《财务管理》(祝锡萍)课后习题以及参考答案[完整版]

5. 什么叫每股收益无差别点?它在资本结构决策时具有什么意义?

6. 某股份有限公司半年前发行了可转换债券,现在债券持有人将公司可转换债券转换成公

司股票。公司财务人员认为:公司可转换债券转换成股票会引起公司资产负债率下降,减少利息支出,降低公司的资本成本;同时会增加以后年度的利润总额和每股收益,也会提高以后年度的净资产收益率。

请你指出这样理解存在哪些错误?

7. 结合企业实际谈谈在确定资本结构时主要应考虑哪些因素?

【单项选择题】

1、不存在筹资费用的筹资方式是( D )。

A、发行普通股 B、发行优先股 C、发行债券 D、利用留存收益 2、A公司向银行取得3年期借款500万元,年利率7%,银行规定每年付息一次,到期一次还本,无筹资费用,所得税税率为25%。则该借款的资本成本为( B )。

A、4.92% B、5.25% C、6.56% D、7.00%

3、B公司发行普通股5000万股,发行价格每股10元,发行费用占筹资总额的4%,估计该公司第一年分配的股利为每股0.72元,以后每年递增10%。那么,该公司发行普通股的资本成本为( D )。

A.、7.2% B、7.5% C.、17.2% D、17.5% 4、与边际贡献总额大小无关的因素是( D )。

A、销售量 B、销售价格 C、单位变动成本 D、固定成本总额 5、如果经营杠杆系数为1.5倍,财务杠杆系数为2倍,则当销售额增加10%时(其他条件不变),其息税前利润将增加( A )。

A、15% B、20% C、25% D、30% 6、调整企业的资本结构并不能( C )。

A、降低财务风险 B、降低资本成本 C、降低经营风险 D、提高每股收益

7、一种资本结构理论认为,不论企业的财务杠杆程度如何,其加权平均资本成本不变,企业的价值也就不受资本结构的影响,因而不存在最优基本结构。这种理论叫( B )。

A、净收入理论 B、营业收益理论 C、MM理论 D、代理理论

8、每股收益无差异点是指两种筹资方式方案下,普通股每股收益相等时的( C )。 A.成本总额 B.筹资总额 C. 息税前利润 D. 资本结构

【多项选择题】

1、资本成本包括筹资费用和用资费用。筹资费用通常( AD )。 A、与筹资额相关 B、与资金使用时间长短有关 C、与筹资额无关 D、与资金使用时间长短无关

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2、在计量个别资本成本中,须考虑所得税因素的是( AB )。 A、债券资本成本 B、长期借款资本成本 C、优先股资本成本 D、普通股资本成本

3、计算加权平均资本成本时,所采用的权数可以是各种资本的 ( ABC )。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.估计价值 E.重置价值 4、下列诸因素中,( BCD )的变动会影响产品的盈亏平衡点销售量。 A、产销量 B、单位产品售价 C、单位产品变动成本 D、固定成本总额 5、下列( BCD )与息税前利润没有直接关系。 A、固定成本总额 B、资本结构 C、债务利息费用 D、所得税

6、在企业盈利的情况下,财务杠杆度的大小与( ABD )呈同方向变化(假

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