个月融资，协议利率10% B、4个月后起息的6个月融资，参照利率10% C、4个月后起息的2个月融资，协议利率10% D、4个月后起息的2个月融资，参照利率10%
五、多项选择题
1、决定期权价格的主要因素有（ ）。
A、市场汇率 B、汇率波动率 C、执行价格 D、有效期限 E、市场利率 F、市场供求关系和预期 G、期权种类 2、下列关于衍生金融工具表述正确的是（ ）。 A、一系列金融合约 B、以传统金融商品为基础 C、场内交易 D、高杠杆性 3、互换交易与掉期交易的区别是（ ）。
A、市场不同 B、期限不同 C、汇率不同 D、目的不同
六、计算分析题
1、假设2006／1／1的市场行情如下： Spot GBP／USD=1．7995／1．8000 Future GBP／USD=1．8100／1．8105
美国一跨国公司在英国的一家子公司急需20万英镑，6个月后即可将该笔资金调回总公司，于是总公司在现汇市场上购买20万英镑后汇给该子公司。为了避免外汇风险总公司进入外汇期货市场进行套期保值。试问应如何操作?结果如何?假设6个月后即6月1日的市场行情如下： Spot GBP／USD=1．8300／1．8305 Future GBP／USD=1．8350／1．8355
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2、英国某公司进口一套设备，3个月后付款，金额为15万美元，伦敦外汇市场上即期汇率为￡1=$1.5000，该公司预测美元要升值,请你用外汇期货合同来替该公司规避汇率风险。假设伦敦外汇期货交易所的标准合约数为每份2.5万英镑。你应如何操作？并分析3个月市场汇率变动的各种盈亏情况。
3、美国某公司3个月后有1笔5亿日元的应付帐款，为了防止汇率风险，该公司以2%的费率向银行交纳保险费后取得一买入期权合约，协定汇率为$1=J￥130，3个月后，日元升为$1=J￥100，美国某公司是否执行期权合约，为什么？
4、英国某企业从美国进口商品，须在2个月后向美国支付80万美元，该企业拟向伦敦银行借英镑贷款以支付货款，如果当日的即期汇率为￡1=$1.6000，该企业需要申请50万英镑的贷款，为了固定进口成本和避免汇率风险，该企业支付了1500英镑的保险费购进一期权合约，协定汇率为￡1=$1.6000，请就2个月后市场可能出现以下三种情况，该企业是否行使期权并分析盈亏情况，（1）2个月后￡1=$1.5900；（2）2个月后￡1=$1.6000；（3）2个月后￡1=$1.6200
5、某瑞士出口商要在3月份投标，保证提供10辆电动机，价值为50万美元，但投标的决定必须在3个月后即6月中才能作出。为了避免中标后获得的美元可能贬值(当时的汇率为USDl=CHFl．5220)，该出口商买入10笔美元卖出期权（每张金额为50000美元），到期日为6月份，履约价格为USD1=CHFl．5000，每
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1美元期权费为0．0150瑞士法郎。 假设到6月中旬，出现下列情况：
（1）该出口商中标，而市场行情为USDl=CHFl．4300； （2）该出口商中标，市场行情为USDl=CHF1．5300； （3）该出口商没有中标，市场行情为USDl=CHFl．4300； （4）该出口商没有中标，市场行情为USDl=CHFl．5300。 试问在上述四种情况下，该出口商如何操作?结果如何?
6、甲乙两公司在国际金融市场上筹集数额相等的某种欧元货币贷款。由于甲公司信用等级高，筹资的利率较低；乙公司信用等级低，筹资利率较高。由此在固定利率与浮动利率之间形成了各自的相对优势。如下表所示： 固定利率筹资 浮动利率筹资 相对优势利率差 甲公司 10．80% LIBOR ＋0．25% 乙公司 12% LIBOR ＋0．75% 0．7% 相对优势 1．2% 0．5% 假定双方约定以平分比啼利益差为互换条件，相互交换支付利息：乙付给甲固定利率10．90%，甲付给乙浮动利率LIBOR。试根据条件计算填写下表： 互换前筹资成本 互换后筹资成本 节约成本
7、如果A、B两个企业都想获得100万美元的贷款，期限3年，由于A、B的信用等级不同，它们的贷款成本不同，如下表 贷款利率 A可以直接得到的 B可以直接得到期 固定利率 10% 11.4% 浮动利率 LIBOR+0.3%每半年调整 LIBOR+1.%每半年调整 甲公司 乙公司 （1）请分析A、B两个企业的比较优势来选择以哪种利率进行贷款。
（2）假设A、B进行利率互换，名义本金为100万美元，A向B支付LIBOR，B向A支付10%，请分析A、B各节约成本的情况。
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8、公司为了降低3个月需要＄200万的筹资成本，与卖方签订一份“3×6，5%”的FRAS，若到期市场利率分别为6%和4%时，交付金额如何支付？并计算交付金额和实际筹资成本（时间按平均天数计算）。
七、简答题
1、简述衍生金融工具的含义及特征。
答：衍生金融工具又称衍生金融商品或金融派生产品，是指以货币、债务、股票等传统金融商品为基础，以杠杆或信用交易为特征的一系列金融合约。其主要特征表现在：（1）建立在传统的金融商品基础之上；（2）高杠杆比例。
2、简述衍生金融工具发展的原因。
答：衍生金融工具发展的主要原因应该是规避风险和逃避政府管制，概括起来讲主要包括以下几方面原因：（1）外汇风险管理的需要；（2）利率管制的放松；（3）80年代以来出现的全球化趋势；（4）70年代中期以后出现的全球性的金融自由化趋势；（5）金融财富的增加；（6）金融机构逃避政府管制。
3、简述衍生金融工具的功能。
答：衍生金融工具的功能包括基本功能和延伸功能两个部分。其中基本功能主要有：避险功能、价格发现功能和盈利功能；延伸功能主要有资产负债管理、筹集资金、产权重组和激励功能。
4、简述货币期货交易的有关规定。
答：货币期货交易的有关规定包括：（1）每一笔期货交易均由期货交易所分别与买卖双方签定契约；（2）买卖双方均需交保证金，包括初始保证金和维持保证金；（3）实行每日清算制度；（4）每日价格有最高波动幅度的限制；（5）交易量为固定的标准数量，交割日期由交易所统一规定；（6）美元报价制度。
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5、简述货币期货市场的结构。
答：货币期货市场的结构即参与者主要包括以下四个部分：（1）期货交易所，是进行期货交易的场所，它是一个自主管理的非营利性机构；（2）清算所，是交易所指定的负责期货契约的交易与登记工作的机构；（3）佣金商，是一个代表金融机构、商业机构或一般公众进行期货交易的商号，也有人称其为经纪人事务所或佣金行；（4）市场参与者（客户），包括商业性交易商和非商业性交易商，前者是出于对其未来的外汇收益或支出及在现货市场上交易活动的考虑而利用期货市场的交易者，主要目的是避免汇率波动的风险。后者的交易的主要目的是为了投机获利。
6、简述期货价格与现货价格的关系。
答：期货价格与现货价格的关系主要表现在两方面：一是期货价格与现货价格平行性变动；二是期货价格到期时收敛于当时的现货价格。
7、比较货币期货交易与远期外汇交易的异同。
答：货币期货交易与远期外汇交易的相同处表现在：二者都是锁定未来外汇交易的价格，都具有保值和投机的功能。二者的区别则表现在：（1）市场参与者不同；（2）交易方式不同；（3）结算方式不同；（4）交易保证金的缴纳不同；（5）合同大小不同；（6）交割日期不同；（7）价格波动限制不同；（8）佣金规定不同。
8、简述外汇期货的优缺点。
答：相对于远期外汇交易而言，货币期货交易的优点主要有：（1）交易者以小额资金即可参与相当数量的货币买卖；（2）若交易者对行情较为自信时，以货币期货交易较为有利；（3）货币期货市场在市场准入方面的限制较少。货币期货交易的缺点则表现在：（1）要求缴纳保证金，对企业而言有业务上的麻烦；（2）标准的交易金额与交割日期，给套期保值带来不便。
9、简述期权交易的主要特点。
答：外汇期权交易是指期权的买方支付给期权的卖方一笔期权费之后，从而获得一种可以在期权合同到期日或期满前按预先确定的汇率即执行价格购买或出售某种货币的权利。期权交易的特点概括起来主要有：（1）是一种权利的买卖；（2）期权交易双方的权利和义务不对等；（3）期权交易双方的收益和风险不对等。
10、简述期权的价值构成及其相互关系。
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答：期权的价值包括内在价值和时间价值两个部分。内在价值是指一项期权如果立即执行就可以获得的收益。有利价期权的内在价值大于零，不利价期权和平价期权的内在价值等于零。时间价值是指一项外汇期权因存在市场汇率朝有利价方向变化的可能性而具有的价值。有效期限越长，时间价值越大；汇率的波动程度越大，时间价值越大。相对而言，平价期权的时间价值较大，而有利价和不利价期权的时间价值相对较小。
11、简述决定期权价格的因素。
答：决定期权价格的主要因素包括期权本身的内容和市场因素两个部分。期权本身的内容是指执行价格、有效期限和期权类型；市场因素主要有市场汇率、汇率的波动性和市场利率等因素。
12、比较互换交易与掉期交易的异同。
答：互换交易是交易双方按照预先约定的汇率和利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到以回避风险为目的的一种交易。互换交易与掉期交易相同处在于：二者都是同时做了两笔交易，且币种相同、金额相等、方向相反、期限不同。但二者又有着质的区别，主要表现在：（1）交易市场不同；（2）期限长短不同；（3）使用的汇率不同；（4）交易目的不同。
13、简述互换交易的作用。
答：互换交易的作用主要有：（1）降低筹资成本；（2）防范和转嫁长期利率和汇率波动的风险；（3）筹资者可以比较容易地获得任何期限、币种和利率的资金；（4）调整财务结构，使资产负债实现最佳搭配，以分散风险；（5）互换交易属表外业务，不会使企业负债增加；（6）可以使借款人间接进入某些优惠市场。
14、简述货币互换的操作过程。
答：货币互换步骤：（1）双方在各自便利的市场筹集等量不同货币本金；（2）双方通过中介安排进行本金互换；（3）双方在交换期内通过中介定期交换支付利息；（4）利息支付标准由双方商定，最后达到三方都受益的目的；（5）到期按约定汇率换回本金。
15、简述利率互换与货币互换的区别。
答：利率互换与货币互换的主要区别是：（1）利率互换是同一种货币互换；（2）利率互换不进行资本金的互换；（3）利率互换主要分为固定利率与浮动利率的互换，有时也可以是两种不同基准利率的浮动利息相调换；（4）利率互换
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市场交易能迅速完成，操作简便。
16、简述利率互换的操作过程。
答：利率互换的步骤：（1）双方在各自便利的市场筹集等量同种货币的本金；（2）在中介入的安排下进行不同种类的利息互换。利率水平由双方共同确定，中介人收取一定的手续费。（3）互换的结果不仅改善双方资产负债结构，而且可以共同降低筹资成本。
八、问答题
1、举例说明货币期货的功能。
答：货币期货交易既有套期保值功能，又有投机功能。将来有外汇收付的进出口商和国际投资商、债务人都可以利用期货不定期保值，进口商与债务人做的是多头套期保值，而出口商和投资者做的是空头套期保值。期货保值是利用期货市场与现货市场的盈亏对抵来达到保值或降低风险的目的。
例如：我国某出口公司8月2日装船发货，收到9月1日到期的100万英镑的远期汇票，该公司担心到期英镑对美元贬值，于8月2日利用外汇期货交易保值。 在期货市场上：8月2日卖出16份（100/6.25）9月份交割的英镑合约，价格为￡1=$1.4840；9月1日买进16份9月份交割的英镑合约，价格为￡1=$1.4540。这一买一卖可获利＄3万[100（1.4840－1.4540）]。
在现货市场上：如果8月2日卖也100万英镑，其价格是￡1=$1.4900；而客户只能在9月1日卖出英镑，其价格为￡1=$1.4600，这意味着汇率的变化使客户将亏损＄3万[100（1.4900－1.4600）]。由于做了期货保值，现货市场的亏损恰好可以由期货市场的盈利抵补，从而达到了保值的目的。如客户预测错了，则可以以现货市场的盈利抵补期货市场的亏损，同样达到避险的目的。
2、举例说明标准外汇期权的盈亏分布。
答：期权交易中期权买方与卖方的盈亏是不对等的，买方最大的风险是损失期权费，最大收益是无限的；卖方最大收益是期权费，而最大风险是无限的；买方与卖方的盈亏平衡点在看涨期权中是协定价＋期权费，在看跌期权中是协定价－期权费。
例如：客户买入瑞士法郎看涨期权，协定价为＄0.3300，支付的期权费为＄0.0200，购买一份标准瑞士法郎合约是SF125000。（1）当市场价格≤协定价（＄0.3300）时，买方不会行使期权，最大损失期权费＄2500；卖方最大收益期权费＄2500。（２）当协定价（0.3300）＜市场价格≤盈亏平衡点（＄0.3500）时，买方行使期权，但会略有损失，其损失大于等于零小于期权费；卖方则略有盈利，其盈利大于等于零小于期权费。（3）当市场价格＞盈亏平衡点（＄0.3500）时，买方
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行使期权，其结果是盈利无限；卖方则损失无限。
3、外汇期权、外汇期货和远期外汇的比较。
答：（1）履约日期。标准外汇期权和外汇期货日期固定，远期外汇是自由议定；（2）履约义务。外汇期权由买方决定是否履约，外汇期货买卖双方都有履约义务，但可在合同到期前对冲了结，远期外汇买卖双方都有履约义务；（3）合同金额。标准外汇期权和外汇期货是标准化的，远期外汇是自由议定；（4）保证金。外汇期权是买方付期权费，卖方缴保证金，外汇期货双方均缴保证金，远期外汇由银行决定；（5）价格波动。外汇期权和远期外汇无限制，外汇期货有限制；（6）交易方式。标准外汇期权和外汇期货是公开竞价，远期外汇是电信交易。
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第五章 外汇风险管理
一、名词解释1、银行外汇风险 2、外汇裸露 3、公司外汇风险 4、公司交易风险 5、折算风险 二、填空题
1、银行外汇风险的大小可以通过 来计量。 2、净裸露= 。
3、从原则上讲，金融机构的经理可以通过 和 来控制外汇风险。
4、公司外汇风险种类主要有： 、 和 。 5、防范企业外汇交易风险，在货币的选择上，出口收汇尽量选择 作为计价货币，进口用汇则尽可能选择 作为计价货币。
6、外汇风险存在于一个国际企业的全部活动中，存在于企业经营活动中的外汇风险是 ，存在于企业经营活动结果中的外汇风险是 ，存
在于企业预期经营收益中的外汇风险是 。它们给企业带来的结果是 或 。
7、利用套期保值来防范公司外汇交易交易风险的方法主要有： 、 、 、 、 、 等。 12、经济风险的防范主要采用：经营 、融资 。
13、公司外汇风险的管理战略有以下几种： 、 和 。 14、公司外汇交易风险的管理方法主要有 和 两大类。 15、经济风险是一种 的风险，其大小是由汇率变动对企业的 、 、和 产生的影响程度决定的。 16、外汇保值条款的避险原理是以 保值，以 支付。
三、判断题：（正确打“√”，错误打“×”）
1、外汇风险中的经济风险是指汇率变动引起企业未来一定时期收益的不确性。（ ）
2、一般来说，出口收汇要尽量选择软币作为计价货币。 （ ） 3、一般来说，进口用汇要尽量选择硬币作为计价货币。 （ ） 4、外汇风险给涉外企业带来的结果仅是受损。 （ ） 5、若交易中使用的货币是本币，则不存在外汇风险。 （ ） 6、企业若处于空头地位，要先借外币来消除外汇风险。 （ ）
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6、经济风险 7、损益折算风险 8、资产负债折算
风险 9、组织集中法
10、再结算 11、币种选择法 12、配对管理 13、期限调整法 14、外汇保值条
款 15、借款法 16、汇率变动险 17、套期保值法
7、利用期权合同来消除外汇风险的最大损失是可以确定的。（ ） 8、借款法在进出口贸易的运用中所借的货币不同，前者是外币，后者是本币。（ ）
四、简答题
1．银行外汇风险产生的原因有哪些？
2．银行如何防范外汇风险？ 答：表内套期保值和表外套期保值。
3.简述公司外汇风险的种类及其含义。
答：公司外汇风险是指国际金融市场的汇率变化，对公司以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。公司外汇风险可分为三种：交易风险、折算风险和经济风险。
4.简述公司外汇风险管理战略。
答：在对公司外汇风险管理上，企业财务部门有三种战略方案可以选择：不采取行动、锁定全部风险和有选择地控制风险。不采取行动实质就是接受风险，准备承担汇率变的任何后果；锁定全部风险是指财务部门一旦确认汇率风险存在，就立刻锁定全部风险；有选择地控制风险也称动态风险管理，即企业确定汇率风险后，根据情况锁定其中一部分风险，而对另一部分风险不采取措施。
5.公司外汇交易风险的管理方法主要有哪些？
答：公司外汇交易风险的管理方法秘书处非金融管理法和金融管理法两大类。前者主要有：组织集中化、再结算、选择生产地点和选择合同货币。后者主要有：配对管理、提前或延后结汇、借款法、套期保值、利用外汇保值条款和汇率保险等方法。
6.简述组织集中法的含义及优点。
答：跨国公司的外汇风险管理涉及一系列的问题，最重要的是外汇风险管理的集中化。集中化体现在两个方面，一是公司内部要有统一的政策；二是要有一个集中的资金管理部门。集中化可以把公司原来分散的头寸集中起来，不需要每
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笔头寸直接由分公司向银行进行外汇买卖，而由公司统一对外可以获得最好的价格；集中化还可以更好地利用公司的整个信息来源和集中外汇方面的专业人员，发挥公司的整体优势。
7．简述公司折算风险管理的基本原则及方法。
答：公司折算风险管理的基本原则是：调整资产负债，增加强势货币资产，减少强势货币负债；增加弱势货币负债，减少弱势货币资产。其管理方法基本同交易风险管理，主要有：（1）使用资产负债表管理法；（2）套期保值法；（3）期限调整、币种选择、价格调整等方法。
8．公司如何进行经济风险管理？
答：因为经济风险是指汇率的变动影响了本公司销售上的竞争地位和成本上的竞争地位。所以影响经济风险的因素为：一是该企业销售市场的结构（销售数量、销售价格）；二是该企业购买生产要素市场的要素市场结构（劳动力成本、原材料成本等）。因此，经济风险的管理可经以采取如下策略：（1）市场营销策略；（2）生产经营策略；（3）融资策略；（4）分散化的原则。
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第六章 国际收支
一、填空
1、国际收支是反应一国 的重要指标， 是一国宏观经济的四大目标之一。
2、国际收支是一国居民一定时期内与他国居民 的系统记录，它全面反映了 ，同时也反映了 的变动情况。 3、国际收支平衡表是一种综合反映 的统计报表，它采用的是 ，对每一笔交易同时进行 与 记录。 4、国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类： 、 和 。 5、经常账户包括 、 、 和 四项。 6、资本与金融账户包括 与 两部分，其中根据投资类型或功能，金融账户可分为 、 、 和 四类。
7、国际收支平衡表中各种交易可分为性质不同的两大类，即 交易 与 交易。
8、理解国际收支平衡与否的关键是 。
9、国际收支差额有四种，即 、经常项目收支差额、 、与 差额。
10、开放条件下国民收入的恒等式为 。 11、马歇尔—勒纳条件为 。
12、J曲线效应的存在是由于 的滞后、 的滞后。
13、吸收论认为一国改善国际收支主要有两个办法： 与 。 14、吸收论认为贬值对收入的影响有：就业效应、 效应与 效应。 15、吸收论认为贬值对直接吸收的影响有：现金余额效应、 效应与 效应。
16、国际收支失衡的原因有： 、 、货币性因素、结构性因素及 。 17、固定汇率制下的国际收支自动调节机制包括 效应、 效应与价格效应。
18、国际收支的调节政策有 、 、汇率政策与 。 19、调节国际收支的一般原则有 、 与 。
20、国际储备有四种形式： 、 、 与特别提款权。 21、国际储备的来源有： 、 、 、 与中央银行购买黄金。
22、国际储备的作用有： 、 与 。
23、国际储备结构管理的基本原则为： 、流动性与 。
二、名词解释 1、国际收支 2、居民
3、国际收支平衡表 4、自主性交易（自发性
交易）
5、调节性交易（补偿性交易）
6、国际收支平衡
7、国际收支不平衡 8、国际收支均衡 9、国际收支平衡表 10、经常项目
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11、资本与金融项目 12、复式记帐原则 13、马歇尔—勒纳条件 14、J曲线效应 15、价格—现金流动机
制
17、乘数论 18、吸收论 19、货币论 20、贸易收支差额 21、综合账户差额 22、资本与金融账户差
23、经常项目收支差额 24、临时性不平衡 25、结构性不平衡 26、货币性不平衡 27、周期性不平衡 28、收入性不平衡
16、弹性论 额 29、国际储备 三、判断题
1、国际收支是一个流量的、事后的概念。（ ）
2、国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。（ ） 3、本国对外资产的减少或负债的增加，记录在借方。（ ） 4、本国对外资产的增加或负债的减少，记录在贷方。（ ） 5、国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。（ ）
6、理论上国际收支的不平衡是指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。 7、官方储备项目是典型的自主性交易。（ ）
8、一般来说，商品、劳务的进出口、单方面转移、资本交易都是自主性交易项目。（ ）
9、综合账户差额是将官方储备账户剔除后的余额。（ ） 10、由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。（ ）
11、国际收支的自动调节机制可存在于任何经济条件下。（ ） 12、浮动汇率制下，调节性交易的变动额就是国际收支的顺差或逆差额。（ ） 13、管理浮动汇率制下，调节性交易的变动额不能正确衡量国际收支失衡的程度。 （ ）
14、国民收入的增加会改善国际收支。（ ） 15、国际收支逆差会造成本币贬值，外汇储备增加，投资减少，失业上升。（ ） 16、弥补那些巨额的、长期性的国际收支赤字，可用外汇缓冲政策。（ ） 17、中央银行用外汇购买黄金，将使国际储备总量增加。（ ） 18、一国持有的国际储备量越多越好。（ ）
19、一般认为，一国的储备额应占全年进口总额的50%，即一国的储备应能满足本国六个月支付进口的需要。（ ）
20、目前，发达国家的汇率制度弹性较大，大多数发展中国家实行可调整的钉住汇率制。（ ）
四、选择题（不定项选择）
1、国际收支反映的内容是（ ）。 A.国外的现金交易 C.全部对外经济交易 B.与国外的金融资产交换 D.一个国家的外汇收支 2、国际收支平衡表采用（ ）方式编制。 A.增减记账法 B.复式簿记 C.平衡法
3、国际收支平衡表中最基本、最重要的项目是（ ）。 A.资本与金融账户 C.错误与遗漏 B.经常项目 D.储备项目
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4、项目应记入贷方的是：（ ） A、基本账户资产增加； C、基本账户负债增加； B、储备账户资产增加； D、储备账户负债增加。 5、国际收支手册第五版将国际收支账户分为（ ）。 A.经常项目 C.储备账户 B.资本与金融账户 D.错误与遗漏账户 6、国际收支长期性不平衡是指：（ ）。A.结构性不平衡 C.周期性不平衡 B.货币性不平衡 D.收入性不平衡。
7、下列（ ）账户能较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力： A.贸易收支差额 C.资本与金融账户差额 B.经常项目收支差额 D.综合账户差额
8、若在国际收支平衡表，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国： A.增加了100亿美元的储备 C.人为的账面平衡，不说明问题 B.少了100亿美元的储备 D.无法判断
9、在编制国际收支平衡表，进行进出口商品统计时，均按（ ）价计算。 A.CIF B.CFC C.FOB D.FAC 10、国际收支顺差的影响有（ ）。 A.本币贬值
B.发生通货膨胀 C.加剧国内资源紧张
D.不利于一国发展长期稳定的对外经济联系 11、通过变动官方储备或对外负债来消除超额的外汇需求，这种政策叫（ ）。 A.外汇缓冲政策 C.直接管制 B.财政与货币政策 D.汇率政策 12、“马歇尔—勒纳条件”是指（ ）。 A.|Ex|+|Em|＞1 C.|Ex|+|Em|＞0 B.|Ex|+|Em|＜1 D.|Ex|+|Em|＜0
13、吸收论认为，本币贬值将对收入产生如下影响：（ ） A.当经济未达到充分就业状态，且马歇尔—勒纳条件达到满足时，贬值后收入会下降。
B.使本国贸易条件恶化，该国收入下降。
C.使资源向生产效率较高的部门流动，该国收入下降。 D.贬值对收入的影响不确定
14、吸收论认为，本币贬值将对直接吸收产生如下影响：（ ） A.现金余额的实际价值下降，人们为使其恢复到意愿水平，将减少各种开支及出售证券，导致吸收减少。
B.产生收入再分配效应，减少吸收。
C.由于人们存在货币幻觉，物价上升时会增加消费，导致吸收增加。 D.贬值对吸收影响不确定。
15、紧缩性的财政与货币政策通过（ ）渠道来影响国际收支。 A.收入效应，其大小取决于边际进口倾向的大小。 B.价格效应，其大小取决于进口供求弹性。
C.利率效应，其大小取决于货币需求的利率弹性与国内外资产的替代性高低。
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D.以上答案均不对。
16、从供给角度讲，调节国际收支的政策有：（ ）。 A．财政政策； B.货币政策； C.产业政策； D.科技政策 17、一国增加国际储备存量的途径有（ ）。 A.国际收支顺差
B.政府或央行向外借款
C.金融当局为干预外汇市场买入外汇
D.接受国际货币基金组织分配的特别提款权
18、目前在IMF成员国的国际储备中，最重要的国际储备形式为（ ）。 A.黄金储备 C.在IMF中的储备头寸 B.外汇储备 D.特别提款权
19、一般而言，当一国（ ）时，需要的国际储备量越多。 A.经济规模越大，对外开放程度越高 B.外债负担越大
C.对国际收支进行直接管制的程度越高 D.借用国外资金的能力越强
20、政府一般不选择（ ）作为储备资产。 A.纸币 B.公司债券 C.股票 D.国库券
五、计算题 1、
某国的BOP表 单位：百万美元 商品：出口 194 716 商品：进口 -158 509 服务：债权 23 778 服务：债务 -31 288 收入：债权 10 571 收入：债务 -28 545 经常转移：债权 5 368 经常转移：债务 -424 资本账户 -26 直接投资 36 978 证券投资 -11 234 其他投资 -18 077 储备和相关项目 -8 652 错误与遗漏 -14 656 （1） 该国该年BOP差额是多少?
（2） 请简要分析一下该国的国际收支平衡状况 （3） 外汇储备是增加了还是减少了？
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2、设边际储蓄倾向为0.35，边际进口倾向为0.20，政府支出增加200亿美元，分析对国民收入产生的影响。
3、设边际储蓄倾向为0.35，边际进口倾向为0.20，政府支出增加200亿美元，分析经常账户的变化情况。
4、设边际储蓄倾向为0.35，边际进口倾向为0.20，出口增加200亿美元，分析经常账户的变化情况。
5、设边际进口倾向为0.20，国民收入增加100亿美元，分析经常账户的变化情况。
六、思考题
1、 什么是国际收支？理解国际收支概念应注意那些要点？
答：在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的货币价值总和 要点： 1、是一个流量的、事后的概念 2、居民与非居民的概念
3、经济交易的记录 （交换、转移、移居、根据推论存在的交易） 4、贸易收支→外汇收支→国际收支 2、国际收支平衡表的主要内容。 答：（一）经常账户 1、货物 2、服务 3、收入
4、经常转移
（二）资本与金融账户 1、资本账户
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⑴资本转移
⑵非生产、非金融资产的收买和放弃 2、金融账户 ⑴直接投资 ⑵证券投资 ⑶其他投资 ⑷储备资产
（三）错误与遗漏账户
3、什么样的收支记入借方，什么样的收支记入贷方？ 答：贷方记录本国对外资产的减少或负债的增加；借方记录本国对外负债的减少或资产的增加。
4、主要的国际收支差额有哪些？各种差额在统计与理论分析方面有何联系与区别？
答：1、贸易收支差额 （即商品进出口收支差额） 2、经常项目收支差额 （反映一国的进出口状况） 3、资本和金融账户差额 4、综合账户差额和总差额
5、简述国际收支不平衡的原因。
答：1、临时性不平衡2、结构性不平衡3、货币性不平衡4、周期性不平衡5、收入性不平衡
6、弹性论的主要观点与意义。
答：弹性论主要是由英国剑桥大学经济学家琼·罗宾逊在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。该理论在严格的假设条件的前提下，应用微观分析的方法推导出货币贬值改善贸易收支取决于马歇尔—勒纳条件的成立及时滞效应及所谓J曲线效应的大小。此外，贬值带来相对价格的变化，将导致贸易条件改善或恶化，这取决于进出口商品的供求弹性。弹性论纠正了以往的片面看法，正确指出：只有在一定的进出口供求弹性下，货币贬值才有改善贸易收支的作用和效果。
7、吸收论的主要观点是什么？
答：是从凯恩斯的国民收入方程式出发，着重考察总收入和总支出对国际收支的影响，并在此基础上，提出国际收支调节的相应政策主张，即用支出增减政策与支出转换政策并加以适当的搭配与协调，从而使内部均衡和外部均衡同时达到实现。
8、货币论的政策含义是什么？
答：1、从长远来看，一国货币当局，尤其是作为国际市场利率接受者的小国，无法控制本国货币的供给，它只能改变货币供给中国内信贷D与外汇储备R的构成比例。
2、只有能影响一国货币供求的经济政策才能影响该国的国际收支。
9、国际收支失衡对一国经济可能造成什么影响？
答：（一）逆差的影响 1、造成本国货币对外贬值 2、造成该国外汇储备减少，国际信誉下降 3、造成该国国民收入下降，失业增加。 4、造成国内资
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金紧张，利率水平上升，使投资减少，失业增加。（二）顺差的影响 1、为一国积累外汇储备提供了条件。 2、不利于该国生产的扩大和经济的增长。 3、加剧一国的通货膨胀。 4、导致国际经济关系的矛盾，不利于一国发展长期稳定的对外经济联系。
10、简述国际金本位制下的国际收支自动调节机制。
答：国际金本位制下的国际收支自动调节机制就是大卫·休谟的价格—现金流动机制。在金本位制下，一国国际收支出现赤字，就意味着本国黄金的净流出，由于黄金外流，国内黄金存量下降，货币供给就会减少，从而引起物价下跌，物价下跌后，本国商品在国外市场上的竞争能力就会提高，于是出口增加，进口减少，使国际收支赤字减少或消除。
11、简述纸币本位制、固定汇率制度下的国际收支自动调节机制。 答：1、货币--价格机制（价格—现金流动机制）：
逆差→货币外流↑/货币存量减少→国内价格下降→出口↑进口↓→收支改善 2、收入机制 ：逆差→对外支付↑→NI↓→总需求↓→进口↓→收支改善 3、利率机制 ：逆差→本国货币存量↓→利率↑→外资流入↑→收支改善 12、简述浮动汇率制下的国际收支自动调节机制。
答：一国国际收支赤字，外汇需求就会大于外汇供给，外汇的价格即汇率就会上升；反之，一国国际收支盈余，外汇需求就会小于外汇供给，外汇的价格即汇率就会下跌。
13、不同的国际收支调节政策的作用。
答：1、外汇缓冲政策（建立外汇平准基金）融通一次性或季节性的国际收支赤字，使本国汇率免受暂时性失衡所造成的无谓波动，有利于本国对外贸易和投资的顺利进行。
2、财政与货币政策：当一国出现国际收支赤字时，可用紧缩性的财政货币政策来调节，紧缩性的财政货币政策通过三个渠道来影响国际收支，但其局限性在于，国际收支的改善是以牺牲国内经济为代价的，往往与国内经济目标发生冲突。
3、汇率政策：一国通过汇率贬值改善国际收支。一般来说，在经济处于满负荷运行状态的情况下，汇率贬值政策必须结合紧缩性政策来实施，否则将遭致严重的通货膨胀。
4、直接管制：包括外汇管制和贸易政策。采用这种调整政策，仅仅是变显性赤字为隐性赤字，还十分容易引起伙伴国的报复。 5、开展国际金融合作
14、一国通过汇率贬值改善国际收支的效果，主要取决于哪些条件？
答：1、进出口需求弹性之和是否满足马歇尔—勒纳条件。2、本国现有生产能力是否利用。3、贬值所带来的本国贸易品与非贸易品（包括）劳动的较高相对价格之差是否能维持较长的一段时期。 15、调节国际收支的一般原则是什么？
答：1、根据国际收支不平衡的性质选择国际收支调节方式。
2、尽量避免国际收支调节措施给国内经济带来的消极影响。 3、注意减少国际收支调节措施对其他国家的刺激。 16、国际储备的形式有几种？
答：1、黄金储备（货币性黄金Monetary Gold） 2、储备货币(Foreign Exchange Reserve)
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3、储备头寸(General Drawing Rights GDRs) 储备档头寸+债权头寸 4、特别提款权(Special Drawing Rights SDRs 17、一国增加国际储备存量的途径有哪些？ 答：1、国际收支顺差
2、政府或中央银行向外借款 3、金融当局买入外汇
4、接受国际货币基金组织分配的特别提款权 5、中央银行购买黄金 18、国际储备有何作用？
答：1、干预外汇市场的基础。 2、缓解国际收支逆差。
3、债务国向外借款的信用保证
19、决定一个国家适度国际储备量的因素。
答：1、该国的经济发展水平及对外开放程度。 2、该国对外贸易发展状况 。
3、该国利用外资的状况。 4、该国对国际收支进行管制的程度。 5、该国货币在国际上的地位。 6、借用国外资金的能力。 7、该国的汇率制度和汇率政策。 20、如何加强对国际储备的结构管理？ 答：1、国际储备的结构管理的必要性
2、国际储备的结构管理的基本原则（安全性、流动性、盈利性） 3、黄金与外汇之间的比例结构问题 4、储备货币的币种选择
①稳定性。做好各种储备货币汇率变动趋势的预测工作。
②方便性。储备货币的结构与该国在特定时期的对外支付币种结构一致。 ③盈利性④比较各种货币的盈利⑤考虑本国汇率制度。 5、储备资产形式的选择 ①一级储备 ②二级储备 ③三级储备
七、证明题
1、试用简明的数学推导证明马歇尔—勒纳条件。
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第七章 开放条件下的宏观经济政策
一、填空题
1、战后，政府的宏观经济目标集中在两个方面：对内平衡，即消除 和 ；对外平衡，即消除 和 。
2、内外平衡的同时实现加重了国际收支选择的困难，需要对各种经济政策进行 。
3、对政策搭配理论进行探讨的模型有两类：一是假定 ，二是假定 。
4、解决米德冲突的最佳途径，是针对内部平衡与外部平衡两个政策目标。同时采取 和 政策。
5、若外部平衡曲线的斜率小于内部平衡曲线的斜率，则用支出调整政策实现（）平衡，用汇率政策实现 平衡。
6、若外部平衡曲线的斜率 内部平衡曲线的斜率，则用支出调整政策实现内部平衡，用汇率政策实现外部平衡。
7、斯旺图形有两大不足。第一， ；第二， 。 8、IS-LM-BP模型分析了如何以 、 政策同时达成内外平衡的过程。 9、根据蒙代尔的财政政策与货币政策搭配的原理填空： 区间 经济状况 财政政策 货币政策 1 失业、衰退/国际收支逆差 2 通货膨胀/国际收支逆差 3 通货膨胀/国际收支顺差 4 失业、衰退/国际收支顺差 10、基本的MF模型说明在浮动汇率制下， 政策富有效力，在固定汇率制下， 政策富有效力。
11、大国的MF模型与小国案例相比，结论有所变化，其原因在于 。 12、在资本不完全流动的情况下，BP曲线表现为向 方倾斜形状。 13、在资本不完全流动的情况下的MF模型中，浮动汇率制下扩张性的财政政策会导致利率 、收入 。
14、在资本不完全流动的情况下的MF模型中，固定汇率制下扩张性的货币政策的短期效应表现为收入 、国际收支 。 15、在浮动汇率制下，本国扩张性的货币政策会导致外国收入 和外汇汇率 。 16、国际间经济政策协调所反映的是两国或两国以上的政府之间，在 方面的 关系。
17、政策协调的方式有信息互换、危机管理、 、 、局部协调、 。
18、国际间政策协调的方式有两种，即相机性协调与 。 19、国际间经济政策协调的根本原因在于 。
20、国际间政策协调的弊端有经济主体的不良反应、 与 。 21、妨碍国际间政策协调的主要因素有 、对政策的不同理解、 与参与国的违约。
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二、名词解释 1、斯旺图形 6、政策协调 11、危机管理 2、政策搭配 7、相机性协调 12、共享目标变量 3、内部平衡 8、规则性协调 13、局部协调 4、外部平衡 9、米德冲突 14、全面协调 5、溢出效应 10、信息互换 三、判断题
1、假定国际收支仅包括贸易收支且汇率可自由浮动的模型以IS-LM-BP模型最为著名。（ ）
2、假定汇率固定，并在贸易收支的基础上加进了资本的国际流动的模型以斯旺图形的说明最为直观。（ ）
3、仅仅用支出调整政策或汇率政策寻求内部平衡、外部平衡同时实现，必将导致内外平衡冲突。（ ）
4、若外部平衡曲线的斜率小于内部平衡曲线的斜率，则用支出调整政策实现外部平衡。（ ）
5、若外部平衡曲线的斜率大于内部平衡曲线的斜率，则用财政政策实现内部平衡。（ ）
6、财政政策在调节国际收支方面较货币政策具有相对优势，更适于对付外部平衡。（ ）
7、财政政策在调节国民收入方面较货币政策具有相对优势，更适于对付内部平衡。（ ）
8、蒙代尔的政策配合理论又称为有效市场分类原则。（ ）
9、处于失业和国际收支顺差的经济状况时，应采取紧缩国内支出，本币升值的搭配政策。（ ） 10、基本的MF模型说明在浮动汇率制下，财政政策富有效力，在固定汇率制下，货币政策富有效力。（ ）
11、大国的MF模型表明，与小国案例相比，浮动汇率下货币政策的效力和固定汇率下财政政策的效力有所减弱。（ ）
12、在资本不完全流动的情况下，BP曲线表现为向左上方倾斜形状。（ ） 13、在资本不完全流动的情况下的MF模型中，浮动汇率制下扩张性的货币政策会导致利率下降。（ ）
14、在资本不完全流动的情况下的MF模型中，固定汇率制下扩张性的货币政策的短期效应表现为收入减少、国际收支顺差。（ ） 15、在浮动汇率制下，本国扩张性的货币政策会导致外国收入减少和外汇汇率下降。（ ）
16、在浮动汇率制下，本国扩张性的货币政策会导致外汇汇率下降，它对收入的刺激作用则由两国分享。（ ）
17、在固定汇率制下，若由外国负责维持汇率，则货币政策缺乏效力。（ ） 18、在固定汇率制下，若双方共同维持汇率，则扩张性的财政政策对两国收入都有刺激作用。（ ）
19、在固定汇率制下，若由外国负责维持汇率，则外国收入会上升。（ ） 20、典型的损人利己的政策是指浮动汇率制下，本国扩张性的财政政策。（ ）
四、选择题
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1、战后，政府的宏观经济目标集中在两个方面：对内平衡，即消除（ ）和（ ）；对外平衡，即消除（ ）和（ ）。 A.通货膨胀 B.失业 C.顺差 D.逆差 2、斯旺图形假定（ ）。 A.国际收支仅包括贸易收支 C.汇率自由浮动 B.国际收支包括贸易收支及资本流动 D.汇率固定 3、IS-LM-BP模型假定（ ）。 A.国际收支仅包括贸易收支 C.汇率自由浮动 B.国际收支包括贸易收支及资本流动 D.汇率固定
4、仅仅用支出调整政策或汇率政策寻求内部平衡、外部平衡同时实现，必将导致内外平衡冲突，这就是所谓的（ ）冲突。 A.斯旺 B.米德 C.蒙代尔 D.凯恩斯
5、若外部平衡曲线的斜率小于内部平衡曲线的斜率，则用（）政策实现内部平衡，用（ ）政策实现外部平衡。 A.支出调整政策 C.汇率政策 B.财政与货币政策 D.支出转换政策
6、若外部平衡曲线的斜率大于内部平衡曲线的斜率，则用（）政策实现内部平衡，用（ ）政策实现外部平衡。 A.支出调整政策 C.汇率政策 B.财政与货币政策 D.支出转换政策
7、IS-LM-BP模型在（ ）情况下，一国同时实现内外平衡的政策搭配，并将（ ）作为一种重要的特殊情况，分析了如何以财政、货币政策同时达到内外平衡的过程。 A.有资本流动 B.无资本流动 C.浮动汇率 D.固定汇率
8、财政政策在调节（ ）方面较货币政策具有相对优势，更适于对付（ ）平衡。货币政策在调节（ ）方面较财政政策具有相对优势，更适于对付（ ）平衡。 A.国际收支 B.国民收入 C.外部 D.内部 9、处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采取下列什么政策搭配：（ ） A.紧缩国内支出，本币升值； C.扩张国内支出，本币升值； B.扩张国内支出，本币贬值； D.紧缩国内支出，本币贬值。 10、处于失业和国际收支逆差的经济状况时，应采取下列什么政策搭配：（ ） A.紧缩的财政政策，紧缩的货币政策； C.扩张的财政政策，扩张的货币政策； B.紧缩的财政政策，扩张的货币政策； D.扩张的财政政策，紧缩的货币政策； 11、处于通货膨胀和国际收支顺差的经济状况时，应采取下列什么政策搭配：（ ） A.紧缩的财政政策，紧缩的货币政策； C.扩张的财政政策，扩张的货币政策； B.紧缩的财政政策，扩张的货币政策； D.扩张的财政政策，紧缩的货币政策； 12、处于失业和国际收支顺差的经济状况时，应采取下列什么政策搭配：（ ） A.紧缩国内支出，本币升值； C.扩张国内支出，本币升值； B.扩张国内支出，本币贬值； D.紧缩国内支出，本币贬值。13、下列关于基本的MF模型的假设条件，说法正确的有（ ）。 A.总供给具有完全弹性 B.本国利率高于外国利率
C.实际货币需求是利率的减函数，收入的增函数
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D.货币供给是国内信贷与外汇储备之和 14、内部平衡与外部平衡的矛盾及政策搭配，是由哪位经济学家首先提出的？（ ） A. 詹姆士 Meade C. H.Johnson B. 罗勃特 Mundell D. T.Swan
15、在固定汇率制下，大国实行扩张性的货币政策可导致：（ ）。 A.本国收入不变
B.本国利率持久性下降 C.本国贸易收支不变
D.本国外汇储备减少，但减少幅度低于小国案例
16、在浮动汇率制下，大国实行扩张性的货币政策可导致：（ ）。 A.本国收入不变 B.外国利率下降
C.本国贸易收支改善，且改善幅度大于小国案例 D.外汇汇率上升，但上升幅度低于小国案例
17、在浮动汇率制下，大国实行扩张性的财政政策可导致：（ ）。 A.本国收入增加 B.外国利率下降
C.本国贸易收支改善，且改善幅度大于小国案例 D.外汇汇率下降，但下降幅度低于小国案例
18、在固定汇率制下，大国实行扩张性的财政政策可导致：（ ）。 A.本国与外国利率同时上升 B.本国收入不变
C.本国外汇储备减少，但减少幅度小于小国案例 D.本国进口增加量小于小国案例
19、在资本不完全流动的情况下，与基本的MF模型的结论相比，区别主要表现为：（ ）。
A. 浮动汇率制下扩张性的货币政策会使利率下降
B. 浮动汇率制下扩张性的财政政策会使利率下降、收入增加 C. 固定汇率制下扩张性的货币政策在短期会使收入增加
D. 固定汇率制下扩张性的财政政策的长期效应表现为收入增加，利率下降 20、在资本不完全流动的情况下的MF模型中，固定汇率制下扩张性的财政政策的长期效应表现为：（ ）。 A.利率下降 C.贸易收支逆差 B.收入增加 D.国际收支平衡 21、（ ）汇率制下，本国扩张性的（ ）政策是典型的损人利己的政策。 A.浮动 B.固定 C.财政 D.货币 22、在固定汇率制下，若由外国负责维持固定汇率，则（ ）。 A.货币政策缺乏效力
B.扩张性的货币政策对收入的刺激作用由两国分享 C.扩张性的财政政策使外国收入下降
D.扩张性的财政政策对收入的刺激作用由两国分享
五、思考题
1、画图说明蒙代尔的政策配合理论。
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2、用斯旺图形解释政策搭配的必要性与政策搭配的原则。
3、基本的MF模型的主要内容。
4、大国的MF模型的主要内容。
5、资本不完全流动下的MF模型的主要内容。
6、两国的MF模型的主要内容。
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第八章 国际金融市场
一、填空
1、在一个国际金融市场中，可能发生三种类型的交易：（ ）、国外借款人和国内贷款人之间的交易以及（ ）。
2、国际金融市场的资金交易可概括为两种方式：一种是利用一国原有的国内市场进行，另一种则是利用与各国国内金融市场（ ）进行。
3、金融市场交易涉及其他国家，超越国境进行资金借贷，就是（ ）市场。 4、一国国内金融市场中发生跨国资金流动的部分可称为（ ）。
5、欧洲货币市场存在两种交易类型，即（ ）和（ ）。 6、从事货币兑换的（ ）是国际金融市场的基础。 7、欧洲货币市场的核心是银行，称为（ ）。
8、欧洲货币市场的业务主要有三类：吸收储蓄、银行信贷和（ ）。 9、当今世界离岸国际金融市场表现为三种类型：伦敦型、纽约IBF型和（ ）。 10、纽约IBF型根据分离的程度可分为两类：（ ）和（ ）。 11、欧洲货币市场的经营特点有：市场范围广阔、市场规模巨大、有自己独特的（ ）结构、受管制较少、几乎完全是银行之间的市场、（ ）。 12、按照融资期限的长短划分，可分为（ ）和国际资本市场。
13、按照经营业务划分，可分为国际信贷市场、（ ）市场、国际证券市场、（ ）市场、国际黄金市场和（ ）市场等。
14、货币市场可分为银行短期信贷市场、（ ）、贴现市场。 15、国际资本市场由（ ）、国际股票市场、国际中长期信贷市场。
16、国际金融市场发展的新趋势为：（ ）、国际金融业务的表外化和金融市场的一体化。
17、（ ）是世界上新黄金的最大中转站。
18、国际上统一的银行监督管理协议是（ ）。
19、在欧洲货币市场上，数额较大、期限较长的贷款通常采取（ ）的方式。 20、衡量各国金融市场一体化的标志是（ ），其机制是（ ）。 二、名词解释
1、国际金融市场 2、外国金融市场 3、欧洲货币市场 4、在岸金融市场 5、离岸金融市场 6、辛迪加贷款 7、欧洲债券 8、外国债券 9、国际金融创新 10、欧洲货币 11、内外一体型 12、内外分离型 13、避税型 14、绝对的内外分离型 15、内外渗透型 16、扬基债券 17、武士债券 18、国际银行设施 19、《巴塞尔协议》 20、货币市场 21、资本市场 22、国际中长期信贷 三、判断
1、一国国内金融市场中发生跨国资金流动的部分可称为欧洲货币市场。（） 2、欧洲货币市场是在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。（） 3、欧洲货币市场上，如果交易者一方是市场所在地居民，我们称为离岸交易。（）
4、欧洲货币市场上，如果交易者双方都是市场所在地非居民，我们称为离岸交易。（）
5、国际金融市场绝大多数是有形市场。（）
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