流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 非流动负债合计 负债合计 16000 12000 20000 32000 48000 该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。
要求计算下列指标： （1）所有者权益总额 （2）流动资产和流动比率 （3）资产负债率
（4）或有负债金额和或有负债比率 （5）带息负债金额和带息负债比率
3.某企业 2012年12月31日的资产负债表（简表）如表3所示： 表3 资产负债表（简表） 金额单位：万元 资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 资产总计 该企业2012年的营业收入为6000万元，销售净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2005年营业收入比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。
假定该企业2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2013年企业将增加所有者投资450万元。
要求：
（1）预测2013年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。
（2）预测2013年的速动比率和产权比率。
（3）预测2013年的流动资产周转次数和总资产周转次数。 （4）预测2013年的净资产收益率。
（5）预测2013年的资本保值增值率和总资产增长率。
四、案例分析
甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团。近年来，甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务。一家投资公司准备向甲酒店投资入股，现在正
期末数 300 900 1800 2100 300 5400 负债及所有者权益 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 负债及所有者权益总计 期末数 300 600 2700 1200 600 5400 对甲酒店的财务状况进行分析。为了进行比较，该投资公司选取了乙酒店作为参照对象，乙酒店是中国酒店业的龙头企业。2008年甲酒店和乙洒店的资产负债表数据与利润表数据如表3、表4所示：
表3 资产负债表 金额单位：万元 甲酒店 乙酒店 年末余年末余额 年初余额 年初余额 额 货币资金 21376 22659 74173 67775 应收票据 0 900 2 11 应收账款 7985 4924 3271 4092 预付款项 33372 15237 1765 198 应收股利 0 0 1323 320 其它应收款 9190 10617 2657 3210 存货 24106 45672 1257 1081 其它流动资产 39 0 0 0 流动资产合计 96068 100009 84448 76687 可供出售金融资产 0 0 90921 395650 长期股权投资 6121 6174 95143 99223 固定资产 164917 93684 25556 27989 在建工程 6148 9337 699 865 工程物资 136 0 0 0 无形资产 15479 8958 21614 22086 商誉 0 0 1100 1100 长期待摊费用 22389 10475 2678 1667 递延所得税资产 2307 528 37 983 非流动资产合计 217498 129156 237748 549563 资产总计 313565 229165 322196 626250 短期借款 70200 50200 550 1100 应付票据 2000 0 0 0 应付账款 6336 4299 5471 5592 预收款项 8089 5101 2286 2428 应付职工薪酬 1043 1095 7392 7948 应交税费 5028 5442 1847 4033 应付股利 0 69 18 643 其它应付款 31380 15134 3310 4168 一年内到期的非流动负债 6773 6500 0 0 其它流动负债 4 0 0 0 流动负债合计 130853 87840 20874 25912 长期借款 33784 41564 204 204 长期应付款 12713 10288 0 0 专项应付款 0 2635 0 0 预计负债 0 0 221 0 递延所得税负债 1081 1441 18111 95105 其它非流动税负债 6477 8368 0 0 非流动负债合计 54055 64296 18536 95309 负债合计 184908 152136 39410 121221 股本 36868 34568 60324 60324 资本公积 49002 14793 133909 362350 盈余公积 1290 1159 44387 未配利润 41497 26509 44166 股东权益合计 128657 77029 282786 负债及股东权益总计 313565 229165 322196 表4 利润表 金额单位：万元 甲酒店 上年金本年金额 本年金额 额 营业收入 90137 61182 79363 营业成本 42406 23385 24855 营业税金及附加 4938 3056 3266 销售费用 1736 1097 23056 管理费用 27586 21355 17504 财务费用 6638 3736 -1745 资产减值损失 904 172 32 投资收益（股权） -53 55 17909 营业利润 5876 8436 30304 营业外收入 8957 11236 1901 营业外支出 134 167 82 利润总额 14699 19505 32123 所得税费用 1436 2342 3269 净利润 13263 17163 28854 注：假设利息费用等于财务费用。 要求：
41835 40520 505029 626250 乙酒店 上年金额 83476 25441 3419 23154 18648 -742 -28 18565 32149 341 35 32455 4495 27960 （1）分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、经营利润和净利息的金额。小数点后取三位小数。（注：货币资金全部视同金融资产，长期应付款属于经营活动产生的，一年内到期的非流动负债是一年年内到期的长期应付款）
（2）分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营利润率、净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数，其它百分率指标小数点后取三位小数。
（3）以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产利润率差异、净利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，计算甲酒店和乙酒店净资产收益率差异的驱动因素，结果填入答题卷第12页给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数，其他百分率指标小数点后取三位小数。
（4）根据要求（2）计算的指标结果，简要指出甲酒店与乙酒相比，在哪些方面存在不足？
（5）使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力，并与改进杜邦体系的分析结果相比较，结果有何差异？并简要说明理由。
第四章 筹资概论
一、单项选择题
1.企业筹资按照是否通过金融中介作为媒体，可以分类为（ ） A.自有资金和借入资金 B.外部筹资和内部筹资 C.短期资金和长期资金 D.直接筹资和间接筹资 2.永久性流动资产是（ ）
A.长期资产 B.短期资产 D.非流动资产 D.长期投资 3.企业日常经营所必须的营运资金属于（ ） A.临时性流动资产 B.长期资产 C.暂时性流动资产 D.永久性流动资产
4.企业通过筹措长期资金来形成长期资产，通过筹集短期资金来形成短期资产的筹资组合策略是（ ）
A.正常的筹资组合策略 B.非正常的筹资组合策略 C.冒险的筹资组合策略 D.保守的筹资组合策略
5.企业筹集资金时，一部分永久性资金需求通过短期资金融通满足的筹资组合策略是（ ）
A.正常的筹资组合策略 B.非正常的筹资组合策略 C.冒险的筹资组合策略 D.保守的筹资组合策略
6.企业筹集资金时，不仅永久性资金需求通过长期资金筹措来满足，而且，部分临时性资金需求也通过长期资金筹措来满足的筹资组合策略是（ ）
A.正常的筹资组合策略 B.非正常的筹资组合策略 C.冒险的筹资组合策略 D.保守的筹资组合策略 7.企业资金需求量预测的起点是（ ） A.财务预测 B.生产计划 C.销售预测 D.研发技术预测 8.销售百分比法中筹资顺序是（ ）
①动用现存的金融资产②增加金融负债③增加留存收益④增加股本 A. ①②③④ B. ①③②④ C. ④①②③ D. ①④②③ 9.留存收益率与股利支付率的关系是（ ） A. 留存收益率+股利支付率=0 B. 留存收益率+股利支付率=1 C. 留存收益率+股利支付率>1 D. 留存收益率+股利支付率<1
10. 当实际销售增长率大于可持续增长率时，是（ ） A.超常增长 B.平衡增长 C.缓慢增长 D.不经济增长
11. 当实际销售增长率小于可持续增长率时，是（ ） A.超常增长 B.平衡增长 C.缓慢增长 D.不经济增长