1、企业价值最大化是企业最优的财务管理目标，其原因是（ ）。 A.考虑利润取得的时间性
B.考虑利润和投入资本额的关系 C.考虑取得利润和承受风险的大小 D. 考虑企业成本的高低
? 答案：ABC
解析：企业价值取决于未来收益的现值，未来收益取得的时间会影响现值，风险大小会影响折现率，从而影响现值。
2、财务管理的目标是企业价值最大化，而反映财务目标实现程度的是（）。 A.股价的高低 B.每股盈余的多少 C.税后净利的多少 D.息税前利润的多少
? 答案：A
解析：股价是企业价值的价格体现，是能够被社会认可的价值。
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3、资金时间价值的计算
? （1）单利法：
? 单利终值 S＝P×（1＋i） ? 单利现值 P＝S/（1＋i） ?
? 某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%，出票日期6月15日，8月
14日到期（共60天），计算到期利息。 ? I＝1200×4% × 60 ／360＝8（元）
? 解析：在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。对于不足1年的的
利息，以1年等于360天来折算。 ? （2）复利法：
? 复利终值 S＝P×（1＋i）n
－
? 复利现值 P＝S×（1＋i）n
【1】某人有1200元，拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少年才可使现有货币增加1倍？
S＝1200×2＝2400 s＝1200×（1＋8%）n （s/p,8%,n）＝2 N＝9
【2】现有1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？ s＝1200×3＝3600 s＝1200×（1＋i）19 （s/p,i,19）＝3 i＝6%
【3】※普通年金（后付年金）现值计算：P32
拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存
款利率10%，每年需要存入多少元？
由于有利息因素，不必每年存入2000元，只要存入较少的金额，5年后本利和即可达到10000元，可用以清偿债务。
【4】※先付年金（即付年金）终值计算：P33
? 某企业拟建立一项奖学基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该基金
本利和将为（）。 ? A.610510 ? B.259370 ? C.464100 ? D.671600 ? 答案：D
? 解析：S=100000×[（S/A，10%，5+1）-1]=671600（元） ? 【5】递延年金具有如下特点（ ）。
A．年金的第一次支付发生在若干期以后 B．没有终值
C．年金的现值与递延期无关 D．年金的终值与递延期无关
E．现值系数是普通年金现值的倒数 ? 答案：AD
? 解析：递延年金在开始的若干期没有款项收付；递延年金终值的计算与普通年金终
值的计算相同。
? 【6】某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支
付200000元，连续支付10次，共2000000元。（2）从第五年开始，每年年初支付250000元，连续支付10次，共2500000元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ ? 答案：方案一：P＝200000×［（P/A,10%,10-1）+1］=200000×(5.7590+1)=1351800(元)
方案二：P＝250000×［（P/A,10%,13）-（P/A,10%,3）］=250000×(7.1034-2.4869)=1154125(元)因方案二的现值小于方案一的现值，故该公司应选择方案二。
? 【7】永续年金是指无限期的等额收付的年金，其重点是计算现值。 ? 现值计算： P＝A/i
4、关于投资者要求的投资报酬率，下列说法正确的有（ ）。 A．风险程度越高，要求的报酬率越低 B．无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 C．无风险报酬率越低，要求的报酬率越高
D．风险程度、无风险报酬率越高，要求的报酬率越高 E．它是一种机会成本 答案：BDE
解析：预期投资报酬率=无风险报酬率+风险价值系数×标准离差率
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5.一般讲，流动性高的金融资产具有的特点（ ）。 A.市场风险小 B.收益性高 C.风险大
D.变现力风险大
? 答案:A
? 解析:收益高的金融资产，其投资风险大；流动性高的，其市场风险小。 6、金融性资产的流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比。（ ）
? 答案:对
? 解析:通常流动性高的金融性资产，产生收益的能力低，收益性高的金融性资产风险
性大。
7、在没有通货膨胀时，（ ）的利率可以视为纯粹利率。 A.国库券 B.金融债券 C.短期借款
D.商业汇票贴现
答案:A
解析:纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。在没有通货膨胀时，国库券是以国家信用为保证的债券，其利率可视这纯粹利率。
8、对投资者承担物价上涨风险的补偿通常以（ ）来表示。 A.违约风险附加率 B.到期风险附加率 C.通货膨胀附加率 D.变现力附加率
? 答案:C
? 解析:物价上升，引起购买力下降，通过通货膨胀附加率弥补购买力的损失。
? 通货膨胀附加率：在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀附加率，以弥补通货膨胀
造成的购买力损失。每次发行国库券的利息率随预期通货膨胀率的变化而变化，它等于纯粹利息率加预期通货膨胀率。
9、到期风险附加率是指债权人因承担到期不能收回投出资金本息的风险而向债务人额外提出的补偿要求。（ ）
? 答案：错误
解析：到期风险附加率是对投资者因承担到期时间长短不同而形成的利率变动风险的补偿。
10、我国曾于1996年发行10年期，利率为11.83%的可上市流通的国债。决定其票面利率水平的主要因素有（）。 A.纯粹利率
B.通货膨胀附加率 C.变现风险附加率 D.违约风险附加率 E.到期风险附加率
? 答案：ABE
? 解析：政府债券以国家的信用为保证，不存在变现风险及违约风险。 11、当市场利率下降时，长期债券投资的损失要大于短期债券投资的损失。（ ）
? 答案:错
? 解析:市场利率的持续下降，长期投资会避免利率持续下降造成的损失。 12、当再投资风险大于利率风险时，（ ）。 A.预期市场利率不变
B.预期市场利率持续上升
C.可能出现短期利率高于长期利率的现象 D.长期利率会高于短期利率
? 答案：C
? 解析：此时预期市场利率下降，使短期投资的报酬高于长期投资的报酬。 13、下列哪一项是对投资者承担利率变动风险的一种补偿（ ）。 A.通货膨胀附加率
B.到期风险附加率 C.违约风险附加率 D.变现力附加率
? 答案:B
? 解析:到期风险附加率是对投资者因承担到期时间长短不同而形成的利率变动风险
的补偿。
14.由于未来金融市场的利率难以准确地预测，因此财务人员不得不合理搭配长短期资金来
源，以使企业适应任何利率环境。（） 答案：正确
解析：利率变动是由市场因素决定的，企业不能左右变化，故为降低利率变动风险应采取合理搭配长短期资金来源。
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15、企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。（）
? 答案：×
16.由于留存收益是企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以，留存收益没有成本。（） 答案：×
17.企业筹集的资金按其来源渠道分为自有资金和负债资金，不管是自有资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配。（ ） 答案：×
18.企业的外部融资需求的正确估计为：（ ）。
A．资产增加－预计总负债－预计股东权益 B．资产增加－负债增加－留存收益的增加 C．预计总资产－负债增加－留存收益的增加 D．预计总资产－负债增加－预计股东权益增加 答案：B
解析：本题的考核点是企业对外融资需求的计算公式。若用增加量的话，公式中的各项目都要采用增加量计算，若用总额的话，公式中的各项目都要采用总额计算。 19.外部融资量取决于（ ）。
A．销售的增长