7、下列关于认股权证的说法正确的是（ ）。
A、按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证 B、认股权证包括认购数量、认购价格和认期限共三个基本要素
C、认股权证理论价值=（普通股市场价格—普通股认购价格）×认股权证换股比率 D、认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价 答案:ACD
解析:按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证。认股权证的基本要素包括：（1）认购数量；（2）认购价格；（3）认购期限；（4）赎回条款。认股权证有理论价值与实际价值之分。认股权证理论价值=（普通股市场价格－普通股认购价格）×认股权证换股比率。认股权证的实际价值是认股权证在证券市场上的市场价格或售价。认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价。 8、可转换债券的缺点包括（ ）。
A、利率高于普通债券，增加利息支出 B、不能增强筹资灵活性 C、若股价低迷，面临兑付债券本金的压力 D、存在回售风险 答案:CD
解析:可转换债券的优点：（1）可转换为普通股，有利于稳定股票市价；（2）利率低于普通债券，可节约利息支出；（3）可增强筹资灵活性。可转换债券的缺点：（1）若股价低迷，面临兑付债券本金的压力；（2）存在回售风险。
9、已知普通股市场价格为10元，普通股认购价格为8元，认股权证换股比率为3，认股权证的实际价值为7元，则下列说法正确的是（ ）。
A、该认股权证的理论价值为2元 B、该认股权证的理论价值为6元
C、该认股权证的超理论价值溢价为5元 D、该认股权证的超理论价值溢价为1元 答案:BD
解析:认股权证理论价值=（普通股市价－普通股认购价格）×认股权证换股比率，认股权证的超理论价值溢价=认股权证实际价值－认股权证理论价值。 10、下列有关优先股的表述，正确的是（ ）。
A、可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票 B、非参与优先股是不能参加利润分配的优先股
C、非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股 D、可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股 答案:ACD
解析:见教材91页，非参与优先股是指不能参与剩余利润的分配，只能取得固定股利的优先股。
11、影响债券发行价格的因素包括（ ）。
A、债券面额 B、票面利率 C、市场利率 D、债券期限 答案:ABCD
解析:债券发行价格=∑各期利息的现值+到期本金（面值）的现值，债券的总利息与A、B、D直接有关，C为计算现值的折现率。 12、普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。
A、需支付固定股息 B、股息从净利润中支付 C、同属公司股本 D、可参与公司重大决策 答案:BC
解析:需支付固定股息属于优先股的特征；优先股股东不能参与公司重大决策。 13、普通股股东所拥有的权利包括（ ）。
A、分享盈余权 B、优先认股权 C、转让股份权 D、优先分配剩余资产权 答案:ABC
解析:优先分配剩余财产权属于优先股股东权利。 14、吸收直接投资的优点包括（ ）。
A、有利于降低企业资金成本 B、有利于加强对企业的控制 C、有利于壮大企业经营实力 D、有利于降低企业财务风险 答案:CD
解析:吸收直接投资的优点为：有利于增强企业信誉；有利于尽快形成生产能力；有利于降低财务风险。
15、杠杆收购筹资的特点有（ ）。
A、杠杆收购筹资的财务杠杆比率非常高
B、以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰 C、对于银行而言，贷款的安全性保障程度高
D、筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，即所收购企业的资产增值 答案:ABCD
解析:杠杆收购筹资的优势有：（1）杠杆收购筹资的财务杠杆比率非常高；（2）以杠杆筹资方式进行企业兼并、改组，有助于促进企业的优胜劣汰；（3）对于银行而言，贷款的安全性保障程度高；（4）筹资企业利用杠杆收购筹资有时还可以得到意外的收益，即所收购企业的资产增值；（5）杠杆收购，可以充分调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。 16、下列有关公司债券与股票的区别有（ ）。
A、债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券 B、债券风险较小，股票风险较大
C、债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本 D、债券在剩余财产分配中优于股票 答案:ABCD
解析:公司债券与股票的区别有：（1）债券是债务凭证股票是所有权凭证；（2）债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券；（3）债券风险较小，股票风险较大；（4）债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本；（5）债券在剩余财产分配中优于股票。 17、公司股票上市的不利影响主要有（ ）。
A、使公司失去隐私权 B、限制经理人员操作的自由度 C、公开上市需要很高的费用 D、不利于改善财务状况 答案:ABC
解析:公司股票上市的不利影响主要有：（1）使公司失去隐私权；（2）限制经理人员操作的自由度；（3）公开上市需要很高的费用。 18、企业发行优先股的动机包括（ ）。
A、防止股权分散化 B、调剂现金余缺 C、改善资本结构 D、维持举债能力 答案:ABCD
解析:企业发行优先股的动机包括：防止股权分散化；调剂现金余缺；改善资本结构；维持举债能力。
19、影响认股权证理论价值的主要因素有（ ）。
A、换股比率 B、普通股市价 C、执行价格 D、剩余有效期间 答案:ABCD
解析:影响认股权证理论价值的主要因素有：（1） 换股比率；（2）普通股市价；（3）执行价格；（4）剩余有效期间。
20、股票发行价格的确定方法主要有（ ）。
A、市盈率定价法 B、净资产倍率法 C、账面价值法 D、竞价确定法
答案:ABD
解析:股票发行价格的确定方法主要有市盈率定价法、净资产倍率法、竞价确定法和现金流量折现法等，但没有账面价值法。 21、可转换债券的优点包括（ ）。
A、有利于股价稳定 B、不会加大财务风险 C、可节约利息支出 D、可增强筹资灵活性 答案:ACD
解析:若股价低迷时，将面临兑付债券本金的压力，在订有回售条款的情况下，公司短期偿债压力加重会加大公司的财务风险。
22、补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（ ）。
A、减少了可用资金 B、提高了筹资成本 C、减少了应付利息 D、增加了应付利息 答案:AB
解析:补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最低存款余额。这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。
23、放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和折扣信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（ ）。
A、信用期、折扣期不变，折扣百分比提高 B、折扣期、折扣百分比不变，信用期延长
C、折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长 D、折扣百分比、信用期不变，折扣期延长 答案:AD
解析:信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。
24、在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（ ）。 A、利随本清法付息 B、贴现法付息 C、银行要求补偿性余额 D、到期一次偿还贷款 答案:BC
解析:贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。补偿性余额也会提高借款的实际利率。 25、债券提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前应予以偿还，它包括（ ）。 A、强制性赎回 B、通知赎回 C、定期赎回 D、选择性赎回
答案:ABD
解析:赎回有三种形式，强制性赎回、选择性赎回、通知赎回。 三、判断题
1、企业发行信用债券时最重要的限制条件是抵押条款。（ ） 答案:×
解析:信用债券包括无担保债券和附属信用债券，企业发行这种债券往往有许多限制条件，这些限制条件中最重要的条款是反抵押条款。
2、可转换债券在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司所有权资本。（ ） 答案:√
解析:可转换债券赋予持有者一种特殊的选择权，即按事先约定在一定时间内将其转换为公司股票的选择权，在转换权行使之前属于公司的债务资本，权利行使之后则成为发行公司的所有权资本。
3、无面值股票只在票面上注明每股占公司全部净资产而不是占全部资产的比例，其价值随公司财产价值的增减而增减。（ ） 答案:√
解析:无面值股票只在票面上注明每股占公司净资产的比例，其价值随公司财产价值的增减而增减。
4、一般认为，补偿性余额使得名义借款额高于实际可使用借款额，从而实际借款利率大于名义借款利率。（ ） 答案:√
解析:补偿性余额使借款人的名义借款额高于实际可使用借款额，从而实际借款利率大于名义借款利率，具体计算公式是：补偿性余额贷款实际利率=
×
100%。
5、维持举债能力并不是企业发行优先股的动机。（ ） 答案:×
解析:企业发行优先股的动机包括：防止股权分散化；调剂现金余缺；改善资本结构；维持举债能力。
6、优先股具有双重性质，既属于自有资金又兼有债券性质。（ ） 答案:√
解析:优先股是一种具有双重性质的证券它虽属自有资金但却兼有债券性质。从法律上讲，优先股是企业自有资金的一部分。优先股股东所拥有的权利与普通股股东近似。优先股的股利不能像债务利息那样从税前扣除，而必须从净利润中支付。但优先股有固定的股利，这与债券利息相似，优先股对盈利的分配和剩余资产的求偿具有优先权，这也类似于债券。 7、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，单利计息， 当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为99.34元。（ ）
答案:√
解析:债券发行价格=100×（1+12%×5）×（P/F，10%，5）=99.34(元) 8、由于抵押借款有抵押品作抵押，因此抵押借款的资金成本低于非抵押借款。（ ） 答案:×
解析:银行把抵押借款视为一种风险贷款，高风险高回报；同时，银行对于抵押借款一般还要收取手续费，因此，抵押借款的资金成本通常高于无抵押借款。
9、收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获利时支付累积利息的债券。（ ） 答案:√
解析:收益债券是指在企业不盈利时，可暂不支付利息，而到获得累积利润时才支付累积利息的债券。
10、从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（ ） 答案:×
解析:从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。 11、由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。（ ） 答案:×
解析:“弹性”是指借款提前归还或延期的可操作性，由于借款一般是银行和借款人一对一的形式，所以借款提前归还或延期的可操作性大，借款筹资方式的弹性较大。
12、在发行可转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款，是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者。（ ） 答案:×
解析:本题考查可转换债券的赎回条件。可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失，锁定发行公司的利率损失。
13、认股权证持有人,在认股之前,既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权。（） 答案:√
解析:认股权证是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间购买一定数量该公司股票的选择权凭证，是一种特殊的筹资手段。
14、在杠杆租赁方式下，如果出租人不能按期偿还借款，则资产的所有权就要转归资金出借者。（ ） 答案:√
解析:在杠杆租赁方式下，出租人既是出租人又是借款人。出租人以出租的资产作为担保借入资金，如果出租人不能按期偿还借款，那么资产的所有权就应转归资金出借者。 15、具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性。（ ） 答案:√
解析:具有收回条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可收回债券，当预测利率下降时，也可收回债券，而后以较低的利率来发行新债券。
16、吸收直接投资有利于企业尽快形成生产能力，扩大企业经营规模，但有加大企业财务风