第四章 、利率风险和管理(上)
一、名词解释
1、利率风险
2、利率敏感性资产 3、重定价缺口 4、到期日缺口 5、收益率曲线 6、重定价模型
二、单项选择题
1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（ ） A.久期模型 B.CAMEL评级体系 C.重定价模型 D.到期模型
2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（ ） A.重定价风险 B.基准风险 C.收益率曲线风险 D.期权风险
3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（ ）
A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次 B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次 C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次 D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次
4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（ ）。
A.8万元 B.6万元 C.-8万元 D.10万元
5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后(假设资产与负债利率变化相同)，其利息收入的变化为（ ）。
A.利息收入减少0.05万元 B.利息收入增加0.05万元 C.利息收入减少0.01万元 D.利息收入增加0.01万元
6、一个票面利率为10%，票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（ ）。
A.99.75元 B.100元 C.105.37元 D.98.67元
7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（ ） A、增加了2万元 B、维持不变
C、减少了2万元 D、无法判断 8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下：
资产负债表 单位：百万元 资产 负债 现金 20 活期存款 100 15年期商业贷款 160 5年期定期存款 210 30年期抵押贷款 300 20年期债券 120 所有者权益 50 总资产 480 负债与所有者权益合计 480 则该金融机构的到期期限缺口为（ ）
A、15.73年 B、-15.73年 C、23.15年 D、-23.15年
9、到期日模型是以（ ）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。
A、历史价值 B、经济价值 C、市场价值 D、账面价值
10、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为（ ）
A、正 B、负
C、0 D、无法确定
三、简答题
1、什么是利率风险？根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险的表现形式主要有哪些？
2、什么是利率敏感性资产？什么是利率敏感性负债？什么是重定价缺口？在用重定价模型测度利率风险时，主要注重的是金融机构内的什么变量？重定价模型的主要缺陷有哪些？为什么？
3、在下列资产负债中，哪些是一年期利率敏感性资产或负债？ （1）91天的美国短期国库券 （2）1年期美国中期国库券 （3）20年期美国长期国库券
（4）20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次 （5）20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次 （6）30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次 （7）隔夜联邦资金
（8）9个月固定利率定期存款 （9）1年期固定利率定期存款
（10）5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次
4、什么是到期日缺口？金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合？到期模型的主要缺陷是什么？
5、市场利率与债券价格之间关系的三大规则是什么？
四、计算分析题
1、计算下列各种情况下的重定价缺口，并计算当利率上升1个百分点时，其对净利息收入的影响？
A.利率敏感性资产=200万元，利率敏感性负债=100万元 B. 利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元 C. 利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元 2、假设某金融机构的资产负债表如下：
资产负债表单位：百万元
资产 负债与所有者权益
浮动利率抵押贷款 活期存款
（当前年利率为10%） 50 （当前年利率为6%） 70 30年期固定利率贷款 50 定期存款
（固定利率为7%） （当前年利率为6%) 20 所有者权益 10
总资产 100 负债与所有者权合计益 100
试计算：
A. 该银行预期年末的净利息收入。
B. 假设利率增加了2%,该金融机构年末的净利息收入是多少？
C. 运用重新定价模型计算该金融机构利率增加2%后的净利息收入。
3、假设某银行的资产负债表如下： 资产负债表 单位：百万元
资产 负债者与所有者权益
现金 20 隔夜存款（6.25%） 70 1个月期短期国库券（7.05%） 55 6个月固定利率存款（7.2%） 50 3个月期短期国库券（7.25%） 75 7年期固定利率存款（8.55%） 150 2年期长期国库券（7.5%） 50 2年浮动利率存款 8年期长期国库券（8.96%） 120 （7.35%，每6个月重定价一45
次）
5年期浮动利率贷款 所有者权益 30 （8.2%，每6个月重新定价一25 次） 总资产 345 负债者与所有者权益合计 345
试计算：
A. 该银行的1个月资金缺口(重定价缺口）；3个月资金缺口（重定价缺口）；6个月资金缺口（重定价缺口）；1年期资金缺口（重定价缺口）；两年期资金缺口（重定价缺口）；（假设现金为非利率敏感性资产）。
B. 假设利率上升0.5个百分点，试计算其对该银行接下来30年的净利息收入的影响。如果利率下降0.75个百分点呢？
C. 假设接下来的一年内的资金回流预期如下：①2年期长期国库券将回收1000万元；②8年期长期国库券将回收2000万元；试计算该银行的1年期资金缺口。
D. 假设考虑资金回流的问题，试计算年末利率增加0.5个百分点对该银行净利息收入的影响。如果利息下降0.75个百分点呢？
4、假设某银行的资产负债表如下：
资产负债表 单位：百万元
资产 负债与所有者权益
现金 60 活期存款 140 5年期长期国库券 60 1年期定期存款 160 30年期抵押贷款 200 所有者权益 20 总资产 320 负债与所有者权益合计 320
试计算该银行的到期日缺口，并判断该银行是暴露于利率的上升还是利率的下降，并解释原因。
5、假设某金融机构持有两种资产：①A公司的7年期债券，到期收益率为12%，简称A债券；②B公司的2年期债券，到期收益率为14%，简称B债券。试计算：
A．如果该金融机构持有的资产中，50%为A债券，50%为B债券，该金融机构的加权平均到期日为多少？
B．假设该机构仅持有这两种资产，试计算它应如何分配才能使其加权平均到期收益率为13.5%
C.如果该金融机构②中的收益得以实现，其加权平均到期日为多少？
6、假设某银行的资产负债表如下（注意：该资产负债表是以市场价值报告，所有利率为年利率）：
资产负债表 单位：百万元
资产 负债与所有者权益
现金 20 活期存款 100 15年期商业贷款 5年期定期存款 （10%，balloon payment） 160 （6%，balloon payment） 210 30年期抵押贷款 20年期债券（7%） 120 （8%，按月分期偿还） 300 所有者权益 50