时，称为高价收盘；反之，收盘价在全日波动幅度10%以下收盘时，称为低价收盘。
由高价收盘与低价收盘的不同组合，构成买入或卖出信号。如果第一天低价收盘，而第二天高价收盘，称为低价到高价收盘信号，成为买入信号；相反，如果第一天高价收盘，而第二天低价收盘，称为高价到低价收盘信号，成为卖出信号。
偶尔可能发现转向信号与高低价收盘信号同时出现，这属于强烈的买卖信号，应果断出击（见图5.5.1.4）。
高价收盘至低价收盘（卖出信号）
低价收盘至高价收盘（买入信号）
低价至高价收盘及转向（合并买入信号）
图5.5.1.4 三种买卖信号
三高及三低信号 三高或三低是以最近的收盘价（可以是日、周、月收盘价），与前三个收盘价的关系，从而确认买入或卖出信号。
如果今日收盘价高于前三个交易日的收盘价，便形成三高信号，属于买入信号，反之则成为三低信号，属于卖出信号。
如果在循环低点可能出现的“时间之窗”内，出现三高信号可以确认新的循环周期的开始。
伯恩斯坦认为在“时间之窗”之内，出现任何一种趋势见底信号，即突破信号、转向信号、高低价收盘信号或三高三低信号，均可构成买入的依据。如果发现两种、三种甚至四种信号同时出现的情况，那表示循环低点出现的准确性越高（见图5.5.1.5）。
三高信号（买入信号）
图5.5.1.5
二、运用循环周期理论的实例
伯恩斯坦循环周期理论上面已作简要的介绍，其理论是否适用于沪深股市仍需作进一步实际印证。沪深股市投机性较强，作者认为分析个股的循环周期无实用意义，主力庄家的意愿决定个股的走势，而上证指数目前个人意愿已无法影响其走势，所以分析上证指数的循环周期，对指导广大投资者操作具有实际意义。下面以上证指数为例，应用伯恩斯坦周期理论分析其周期。
我们把分析循环周期的长短定在中期周期。
因为沪深股市到目前的历史才10年，长期周期的分析缺乏历史资料，而在本书中也不适合作短期分析。中期分析既能使读者学会分析方法，又具有实战指导意义。
我们首先根据伯恩斯坦寻找“时间之窗”的步骤，在上证指数自股价放开涨跌停板的1992年5月开始至截稿的2001年3月初为止的周线图上找出循环低点。
由于时间太长，我们把上证指数分三段打印出来，并根据作者对市场的理解标出循环低点。
三、费波南兹数列在周期中的运用
在前面介绍费氏数列时提到有人将费氏数列称为黄金数列，将费氏数列中的数字如：2，3，5，8，13，21，34，55，89??称作黄金数，以上黄金数在判断周期方面，也具有独特的意义，因此以上黄金数也被用在计算循环周期上，称为时间周期上的黄金数。将费氏数列的数字用在周期上，则1天、2天、3天、5天、8天、13天??以此类推。相同原理，周线、月线及分时线也可以利用黄金数来分析计算预测循环周期。
根据市场经验，沪深股市中的周K线一般经常用到3与5这两个黄金数，周K线中一轮上涨或下跌行情，小行情维持3周，中行情维持5周，必有回调或反弹，所以如果用周K线判断市场行情，应特别注意3与5这两个黄金数。而能够维持8周的行情，应该属大行情。
而沪深股市日K线走势中，经常用到13、21、34、55这四个黄金数，每当一轮比较大的行情运行至13天与21天时就要注意市场将变盘，向反方向调整，只有大行情沪市大盘才可能向单一方向运行34天左右。
第六节 四度空间
四度空间是香港分析师许沂光先生对欧美市场新的分析方法，Market Profile（市场轮廓）的中文意译，由于这种分析方法包括四种重要因素，所以用“四度空间”命名更容易被中国人接受。
四度空间包括价格、时间、何人、何事这四大分析要素。并提出一条重要的理论：时间加价格等于价值。这是对投资分析理论的重大突破。
一、四度空间的投资理念