习题
第一章 绪论 ..................................................................................................................................... 1 第二章 现金流量构成与资金等值计算 ......................................................................................... 2 第三章 建设项目资金筹措与资本成本 ......................................................................................... 4 第五章 不确定性分析 ..................................................................................................................... 5 第六章 建设项目可行性研究 ......................................................................................................... 8 第七章 建设项目财务评价 ............................................................................................................. 8 第八章 公益性项目评价 ............................................................................................................... 12 第九章 房地产开发项目的经济评价 ........................................................................................... 13 第十章 设备更新分析 ................................................................................................................... 15 第十一章 设备更新分析 ............................................................................................................... 18 第十二章 价值工程 ....................................................................................................................... 21 第十三章 风险决策与风险管理 ................................................................................................... 24
第一章 绪论
思 考 题
1．技术实践活动的要素有哪些？ 2．提高项目的经济效果有何积极意义？ 3．技术实践活动的后果和效果有何区别与联系？ 4．技术经济学的基本原理包含哪些内容？ 5．为什么对方案要进行系统评价？ 6．技术经济分析的一般过程是什么？
7．为什么说技术经济分析是一个动态规划过程？ 8．技术经济分析的基本步骤有哪些？ 9．技术经济分析人员应具备哪些知识和能力？
10．在进行技术经济评价时要遵循那些评价原则？为什么要强调可比性原则？应注意哪些可比条件？
第二章 现金流量构成与资金等值计算
思 考 题
1．什么是现金流量？财务现金流量与国民经济效益费用流量有何区别？ 2．构成现金流量的基本经济要素有哪些？
3．经营成本与会计成本的主要区别是什么?为什么在工程经济分析中要引入经营成本的概念？
4．绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？
5．在工程经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明。 6．何谓资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？ 7．单利与复利的区别是什么？试举例说明。 8．什么是终值、现值、等值？ 9．什么是名义利率、实际利率？
10．为什么要计算资金等值？影响资金等值的要素有哪些？ 11．企业固定资产折旧的方法有哪些？它们各有什么特点？ 12．企业利润如何构成？它们如何计算？
练 习 题
1．现有一项目，其现金流量为：第一年末支付1000万元，第二年末支付1500万元，第三年收益200万元，第四年收益300万元，第五年收益400万元，第六年到第十年每年收益500万元，第十一年收益450万元，第十二年收益400万元，第十三年收益350万元，第十四年收益450万元。设年利率为12%，求：(1)现值；(2)终值；(3)第二年末项目的等值。
2．利用复利公式和复利系数表确定下列系数值：
(1)(F/A，11.5%，10)； (2)(A/P，10%，8.6)；
(3)(P/A，8.8%，7.8)； (4)(A/F，9.5%，4.5)
3．某设备价格为55万元，合同签订时付了10万元，然后采用分期付款方式。第一年末付款14万元，从第二年初起每半年付款4万元。设年利率为12%，每半年复利一次。问多少年能付清设备价款？
4．某人每月末存款100元，期限5年，年利率10%，每半年复利一次。计息周期内存款试分别按单利和复利计算，求第五年末可得本利和多少？
5．如果整个时期，以名义利率为6﹪的半年复利计算利息，储户帐户中剩余的1000元多少年后可增值到1500元？
6．某人从事小额贷款生意，他按合同借出200元，合同规定，借款者在偿债时须在每个周末付给6.8元，持续35周，问：（a）每年的名义利率是多少？（b）实际利率是多少？
7．奖金支付方案有以下四种： （1）立即支付10万元；
（2）期限为10年的年末年金1.9万元； （3）第10年末一次支付32万元；
（4）从第6年末起支付5年的等额年金5万元。
请绘制各方案的现金流量图，计算分析并选出最大价值的方案。
8．某厂固定资产原值10000元，使用年限为5年，残值为1000元，估计在这5年中可以工作3000小时，每年实际工作时数依次为600、650、620、590、540小时，试用直线法、工作量法、年数总和法计算各年的折旧费用。
9．某家庭以住房抵押贷款方式购买了一套住宅，住房抵押贷款期限为20年，年利率为6%，以每月2500元等额还款。该家庭于第9年初一次性偿还贷款本金10万元，余额在以后的5年内用按月等额还款的方式还清，则最后5年内的月等额还款额为多少？
10．某企业为了购买设备，以12﹪的利率贷到40万元款，答应按15年还清本利，在归还了10次后，该企业想把余额一次性还清，问在10年末应准备多少才能将余款还清？
11．连续8年每年年末支付一笔款项，第一年20000元，以后每年递增1500元，若年利率为8﹪，问全部支付款项的现值是多少?
12．某工程项目借用外资1.5亿元用于进口设备，年利率10﹪，设备第一年年末到货后第一年年中开始计息，设备全部到货后开始投产，投产两年后开始达到设计能力。投产后各年的盈利（利润加税金）和提取的折旧费如表2-1，项目投产后应根据还款能力尽早偿还外资贷款。试问：
表2-1 工程项目数据 单位：万元
年份 借款 盈利 折旧 0 1 15000 2 3 1000 1000 4 1000 1000 5 2000 1000 （1）用盈利和折旧偿还贷款需要多少年？
（2）若延迟两年投产，用盈利和折旧偿还贷款需要多少年？分析还款年限变动的原则。 （3）如果只用盈利偿还贷款，情况又如何？为什么？
第三章 建设项目资金筹措与资本成本
思 考 题
1．我国建设项目投资有哪些来源渠道?
2．我国竞争性项目，基础性项目和公益性项目各自的主要筹资渠道是什么? 3
4．狭义项目融资的本质特征是什么，适合于哪些项目？ 5．借用国外资金的方式有哪些？
6．政策性银行与商业性银行经营目标上有何区别? 7．什么是资本成本? 8．资金筹措的原则是什么？ 9．项目总投资包括哪些主要内容？
练 习 题
1．某公司从银行借款１０万元，年利率８%，公司的实际所得税率为３３%。如果按下列方式支付利息,计算借款的税后实际利率。
（1）一年分四次支付利息。
（2）一年分十二次支付利息。 （3）一年分两次支付利息。
2．某公司为购买新设备,发行了一批新债券。每张债券票面值为10000元,年利率8%，一年分四次支付利息，15年期满。每张债券发行时市价9500元。如果实际所得说率33%，那么，公司新发行债券的实际税后成本是多少？
3．某企业取得三年期长期贷款1000万元，年利率10﹪，每年付息一次，到期一次还本，贷款和管理费及担保费为0.5﹪，企业所得税税率33﹪，则该项长期贷款的资金成本为多少？
4．假定某公司发行面值为500万元的10年期债券，票面利率8﹪，发行费用率5﹪，发行价格550万元，公司所得税税率为33﹪。求该公司债券的资金成本。
5．某公司发行优先股股票，票面额按正常市价计算为200万元，筹措费费率为4﹪，股息年利率为14﹪，则其资金成本率为多少？
6．某一期间证券市场无风险报酬率为11﹪，平均风险股票必要报酬率为15﹪，某一股份公司普通股
值为1.15，则该普通股的资金成本为多少？
7．如果一年前你买了一种债券，其票面价值1000元，年利率6﹪，每半年支付一次，现在债券的市价为1000元，若你的资金时间价值为10﹪（税前），所得税率为30﹪，要让你现在把债券卖掉，那么每张债券损失多少？
8．如果一年前你买了一种债券，其票面价值1000元，年利率6﹪，每半年支付一次，现在债券的市价为1000元，若你的资金时间价值为10﹪（税前），所得税率为30﹪，要让你现在把债券卖掉，那么每张债券损失多少？
9．如果信贷公司按月复利率5.25﹪向它的存户支付利息，公司所得税为40﹪，其支付的实际税后年利率为多少？
第五章 不确定性分析
思 考 题
1．线性盈亏平衡分析的前提假设是什么?盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题?
2．敏感性分析的目的是什么?要经过哪些步骤?敏感性分析有什么不足之处? 3．为什么技术经济研究要考虑不确定性的影响？什么是不确定性和风险原因？ 4．盈亏分析、敏感性分析及概率分析各自的优点及其适用范围？ 5．盈亏点有几种分析方法？盈亏点产量的经济含义是什么？ 6．概率分析需要哪些步骤？
7．简述用不同参数表示的盈亏平衡点的表达式及应用。
练 习 题
1．某企业生产某种产品，设计年产量为6000件，每件产品的出厂价格估算为50元，企业每年固定性开支为66000元，每件产品成本为28元，求企业的最大可能盈利，企业不盈不亏时最低产量，企业年利润为5万元时的产量。
2．某厂生产一种配件，有两种加工方法可供选择，一为手工安装，每件成本为1.2元,还需分摊年设备费用300元；一种为机械生产，需投资4500元购置机械，寿命为9年，预计残值为150元，每个配件需人工费0.5元，维护设备年成本为180元，如果其他费用相同，利率为10%，试进行加工方法决策。
3．某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000元，寿命为10年，残值为0，年收入为3500元，年支出为1000元，投资收益为15%，（1）当年收入变化时，试对内部收益率的影响进行敏感性分析；（2）试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。
4．某项投资活动，其主要经济参数如下表所示，其中年收入与贴现率为不确定性因素，试进行净现值敏感性分析。 参 数 初始投资（万元） 年收入（万元） 贴现率 寿命（年）
最不利P -10000 2500 20% 6 很可能M -10000 3000 15% 6 最有利O -10000 4000 12% 6 5．某方案需投资25000元，预期寿命为5年，残值为0，每年净现金流量为随机变量，其可能发生的三种状态的概率及变量值如下：5000元（P=0.3）；10000元（P=0.5）；12000元（P=0.2）；若利率为12%，试计算净现值的期望值与标准差。
6．某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=3.24×106，试计算：（1）净现值大于零的概率；（2）净现值小于1500元的概率。
7.某项目方案预计在计算期内的支出、收入如表所示，试以财务内部收益率指标对方案进行敏感性分析（基准收益率为10﹪）。
年份 投资（万元） 年经营成本（万元） 年销售成本（万元）
8．某电视机投资项目，设计年生产能力为10万元，预计产品售价为1800元／台，年固定总成本为1050万元，单位产品变动成本为1590元。试确定该项目的盈亏平衡产量，并用生产能力利用率来表示盈亏平衡点。
9．某项目的总投资为450元，年经营成本为36万元，年销售收入为98万元，项目寿命周期为10年，基准折现率为13﹪。
（1）试找出敏感性因素；
（2）试就投资与销售收入变动进行敏感性分析。
10．已知某工业投资项目的净现值概率分布为正态分布。净现值的期望值为80万元，标准差为36万元。
（1）试确定净现值大于或等于零的概率； （2）试确定净现值大于50万元的概率； （3）试确定净现值小于-10万元的概率。
11．某工厂生产一种化工原料，设计生产能力为月产6000吨，产品售价为1300元／吨，每月的固定成本为145万元。单位产品变动成本为930元／吨，试分别画出月固定成本、月变动成本、单位产品固定成本、单位产品变动成本与月产量的关系曲线，并求出以月产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。
0 50 1 300 2 50 3 150 300 4 200 400 5 200 400 6 200 400
第六章 建设项目可行性研究
思 考 题
1．可行性研究为什么要分段进行？ 2．可行性研究的编制依据有哪些？ 3．可行性研究的作用是什么？
4．市场分析在可行性研究中起的地位是什么？ 5．可行性研究的工作原则有哪些？ 6．市场调查的方法有哪些？
7．可行性研究的基本内容和特点是什么？ 8．如何进行项目的技术方案的分析和确定？ 9．在建厂条件分析与项目选址中应注意什么？
第七章 建设项目财务评价
思 考 题
1．财务评价的目的是什么？
2．财务评价所需要的基础数据有哪些？ 3．项目借款利息如何计算？
4．全部投资现金流量表与自有资金现金流量表的主要差别有哪些？
练 习 题
1．某项目计算期20年，各年净现金流量(CI－CO)如下表所示。基准折现率i０＝１0％。试根据项目的财务净现值NPV判断此项目是否可行，并计算项目的静态投资回收期和动态投
年 份 1 2 -250 3 150 4 84 5 112 7-20 150 净现金流量(元) -180 2．某建设项目的建设期为４年，建设资金由国内银行贷款，第一年贷款额为1000万元，第二年为2000万元，第三年为3000万元，第四年贷款额为2000万元。银行贷款利率为10%，试计算到建设期末共欠银行本利多少元。
3．有一投资项目，固定资产投资50万元，于第１年初投入；流动资金投资20万元，于第二年初投入，全部为贷款，利率8%。项目于第2年投产，产品销售第2年为50万元，第3～8年为80万元；经营成本第二年为30万元，第3～8年为45万元；增值税率14%；第2～8年折旧费每年为6万元；第8年未处理固定资产可得收入8万元。
根据以上条件列出的全投资现金流量表(见表1、表2)是否正确?若有错，请改正过来。
表１ 全投资现金流量表(一) 单位:
年 份 现金流入 销售收入 固定资产回收 现金流出 经营成本 20 30 7 6 -50 -20 7 45 11.2 6 17.8 0 1 2 50 3～7 80 8 80 8 45 11.2 6 25.8 固定资产投资 50 流动资金 增值税 折旧 净现金流量
表２ 全投资现金流量表(二)
年 份 0 1 2 3～7 8 现金流入 销售收入 固定资产回收 折 旧 现金流出 经营成本 50 6 80 6 45 11.2 1.6 28.2 80 8 6 45 11.2 1.6 36.2 20 30 7 1.6 固定资产投资 50 流动资金 增值税 流动资金利息 净现金流量 -50 -20 17.4 4．某工业项目计算期为15年，建设期为3年，第4年投产，第5年开始达到生产能力。项目建设投资（未包含建设期借款利息）为8000万元，其中自有投资为4000万元，不足部分向银行借款，银行借款利率为10%，假定每年借款发生在年中。建设期只计息不还款，第4年初投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。现金流量的发生时点遵循年末习惯法。分年投资情况如表1所示。
表1
年份 建设投资（万元） 其中：自有资金投资（万元） 1 2500 1500 2 3500 1500 3 2000 1000 合计 8000 4000 第四年初投入生产所需的全部流动资金2490万元，全部用银行借款，年利率10%。 项目销售税金及附加和经营成本的预测值如表2所示。
表2 单位：万元 年份 销售收入 销售税金及附加 经营成本 4 5600 320 3500 5 8000 480 5000 6 8000 480 5000 … … … … 15 8000 480 5000 固定资产折旧采用直线折旧法，折旧年限为15年，残值率5%，建设期利息计入固定资产原值。
所得税税率为33%。基准收益率为12%。
试计算完成以下表格，并计算该项目全部资金净现值和静态投资回收期。 （1）建设期利息计算表 单位：万元
年份 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计
（2）借款偿还计划及利息计算表 单位：万元 年份 年初欠款 当年利息支付 当年还本 年末尚欠
（3）利润与所得税计算表 单位：万元 年 份 销售收入 经营成本 折旧 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1 0 2 3 4 4631 463 463 建设投资借款利息 463 流动资金借款利息 249 销售税金及附加 利润总额 所得税 税后利润
第八章 公益性项目评价
思 考 题
1．公益性项目评价与财务评价的区别？
2．费用效益分析有哪些指标？它们各自的适用范围是什么？
3．费用效益分析、费用效果分析、多目标综合评价分析的区别是什么？它们各自的适用范围是什么？
练 习 题
1．修建某水库有高坝和低坝两个方案，其投资、各项费用及年收益如下表所示，服务年限为50年，试问哪个方案是最优方案?
单位:万元
项 目 投资 年维护费用 年效益 高 坝 360 4.5 25 低 坝 150 2.5 15 2．某工程项目使用过程中，缺乏安全装置，每年由于安全事故造成的经济损失40000元，现拟增设安全措施，每年可减少损失50%，但需要投资18万元，使用期为20年，设ｉ＝8%，每年维修费占投资的3%，试评价是否有必要设置这种安全措施?
3．根据下表资料，试进行投资方案选择。 评价指标 建设投资 建设工期 稀缺资源消耗 占地面积 年经营费 单位 万元 月 千吨 平方米 万元 甲方案 50 8 91 1750 18 乙方案 45 7 95 2025 210 丙方案 42 9 85 1900 21 使用寿命 年 12 10 10 4．某住宅建筑有三套方案，其功能指标、权重及各指标得分如下表所示，试评选出最优方案。 指标 权重 A方案得分值 3 13.95 1 2 2 1 B方案得分值 2 21.8 3 3 1 1 C方案得分值 1 18.44 2 2 1 2 家俱布置适宜程度 5 朝向布置 厨房布置 卫生间布置 通风 外观效果
7 9 7 6 5 第九章 房地产开发项目的经济评价
思 考 题
1．试述房地产综合开发的概念。 2．房地产开发项目有什么特点?
3．房地产开发项目总投资由哪些项目组成？其与工业项目投入的总资金有何区别？ 4．房地产开发项目经济评价主要有哪两方面的内容?
5．房地产开发项目财务评价的基本报表包括哪些表格？相互之间有何关系？ 6．房地产开发项目经济评价常用的方法有哪些? 7．为什么要对房地产开发项目进行动态评价? 8．房地产开发的主要程序是什么？
9．房地产开发项目建筑设计的经济性分析主要考虑哪些问题？
10．房地产开发项目租售方案应包括哪些方面的内容？租售价格的测算由什么确定？
计 算 题
1．某开发商在某市以500万元的价格购买了一块写字楼用地50年的使用权。该地块规划允许建筑面积为5000平方米。开发商通过市场研究了解到当前该地区同类写字楼的年净
租金收入为450元／平方米，银行提供的年贷款利率为17﹪，每季复利一次，融资费用为贷款利息的10﹪。在该地区，同类写字楼的建造成本为1000元／平方米，专业人员费用为建造成本的12.5﹪，行政性收费等其他费用为60万元。管理费为土地成本、建设成本、专业人员费用和其他费用之和的3.0﹪。市场推广及出租代理费为年净租金收入的20﹪，房地产投资的收益率按9.5﹪考虑。项目开发期为18个月，建造期为12个月，可出租面积系数为0.85。试通过计算开发商成本利润率和成本收益率对该项目进行初步评价。
2．某开发商购得一宗商业用地的使用权，期限为40年，拟建一商场出租经营，据估算项目的开发建设期为2年。第3年即可出租，经过分析得出的数据：
（1）项目建成投资1800万元，第一年投资1000万元，其中资本金400万元，第二年投资800万元，其中资本金230万元，全年资金缺口由银行借款解决，贷款利率为10%，建设期只计息不还款，第三年开始采用等额还本并支付利息方式还本付息，分三年还清。
（2）第3年租金收入、经营税费、经营成本分别为2000万元、130万元、600万元，从第4年起为每年的租金收入、经营税费、经营成本分别为2500万元、150万元、650万元
（3）计算期（开发经营期）取20年 请根据以上资料，完成下列工作：
（1）编制资本金现金流量表（不考虑所得税）
（2）若开发商要求的目标收益率为15%，计算该投资项目的净现值（所有的投资收入均发生在年末）
3．某开发商于2000年8月1日投资开发一专业商场，开发期为3年，平均售价为0.8万元／㎡。2002年8月1日王某以1.1万元／㎡的价格购买了其中50㎡的店面，并向开发商支付了5万元定金，产权持有期为47年。2003年8月1日开发商交房时，王某又支付了11.5万元，余款由商业银行提供的10年期抵押贷款支付，年贷款利率为6.5％，按年末等额付款方式偿还。另外，王某与一承租人签订了一份为期10年(2003年8月1日至2013年7月31日)的租赁合同。合同规定，第一年租金为每月150元／㎡，此后租金按每年2％的比率递增，每年年末一次性收取。据估算每年的平均出租经营费用为3万元。王某打算在出租期满时，将此店面装修后转售，装修费估计为6万元。如果王某要求其资本金在整个投资经营期的内部收益率达到12％，试计算届时最低转售单价(计算时点为2003年8月1日，不考虑装修时间和转售税费，计算结果精确到元)。
第十章 设备更新分析
思 考 题
1．联系实际，举例说明，何谓设备的有形磨损、无形磨损，各有何特点？设备磨损的补偿形式有哪些？
2．什么是沉入成本?在设备更新分析中应如何处理沉入成本? 3．设备更新分析有何特点?
4．设备的技术寿命、自然寿命和经济寿命有何区别和联系？ 5．设备现代化技术改造的意义是什么？ 6．设备更新方案比较的特点和原则是什么？ 7．试述设备租赁的好处和不足。 8．什么是设备的经济寿命？
9．设备经济寿命的确定对设备更新分析有何作用？
练 习 题
1．某厂压缩机的购置价为6000元，第1年的运营成本为1000元，以后每年以300元定额递增。压缩机使用一年后的余值为3600元，以后每年以400元定额递减，压缩机的最大使用年限为8年。若基准折现率为15%，试用动态方法计算压缩机的经济寿命。
2．某企业4年前出2200元购置了设备A，目前设备A的剩余寿命为6年，寿命终了时的残值为200元，设备A每年的运营费用为700元。目前，有一个设备制造厂出售与设备A具有相同功效的设备B，设备B售价2400元，寿命为10年，残值为300元，每年运营费用为400元。如果企业购买设备B，设备制造厂愿出价600元购买旧设备A。设基准折现率为15%，研究期为6年，试判断现在公司应保留设备A，还是用设备B更新设备A。
3．某公司目前正考虑更新热力系统，备选方案有三：一是拆除目前的锅炉，购买蒸汽；二是继续使用原有的锅炉；三是拆掉现有的锅炉，购买新型锅炉。三个方案的有关数据如表1所示。设基准折现率为20%，通货膨胀率为10%，研究期为5年，试选择最佳更新方案。
表1
项目 购蒸汽 现有锅炉 新锅炉 初始投资 目前残值 未来残值 年燃料费 年运营费 购汽年费用 未来寿命 0 1500元 39000 10年 10000元（10年前购） 40000元 -3000元（拆除费） -3000元（拆除费） 36283元 2500元 5年 30734元 800元 10年 4．连接器为某公司畅销产品，其上的两个零件通过公司的一台车床加工，这台车床是13年前花8300元购置的，估计还能使用2年，到期残值为250元。现在有人建议采用市场上出现的一种新车床替换旧车床，新车床的购置费为25000元。每一百个零件分别由旧车床和新车床生产所需的时间如表1所示： 表1 零件 零件1 零件2 总计 旧车床 2.92小时 1.84小时 4.76小时 新车床 2.39小时 1.45小时 3.84小时 估计未来公司每年连接器的销量将维持在40000件，企业人工费为17元/小时，可以认为新旧设备的动力费相同，基准折现率为12%。新车床的推销员已为公司找到一家公司，愿意以1200元购买旧车床。新车床的使用寿命为10年，残值为原值的10%。设基准折现率为12%，研究期为2年，试比较新旧车床的优劣。
5．由于城市用电量的增长，某地区现有输变电线路A容量出现缺口。根据预测，如果保留现有的输变电系统，则7年后必须新增加一条新的线路B，原线路A和新线路B加在一起将使供电能力增加一倍。另外第二个考虑之中的方案是线路C，其供电能力是现有线路的2倍。由于新线路的建设，原线路A将被拆除，用电权和土地使用权将被转让，A线路是12年前修建的，当时投资200万元，其剩余寿命估计为20年，到期拆除费用为50万元，用电权和土地使用权转让收入为140万元。如果A线路现在拆除，拆除费用为50万元，用电权和土地使用权转让收入为40万元，A线路今后第一年末的经营成本为2万元，以后每年等额递增1万元。B线路7年后建设，投资为600万元，估计B线路能使用35年，到期残值200万元，每年经营成本为1万元。C线路现在建设，投资1400万元，其中包括安装费和土
地使用权购置费，估计C线路的使用期限为50年，到期残值为700万元，使用期间的经营成本为0.9万元。设定基准折现率为8%，研究期取20年，试确定两方案的优劣。
6．某机器购价为25000元，第1年末残值15000元，而后每年以1500元定额递减；第1年的经营成本为8000元，以后每年递增4000元，若利率为20﹪，试求其经济寿命。
7．某厂的现在的经营状况： 销售收入 10000万元 总成本 9000万元 其中：变动成本 5000万元 固定成本 4000万元 利润 1000万元
当前因设备生产率低，满足不了生产需要，有一新设备可提高产销量36.5﹪，变动成本率降低5﹪，固定成本增加50﹪，问应否更新设备？
8．某公司拟更换一台旧设备。新设备可使产量增加、成本节约，更新后第一年收入增加额为2000元；直接工资的节约为9000元；间接工资的节约为1300元；材料损耗减少为280元；维修费节约为400元，但新设备动力消耗比旧设备多330元，假设新设备的预计使用年书为15年，设使用过程中线形劣化，新设备价值为76000元，估计15年后处理价位3000元。旧设备现在出售价格为2500元；旧设备一年后出售价格为2000元。当年利率=10﹪时，试判断用新设备更换旧设备是否经济？
9．某企业有一条通往码头的道路，需要进行大修理，大修理费用估计为3000元，经过大修理后，这一道路可继续使用三年，每年的修理费用5000元，该企业也可以考虑把原有道路完全翻新，估计造价为120000元，可使用20年，每年需维修费用400元，该企业规定的基准收益率为12﹪，试比较两个方案。
10．某企业需要使用计算机，根据目前的市场情况，有两种方案可供选择。一种方案是投资29000元购置一台计算机，估计计算机的服务寿命为6年，6年末残值5800元，运行费每天50元，年维修费2800元，另一种方案是租用计算机，每天租赁费用160元，如果公司一年中用机的天数估计为200天，政府规定的所得税率为33﹪，采用直线折旧法计提折旧，基准贴现率为12﹪，试确定该企业是采用购置方案还是租赁方案。
第十一章 设备更新分析
思 考 题
1．联系实际，举例说明，何谓设备的有形磨损、无形磨损，各有何特点？设备磨损的补偿形式有哪些？
2．什么是沉入成本?在设备更新分析中应如何处理沉入成本? 3．设备更新分析有何特点?
4．设备的技术寿命、自然寿命和经济寿命有何区别和联系？ 5．设备现代化技术改造的意义是什么？ 6．设备更新方案比较的特点和原则是什么？ 7．试述设备租赁的好处和不足。 8．什么是设备的经济寿命？
9．设备经济寿命的确定对设备更新分析有何作用？
练 习 题
1．某厂压缩机的购置价为6000元，第1年的运营成本为1000元，以后每年以300元定额递增。压缩机使用一年后的余值为3600元，以后每年以400元定额递减，压缩机的最大使用年限为8年。若基准折现率为15%，试用动态方法计算压缩机的经济寿命。
2．某企业4年前出2200元购置了设备A，目前设备A的剩余寿命为6年，寿命终了时的残值为200元，设备A每年的运营费用为700元。目前，有一个设备制造厂出售与设备A具有相同功效的设备B，设备B售价2400元，寿命为10年，残值为300元，每年运营费用为400元。如果企业购买设备B，设备制造厂愿出价600元购买旧设备A。设基准折现率为15%，研究期为6年，试判断现在公司应保留设备A，还是用设备B更新设备A。
3．某公司目前正考虑更新热力系统，备选方案有三：一是拆除目前的锅炉，购买蒸汽；二是继续使用原有的锅炉；三是拆掉现有的锅炉，购买新型锅炉。三个方案的有关数据如表1所示。设基准折现率为20%，通货膨胀率为10%，研究期为5年，试选择最佳更新方案。
表1
项目 购蒸汽 现有锅炉 新锅炉 初始投资 目前残值 未来残值 年燃料费 年运营费 购汽年费用 未来寿命 0 1500元 39000 10年 10000元（10年前购） 40000元 -3000元（拆除费） -3000元（拆除费） 36283元 2500元 5年 30734元 800元 10年 4．连接器为某公司畅销产品，其上的两个零件通过公司的一台车床加工，这台车床是13年前花8300元购置的，估计还能使用2年，到期残值为250元。现在有人建议采用市场上出现的一种新车床替换旧车床，新车床的购置费为25000元。每一百个零件分别由旧车床和新车床生产所需的时间如表1所示： 表1 零件 零件1 零件2 总计 旧车床 2.92小时 1.84小时 4.76小时 新车床 2.39小时 1.45小时 3.84小时 估计未来公司每年连接器的销量将维持在40000件，企业人工费为17元/小时，可以认为新旧设备的动力费相同，基准折现率为12%。新车床的推销员已为公司找到一家公司，愿意以1200元购买旧车床。新车床的使用寿命为10年，残值为原值的10%。设基准折现率为12%，研究期为2年，试比较新旧车床的优劣。
5．由于城市用电量的增长，某地区现有输变电线路A容量出现缺口。根据预测，如果保留现有的输变电系统，则7年后必须新增加一条新的线路B，原线路A和新线路B加在一起将使供电能力增加一倍。另外第二个考虑之中的方案是线路C，其供电能力是现有线路的2倍。由于新线路的建设，原线路A将被拆除，用电权和土地使用权将被转让，A线路是12年前修建的，当时投资200万元，其剩余寿命估计为20年，到期拆除费用为50万元，用电权和土地使用权转让收入为140万元。如果A线路现在拆除，拆除费用为50万元，用电权和土地使用权转让收入为40万元，A线路今后第一年末的经营成本为2万元，以后每年等额递增1万元。B线路7年后建设，投资为600万元，估计B线路能使用35年，到期残值200万元，每年经营成本为1万元。C线路现在建设，投资1400万元，其中包括安装费和土
地使用权购置费，估计C线路的使用期限为50年，到期残值为700万元，使用期间的经营成本为0.9万元。设定基准折现率为8%，研究期取20年，试确定两方案的优劣。
6．某机器购价为25000元，第1年末残值15000元，而后每年以1500元定额递减；第1年的经营成本为8000元，以后每年递增4000元，若利率为20﹪，试求其经济寿命。
7．某厂的现在的经营状况： 销售收入 10000万元 总成本 9000万元 其中：变动成本 5000万元 固定成本 4000万元 利润 1000万元
当前因设备生产率低，满足不了生产需要，有一新设备可提高产销量36.5﹪，变动成本率降低5﹪，固定成本增加50﹪，问应否更新设备？
8．某公司拟更换一台旧设备。新设备可使产量增加、成本节约，更新后第一年收入增加额为2000元；直接工资的节约为9000元；间接工资的节约为1300元；材料损耗减少为280元；维修费节约为400元，但新设备动力消耗比旧设备多330元，假设新设备的预计使用年书为15年，设使用过程中线形劣化，新设备价值为76000元，估计15年后处理价位3000元。旧设备现在出售价格为2500元；旧设备一年后出售价格为2000元。当年利率=10﹪时，试判断用新设备更换旧设备是否经济？
9．某企业有一条通往码头的道路，需要进行大修理，大修理费用估计为3000元，经过大修理后，这一道路可继续使用三年，每年的修理费用5000元，该企业也可以考虑把原有道路完全翻新，估计造价为120000元，可使用20年，每年需维修费用400元，该企业规定的基准收益率为12﹪，试比较两个方案。
10．某企业需要使用计算机，根据目前的市场情况，有两种方案可供选择。一种方案是投资29000元购置一台计算机，估计计算机的服务寿命为6年，6年末残值5800元，运行费每天50元，年维修费2800元，另一种方案是租用计算机，每天租赁费用160元，如果公司一年中用机的天数估计为200天，政府规定的所得税率为33﹪，采用直线折旧法计提折旧，基准贴现率为12﹪，试确定该企业是采用购置方案还是租赁方案。
第十二章 价值工程
思 考 题
1．什么是价值工程？价值工程中的价值含义是什么？提高价值有哪些途径？ 2．什么是寿命周期和寿命周期成本？价值工程中为什么要考虑寿命周期成本？ 3．什么是功能？功能如何分类？
4．功能分析的目的是什么？功能系统图的要点是什么？ 5．什么是功能评价？常用的评价方法有哪些？
6．什么是价值工程对象的选择？ABC分析法的基本思路是什么？ 7．功能改善目标的如何确定？最合适区域法的基本思路是什么？ 8．什么是功能整理？怎样绘制功能系统图？ 9．方案创造有哪些方法？如何进行方案的评价？ 10．成果评价的作用和原则是什么？
计 算 题
1．某产品由13种零件组成，请根据下表数据将这13种零件分成A、B、C三类。A类零件数量占全部零件种类的10-20﹪，成本占总成本的60-70﹪；B类零件总数为20﹪，成本占总成本20﹪左右。
零件名称 件数 a b c d e f g h I j k l m 1 1 2 2 10 1 1 1 1 1 1 2 1 单件成本（元） 3.42 2.61 1.03 0.8 0.1 0.73 0.67 0.33 0.32 0.19 0.11 0.05 0.08
2．为指示危险的装置提出四个方案，每个方案对6个功能的满足程度的评分和估计成本如表1所示
功能 A B C D E F 估计成本（元） 安全信号 警报器 红灯 中心指示器 理想方案 2 10 10 10 10 2 155 8 8 4 8 6 4 147 8 10 8 10 10 8 165 8 8 8 10 10 4 172 10 10 10 10 10 10 180 利用评分法选择最优方案。 3．若某产品有5个零件，共同实现5项功能，零件的实际成本及各零件实现有关功能所起作用的比重列于下表，试计算各功能的目前成本。
零件 名称 A B C D E 合计 功能 成本（元） F1 60 95 75 150 200 580 30﹪ 10﹪ 20﹪ F2 40﹪ 20﹪ 40﹪ F3 70﹪ 40﹪ 20﹪ F4 50﹪ 40﹪ F5 60﹪ 40﹪ 20﹪ 4．若习题3种功能F1、F2、F3、F4、F5目标成本分别为65元、148元、105元、100元、50元，试计算各功能的价值系数和成本改善期望值，并选择改进对象。
5．利用“0-1”评分法对习题3的产品进行功能评价，评价后各零件的平均得分如表所示，利用价值系数判别法，如取功能评价系数最小的作为VE目标，应选取哪一个零件？
零件名称 a b c d e f g h I j k l m 平均得分 8 8 3 4 5 11 10 8 6 11 1 3 1 6. 为某类型手表提出三个改进方案，评价人员对各个功能满足程度的评分归纳如表所示：
方案名称 走时准确 A 90 防震 90 防水 90 防磁 95 夜光 0 式样新颖 价格低廉 90 80 B C 80 70 85 75 80 70 80 70 90 0 85 90 90 100 试利用表所给的功能加权系数法以评估总分的高低，并选择方案。
方案名称 走时准确 功能加权系数（﹪） 7．已知7种零件A、B、C、D、E、F、G，其重要性次序C＞B＞A＞D＞E＞F＞G，试用“0-1” 评分法确定各零件的功能评价系数。
8．某产品有42种零件组成，各种零件的个数和每个零件的成本如下表所示，用AB分析法选择VE目标，并划出ABC分析图。
零、部件序号 零件个数 每个零件成本（元）
零、部件序号 01014 015 … 零件个数 每个零件成 本（元） 9．某种产品零件构成及其成本情况如下表，试用ABC分析法，选择VE对象。
成本累计分析表
序号 零件 名称 甲 1 2 乙 a b 件数 1 2 4 件数 2 2 6 累计 % 3 2 6 零件成本（元） 金额 4 108 100 5 108 208 6 27 52 累计 % 7 A类 分类 3 1 3 1 … … … … … 041 042 总计 1 1 2 100 1 40 2 19 1 16 2 2 3 4 2 4 4 2 2 1 4 1 3 1 001 002 003 004 005 006 007 008 009 010 011 012 013 30 防震 9 防水 10 防磁 4 夜光 4 式样新颖 价格低廉 27 16 7.5 7 4.5 2 3.5 6 0.5 3 4 5 6 7 8 25 26 合计
c d e f g h y z 4 2 6 6 4 2 2 2 100 10 12 18 24 28 30 98 100 10 12 18 24 28 30 98 100 40 36 28 26 18 12 0.6 0.2 400 248 284 338 356 368 368 399.8 400 62 71 84.5 89 92 92 99.95 100 B类 C类 第十三章 风险决策与风险管理
思 考 题
1．风险分析和不确定性分析有何区别和联系? 2．风险测度的基本方法有哪些？ 3．风险决策的最显著特征是什么? 4．风险控制的基本方法有哪些?
5．面临风险决策问题，决策人的决策准则是什么？ 6．不确定性决策评价策略方案所用的准则是什么？ 7．制定风险管理对策的基本思路是什么？8. 8．风险管理的方法有哪些？ 9．风险管理的一般程序有哪些？
练 习 题
1．某工程项目四个策略方案在三种状态下的净现值如下表所示，每种状态出现的概率已估出来，使用下列准则进行决策：
方案 S1（0.3） Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ （1）满意度准则 （2）最大可能准则 （3）期望值准则
（4）期望值方差准则，σ[x]=（最大值—最小值）／5，A=1.0
2．某公司为了提高产量，拟采用两种设备采购方案：第一，自动化设备，成本50000元，可以使用10年，残值为零；第二，手动设备，成本20000元，可用5年，残值为零。若采用方案二，一年后亦将面临下列两种决策：一是购买同样手动设备；二是购置半自动设备，价格40000元，五年终了残值为20000元。各种机器的年经营成本如下：自动化10000元；手动14000元；半自动11000元。
（1）试绘制问题的决策树；
（2）使用年值（AW）求各决策点的最佳方案，设利率为10﹪。
3．A、B、C、D 四个方案，有四种可能的期望利润。表给出了它们的数值。
A B C D S1 7 8 6 5 S2 9 1 6 7 S3 5 10 6 9 S4 2 4 6 8 30 15 35 45 状态（概率） S2（0.5） 25 15 30 10 S3（0.2） -15 15 -5 -5 （1）分别用最大最大、最大最小、后悔值和等可能准则进行决策，在每种准则下，哪个方案将被选中？
（2）如果把表中的每个数字减去12，然后再乘以12，再用各种准则进行决策，所得的结果说明了什么？
4．对表中的矩阵应用赫维茨准则，并说明不同的乐观程度是如何影响最优方案选优的？ A B C D S1 -8 4 0 6 S2 6 -2 1 11 S3 2 -3 2 -10 S4 -5 3 1 4 S5 4 2 0 -7
5．一家工厂得到一笔低息工业贷款，可以用它在一个经济不景气的地区修建加工厂。未来经济和政治条件影响对地区的选择。经初步研究，在每种可能的未来条件下，地区建厂的经营情况如表所示：
地点 S1 NW NE SW SE C 0 4 16 4 4 S2 2 14 6 4 14 可能的条件 S3 8 12 6 18 10 S4 20 10 8 6 9 试问按照乐观、悲观、等可能、赫维茨（=0.75）和后悔值准则进行决策的结果如何？
6．某工厂花200000元购买了一台电脑，卡伊巴电脑用在A，B，C，D，E 5中不同的加工工序中，各种加工工序是用了电脑后能获得的年收益分别为120000元，130000元，150000元，160000元，200000元。电脑的使用寿命随使用的工序不同而变化。电脑为各工序使用1，2，3，4年的概率如表所示：
工序 电脑的使用寿命（年） 1 A B C D E 0.25 0.30 0.30 0.20 0.50 2 0.25 0.30 0.40 0.60 0.50 3 0.25 0.30 0.25 0.20 0.00 4 0.25 0.10 0.05 0.00 0.00 如基准折现率为10﹪，求电脑使用于5种工序中的各种工序的期望值和方差。你认为该把电脑使用在哪一种工序中？为什么？
7．某电力公司打算制造一种新的通信仪器，生产这种仪器的决策需要500万元的投资，这种仪器的需求量并不知道，但能做出三种估计：假如估计需求量很大，今后5年又500万元的收益；需求量一般，今后4年每年有160万元的收益；需求量很小，今后4年每年有80万元的收益。
估计需求量小的概率为0.1，需求量大的概率为0.5，贴现率为10﹪。 （1）根据期望值，公司是否做这种投资？
（2）有人建议对需求量的实际情况进行调查。给这种调查的最大费用是多少？ （3）花75000元的成本进行调查，结果是有利或无利的概率如表所示 需求量 大（H） 中（M） 小（L） 有利的 0.9 0.5 0.0 无利的 0.1 0.5 1.0 公司是否做这种调查？假如做调查，而调查表明是无利的，公司生产这种机器吗？调查的期望收益是多少？
8．各策略方案的费用如下表所示，试用下列准则进行决策：
自然状态 A 策略方案 Ⅰ Ⅱ 18 14 18 14 10 14 14 14 B C D Ⅳ Ⅴ Ⅲ 5 14 10 （1）乐观准则 （2）悲观准则
（3）等可能准则（α=2/3） （4）后悔值准则
26 22 12 10 10 12 14 10 10