D．不会分散股东的控制权 E．筹资数额不受限制 11．融资租赁的特点主要有（ ）。
A．租赁期较长，接近于资产的有效使用期 B．设备的维修、保养和保险由租赁公司负责
C．出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业 D．租赁期满，按事先约好的方法处置设备 E．在租赁期；司双方无权取消合同
12．影响融资租赁每期租金的因素有（ ）。
A．设备原价 B．预计设备残值 C．利息 D．租赁手续费 E．租赁期限
13．展期信用（ ）。
A．不付出经济代价 B．与一般免费信用是一样的 C．违反了结算制度 D．影响企业信誉 E．企业应尽可能多的取得
14．在各种长期资金中，长期债券的资金成本最低的原因包括（ ）。 A．债券持有人与股东的索赔权优先 B．利率较高 C．筹资费用较低 D．利息可以在税前列支 E．债券投资的风险较小
15．普通股的资金成本率最高的原因有（ ）。 A．其求偿权处在最后 B．永久使用 C．股利率比债券利率和优先股股利率高 D．股利率随着经营状况的改变而逐年增加 E．普通股的投资风险最大
16．下列关于财务杠杆的说法中，正确的有（ ）。 A．财务杠杆系数是由企业资金结构决定的
B．债务资金所占资金比例越高，财务杠杆系数越大 C．权益性资金所占资金比例越高，财务杠杆系数越大 D．财务杠杆系数越大，财务风险也越大
E．由于财务杠杆的存在，普通股利润的下降也比税息前利润的下降更快
四、判断题（在各题后面的括号内填人判断结果，正确的用“”表示，错误的用“×”表示）
1．筹资的经济效益不仅要看资金成本的高低，而且要看投资效果的大小。某个项目的资成本较低，其投资效果就一定较好。（ ）
2．我国有关企业会计制度规定，资本金可以一次或者分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起3个月内筹足。分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日起3年内缴清，其中，投资者第一次出资不得低于15％，并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。（ ）
3．企业的折旧准备金只是资金的一种转化形态，公司的资金总量并不因此而增多，但它能增加企业可以周转使用的营运资金，可用于满足生产经营的需要。（ ）
4．利用吸收投资所筹集的资金属于企业自有资金，与借入资金相比，能提高企业的信誉和借款能力，且财务风险较小资金成本较低。（ ）
5．普通股是公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。普通股符合一般股权的基本标准，是公司资本结构中基本的部分。（ ）
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6．优先股从法律上说属于主权资金，同时优先股又具有债券的某些特征。（ ） 7．优先股股东在参与公司经营管理上受到一定的限制，在股东大会上无表决权，即使涉及到优先股权利问题时也没有表决权。（ ）
8．发起方式设立的公司由发起人认购公司应发行的全部股份。（ ） 9．企业计提折旧也可视为一种资金来源和筹资方式。（ ）
10．通常，在信用额度内，企业具有随时按需要支用借款的权利，银行具有必须按最高借款限额保证贷款的法律义务。（ ）
11．与一般信用额度不同，银行对周转信用额度协议负有必须履行的法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用。（ ）
12．在实行单利计息而且无其他信用条件下，实际利率与名义利率是一致的。（ ） 13．融资租赁与经营租赁一样，租赁费应计入成本，对固定资产不需计提折旧。（ ） 14．在融资租赁下，承租企业对租入的设备没有所有权，不能按需要进行改装，筹资所费的代价也较高。（ ）
15．资金成本率只是一个预测的估计值，而不是精确的计算值。（ ） 16．资金成本的基础是资金的时间价值，而且两者在数量上也是一致的。（ ） 17．资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据，是评价投资项目可行性的主要经济标准，是评价企业经营成果的最高尺度。（ ）
18．在各种长期资金中，长期债券的资金成本最低。（ ）
19．增加某种资金成本率最低的资金数额，综合的资金成本率不一定降低，有时则反而上升。（ ）
20．由于固定性筹资成本的存在，当税息前利润增长时，普通股每股利润有更大的增长；当税息前利润下降时，普通股每股却下降得较少。（ ）
五、名词解释
1．资本金 2．实收资本制 3．授权资本制 4．折衷资本制 5．金融市场 6．直接融通资金 7．间接融通资金 8．自有资金 9．吸收直接投资 10．普通股 11．优先股 12．累积优先股 13．非累积优先股 14．参与优先股 15．非参与优先股 16．可转换优先股 17．不可转换优先股 18．股票票面价值 19．股票账面价值 20．股票市场价值 21．联营筹资 22．补偿性余额 23．信用额度 24．周转信用协议 25．企业债券 26．抵押债券 27．信用债券 28．直接募集 29．间接募集 30．公募发行 31．私募发行 32．经营租赁 33．融资租赁 34．商业信用 35．免费信用 36．展期信用 37．商业汇票 38．票据贴现 39．资金成本 40资金结构 41．财务杠杆（作用） 42．财务杠杆系数 43．筹资无差别点
六、简答题
1．简述企业筹集资金的必然性和基本要求。 2．简述企业资本金的含义。 3．简述企业资本金筹集的方式。
4．金融市场的特征和构成要素有哪些？ 5．简述普通股的权利义务方面的特点。
6．优先股股东与普通股股东在权利义务方面有哪些不同？ 7．发行股票筹集资金有哪些优点和缺点？
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8．国内联营投资有哪些优点和缺点？ 9．发行企业债券筹资有什么优点和缺点？ 10．简述融资租赁的主要特点。
11．融资租赁较之其他筹资方式有哪些优点和缺点？ 12．商业信用筹集资金有哪些优点和缺点？
七、论述题
1．试论述资金成本的性质和作用。
八、业务计算题
1．时代公司2012年12月31的资产负债表的简表如下： 资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值 资产合计 125 000 375 000 750 000 750 000 2 000 000 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 负债与所有者权益合计 负债与所有者权益 125 000 250 000 625 000 250 000 500 000 250 000 2 000 000
时代公司2012年销售收入2 500 000元，现在还有剩余生产能力，增加销售不需要增加固定资产方面的投资。假设时代公司的销售净利率为10％，如果2013年产品销售收入提高到120％，公司的利润分配率为60％，并假设短期借款、公司债券、实收资本和留存收益项目不会自动随着产品销售量的增加而增加。要求：计算该公司在2013年需要向外界筹集的资金数额。
2．某企业产销量和资金变化情况如下表所示： 年度 产销量（万只） 资金占用（万元） 2007 100 1 200 2008 115 1 300 2009 120 1 350 2010 110 1 200 2011 140 1 600 2012 130 1 450
预计该企业2013年的产销量为150万只，试用高低点法计算2013年的资金需要量。
3．东海公司发行长期债券500万元，筹资费为5万元，债券利率为15％；向银行借款250万元，借款利率为10％，银行要求的补偿性余额比率为20％；发行优先股200万股，每股面值为1元，以面值发行，发行费用为10万元，年股息率为20％；发行普通股210万
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股，每股面值为1元，发行价为5元，发行费用为50万元，第一年股息为0.5元，以后每年增长5％。公司实用的所得税税率为15％。根据以上资料，计算东海公司各种筹资方式下的资金成本以及总筹资额的综合资金成本。
4．大理公司目前的资金结构情况为：资金总额1 000万元，负债资金700万元，权益资金（普通股300万股，每股1元）300万元。为扩大生产经营规模，现准备追加投资200万元，并有两种追加投资的方案。一种为增加权益（普通股，每股1元）资金，另一种为增加负债资金。已知，增资前的负债利率为10％，增资如果为负债，则利率将增加到15％；公司的所得税税率为40％；增资后息税前利润将增加到185万元。试根据以上资料，采用无差别点法比较并选择方案。
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