七匹狼并购杭州肯纳服饰案例分析
4.七E狼并购杭州肯纳服饰案例介绍
4.1并购双方的基本情况
4.1.1七匹狼公司简介
福建七匹狼实业有限公司成立于1990年，恪守“用时尚传承经典，让品
牌激励人生”的企业使命，在立足于对博大精深的中华传统文化积极挖掘的
同时，将西方流行时尚元素融于自身设计理念，并致力于推动中国传统文化
与现代时尚创意产业的契合。2004年8月6日在深圳证券交易所挂牌上市，
股票代码609029，在服饰行业内率先系统提出服装品牌的文化经营理论，形
成了以品牌为核心、以生活形态产业为主导的现代企业经营体系。 七匹狼公司近年来的营销策略是：公司一直围绕“精细化管理”，改善“批
发”企业的缺陷，实现向“零售型”企业的战略变革，在增加销售收入同时
也保障公司战略转型。同时，公司一直致力于理顺“产品”-“品牌”-“终
端”之间的价值传递，实现三者的良好互动。强化“商品企划”，使“产品”
符合“终端”需求，加强产品适销度。
2012年，七匹狼男装荣获中国市场最具影响力品牌，“2011年度中国市
场商品销售统计信息发布会”公布，七匹狼夹克衫市场占有率继续排名第一，
从2000开始至2011年，其占有率始终排名第一。
七匹狼公司的财务状况：近四年的财务报表中的营业收入，营业利润，
净利润等重要的指标如下表所示：
4.1.2杭州肯纳服饰简介
杭州肯纳服饰有限公司简介如下：
杭州肯纳服饰成立于2008年3月,注册资本Y30，000, 000. 00元。公司
本部所在地：杭州，公司管理团队31人，拥有2000平米的物流仓库，下设
杭州肯纳服饰有限公司北京办事处、杭州肯纳服饰有限公司上海分公司、杭
州肯纳服饰有限公司宁波分公司、杭州肯纳服饰有限公司大连分公司和杭州
肯纳服饰有限公司哈尔滨办事处。
专门致力于经营代理国际知名一线奢侈品品牌，主要负责中国大陆的代
理业务，代理从事的品牌有意大利品牌范思哲(Versace collection)和康纳
利(Canali)，以及世界著名珠宝品牌乔治杰生等。随着2009和2010年的发
展，杭州肯纳服饰有限公司已经成为康纳利在中国最大的两大代理商之一，
据资料显示，作为代理国际奢侈品牌杭州肯纳服饰近几年在中国大举的发展
极其迅速，已经逐步在拓宽国际奢侈品牌在中国大举地区的业务，也己经慢
慢的站稳脚跟。在2011年初康纳利在中国大举地区已经扩张到了十五家门面，
范思哲也有了四家门面，主要的门面都分布在了华北和华东这两个地区。
同时，据杭州肯纳服饰的总经理透剧，作为代理奢侈品牌业务的杭州肯
纳服饰这两年花费相当的多，而七匹狼此时收购杭州肯纳服饰，正好可以为
其提供大量的资金，帮助杭州肯纳服饰解决了资余缺口问题。同时，在杭州
肯纳成为七匹狼的全资子公司后，原来运作国际知名品牌的营销团队七匹狼
依然会保留，七匹狼会充分利用这样团队的运作经验。此外，再有了充足的
资金作为后盾以后，杭州肯纳计划在全国各个区域展开一系列的拓展行动。
因此，康纳利的门面将增加三家到达十八家，范思哲也将增加7家而达到十
一家门面。新开的范思哲门店则主要集中在北京，上海等城市。
截至2010年底，在短短两到三年里，查看厦门方华会计师事务所有限公
司提供的厦门方华审（2011) 0010号的报告，截止于十二月三十日，年报显
示杭州肯纳服饰的总资产为80，737, 703. 02元，净资产为41，782，759. 63元，
2010年实现营业收入66，373，916.14元，净利润7，844，051. 55元。
4.2案例小结
本章介绍了七匹狼公司与杭州肯纳服饰有限公司的并购案例，描述了并
购双方的基本情况，七匹狼则是在近年来中国奢侈品市场蓬勃发展，以及一
片服装业收购潮的大背景下，在短短不到一个月的时间（从3月1日至3月
29日）就成功完成了并购，所以文中并没有就并购事宜的意向互动、并购谈
判、相互博弈等过程进行描述到。最终七匹狼全资收购杭州肯纳100%股权，
使其成为旗下一家全资子公司。
4.3并购动因分析
七匹狼公司在较短的时间内成功的并购杭州肯纳服饰有限责任公司，主要依
赖于它们十分的看好这一并购的行为，他们通过分析战略和财务等方面的因素，
综合考虑这一并购的行为认为有据可依，有效可行的，同时更为重要的是七匹狼
公司和杭州肯纳服饰都有能力也有决心处理好并购后整合期的各项事宜，采取一
整套行之有效的计划，以便双方在将来都能够获得更好的发展。
任何一家企业实施其并购的行为，背后都是出于一定的缘由和依据可循的，
根据前文所论述的动机理论，发生的任何行为的动因都是可以划分为两个方面，
一是外部动因；二是内部动因。一般情况下公司的并购行为也都是由这两者的综
合作用的结果。
4.3.1外部动因
随着金融危机的褪去，欧洲的大部分国家以及美国的消费者对待消费都
有了更为理智的判断，尤其是在对待奢侈品方面的消费已经逐步降温了。但
是中国市场的巨大潜力，我们从日本、中国香港，台湾，以及新加坡等国家
身上就可以一目了然了。从目前的数据我们发现，仅仅只有金砖国家的消费
者对奢侈品消费保持足够的热情，年平均增长率也达到了 10%以上，而这其中
中国是排名第一的，它的增长率保持最高。
即便是这样，在全球范围内，依然有相当一部分对奢侈品行业看好，据
美国《华尔街日报》报道，被称为石油大国的卡塔尔皇室以7亿欧元成功收
购了意大利顶级时装品牌华伦天奴(Valentino)，这是最新一例欧洲奢侈品牌
被新兴市场投资者收购的案例，毕竟在经济不景气的当下，也只有奢侈品行
业能够保持不断上涨的势头，吸引资金充足的投资者，不难看出这个石油大