A．期权卖方最大的收益是期权费 B. 期权卖方最大的损失是期权费 C. 期权买方的潜在收益无限大
D. 期权买方的潜在损失无限大
8．互换交易是指双方相互交换彼此现金流的合约。利率互换主要是指（ ）和（ ）的互换。
A．市场利率
B. 无风险利率 C. 固定利率
D. 浮动利率
9．按照信息公开程度，Fama在1965年将信息分成（ ） A．市场信息 B. 公开信息
C. 内幕信息 D. 历史信息 10．金融衍生工具根据交易场所不同可以分为场内金融衍生工具和场外金融衍生工具。属于典型场外金融衍生工具的有（ ）。
A．远期合约 B. 期货合约 C. 期权合约 D. 互换合约 四、判断并改错
1.金融衍生工具交易属于表内交易。（ ）
2.可转换证债券通常是指持有者有权在将来可以将一定数量的证券转换为一定数量的优先股。（ ）
3.远期利率协议的卖方支付以合同利率计算的利息，买方支付以参考利率计算的利息。（ ）
4.金融期货按标的物被划分为的三大类中，以汇率为标的物，主要用以规避汇率风险的是汇率期货。（ ）
5.在世界主要金融期权市场上，美式期权交易量远大于欧式期权的交易量，我国的外汇期权交易也采用美式期权合同方式。（ ）
6.金融衍生工具产生的最基本原因是规避风险。（ ）
7.对于看跌期权的交易双方来说，当市场价格等于执行价格与期权费之和时，达到盈亏平衡点。（ ）
8.如果A公司相对于B公司在利率市场上有绝对优势，那么A公司没有动机进行利率互换交易。（ ）
9.在半强势有效市场中，掌握公司信息的高管有投资获益可能。（ ）
10.资产组合的预期收益等于组合中所有单个资产预期收益率的加权平均；资产组合的风险等于组合中所有单个资产风险的加权平均。（ ）
11.证券市场线描述的了有效证券组合的期望收益率和标准差之间的均衡关系。（ ）
12.对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格时，他会行使卖权。（ ）
13.期权合约对于市场总体来说是一个零和博弈。（ ） 14.股票指数期货到期时可选择交割一篮子股票。（ ）
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15.若价格变动利于买方，期权买方选择行权，期权合约执行价格和市场价格之间的价差就是期权买方的净利润。（ ）
16.利率越高，利率期货价格越高。（ ）
17.货币互换双方按照协议汇率交换两种货币，并约定在将来一定期限内按照市场汇率换回原来的货币。（ ）
18.利用构建资产组合的方式来规避风险最理想的状况是各资产间的相关系数为0。（ ）
19.证券市场线是在均值-标准差坐标体系中呈现的一条线性直线。（ ） 20.投资者在面对不确定性时所表现的出的风险规避态度被称为损失规避。（ ）
五、填空题
1．根据（ ）的不同，可以将金融衍生工具分为股票衍生工具、利率衍生工具、货币或汇率衍生工具。
2．股票价格指数期货合约到期只能以（ ）方式交付而不能以实物交割。 3．套期保值的原理是通过创造一个（ ）来规避未来价格变动的风险。 4．期货合约的交割期限、交割地点、交易规模等是由（ ）确定的。 5．货币期货是以（ ）为标的物的期货合约。 6．看涨期权卖方的最大收益是（ ）收入。
7．执行价格是期权合约的（ ）的买卖价格，是协议价格，是固定不变的。 8．美式期权交易的合约交割日（ ）合约到期日。
9．互换交易是基于不同投资者在不同的资金市场上有不同的（ ）的情况而产生的。
10．信用违约互换是将基础资产的（ ）从信用保护购买方转移到信用保护出售方的交易。
11、有效市场假说指在任意时刻，金融市场中的（ ）完全反映了所有的（ ）。 12、用以界定三种不同程度的有效市场的三类信息分别是（ ）、（ ）、（ ）。 13、任何信息都不可能使投资者获得超额收益的市场是（ ）。 14、衡量单个资产预期收益率的方程式是（ ）。
15、资产收益率之间的相关关系可以用（ ）来表示。 16、资产组合中各资产之间的相关系数越（ ），通过多样化降低风险的效果越好。
17、在市场证券组合中，投资在每种证券上的比例等于它的（ ）。 18、资本市场线是联结（ ）和（ ）的射线。
19、衡量单个证券期望收益率和风险之间均衡关系的是（ ）。 20、能够代表风险资产和无风险资产间最有效组合的是（ ）。 六、计算题 1．证券A与证券B收益的波动周期相同，两种证券在三个不同的状态的概率及收益数据如下：
状态 高涨 一般 衰退 概率 25% 50% 25% 证券A收益 30% 13% -4% 证券B收益 10% 15% 12% 请计算两种证券的预期收益率和收益的标准差。
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2. 假设经济将会经历高增长、正常增长和萧条三种情况，对来年的股票市场回报率的预期收益分布如下表所示：
经济状况 高增长 正常增长 萧条 概率 0.2 0.7 0.1 预期收益 +30% +12% -15% (1) 计算1000元投资的预期值及其投资回报率。 (2) 计算预期收益的标准差。
3．下列是证券A、B、C的收益率的期望和标准差： 证券 期望 A 0.30 B 0.25 C 0.15 标准差 0.10 0.07 0.03 A和B的相关系数为0.5，A和C的相关系数为0.2，B和C的相关系数为0.3，在由A、B、C构成的证券组合中，A和B所占比重都为30%，C所占比重为40%。请计算该证券组合的预期收益率和标准差。
4．A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上20个基点或在债券市场上以11.05%的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11.75%的年利率筹措长期资金。试分析这两公公司是否存在利率互换交易的动机？如何互换？互换交易的总收益是多少？
第七章 商业银行及经营管理 二、单项选择
1.下列不属于总分行制优点的是（ ）
A.便于商业银行吸收存款，扩大经营规模 B.便于中央银行宏观管理
C.有利于银行业自由竞争 D.可避免过多的行政干预
2. 银行持有的流动性很强的短期有价证券是商业银行经营中的（ ） A.第一道防线 B.第二道防线 C.第三道防线 D.第四道防线
3.银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行的制度是（ ）
A.单一银行制 B.总分行制 C.持股公司制 D.连锁银行制 4.在银行体系中，处于主体地位的是（ ） A.中央银行 B.专业银行
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C.商业银行 D.投资银行
5.在国际银行业，被视为银行经营管理三大原则之首的是（ ） A.盈利性原则 B.流动性原则 C.安全性原则 D.效益性原则 6.商业银行三大经营原则中流动性原则是指（ ） A.资产流动性 B.负债流动性 C.资产和负债流动性 D.贷款和存款流动性 7.商业银行负债业务经营的核心是( ) A.资本金 B.存款
C.同业拆借 D.向中央银行借款
8.两家以上商业银行受控于同一个人或同一集团但又不以股权公司的形式出现的制度，称为（ ）
A.代理银行制 B.总分行制 C.连锁银行制 D.银行控股公司制 9.下列不属于大额可转让定期存单（CDs）特点的是（ ）
A.不记名 B.面额为整数
C.可流通转让 D.利率低于同期银行定期存款利率 10. 被称为商业银行二级准备资产的是（ ）
A.在央行存款 B.在同业存款 C.短期政府债券 D.库存现金 11.下列属于银行资产负债表中的资产项目的是（ ） A.结算过程中占用的现金 B.支票存款 C.借款 D.银行资本 12.下列银行资产中流动性最高的是（ ）
A.结算过程中占用的现金 B.消费贷款 C.政府债券 D.准备金 13.当一家商业银行面临准备金不足时，它首先会（ ） A.回收贷款 B.向央行借款 C.出售债券 D.向其他银行借款 14. 利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额称为（ ） A.持续期缺口 B.利率敏感性指数 C.利率风险指数 D.利率敏感性缺口
15．如果某商业银行存在一个20亿元的正缺口，则５%的利率下降将导致其利润（ ）
A.增加10亿元 B.增加１亿元 C.减少10亿元 D.减少１亿元
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