A. Delta B. Gamma C. Theta D. Vega
80. 假设当前沪深300指数为2100点，下个月到期、行权价为2100点的沪深300指数看跌期权的权利金为86.00点。如果指数上涨到2150点（假设其他因素保持不变），下面最可能发生的是（C）。
A. 看跌期权的Delta和Gamma都会变大 B. 看跌期权的Delta和Gamma都会变小 C. Delta会变大，Gamma会变小 D. Delta会变小，Gamma会变大
81. 假设某一投资者拥有1000股某股票，该股票价格为50元，假设其使用行权价格为49元的看涨期权构建一个delta中性的投资组合，该期权有3个月有效期，波动率为20%，市场无风险利率为5%，投资者需要（B）看涨期权才能实现delta中性。（假设股息率为0%）
A. 卖出647份 B. 卖出1546份 C. 买入647份 D. 买入1546份 82. Delta中性是指（B）。
A. 标的资产价格的微小变化几乎不会引起期权价格的变化 B. 组合的Delta值接近为0
C. 标的资产价格的较大变化不会引起期权价格的变化 D. 每买一手看跌期权，同时卖一手标的资产
83. 期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的（D）。
A. 价格方差 B. 价格标准差 C. 收益率方差D. 收益率标准差 84. 期权的市场价格反映的波动率为（B）。
A. 已实现波动率 B. 隐含波动率 C. 历史波动率 D. 条件波动率 85. 期权的波动率衡量了（C）。
A. 期权权利金价格的波动 B. 无风险收益率的波动 C. 标的资产价格的波动 D. 期权行权价格的波动 86. 下列关于波动率的说法，错误的是（D）。
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A. 波动率通常用于描述标的资产价格的变化程度
B. 历史波动率是基于对标的资产在过去历史行情中的价格变化而统计得出 C. 隐含波动率是期权市场对标的资产在期权存续期内波动率的预期 D. 对于某个月份的期权，历史波动率和隐含波动率都是不变的 87. 对看涨期权而言，隐含波动率增大，则期权的价值会（A）。
A. 增大 B. 减小 C. 不变 D. 其他选项都不对
二、多选题
88. 期权与期货的区别主要表现在（ ABC）。
A. 合约体现的权利义务不同 B. 合约的收益风险特征不同 C. 保证金制度不同 D. 期货具有杠杆，期权不具有杠杆
89. 投资者在投资组合中加入期权产品的原因可能有（ABCD）。
A. 利用期权高杠杆功能 B. 利用期权具有有限损失的特性
C. 实现风险转移 D. 降低交易成本
90. 期权的主要特点表现在（ ABCD）。
A. 权利和义务不对等 B. 收益和风险不对等 C. 只有卖方缴纳保证金 D. 损益结构非线性
91. 同等条件下，亚式期权相对于普通期权而言，具有（AB）。
A. 较低的价格 B. 通常较小的Delta的绝对值 C. 较低的时间价值 D. 较低的内在价值
92. 在其它条件相同的情况下，比普通平值期权成本高的是（AD）。
A. 回望期权 B. 障碍期权 C. 亚式期权 D. 选择期权 93. 按照买方权利划分，期权可以分为（CD）。
A. 现货期权 B. 期货期权 C. 看涨期权 D. 看跌期权 94. 下列关于做市商做市交易的正确的说法是（ABCD）。
A. 除了对冲，被动获取头寸 B. 以买入报价买入期权 C. 以卖出报价卖出期权 D. 进行Delta中性对冲
95. 期权市场流动性具有分散和不平衡的特征，做市商制度对于促进期权市场健康发展具有重要作用。以下说法正确的是（ABCD）。
A. 做市商是提供期权市场流动性的重要手段 B. 做市商制度有助于期权市场价格稳定 C. 做市商制度有助于提升期权市场效率 D. 做市商制度有利于投资者理性参与交易 96. 以下属期权做市商享有的权利是（ACD）。
A. 减免交易费用 B. 减免结算费用 C. 持仓限额豁免 D. 保证金减收41
97. 国内仿真期权交易市场建立了一整套完整的风险保障体系，其中包括(ABCD )。
A．涨跌停板制度 B．每日无负债结算制度 C．强行平仓制度 D．大户报告制度 98. 期权交易费用主要包括（AB）。
A．佣金 B．交易所手续费
C．保证金 D．期权价格变动导致的亏损
99. 期权保证金计算可以采用（ABC）等方法。
A. SPAN方法 B. Delta方法
C. 策略组合保证金模式 D. 布莱克-斯科尔斯模型
100.下列情形中，期权内在价值为零的情况有（AD）。
A．看涨期权行权价格>标的资产价格 B．看涨期权行权价格<标的资产价格 C．看跌期权行权价格>标的资产价格 D．看跌期权行权价格<标的资产价格 101.下列对于时间价值的特性说法正确的有（ABD）。
A．其他条件相同时，剩余时间长的期权的时间价值一定大于剩余期限短的 B．其他条件相同时，波动率越大时间价值越大
C．远月合约由于时间价值较大，所以消逝的速度也相应较近月更快 D．随着时间的减少，看涨期权的时间价值的损耗是逐渐加速的
102.2014年2月26日，沪深300指数为2163，以下期权为实值期权的是（ AD）。
A．IO1403-C-2100 B．IO1403-C-2200 C．IO1403-P-2100 D．IO1403-P-2200 103.下列因素中，与股票看跌期权价值存在正向关系的有（BC）。
A．标的资产价格 B．行权价格 C．标的资产价格波动率 D．股息率
104.下列因素对期权价格的影响，表述正确的是（ACD）。
A．在一个交易日内，某期权的隐含波动率上涨，期权的时间价值会随之增大 B．对于个股期权来说，股息的发放不会对期权的价格造成影响
C．如果标的股票不支付股利，美式股票期权的价值不应该大于欧式期权的价值
D．其他条件不变时，标的资产价格波动率增加，理论上，看涨期权和看跌期权的价格均会上升 105.关于期权价格影响因素，以下说法正确的是（ABC）。
A．其它影响因素不变的情况下，标的资产价格波动率与期权价格正相关 B．其它影响因素不变的情况下，期权剩余期限与期权时间价值正相关 C．对看涨期权来说，执行价格越高，期权价格越低 D．对看跌期权来说，执行价格越高，期权价格越低
106.已知两个月到期的某股票行权价为50元的欧式看涨期权价格为24元，欧式看跌期权价格为4元，当前股票价格为（ABD）时，存在无风险套利机会。已知无风险利率为6%
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（假设不考虑交易成本且连续复利计算）。（注：e^-6%*2/12=0.99）
A．68.5 B．69 C．69.5 D．70
107.交易者预期沪深300指数将在一个月后由2300点上涨到2400点，则他在下列到期日为一个月的欧式股指期权产品中，应该考虑进行（CD）交易并持有到期。
A. 买入执行价为2450点的看涨期权 B. 卖出股指期货
C. 买入执行价为2350点的看涨期权 D. 卖出执行价为2300点的看跌期权
108.某投资者买入两份6月到期执行价格为100元的看跌期权，权利金为每份10元，买入一份6月到期执行价格为100元的看涨期权，权利金为10元，则该投资组合的损益平衡点为（AD）。 A. 85 B. 95 C. 120 D. 130
109.当预计沪深300指数在未来3个月内将上涨10%，则下列策略不合适的有（BC）。
A．买入3个月到期的平值看涨期权 B．买入3个月到期的平值看跌期权
C．卖出1个月到期的深度实值看涨期权 D．卖出1个月到期的深度实值看跌期权 110.当投资者卖出一手看涨期权时，下列说法正确的是（ AC）。
A. 投资者潜在最大盈利为所收取的权利金 B. 投资者潜在最大损失为收取的权利金
C. 投资者损益平衡点为行权价格与权利金之和 D. 投资者损益平衡点为行权价格与权利金之差
111.从理论上看，当投资者买入跨式组合时，下列说法正确的是（BCD）。
A. 投资者潜在最大盈利为所支付权利金 B. 投资者潜在最大损失为所支付权利金 C. 投资者的最大盈利无限 D. 投资者是做多波动率 112.下列关于垂直价差组合说法正确的是（AB）。
A. Delta在标的价格位于两个执行价格之间时最高
B. 垂直价差组合可以通过卖出一个高行权价格看涨期权同时买入一个低行权价看涨期权构成 C. 垂直价差组合是通过买入两个看涨期权或者两个看跌期权构成的 D. 垂直价差组合是通过卖出两个看涨期权或者两个看跌期权构成的
113.买进执行价格为2000点的6月沪深300股指看跌期权，权利金为150点，卖出执行价格为1900点的沪深300股指看跌期权，权利金为120点，以下说法正确的是（BC）。
A. 该策略属于牛市策略 B. 该策略属于熊市策略 C. 损益平衡点为1970点 D. 损益平衡点为2030点
114.下列关于看涨期权牛市价差策略多头正确的是（ABCD）。
A. 当标的价格跌破较低的执行价格时，牛市价差组合的价值很小
B. 到期日当天当标的价格涨过较高的执行价格时，牛市价差组合的价值将升至最大值 C. 组合的价值随着时间流逝逐渐向到期日时的价值靠拢
D.在距离到期日较远时，当标的价格跌破较低的执行价格时，牛市价差组合的Delta值为0 43
115.下列期权投资组合，称之为蝶式期权策略的有（CD）。 A. 买入1手行权价25的看涨期权，卖出1手行权价35的看涨期权 B. 买入1手行权价25的看涨期权，买入1手行权价25的看跌期权
C. 买入1手行权价25的看涨期权，卖出1手行权价30的看涨期权，卖出1手行权价30的看跌期权，买入1手行权价35的看跌期权
D. 买入1手行权价25的看涨期权，卖出2手行权价30的看涨期权，买入1手行权价35的看涨期权
116.以下交易策略中，可能从隐含波动率上升中获益的有（BCD）。
A. 股票现货多头与看涨期权空头 B. 股指期货空头与看跌期权空头 C. 跨式组合策略多头 D. 保护性看跌策略
117.投资者于3月份买入一手执行价为2250点的6月沪深300指数看涨期权，权利金为54点；同时又卖出两手行权价为2300点的6月沪深300指数看涨期权，权利金为26点。则下列说法正确的是（ABD）。
A．此交易策略为买入看涨期权比率价差策略（Call Ratio Spread） B．指数上涨时此交易策略风险无限 C．指数下跌时此交易策略风险无限 D．此交易策略的到期收益最大为48点 118.BS模型的假设前提有（ABC）。