(2) 、运用杜邦财务分析原理，比较本公司2009年与2008年的权益净利率，定性分析其变
化的原因。
5、 已知甲公司2009年年末股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债
为12000万元，流动比率为1.8。2009年销售收入为50000万元，销售成本率为70%万元，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，应收账款周转率为5次，用销售成本计算的存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元，其中经营现金流量为8000万元，投资现金流量为3000万元，筹资现金流量为-1000万元，企业发行在外的普通股股数为15000万股（年内没发生变化），市净率为7.5。要求： （1） 计算2009年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、长期资本负债率、
现金流量比率和现金流量债务比；
（2） 计算2009年利息保障倍数、现金流量利息保障倍数； （3） 计算2009年流动资产周转次数和总资产周转次数； （4） 计算2009年的销售净利率，资产利润率和权益净利率； （5） 计算2009年的市盈率、市销率；
（6） 如果2008年的销售净利率为10%，资产周准率为1.2，权益乘数为1.5，运用差
额分析法依次分析销售净利率、资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响程度（结果保留三位小数）。
6、 F公司经营多种产品，平均所得税率为25%，最近两年的财务报表有关数据如下（单位：
万元）： 数据 销售收入 税后利润 利息费用 金融资产（年末） 所有者权益（年末） 净经营资产周转率 税后利息率 净财务杠杆 上年 30000 7200 400 10000 12000 50% 10% 0.25 本年 40000 8625 500 30000 15000 40% 要求：
（1） 计算本年的税后经营净利率和净经营资产周转次数； （2） 计算本年的税后利息率和净财务杠杆；
（3） 如果明年打算提高经营差异率，根本途径是什么？ （4） 如果明年打算通过借款增加股东权益，预计明年的净经营资产净利率会恢复到50%，
税后利息率为60%，请问是否能达到目的？
（5） 用连环替代法依次分析净经营资产利润率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净
利率变的影响程度。
7、 某股份公司2009年简化的资产负债表和利润表如下： 资产负债表
2009年12月31日 单位：千元 资产 货币资金 应收票据 年初数 年末数 15000 46000 负债和股东权益 非流动负债 负债合计 年初数 600000 年末数 1160000 1400000 1815000 流动负债 246000 2651400 1572650 3251400 2732650 交易性金融资产 15000 应收账款 其他应收款 预付账款 存货 待摊费用 流动资产合计 资产总计 290000 5000 100000 100000 420000 5000 85000 90000 股本资本 资本公积 未分配利润 400000 100000 50000 0 4000000 131185 194500 0 1000000 1000000 2580000 2484700 盈余公积 4736000 4960700 减：库存股 非流动资产合计 3665400 3097635 股东权益合计 5150000 5325685 8401400 8058335 负债和股东权益总计 8401400 8058335 附注：该公司计提的坏账准备数额较大，年初时坏账准备的余额为200万元，年末时为320万元。
利润表 现金流量表 2009年度 单位：千元 2009年度 单位：千元 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税费 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 四、净利润 本年累计数 项目 1250000 750000 2000 20000 158000 41500 31500 310000 50000 49700 310300 232725 金额 经营活动产生的现金流量净额 750000 投资活动产生的现金流量净额 -104200 筹资活动产生的现金流量净额 -230800 现金及现金等价物净增加额 415000 减：所得税费用（税率25%% 7575 要求：（一年按照360天计算，涉及百分数，都精确到百分之一）
（1） 计算2009年年末净营业资本、流动比率、速动比率、现金比率以及长期资本； （2） 按照期末数计算2008年和2009年净营运资本配置比率，据此分析短期偿债能
力的变化；
（3） 计算2009年年末资产负债率、产权比率和长期资本负债率； （4） 计算2009年的利息保障倍数和现金流量利息保障倍数；
（5） 按照年末数计算2009年的现金流量流动负债比率、现金流量债务比； （6） 计算2009年应收账款及应收票据周转天数（四舍五入保留整数）； （7） 根据营业成本计算2009年存货周转率； 8、 M公司2009年的资产负债表如下： 资产 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收账款 应收票据 年初数 年末数 负债和股东权益 300 250 10000 650 875 300 10500 775 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付账款 应付票据 年初数 年末数 1250 0 7500 1575 900 100 7800 2025 应收利息 存货 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 长期股权投资 固定资产 无形资产 非流动资产合计 资产总计 750 950 425 13575 5000 20000 10000 35000 48575 875 1050 200 225 14800 4500 21000 12000 37500 52300 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 非流动负债合计 负债合计 股东权益： 股本 留存收益 股东权益合计 负债和股东权益总计 11100 12500 1500 14000 25100 12500 10975 23475 48575 800 11625 11750 2000 13750 25375 12500 14425 26925 52300 一年内到期的非流动负债 775 一年内到期的非流动资产 250 M公司2009年简化的利润表如下：
单位：万元 项目 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：公允价值变动收益 二、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额 减：所得税费用 四、净利润 2009年累计数 28932 24156 276 480 396 354 0 3366 0 0 3366 841．5 2524.5 投资收益（经营性） 96 2009年经营现金流量为22500万元。 要求：
（1） 计算2009年年末净营业资本、速动比率、现金比率、现金流量比率、权益乘数、长
期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比（涉及资产负债表数据使用年末数）；
（2） 计算2009年的应收账款及应收票据周转次数、存货周转次数（涉及资产负债表使用
平均数）；
（3） 假设该公司“货币资金”全部为经营资产，“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”
不收取利息；“应付票据”等短期支付项目不支付利息，财务费用全部为利息费用，计算2009年年末的净经营资产和净负债。
（4） 计算2009年税前经营利润、税后经营净利润和税后利息费用。
（5） 计算2009年的税后经营净利率、净经营资产周转 次数、净经营资产净利率、税后
利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率（涉及资产负债表使
用年末数，保留一位小数）。
9、 某企业2007年的有关资料为：年初资产为250万元，年末资产总额200万元，资产周
转次数为0,6次；2008年有关财务数据如下：年末流动比率2，年末速动比率1.2，存货周转次数（成本）为5次。年末资产总额200万元，年末流动负债35万元，年末长期负债35万元，年初存货30万元。2008年销售净利率21%，资产周转次数0.8次，该企业流动资产中只有货币资金好、应收账款和存货‘ 要求：
（1） 计算该企业2008年年末流动资产总额、年末资产负债率和净资产收益率。 （2） 计算该企业2008年平均存货、营业成本、营业收入。
（3） 运用差额分析法计算2008年与2007年相比，资产周转率和平均资产变动对营
业收入的影响。
10、A公司2006年的销售额62500万元，比上年提高28%,有关的财务比率如下： 财务比率 存货周转率 销售毛利率 销售营业利润率(息税前) 销售利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 已获利息倍数 2006年同业平均 2005年本公司 2006年本公司 36 2.59 40% 9.6% 2.4% 7.2% 1.11 2.02 50% 36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.3% 2.78 2.5 38% 10% 3.73% 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68 应收账款周转天数（天） 35 备注：该公司处于免税期 要求： （1）、运用传统财务分析原理，对2006年本公司与同业平均权益净利率进行差异分析，（依次分析销售净利率 、总资产周转率和权益乘数的影响）并简要说明产生差异的原因。 (2)、运用传统的财务分析原理，对本公司2006年与2005年的权益净利率进行差异分析，并简要说明产生差异的原因。
11、某企业2006年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2006年12月31日 单位：万元 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 资产总计 期末数 300 900 1800 2100 300 5400 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 负债及所有者权益总计 期末数 300 600 2700 1200 600 5400s 该企业2006年销售收入为6000万元，销售净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2007年销售收入比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元。假定该企业2006年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随销售收入同比例增