1．某项目计算期20年，各年净现金流量(CI－CO)如下表所示。基准折现率i０＝１0％。试根据项目的财务净现值NPV判断此项目是否可行，并计算项目的静态投资回收期和动态投
年 份 1 2 -250 3 150 4 84 5 112 7-20 150 净现金流量(元) -180 2．某建设项目的建设期为４年，建设资金由国内银行贷款，第一年贷款额为1000万元，第二年为2000万元，第三年为3000万元，第四年贷款额为2000万元。银行贷款利率为10%，试计算到建设期末共欠银行本利多少元。
3．有一投资项目，固定资产投资50万元，于第１年初投入；流动资金投资20万元，于第二年初投入，全部为贷款，利率8%。项目于第2年投产，产品销售第2年为50万元，第3～8年为80万元；经营成本第二年为30万元，第3～8年为45万元；增值税率14%；第2～8年折旧费每年为6万元；第8年未处理固定资产可得收入8万元。
根据以上条件列出的全投资现金流量表(见表1、表2)是否正确?若有错，请改正过来。
表１ 全投资现金流量表(一) 单位:
年 份 现金流入 销售收入 固定资产回收 现金流出 经营成本 20 30 7 6 -50 -20 7 45 11.2 6 17.8 0 1 2 50 3～7 80 8 80 8 45 11.2 6 25.8 固定资产投资 50 流动资金 增值税 折旧 净现金流量
表２ 全投资现金流量表(二)
年 份 0 1 2 3～7 8 现金流入 销售收入 固定资产回收 折 旧 现金流出 经营成本 50 6 80 6 45 11.2 1.6 28.2 80 8 6 45 11.2 1.6 36.2 20 30 7 1.6 固定资产投资 50 流动资金 增值税 流动资金利息 净现金流量 -50 -20 17.4 4．某工业项目计算期为15年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。项目建设投资（未包含建设期借款利息）为8000万元，其中自有投资为4000万元，不足部分向银行借款，银行借款利率为10%，假定每年借款发生在年中。建设期只计息不还款，第4年初投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。现金流量的发生时点遵循年末习惯法。分年投资情况如表1所示。
表1
年份 建设投资（万元） 其中：自有资金投资（万元） 1 2500 1500 2 3500 1500 3 2000 1000 合计 8000 4000 第四年初投入生产所需的全部流动资金2490万元，全部用银行借款，年利率10%。 项目销售税金及附加和经营成本的预测值如表2所示。
表2 单位：万元 年份 销售收入 销售税金及附加 经营成本 4 5600 320 3500 5 8000 480 5000 6 8000 480 5000 … … … … 15 8000 480 5000 固定资产折旧采用直线折旧法，折旧年限为15年，残值率5%，建设期利息计入固定资产原值。
所得税税率为33%。基准收益率为12%。
试计算完成以下表格，并计算该项目全部资金净现值和静态投资回收期。 （1）建设期利息计算表 单位：万元
年份 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
（2）借款偿还计划及利息计算表 单位：万元 年份 年初欠款 当年利息支付 当年还本 年末尚欠
（3）利润与所得税计算表 单位：万元 年 份 销售收入 经营成本 折旧 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 0 2 3 4 4631 463 463 建设投资借款利息 463 流动资金借款利息 249 销售税金及附加 利润总额 所得税 税后利润
第八章 公益性项目评价
思 考 题
1．公益性项目评价与财务评价的区别？
2．费用效益分析有哪些指标？它们各自的适用范围是什么？
3．费用效益分析、费用效果分析、多目标综合评价分析的区别是什么？它们各自的适用范围是什么？
练 习 题
1．修建某水库有高坝和低坝两个方案，其投资、各项费用及年收益如下表所示，服务年限为50年，试问哪个方案是最优方案?
单位:万元
项 目 投资 年维护费用 年效益 高 坝 360 4.5 25 低 坝 150 2.5 15 2．某工程项目使用过程中，缺乏安全装置，每年由于安全事故造成的经济损失40000元，现拟增设安全措施，每年可减少损失50%，但需要投资18万元，使用期为20年，设ｉ＝8%，每年维修费占投资的3%，试评价是否有必要设置这种安全措施?
3．根据下表资料，试进行投资方案选择。 评价指标 建设投资 建设工期 稀缺资源消耗 占地面积 年经营费 单位 万元 月 千吨 平方米 万元 甲方案 50 8 91 1750 18 乙方案 45 7 95 2025 210 丙方案 42 9 85 1900 21