C．融资租赁 D．权益资金 36、债券成本一般包括( )。
A．印刷费 B．债券注册费 C．上市费 D．申请手续费 37、负债资金在资金结构中有何意义（ ）。
A．降低企业资金成本 B．加大企业财务风险 C．具有财务杠杆作用 D．分散股东控制权
38、下列属于变动成本的有( )。
A．制造费用 B．直接材料 C．直接人工 D．税金 39、息税前盈余指支付( )之前的
A．利息 B．销售税金 C．所得税 D．营业外支出 40、只要企业同时存在固定的（ ），就会存在复合杠杆的作用。
A．直接人工 B．生产经营成本 C．利息费用 D．所得税
三、计算题
1、某公司计划按面值发行公司债券，面值为1000元，10年期，票面利率10%，每年付息一次。预计发行时的市场利率为15%，发行费用为发行额的0.5%，适用的所得税率为30%。确定该公司发行债权的资金成本为多少。
2、某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，若预计发行时债券市场利率为10%，债券发行费用为发行额的0.5%，该公司适用的所得税率为30%，则该债券的资金成本为多少？ 3、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下： （1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费2%
（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。
（3）平价发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：
1.计算个别资金成本。
2.计算该企业加权平均资金成本
4、某企业计划筹集资金100万元，所得税税为33%。有关资料如下： （1）向银行借款10万元，借款年利率为7％，手续费为2％。
（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。
（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4%。
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1、2元，以后每年按8％递增。 （5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：（1）计算个别资金成本。
（2）计算该企业加权平均资金成本。
5、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为33％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。
6、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。
7、某公司发行普通股600万元，预计第一年股利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。
四、综合题
1． 某公司在初创时筹资500万元，现有两个被选方案，有关资料如下表内容。甲、乙两方案的其它情况相同。试根据甲、乙两方案的加权平均资金成本选择筹资方案。 筹资方案甲 筹资方案乙 筹资方筹资额 （万个别资本成筹资额 个别资本成本 式 元） 本（万元） （万元） （万元） 长期借80 7.0 110 7.5 款 公司债120 8.5 40 8.0 券 普通股300 14.0 350 14.0 票 合计 500 500 2．ABC公司正着手编制明年的财务计划