息为1.5 元，对应 2015 年 6 月到期的 TF1506 合约，其转换因子为（B ）。 A． 0.985 B． 1 C． 1.015 D． 1.03
85. 对于中金所 5 年期国债期货而言，当可交割国债收益率高于 3%时，久期（ ） 的债 券越容易成为 CTD 券；当可交割国债收益率低于 3%时，久期（C ） 的债券越容易成 为 CTD 券。 A．越大 越大 B．越小 越小 C．越大 越小 D．越小 越大
86. 若某国债期货合约的发票价格为 103.490 元，对应的现券价格（全价）为 100.697 元， 交易日距离交割日刚好 3 个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率 （ IRR）是（C ）。
A. 7.654% B. 8.32% C. 11.09% D. -3.61%
87. 假设 2015 年 6 月 9 日， 7 天质押式回购利率报价 2.045%，最便宜可交割券 150005.IB净价报价 100.6965，其要素表如下：
债券代码 到期日 每年付息次数 票面利息 转换因子 150005.IB 2025-4-9 1 3.64% 1.0529
那么下列选项最接近国债期货 T1509 的理论价格的是（B ）。（不考虑交割期权） A. 90.730 B. 92.875 C. 95.490 D. 97.325
88. 根据持有成本模型， 以下关于国债期货理论价格的说法，正确的是（D ） 。 A.资金成本越低，国债期货价格越高 B.持有收益越低，国债期货价格越高 C.持有收益对国债期货理论价格没有影响
D.国债期货远月合约的理论价格通常高于近月合约
89. 若市场利率曲线平行下移， 10 年期国债期货合约价格的涨幅将（C） 5 年期国债期货 合约价格的涨幅。
A.等于 B.小于 C.大于 D.不确定
90. 预期今年下半年市场资金面将进一步宽松，可进行的交易策略是（A ）。 A. 做多国债期货，做多股指期货 B. 做多国债期货，做空股指期货 C. 做空国债期货，做空股指期货 D. 做空国债期货，做多股指期货
91. 投资者做空中金所 5 年期国债期货 20 手，开仓价格为 97.705；若期货结算价格下跌至97.640，其持仓盈亏为（B ）元。（不计交易成本） A. 1300 B. 13000 C. -1300 D. -13000
92. 预期未来市场利率下降，投资者适宜（A ）国债期货，待期货价格（ ）后平仓获
利。
A． 买入，上涨 B． 卖出，下跌 C． 买入，下跌 D． 卖出，上涨
93. 中金所 5 年期国债期货价格为 96.110 元，其可交割国债净价为 101.2800 元，转换因子1.0500。其基差为（A ）。 A． 0.3645 B． 5.1700 C． 10.1500 D． 0.3471
94. 国债净基差的计算公式是（C）。 A． 国债基差-应计利息 B． 国债基差-买券利息 C． 国债基差-资金占用成本 D． 国债基差-持有收益
95. 当预期到期收益率曲线变陡峭时，适宜采取的国债期货跨品种套利策略是（C ）。 A. 做多 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约 B. 做空 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约 C. 做多 10 年期国债期货合约，同时做空 5 年期国债期货合约 D． 做空 10 年期国债期货合约，同时做多 5 年期国债期货合约
96. 某套利投资者以 99 元卖出 10 手远月国债期货合约，同时以 97 元买入 10 手近月国债期货合约，当合约价差为（A ）时，该投资者将获利。（不计交易成本） A. 1 元 B. 3 元 C. 2 元 D. 2.5 元
97. 投资者持有市场价值为 2.5 亿的国债组合， 修正久期为 5。中金所国债期货合约价格为98.5