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比较分析企业各种融资方式的优劣。
答：企业融资方式分为直接融资和间接融资。直接融资的优点主要是效率高，单位资金的交易成本也较低，二级市场上的价格浮沉还可以带来额外收益，但它的规定和条件都十分严格，还受到证券监管部门的管理和监督。所以直接融资比较适合经营状况良好，资金力量雄厚的企业。
间接融资的风险较小，中介机构的专业化和规模化能够降低融资成本，此外，间接证券具有较大的流动性。但间接融资的效率比不上直接融资，而且各家银行对贷款的管理都十分严格，构成对企业的行为约束。企业必须通过改良自身的经营状况提高信誉以获得银行的进一步支持。 3、简述我国的货币层次和M2包含的内容。
答：现阶段我国货币供应量划分为如下几个层次：M0、M1、M2、M3。其中M2 =M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款
商业银行资产负债综合管理的基本原理有哪些？
答： 该理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债管理都难以使安全性、流动性、盈利性达到最佳状况，只有根据金融、经济形式的变化，通过资产结构和负债结构共同调整，从资产和负债双方面统一协调管理，才能最大
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限度地降低风险和最大纤度地增加盈利。 简述马克维茨的证券组合理论。
答：1、最小方差理论。对于每一种水平的收益率都有一个风险的最小方差组合，所有的最小方差组合合在一起构成最小方差集合。
2、有效组合。马认为最小方差集合的上半部分才是有效集合，，即既是同一收益下风险最小也是同一风险下收益最大的集合。
3、投资者的无差异效用曲线。对于一个特定的投资者来说，任何一个证券组合都将落在他的某一条无差异曲线上，任意两条无差异曲线不相交。位臵越高的无差异曲线代表越高的满意程度，或者说代表越佳的证券组合。无差异曲线反映了投资者的个人偏好。
三、论述题（12分）
如何认识和解决我国国有股上市流通问题。
答：国有股流通的目的主要有： （一）筹集全社会保障资金。我国将建立一个独立于企业之外的全社会的社会保
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障体系，目前我国政府已决定从各种渠道筹集社会保障资金，国家要统一采取其他政策措施补充社会保障资金，包括发行社会保障长期债券、流通部分国有资产等。 （二）优化上市公司股权结构。由于历史原因，许多上市公司国有股权比重相当高，不利于建立起现代企业制度。通过减持部分国有股，可以优化上市公司股权结构，从而真正建立起现代企业制度。 （三）国家有意退出部分上市公司。通过减持国有股，国家可以从部分上市公司中退出，以便投入更多人力、物力和财力来经营好国家必需控股的企业。（四）盘活国有资产。国有股流通，可以盘活大量的国有资产，把这部分资金用到急需的地方。 （五）证券市场发展的必然选择。
国有股流通带来的影响： 首先，对二级市场冲击相当大。其次，价差的影响。二级市场股东的持股成本要高于国有股几倍甚至十倍、几十倍，两者不在同一起跑线上，国有股即使以低于市场价流通，也有很大的价差影响。 再次，流通后对原有企业的影响。国有股流通后，对原企业来讲，有利的一面是股权结构得到调整，便于真正建立现代企业制度；不利的一面是，公司易被其他股东控股，国家的政策扶持也可能会随之减少。 国有股如何流通 ：
（一）法律先行。我国证券市场发展已有10年的历史，应该逐步走向规范化和法制化轨道。国有股流通的数量、价格、方式、步骤，以及哪些企业的国有股和国有法人股流通，新发行上市的公司是否还设国有股及国有法人股、
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要否流通等，首先要有一部明确的法律规定，由法规来规范国有股流通。
（二）不再产生新的非流通国有股和国有法人股。除少数国家必须控股或企业自身需要控股的企业，可以设臵永久不流通的国有股，其余上市公司的股权设臵必须全流通。否则，在老的上市公司解决国有股流通问题的同时，新上市的公司又在不断增加大量不流通的国有股。
（三）国有股流通的步骤。由于10年来积聚的国有股和国有法人股多达2000多亿股，因此，应采取分期分批进行的方式局部解决。 （四）国有股流通的方式。国有股流通，应该采取多种形式相结合的方式予以解决。 1、向二级市场持股者和基金持有者配售一部分，但配售价不宜过高。 2、向老股东（除国有股股东外）配售一部分，配售价低于向二级市场持股者配售的价格。 3、成立指数基金，作为政府计划出售庞大国有股的中介，接收相当部分国有股。指数基金可根据证券二级市场的活跃情况，向二级市场抛售国有股或购买国有股及其他股票，为调控和稳定二级市场作贡献。在若干年后，允许指数基金上市流通。 4、向境外企业、外资企业和个人出售一部分国有股。 5、拍卖一部分。将一部分国有股拿到拍卖市场进行拍卖，拍卖后的国有股，3年内不准向二级市场抛售。 6、上市公司回购一部分。上市公司现金充裕的，可回购部分国有股并予以注销，以改善企业的股本结构，提高经营效益。