第二步，编制下一年度预计资产负债表
资产： 现金 应收账款 存货 预付费用 固定资产净值 应收票据 资产总额 负债及所有者权益： 应付票据 应付账款 应付费用 长期负债 负债合计 实收资本 未分配利润 留用利润 所有者权益合计 需要追加的外部筹资额 负债及所有者权益总额 金额（万元） 0.67%*40000=267 12%*40000=4800 20%*40000=8000 0.67%*40000=267 10000 6%*40000=2400 25734 10%*40000=4000 6.67%*40000=2667 1.67%*40000=667 5000 12334 7800 1700 2500 12000 25734-12334-12000=1400 25734 资料表明，该公司每增加100元的营业收入，相应的，敏感资产将增加33.34元，敏感负债将增加18.34元，因此需要增加的资金量为15元，需要增加的比例为15%。
该旅游公司2009年营业额由30000万元增加到40000万元，就会有：（40000-30000）×15%=1500万元。
2009年增加应收票据2400万元，同时可提供留用利润2500万元。 需要增加的资金量=1500+2400-2500=1400万元
（2）如果该公司2009年资产负债表上的其他项目与上述资料相同，敏感资产周转加速0.2次，2009年应追加的对外筹资多少万元？
因为：流动资金周转次数=全年产品销售收入/流动资金全年平均额
敏感资产周转次数=全年产品销售收入/敏感资产全年平均额
敏感资产周转次数=40000/13334≈3
当预测期敏感资产周转加速0.2次时，敏感资产全年平均额=40000/3.2=12500
2009年度预计资产负债表 金额（万元） 资产： 250 现金 4500 应收账款 合计：12500 7500 存货 250 预付费用 10000 固定资产净值 6%*4000=2400 应收票据 24900 资产总额 负债及所有者权益： 10%*4000=4000 应付票据 6.67%*4000=2667 应付账款 1.67%*4000=667 应付费用 5000 长期负债 12334 负债合计 7800 实收资本 1700 未分配利润 2500 留用利润 12000 所有者权益合计 24900-12334-12000=566 需要追加的外部筹资额 24900 负债及所有者权益总额 如表所示：敏感资产周转加速0.2次后，需要追加的外部筹资额566万元才可以满足适应销售增加所需要的资金量。
5.A公司2003~2008年各年的销售量和资金占用量资料如下：
年度 销售量x（台） 资金占用量y（万元） 2003 120 100 2004 120 95 2005 100 90 2006 120 100 2007 130 105 2008 140 110 要求：若该公司2009年销售预计为150台，用回归法计算资金需求量。 设产销量为x，资金占用量为因变量y，它们之间的关系为：
y=a+bx
制作回归参数计算表
年度 业务量x 资金y（万元） X2 xy 2003 2004 2005 2006 2007 2008 n=6 因为： 120 120 100 120 130 140 ∑x=730 100 95 90 100 105 110 ∑y=600 14400 14400 10000 14400 16900 19600 12000 11400 9000 12000 13650 15400 ∑X2=89700 ∑xy=73450
所以，计算a、b的值：
.02
则y=38.02+0.51x
若公司2009年销售量x为150台，资金需求量y=38.02+0.51*150=114.52万元。
7.S公司是一个上市旅游企业，先拟发行面额1000元，期限5年、总额2亿元人民币的债券，票面利率12%，每年末结计利息。
试分析：按市场利率10%、12%、14%计算其发行价格，并分析各种可能出现的情况。
若在我国当前的市场利息和资金供应的情况下，你是公司的CFO，将如何决策？
债券发行价格=本金现值+各期利息现值
=面值×票面利率×（P/A，i,n）+面值×（P/F，i,n） 票面利润为12%，其发行价格分为三种情况： （1）高于市场利率，市场利率为10%。
债券发行价格=1000×12%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）
=120×3.791+1000×0.624=1075.92
（2）等于市场利率，市场利率为12%。
债券发行价格=1000×12%×（P/A，12%，5）+1000×（P/F，12%，5）=1000
（3）低于市场利率，市场利率为14%。
债券发行价格=1000×12%×（P/A，14%，5）+1000×（P/F，14%，5）
=120×3.433+1000×0.519=930.96
当债券发行利率等于或者高于市场利率时，企业可以比较容易的实现债券融资额，会出现债券供不应求的现象；当债券发行利率低于市场利率时，企业很难实现债券融资额，会出现债券供过于求的现象。
市场利率一般来说就是银行利率。企业融资利率依据所处行业不同、企业规模不同、企业资信不同，利率一般在7%~12%之间。我国当前货币市场利率相比上半年微幅下跌，显然目前流动性充裕，资本供给充分，11月22日，央行下调银行准备金利率，将继续保持流动性充足状态，对企业融资起到“解压”作用。企业CFO应该在此阶段折价发行债券融资。
8.G旅游公司2009年1月1日向中国租赁公司租入设备一台，价款200万元，租期5年，年利率12%（含手续费），租金每年支付一次。
试分析此案例：按等额年金后付、即付两种情况计算每年应支付的租金。如果你是公司的CFO，你讲如何选择租金的支付方式？
（1）每年年末支付等额租金（参考教材34页例题）
年供额=本金*年利率*（1+年利率）期数/[（1+年利率）期数-1] 年供额=200*12%*（1+12%）5/（1+12%）5-1=55.48万元 年供额=200/（P/A，12%，5）=200/3.605=55.48万元 租金摊销计划表（每年年末支付）单位：万元
（2）每年年初支付等额租金（参考教材35页例题的逆运算）
年供额X=200/[（P/A，12%，4）+1]=200/4.307=49.54万元
年供额X=（200-X）/（P/A，12%，4）
X=(200-X)/3.037 X=49.54万元
租金摊销计划表（每年年初支付）单位：万元
如果我是公司的CFO，选择等额年金即付的方式，这样支付租金的总额较少。 如果我是公司的CFO，选择等额年金后付的方式，在期初的资金压力小，可