3.股票回购应考虑的因素包括（ ）。
A 投资者对股票回购的反应 B 股票回购对股票市场价值的影响 C 股票回购的税收因素 D 股票回购对公司杠杆效应的影响 4. 以下关于公司利润分配的说法中正确的是（ ）。 A 公司有盈利也可以不分配股利
B 提取盈余公积金后才能向股东分配利润
C 公司当年无盈利不能分配股利，即“无利不分”的原则 D 盈余公积金达到公司注册资本的25%时，可不再提取 5.下列关于固定股利政策的说法中正确的是（ ）。 A 不利于公司树立良好的形象
B 股利的支付与公司的盈利能力相脱节 C 增强投资者对公司的信心 D 稳定公司股票价格
6. 股份公司发放股票股利，产生的影响是（ ）。
A 引起每股盈余下降 B 使企业整体的权益结构发生变化 C 股东持有股票的市场价值总额发生变化 D 会引起股票的每股价格下跌 7.关于股利政策的主流理论包括（ ）。
A 信息传播理论 B 股利无关论 C 差别税收理论 D“一鸟在手”理论 E 代理理论
8.如果采用剩余股利政策，企业每年的股利发放额会随其变动的因素是（ ）。 A 股利政策 B 股东层次 C 股票总额 D 投资机会 E 盈利水平
9.现实中，不同国家的股利政策也存在较大差异，主要原因是（ ）。 A 主营业务不同 B 人种差异 C 税率的区别 D 增长阶段的不同 E 企业控制权的差异 10.在我国最为常见的股利支付方式有（ ）。 A 现金股利 B 股票回购
C 股票分割 D 股票股利 11.现金股利与股票回购的相同之处在于（ ）。
A 都将减少发行在外的流通股数 B 都产生现金流出
C 都将减少股东权益 D 股票价格都会有上升
12.虽然与现金股利性质相同，但是股票回购还具有自身独特的优点，这些优点表现为（ ）。
A 采用股票回购不会调高投资者对于企业未来股利的预期 B 股票回购可以更加集中地向那些需要现金的股东支付现金 C 可以适当的调高股票的市价，从而达到理想的水平 D 股票回购可以加强内部人对企业的控制 E 股票回购可以减弱内部人对企业的控制
13.可能会导致控制权被稀释的政策有（ ）。
A 大量发行现金股利 B 大量发行股票股利 C 进行股票分割 D 发行新股 E 股票回购
三、判断题
1.如果星海公司2003年的净利为600万元，分配现金股利240万元。2004年的净利为400
万元且2004年没有计划投资项目。固定股利支付率政策下，该公司2004年应分配的现金股利为160万元。（ ）
2.提取的法定公积金应按本年实现的税后利润的10%计算。（ ）
3.股东在预定利润分配政策时需要考虑的因素主要有控制权考虑.避税考虑.盈余稳定情况考虑等。（ ）
4.采用低正常股利加额外股利政策进行利润分配时，必须首先确定企业目标资金结构。（ ）
5.在影响利润分配政策的法律因素中，目前我国相关法律尚未作出规定的是超额累积利润约束。（ ）
6.公司采取剩余股利政策分配利润可以优化资本结构。实现企业价值的长期最大化，从而有利于公司树立良好的形象。（ ）
7.根据股利政策无关论，一个公司的价值大小不会受其股利政策的影响。（）
8.根据股利政策无关论，股利政策对企业不会产生任何影响。（ ） 9.“一鸟在手”观点认为投资者对收到的现金股利比较有信心，认为其属于相对稳定收入；而对收到由于留存收益而造成的股票资本利得信心较小，认为其属于相对不稳定的收入。 （ ） 10 .由于企业留存收益的资本成本低于发行新股筹资的成本，因此应尽可能多的保留盈余。（ ）
11.在投资机会确定的情况下，企业的股利发放额与盈利水平呈正方向变动，企业盈利水平越高，股利发放额也就越高。 （ ） 12.在进行股利政策选择时，企业应当充分考虑其所处的生命周期。 （ ） 13.当企业处于稳定增长阶段时，企业经常采用股票股利政策，这样可以节约现金支出，保证企业的财务弹性。 （ ） 14.发放股票股利，由于企业的价值总量不变而发行在外的股票数量增加，这样会导致企业每股收益和每股价格的下降。（ ）
15.发放股票股利前后，企业股东的财务状况没有任何变化，持有比率也没有改变，因此，发放股票股利对于股东来说并没有任何好处。 （ ）
16.股票回购可以看作是现金股利的一种替代方式。 （ ）
17.在一般情况下，如果其他条件保持不变，企业的投资机会越多，项目的收益率越好，用于发放现金股利的收益比例就越小。 （ ）
四、计算题
1. 某公司2006年实现净利润为5 000万元，公司的目标资本结构为20%的负债和80% 的股东股权。若该公司2007年投资计划所需的资本为2 000万元。要求：按照剩余股利政策预计企业的股利发放额和股利支付率
2.东方公司2004年税后净利为300万元，2005年的投资计划需要资金400万元，公司的目标资金结构为自有资金占60%，借入资金占40%。该公司采用剩余股利政策。公司流通在外的普通股有1000万股.要求： （1）计算公司本年可发放的股利额是多少?（2）股利支付率是多少?（3）每股股利为多少？
3.某公司现有资产总额2000万元，资产负债率为1/2，其权益成本均为普通股，每股净资产为10元，负债的年平均利率为10％。该公司年初未分配利润为-258万元（超过税法规定的税前弥补期限），当年实现营业收入8000万元，固定成本700万元，变动成本率60％，