第一章 财务管理总论 第二章 财务管理价值观念
一、填空题
1．企业财务就是指企业再生产过程中的（ ），它体现企业同各方面的经济关系。 2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（ ），资金的实质是社会主义再生产过程中（ ）。
3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（ ）。
4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（ ）管理，是对企业再生产过程中的（ ）进行的管理。
5．财务管理目标的作用主要包括（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。
6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（ ）和（ ）。 7．财务管理目标的基本特征是：（ ）、（ ）和（ ）。 8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（ ），或（ ）。 9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（ ）的总思路下，以（ ）前提，谋求（ ）的满意值。
10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（ ）为统帅、以（ ）为主体、（ ）为补充的财务法规制度体系。
二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（ ）。 A．资金的周转 B．资金运动 C．资金收支 D．资金循环 2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（ ）。
A．经营性损失 B．非经营性损失 C．投资损失 D．非常损失 3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（ ）。
A．利润额 B．总资产报酬率 C．每股市价 D．未来企业报酬贴现值 4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（ ）。 A．每股利润最大化 B．企业价值最大化
C股东财富最大化 D．权益资本利润率最大化
5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本 环节是（ ）。
A．财务预测 B．财务控制 C．财务分析 D．财务检查 6．资金的时间价值是指（ ）。
A．货币存人银行所获得的利息 B．购买国库券所获得的利益 C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值
D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7．普通年金是指（ ）。
A．即付年金 B．各期期末收付款的年金 C．各期期初收付款的年金 D．又称预付年金 8．最初若干期没有收付款项，随后若干期等额的系列收付款项的年金，被称为（ ）。 A．普通年金 B．先付年金 C．延期年金 D．永续年金
1
9．下列各项表述中，不正确的是（ ）。
A．在财务管理中，往往将风险和不确定性统称为风险 B．投资收益率等于无风险收益率加风险投资收益率 C．风险既可能出现坏的结果，也可能出现好的结果
D．某项目的标准离差率越大，风险越大，实际得到的收益率越高 10．在风险投资决策中，对于多个方案，应选择（ ）。 A．预期收益率高的方案 B．标准离差率低的方案 C．预期收益率高且标准离差率低的方案 D．无法选择
三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．生产性企业的资金运动包括的经济内容有（ ）。 A．资金筹集 B．资金投放 C．资金耗费
D．资金收入 E．资金分配
2．企业资金运动的规律性，从总体上考察主要有（ ）方面。
A．在空间上的并存性和时间上的继起性
B．资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡
C．不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配 D．资金运动同物资运动存在着相一致的对应关系 E．企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系 3．财务管理目标具有的基本特征包括（ ）。
A．具有经常变动性 B．具有相对稳定性 C．具有可操作性 D．具有统一性 E．具有层次性
4．财务管理目标按其涉及的范围大小，可分为（ ）。
A．总体目标 B．单项理财活动目标 C．具体目标 D．单项财务指标目标 E．单项管理活动目标
5．以利润最大化作为财务管理的总体目标存在的主要弊端有（ ）。 A．没有反映出所得利润额同投入资本额之间的关系 B．没有体现企业经济效益的高低
C．有可能使得企业产生追求短期利益的行为
D．利润最大化对于国家是不利的，对于企业和职工是有利的
E．在任何利润指标下，都没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风险问题 6．企业价值最大化理财目标的优点主要有（ ）。
A．考虑了取得报酬的时间 B．运用了时间价值的原理进行了计量 C．可操作性强 D．考虑了风险与报酬的联系 E．有利于克服企业在追求利润上的短期行为
7．采用权益资本利润率最大化的理财目标的好处有（ ）。 A．权益资本利润率更全面地反映企业的经济效益水平
B．反映了企业自有资金的使用效率，也反映了资本结构改变对企业收益率的影响 C．充分考虑了所有者、债权人、经营者之间的利益关系 D．充分考虑了短期利益与长期利益相结合的原则
E．与其他理财目标相比，更容易理解，便于操作，有利于分解、落实和控制 8．企业财务管理的原则中，除了利益关系协调原则外还包括（ ） A．资金合理配置原则 B．收支积极平衡原则 C．成本效益原则
2
D．收益风险均衡原则 E．分级分权管理原则
9．下列关于资金时间价值的表述中，正确的有（ ）。
A．所有的货币都具有时间价值
B．货币的时间价值实际上是资金的时间价值 C．是企业投资的资金利润率的最低限度
D．是特定资金在生产经营过程中带来的增值额
E．是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率
10．下列关于先付年金的表述中，正确的有（ ）。
A．先付年金与后付年金的差别仅仅在于收付款的时间不同 B．乘以（1+i） C．先付年金的现值等于相同期限、相同利率的后付年金现值乘以（l＋i） D．先付年金的终值等于期限加1．相同利率的后付年金终值减一个年金A E．先付年金的现值等于期限减1．相同利率的后付年金现值加一个年金A
四、判断题（在各题后面的括号内填入判断结果，正确的用“V”表示，错误的用“×”表示）
1．随着企业再生产过程的不断进行，企业资金总是处于不断的运动之中。（ ） 2．在企业中存在着一些资金在不同的形态之间转化，在某一特定的时间既表现为一种资金形态，又表现为另外一种资金形态。（ ） 3．资金收支的平衡以购产销的平衡为基础。（ ）
4．财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，会随着人们认识的不断发展和深 化，总是处于经常性的变化之中。（ ）
5．权益资本利润率或每股利润最大化作为财务管理总体目标，可以克服利润最大化作为财务管理总体目标的所有缺点。（ ）
6．企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代财务管理的最优目标。（ ）
7．权益资本增值率和权益资本利润率的变动总趋势是一致的，如果不考虑资金的时间价值，则权益资本利润率等于“l十权益资本增值率”。（ ）
8．无论从哪些方面考虑，理财目标以权益资本利润率最大化为宜。（ ）
9．并不是所有的货币都具有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值，不作为资金投入生产经营活动的货币是没有时间价值的。（ ）
10．在市场经济条件下，货币的时间价值实际上是资金的时间价值，不仅是货币资金，而且还有物质形态的资金，亦即全部生产经营活动中的资金都具有时间价值。（ ）
五、名词解释
1．企业财务 2．资金 3．资金循环 4．资金周转 5．财务管理目标 6．财务管理总体目标 7．财务管理具体目标 8．财务管理原则 9．财务预测 10．财务计划 11．财务控制 12．财务分析 13．财务检查 14．投资风险价值 15．风险价值系数
六、简答题
1． 什么是财务关系？简述企业与各有关方面的财务关系。 2．简述企业财务管理的特点。
3．作为企业的财务管理目标，应具备那些特征？ 4．简述企业财务管理的原则。
3
5．简述企业财务管理的基本环节。
6．简述资金时间价值的产生原因、来源和计量原则。 7．简述利用标准离差计算投资风险收益的具体步骤。
8．简述企业在单一投资方案和多个投资方案之间进行投资风险决策的方法。
七、论述题
1．试论述企业资金运动的规律。
2．试评述企业财务管理总体目标的各种观点，并论述我国企业现阶段的理想的理财目标应该是什么？
八、业务计算题
1．某投资者将100 000元的资金购买某公司的债券，该债券采用单利制计息，利率为 6％，期限为5年，试问该投资者在债券到期时收回的本金加利息为多少？
如果采用复利法，每半年复利一次，则该投资者在债券到期时收回的本金加利息为多少？
2．某居民打算在5年后从银行中取出300 000元人民币，银行利率为5％，试分别计算银行采用单利法和复利法两种不同方法的情况下，该居民现在需要存入银行多少元？
3．某人自上班工作时起，在每年年底将全年收入节余中的20 000元存入银行，假设银行的利率为6％，每年计息一次，则该人上班后的10年年终，可以从银行中一次性拿出存款多少元？如果不是在年终，而是在每年年初存入，则第10年年终可以从银行中一次性拿出存款多少元？
4．某企业准备在本地的一所高校中设立一项10年期的奖学金，自今年年底时每年奖励学生的奖学金金额为100 000元，假设银行的利率为5％，则该企业在今年年初需要存入银行多少元才能满足该项要求？
5．某企业需要在第十年年终偿还一笔金额为50 000 000元的债券，该企业从今年年底开始建立偿债基金。假设该项基金运作的预期收益率为20％，为了使企业到期恰好偿还债券，则每年需拿出多少元作为该项偿债基金？
4
6．某人现购买住房一套，如付现金则需要一次性支付500 000元，如果通过商业银行贷款，则每年年末需偿还50 000元，15年还清，假设银行利率为 6％，则哪一种方式更合算？
7．某企业花费80 000 000元投资购买了一栋办公楼准备出租，该办公楼尚可使用20年。假设该企业要求的资金回报率为12％，则每年至少应收取多少金额的租金才能达到该回报率？
8．某企业投资一项工程，该工程于2010年动工，需要建设施工3年于2013年年初投产。假设从投产之日起每年可获得100 000元的现金流量，如果该项工程自投产之日起经济寿命为10年。则按照6％的年利率计算的10年现金流量于2010年年初的现值是多少？
9．某投资者准备投资到一只业绩优良、经营稳健、股利分配稳定的股票上。假设该股票每年的股利分派率为8％（现金股利），该投资者希望每年可获得现金20 000元，则需购入面值为多少金额的该种股票才能满足要求？
10．某项现金流量如下表所示，假设在要求贴现率为5％的情况下，该项系列收款的现值和终值。
年份 CIF（万元） 1 25 2 25 3 20 4 20 5 20 6 25 7 25 8 25 9 25 10 50
11．某项投资需要在年初时一次性投入5 000 000元，假设该项投资的有效寿命期为10年，该项目要求的投资收益率为12％，要求计算：
（1）假设该项目投资当年立即取得经济效益，如果该项目在第5年年底恰好收回全部投资，则每年需回收的金额是多少？
（2）假设该项目投资后，需建设3年后才能取得经济效益，每年的回收额为700 000元，问：全部有效寿命期内回收额的现值是多少？
5
12．根据过去某行业的数据显示，该行业的投资收益率为12％，收益标准离差率为40％，无风险投资收益率为5％，则该行业的风险价值系数为多少？
13．时代投资控股公司准备以800万元投资筹建一个工厂，根据市场预测的结果，该项目预计每年可获得的收益及其概率分布如下表所示： 经济情况 繁荣 一般 较差 概率（Pi） 30% 60% 10% 预期每年收益（Xi） 90 70 30 另假设该行业的风险价值系数为10％，市场无风险报酬率为6％，要求： （1）计算该项目预期收益的期望值； （2）计算该项目标准离差； （3）计算该项目标准离差率；
（4）计算该项目应得风险收益率和应得风险收益额；
（5）计算该项目预测投资收益率、预测风险收益率和预测风险收益额； （6）评价该项目是否可行。
第三章 筹资管理
一、填空题
1．企业的资金来源概括地说包括（ ）和（ ）。 2．《企业财务通则》规定，资本金按照投资主体，分为（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。
3．有限责任公司注册资本的最低限额为：生产经营为主的公司（ ）万元，商业批发为主的公司（ ）万元，商业零售为主的公司（ ）万元，科技开发、咨询服务性公司（ ）万元。
4．资金市场按融资期限长短，分为（ ）和（ ）；资金市场按交易性质，分为（ ）和（ ）。
5．股票按股东权利和义务的不同，分为（ ）和（ ）。 6．股票按投资主体的不同，分为（ ）、（ ）、和（ ）。 7．企业发行债券的审批权集中在（ ），企业债券的发行规模由（ ）确定。 8、企业发行债券的累计总面额不得大于该企业的（ ），企业债券的票面利率不得高于同期居民储蓄定期存款利率的
9．应付账款的信用方式，按其是否支付代价，分为（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。
10．根据承兑人的不同，商业汇票分为（ ）和（ ）两种。
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11．汇票承兑期限由交易双方确定，一般为（ ），最长不超过（ ）。 12．资金成本包括（ ）和（ ）。
13．最基本的资金结构是指（ ）与（ ）的比例。 14．评价企业资金结构最佳状态的标准应该是（ ），也就是（ ）。 15．财务杠杆作用是指那些仅支付（ ）的筹资方式对增加（ ）的作用。 16．筹资无差别点是指两种筹资方案下普通股每股利润相等时的（ ）及（ ）点。
二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．根据我国《公司法》的规定，股份有限公司注册资本的最低限额为（ ）。 A．10万元 B．30万元 C．50万元 D．500万元
2．我国《有限责任公司规范意见》中规定，货币资金出资额不得少于公司法定注册资本最低限额的（ ）。
A．20％ B．30％ C．50％ D．80％ 3．《企业财务通则》规定，企业吸收的无形资产（不包括土地使用权）的出资额一般不得超过注册资本的（ ）。
A．20％ B．25％ C．30％ D．50％
4．我国《公司法）规定，向（ ）发行的股票既可以为记名股票，也可以为无记名股票。
A．发起人 B．国家授权投资的机构 C．法人 D．社会公众 5．对于B种股票，其票面标明的货币、认购和交易的货币为（ ）。 A．人民币、人民币、人民币 B．人民币、人民币、外币 C．人民币、外币、外币 D．外币、外币、外币
6．募集方式设立的公司由发起人认购公司应发行的一部分，不少于股份总数的（ ）。
A．25％ B．30％ C．35％ D．40％
7．下列筹资方式中，不必直接支付筹资用资的费用的筹资方式是（ ）。 A．股票筹资 B．债券筹资 C．银行借款筹资 D．企业内部积累 8．银行要求企业借款时在银行中保留一定的存款余额，这种信用条件被称为（ ）。 A．补偿性金额 B．信用额度 C．周转信用协议 D．借款余额
9．名义利率为6％，借款年限为4年，按复利计算，则实际单利利率为（ ）。 A．高于6％ B．低于6％ C．等于6％ D．无法确定
10．某企业向银行贴现借款，贴现率为8％，则其承担的实际借款年利率为（ ）。 A．8.5％ B．8.7％ C．8.9% D．7.5％
11．某企业向银行贷款，采用单利计息，利率为8％，但要求企业在银行中保留借款的20％的余额，则该企业实际承担的利率水平为（ ）。
A．6.6％ B．8％ C．9％ D．10％
12．某企业需借入资金30万元，银行要求的补偿性余额为25％，则企业需要向银行申请的贷款金额为（ ）。
A．30万元 B．38万元 C．40万元 D．45万元 13．下列属于商业信用的缺点的是（ ）。
A．需要双方复杂的谈判，十分不便 B．期限较短
C．限制条件较多 D．需要发生筹资成本
7
14．由于固定性资金成本的存在，普通股每股利润的变动率总是比税息前利润的变动率要（ ）。
A．大 B．小 C．一样大 D．无法确定 15．当经营利润超过筹资无差别点时（ ）
A．增加负债资金筹资是有利的 B．增加主权资金筹资是有利的 C．按照原有资金结构筹资是有利的 D．筹资无差别点与筹资无关
三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．金融市场按融资对象，分为（ ）。
A．资金市场 B．资本市场 C．外汇市场 D．证券市场 E．黄金市场
2．吸收投资中的出资形式有（ ）。
A，现金投资 B．实物投资 C．工业产权 D．商誉 E．土地使用权投资
3．普通股股票是股份公司发行的（ ）。
A．无特别权利的股票 B．具有股利分配请求权的股票 C．具有经营管理权的股票 D．具有认股优先权的股票 E．具有优先分配剩余财产权的股票
4．优先股与普通股相比，主要在以下方面具有优先权（ ）。 A．经营管理方面 B．获得股利方面 C．认股权方面 D．分配剩余财产方面 E．转让方面
5．企业发行股票筹集资金具有的优点有（ ）。
A．可以提高企业的信誉 B．降低企业资金成本 C．不需偿还 D．分散公司经营风险 E．集中对公司经营活动的控制权 6．企业利用银行借款进行筹资的优点包括（ ）。
A．借款所需时间较短 B．借款利率较低 C．发行费用低 D．借款金额、期限和利率的灵活性较大
E．可以筹集金额较大的资金，而且借款的限制条款较少
7．下列有关企业债券的说法中，正确的有（ ）。
A．公司债券是一种债权证书B．发行信用债券往往要有一些限制条件 C．短期债券是一种具有商业本票性质的有价证券 D．企业债券一般在一定时期后转换为普通股股票
E．购买公司债券的债权人享有参与企业经营管理的权利
8．影响债券发行价格的因素包括（ ）。
A．债券票面价值 B．债券利率 C．市场利率 D．债券到期日的远近 E．市场供求关系
9．企业发行债券筹集的资金，不得用于（ ）。 A．生产经营 B．房地产买卖 C．股票买卖 D．期货交易 E．与企业经营无关的投资
10．发行企业债券与发行股票相比，其优点主要有（ ）。 A．发行费用和占用费用较低
B．利息固定，且可在税前列支，具有财务杠杆作用 C．财务风险较小，负债率较高对企业是有利的
8
D．不会分散股东的控制权 E．筹资数额不受限制 11．融资租赁的特点主要有（ ）。
A．租赁期较长，接近于资产的有效使用期 B．设备的维修、保养和保险由租赁公司负责
C．出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业 D．租赁期满，按事先约好的方法处置设备 E．在租赁期；司双方无权取消合同
12．影响融资租赁每期租金的因素有（ ）。
A．设备原价 B．预计设备残值 C．利息 D．租赁手续费 E．租赁期限
13．展期信用（ ）。
A．不付出经济代价 B．与一般免费信用是一样的 C．违反了结算制度 D．影响企业信誉 E．企业应尽可能多的取得
14．在各种长期资金中，长期债券的资金成本最低的原因包括（ ）。 A．债券持有人与股东的索赔权优先 B．利率较高 C．筹资费用较低 D．利息可以在税前列支 E．债券投资的风险较小
15．普通股的资金成本率最高的原因有（ ）。 A．其求偿权处在最后 B．永久使用 C．股利率比债券利率和优先股股利率高 D．股利率随着经营状况的改变而逐年增加 E．普通股的投资风险最大
16．下列关于财务杠杆的说法中，正确的有（ ）。 A．财务杠杆系数是由企业资金结构决定的
B．债务资金所占资金比例越高，财务杠杆系数越大 C．权益性资金所占资金比例越高，财务杠杆系数越大 D．财务杠杆系数越大，财务风险也越大
E．由于财务杠杆的存在，普通股利润的下降也比税息前利润的下降更快
四、判断题（在各题后面的括号内填人判断结果，正确的用“”表示，错误的用“×”表示）
1．筹资的经济效益不仅要看资金成本的高低，而且要看投资效果的大小。某个项目的资成本较低，其投资效果就一定较好。（ ）
2．我国有关企业会计制度规定，资本金可以一次或者分期筹集。一次性筹集的，从营业执照签发之日起3个月内筹足。分期筹集的，最后一期出资应当在营业执照签发之日起3年内缴清，其中，投资者第一次出资不得低于15％，并且在营业执照签发之日起3个月内缴清。（ ）
3．企业的折旧准备金只是资金的一种转化形态，公司的资金总量并不因此而增多，但它能增加企业可以周转使用的营运资金，可用于满足生产经营的需要。（ ）
4．利用吸收投资所筹集的资金属于企业自有资金，与借入资金相比，能提高企业的信誉和借款能力，且财务风险较小资金成本较低。（ ）
5．普通股是公司发行的具有管理权而股利不固定的股票。普通股符合一般股权的基本标准，是公司资本结构中基本的部分。（ ）
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6．优先股从法律上说属于主权资金，同时优先股又具有债券的某些特征。（ ） 7．优先股股东在参与公司经营管理上受到一定的限制，在股东大会上无表决权，即使涉及到优先股权利问题时也没有表决权。（ ）
8．发起方式设立的公司由发起人认购公司应发行的全部股份。（ ） 9．企业计提折旧也可视为一种资金来源和筹资方式。（ ）
10．通常，在信用额度内，企业具有随时按需要支用借款的权利，银行具有必须按最高借款限额保证贷款的法律义务。（ ）
11．与一般信用额度不同，银行对周转信用额度协议负有必须履行的法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用。（ ）
12．在实行单利计息而且无其他信用条件下，实际利率与名义利率是一致的。（ ） 13．融资租赁与经营租赁一样，租赁费应计入成本，对固定资产不需计提折旧。（ ） 14．在融资租赁下，承租企业对租入的设备没有所有权，不能按需要进行改装，筹资所费的代价也较高。（ ）
15．资金成本率只是一个预测的估计值，而不是精确的计算值。（ ） 16．资金成本的基础是资金的时间价值，而且两者在数量上也是一致的。（ ） 17．资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据，是评价投资项目可行性的主要经济标准，是评价企业经营成果的最高尺度。（ ）
18．在各种长期资金中，长期债券的资金成本最低。（ ）
19．增加某种资金成本率最低的资金数额，综合的资金成本率不一定降低，有时则反而上升。（ ）
20．由于固定性筹资成本的存在，当税息前利润增长时，普通股每股利润有更大的增长；当税息前利润下降时，普通股每股却下降得较少。（ ）
五、名词解释
1．资本金 2．实收资本制 3．授权资本制 4．折衷资本制 5．金融市场 6．直接融通资金 7．间接融通资金 8．自有资金 9．吸收直接投资 10．普通股 11．优先股 12．累积优先股 13．非累积优先股 14．参与优先股 15．非参与优先股 16．可转换优先股 17．不可转换优先股 18．股票票面价值 19．股票账面价值 20．股票市场价值 21．联营筹资 22．补偿性余额 23．信用额度 24．周转信用协议 25．企业债券 26．抵押债券 27．信用债券 28．直接募集 29．间接募集 30．公募发行 31．私募发行 32．经营租赁 33．融资租赁 34．商业信用 35．免费信用 36．展期信用 37．商业汇票 38．票据贴现 39．资金成本 40资金结构 41．财务杠杆（作用） 42．财务杠杆系数 43．筹资无差别点
六、简答题
1．简述企业筹集资金的必然性和基本要求。 2．简述企业资本金的含义。 3．简述企业资本金筹集的方式。
4．金融市场的特征和构成要素有哪些？ 5．简述普通股的权利义务方面的特点。
6．优先股股东与普通股股东在权利义务方面有哪些不同？ 7．发行股票筹集资金有哪些优点和缺点？
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8．国内联营投资有哪些优点和缺点？ 9．发行企业债券筹资有什么优点和缺点？ 10．简述融资租赁的主要特点。
11．融资租赁较之其他筹资方式有哪些优点和缺点？ 12．商业信用筹集资金有哪些优点和缺点？
七、论述题
1．试论述资金成本的性质和作用。
八、业务计算题
1．时代公司2012年12月31的资产负债表的简表如下： 资产 现金 应收账款 存货 固定资产净值 资产合计 125 000 375 000 750 000 750 000 2 000 000 应付费用 应付账款 短期借款 公司债券 实收资本 留存收益 负债与所有者权益合计 负债与所有者权益 125 000 250 000 625 000 250 000 500 000 250 000 2 000 000
时代公司2012年销售收入2 500 000元，现在还有剩余生产能力，增加销售不需要增加固定资产方面的投资。假设时代公司的销售净利率为10％，如果2013年产品销售收入提高到120％，公司的利润分配率为60％，并假设短期借款、公司债券、实收资本和留存收益项目不会自动随着产品销售量的增加而增加。要求：计算该公司在2013年需要向外界筹集的资金数额。
2．某企业产销量和资金变化情况如下表所示： 年度 产销量（万只） 资金占用（万元） 2007 100 1 200 2008 115 1 300 2009 120 1 350 2010 110 1 200 2011 140 1 600 2012 130 1 450
预计该企业2013年的产销量为150万只，试用高低点法计算2013年的资金需要量。
3．东海公司发行长期债券500万元，筹资费为5万元，债券利率为15％；向银行借款250万元，借款利率为10％，银行要求的补偿性余额比率为20％；发行优先股200万股，每股面值为1元，以面值发行，发行费用为10万元，年股息率为20％；发行普通股210万
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股，每股面值为1元，发行价为5元，发行费用为50万元，第一年股息为0.5元，以后每年增长5％。公司实用的所得税税率为15％。根据以上资料，计算东海公司各种筹资方式下的资金成本以及总筹资额的综合资金成本。
4．大理公司目前的资金结构情况为：资金总额1 000万元，负债资金700万元，权益资金（普通股300万股，每股1元）300万元。为扩大生产经营规模，现准备追加投资200万元，并有两种追加投资的方案。一种为增加权益（普通股，每股1元）资金，另一种为增加负债资金。已知，增资前的负债利率为10％，增资如果为负债，则利率将增加到15％；公司的所得税税率为40％；增资后息税前利润将增加到185万元。试根据以上资料，采用无差别点法比较并选择方案。
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第四章 流动资产管理
一、填空题
1．流动资金在每次循环中，都要顺序经过供应过程、（ ）过程、（ ）过程，表现为（ ）资金、（ ）资金、（ ）资金与（ ）资金。
2．货币资金的结算有（ ）和（ ）两种形式。 3．支票分为（ ）和（ ）。
4．支票的金额起点为（ ）元，支票付款期限为一天，背书转让地区的转账支票付款期为（ ）天。
5．商业汇票按其承兑人的不同，分为（ ）和（ ）。 6．应收账款成本主要由（ ）、（ ）和（ ）三方面组成。 7．信用政策主要构成内容有（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 8．评估客户信用状况的五C评估法，是指企业评价用户信用的（ ）、（ ）、（ ）、（ ）和（ ）等五个方面因素。
9．企业计提坏账准备金时，估计坏账损失的方法有（ ）、（ ）和。 10．原材料资金定额日数主要包括（ ）、（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。
11．应计供应间隔日数等于加权平均供应间隔日数乘以（ ）。 12．在产品资金定额=产品每月平均产量×（ ）×（ ）×（ ）×（ ） 13．在不考虑缺货的情况下，材料的存货费用主要是（ ）和（ ）。
14．在一定时期内，材料采购总量和费用水平不变时，采购批量和储存保管费用成（ ）比，和采购费用成（ ）比。
二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．某企业计划年度商品产品销售收入为 18 000万元，流动资金平均占用额为 3000万元。则该企业流动资金周转次数为（ ）。
A．3次 B．4次 C．6次 D．8次
2．企业库存现金的限额一般以不超过（ ）零星开支的正常需要为限额。 A．l～3天 B．3~5天 C．5~ 7天 D．7~10天 3．企业距离银行较远或交通不便的情况下，企业库存现金限额一般不得超过（ ）。 A．3天 B．5天 C．7天 D． 10天 4．商业汇票的承兑期限最长不超过（ ）。
A．6个月 B．9个月 C．12个月 D．18个月 5．下列各种结算方式中，只能用于同城结算的是（ ）。
A．托收承付 B．委托收款 C．商业汇票 D．银行本票 6．在货币资金最佳持有量的存货模式中，不需要考虑的成本是（ ）。 A．机会成本 B．持有成本 C．短缺成本 D．转换成本 7．当货币资金的持有成本上升时，则货币资金的转换成本（ ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．既可能上升，也可能下降 8．某企业采用商业信用方式进行销售，信用条件为“2/10，n/30”，客户中估计有60％在第10天付款，40％的客户在第30天付款，则该企业的应收账款的周转次数为（ ）。
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A．18天 B．22天 C．20次 D．30次
9．某企业采用商业信用方式进行销售，信用条件为“2/10，n/30”，客户中估计有60％在第10天付款，40％的客户在第 30天付款，该企业的年销售额为7 200万元。则该企业应收账款的平均余额为（ ）。
A．180万元 B．200万元 C．320万元 D．360万元 10．核定企业应收账款成本时，不需要考虑的成本是（ ）。
A．机会成本 B．管理成本 C．坏账成本 D．转换成本
11．信用标准是（ ）的重要内容。
A．信用政策 B．信用条件 C．收账政策 D．信用期限 12．信用标准通常用（ ）来衡量。
A．预计的坏账损失率 B．应收账款周转率
C．预计的未来收益率 D．预期的未来收账费用 13．核定存货资金定额的基本方法是（ ）。 A．定额日数计算法 B．因素分析法 C．比例计算法 D．余额计算法
14．在定额日数计算法下，与原材料资金定额的计算无关的项目是（ ）。 A．原材料每日平均耗用量 B．原材料计划价格 C．原材料实际价格 D．原材料资金定额日数
15．某企业的某种原材料的年度采购总量为490 000千克，采购一次所需要的采购费用为900元，单位材料的储存保管费用为8元，则该材料的最佳采购批量为（ ）千克。
A．12 000 B．10 000 C．16 000 D．18 000
三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．企业流动资产的具体项目包括（ ）。
A．预付账款 B．预收账款 C．待摊费用 D．短期投资 E．其他应收款
2．国家规定的现金管理原则主要有（ ）。
A．钱账分管，会计、出纳分开 B．建立现金交接手续，坚持查库制度 C．遵守规定的现金使用范围 D．遵守库存现金限额 E．严格现金存取手续，不得坐支现金
3．下列各项目中，可以用现金进行结算的有（ ）。 A．发给个人的各种奖金 B．支付各种劳保福利费用
C．收购农副产品和其他物资的价款 D．结算起点以上的收支 E．所有业务的结算
4．下列关于托收承付结算方式的说法中，正确的有（ ）。
A．同城、异地均可使用 B．只适用于有经济合同的商品交易 C．不适用于非商品交易性质的结算 D．分为邮划和电划两种
E．既适用于有经济合同的商品交易，也适用于因商品交易而发生的劳务供应款项 5．委托收款结算方式可用于（ ）。
A．同城结算 B．异地结算 C．商品交易 D．劳务款项 E．其他应收款项 6．下列各种结算方式中，既可以用于同城结算又可以用于异地结算的有（ ）。 A．托收承付 B．委托收款 C．商业汇票 D．银行本票 E．汇兑
7．下列各种结算方式中，可以用于异地结算的有（ ）。
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A．银行本票 B．银行汇票 C．商业汇票 D．托收承付 E．委托收款
8．在货币资金最佳持有量的存货模式中，货币资金最佳持有量是指（ ）。 A．持有成本最低时的持有量 B．转换成本最低时的持有量 C．持有成本和转换成本相等时的持有量
D．持有成本和转换成本相加最低时的持有量 E．货币资金的总成本最低时的持有量
9．信用标准比较严格，就会使企业（ ）。 A．增加企业的销售量 B．减少企业的销售量
C．增加管理成本减少坏账成本 D．减少管理成本和坏账成本
E．减少应收账款的机会成本
10．核定存货资金定额的方法有（ ）。
A．经济批量法 B．定额日数计算法 C．因素分析法 D．比例计算法 E．余额计算法
11．下列各项目中，随着采购批量的增加而增加的有（ ）。
A．采购次数 B．储存量 C．储存保管费用 D．采购费用 E．超过最佳采购批量后，储存保管费用与采购费用之和
四、判断题（在各题后面的括号内填人判断结果，正确的用“V”表示，错误的用“X”表示）
1．流动资产在一个生产周期中就能完成一次循环，并随着再生产过程周而复始地进行周转。（ ）
2．企业的流动资产必须同时分别占用在生产储备资金、未完工产品资金、成品资金和货币资金与结算资金等各种形态上。（ ）
3．企业由于加速流动资金周转，在生产和销售任务不变的情况下减少流动资金占用量，并且从周转中腾出一部分流动资金，这种从周转中腾出的资金数额就是流动资金的相对节约额。（ ）
4．货币资金是处于两次周转之间的间歇资金。（ ）
5．国家规定，现金只能用于支付个人款项及不够支票结算起点的公用开支。（ ） 6．开户单位收入的现金必须于当日送存银行，有关的现金支出，必须从银行提取，不得从本单位的现金收入中直接支付，即不得坐支现金。（ ）
7．按照规定，各单位之间的一切经济往来，除结算金额起点以下的零星开支以外，都必须进行转账结算。（ ）
8．单位、个体经济户可使用银行汇票支付各种款项，但个人不可以使用银行汇票支付各种款项。（ ）
9．企业取得货币资金收入，意味着一次资金循环的开始，而企业发生货币资金支出，则意味着一次资金循环的结束，货币资金的收支是资金循环的纽带。（ ）
10．由于银行存款具有一定的利息收入，因而货币资金也是一种盈利资产。（ ） 11．货币资金最佳持有量的存货模式是以假设企业货币资金支出均衡、稳定为前提的。也就是说，如果企业货币资金支出不均衡或不稳定，则不可使用该模式。（ ）
12．企业在催收应收账款时，一般说来，应从催收费用最小的方法开始，逐渐增加费用。即从信函通知、电告催收、派员面谈直至诉诸法律。（ ）
13．要搞好存货管理，必须做到管钱的人参加管物，管物的人参加管钱，把管钱与管物结合起来。（ ）
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五、名词解释
1．流动资产 2．流动资金循环 3．流动资金周转 4．绝对节约额 5．相对节约额 6．货币资金 7．坐支现金 8．汇兑
9．支票 10．银行汇票 11．商业汇票 12．银行本票 13．坏账成本 14．信用政策 15．信用期限 16．信用标准 17．收账策略 18．存货 19．原材料资金定额日数 20．在产品资金 21．产品的生产周期 22．产成品资金 23．产成品资金定额日数 24．因素分析法 25．比例分析法 26．余额计算法 27．生产储备资金
六、简答题
1．流动资产有哪些特点？ 2．流动资金管理有哪些要求？ 3．简述国家规定的现金管理原则。 4．简述应收账款成本的构成内容。 5．核定存货资金的方法有哪些？ 6．为什么要实行存货归口分级管理？
七、业务计算题
1．四方股份公司计划2012年度的商品产品销售收入为48 000万元，流动资金平均占用额为8 000万元。计算该企业：
（1）流动资金周转次数；
（2）流动资金周转天数；
（3）如果商品产品销售收入保持不变，全年的流动资金周转次数为8次，则流动资金绝对节约额是多少？
（4）如果该企业要求在原定计划的基础上，增加商品产品销售收入16 000万元，通过加速流动资金周转而不追加投入流动资金，则由于全年的流动资金周转次数增加而带来的流动资金相对节约额为多少？
2．某企业预计在一个月内需要货币资金640 000元，货币资金收支状况比较稳定，货币资金与有价证券的每次转换成本为900元，有价证券的年利率为8％。
要求：（1）计算最佳货币资金持有量；
（2）计算最低货币资金持有量总成本；
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（3）计算在最佳货币资金持有量情况下的持有成本和转换成本；
（4）有价证券交易次数和交易间隔。
3．某企业以往销售方式为现金交易，每年销售120 000件产品，每件产品单位售价为15元，产品的销售利润率为20％。企业尚有40％的剩余生产能力，现考虑通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售之目的。经过测试可知：如果信用期限为一个月，可以增加销售量25％，坏账损失率（坏账损失/年销售额）为0.25％，管理成本为2 200元；如果信用期限为两个月，可以增加销售量32％，坏账损失率（坏账损失/年销售额）为0.4％，管理成本为3 500元。假设有价证券利息率为20％。
要求：（1）作出采用何种方案的决策；
（2）如果企业采用的信用期限为一个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2/10，l/20，n/30”，估计将有65％的客户利用2％的现金折扣，20％的客户利用1％的现金折扣，15％的客户在第30天付款。在这一信用条件下，坏账损失率下降到0.15％，管理成本下降到1 500元，试作出是否采用现金折扣方案的决策。
4．某企业的甲种外购半成品的年需要量为120 000件，每件的单位进价成本为 10元，每次采购费用为300元，年单位储存保管费用为进价成本的20％。
要求：（1）计算最佳采购批量；
（2）计算最佳采购批量时的总成本。
第五章 对外投资管理
一、填空题
1．对外投资按其投资形成的关系不同，分为（ ）和（ ）。 2．有价证券按其性质可分为（ ）、（ ）和（ ）。 3．短期投资与长期投资的界限主要有两个，即短期投资是（ ）；长期投资是 （ ）。
4．由于物价上涨、通货膨胀给证券投资者带来的损失，称为（ ）。
5．联营投资可以就联营企业之间经济联系的紧密程度而言，可以分为（ ）联营、
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（ ）联营和（ ）联营。
6．企业兼并投资的特点是（ ）和（ ）。
7．企业兼并按照兼并双方产品与产业的联系看，可分为（ ）、（ ）和（ ）。 8．按兼并的实现方式，企业兼并可分为（ ）、（ ）、（ ）和（ ）。 9．企业兼并过程中的核心问题是（ ）。 10．股票投资收益主要来源于（ ）、（ ）和（ ）三个方面。 11．每股盈余是指企业（ ）与（ ）的比值。
12．按照组织形式的不同，可以把基金分为（ ）和（ ）。 13．目前，我国投资基金的主要类型有（ ）、（ ）、（ ）和（ ）四种类型。
14．信托业务的两种类型是（ ）和（ ）。
15．委托贷款期限一般要求在（ ）以内，最长不超过（ ）。
二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．按照对外投资形成的关系的不同，企业对外投资可分为 （ ） A．股权投资和债权投资 B．实物投资和证券投资 C．直接投资和间接投资 D．短期投资与长期投资 2．以下各有价证券中，属于混合性证券的是 （ ） A．普通股股票 B．优先股股票 C . 国库券 D.公司债券
3．对外长期投资与短期投资的划分主要取决于 （ ） A．投资期限的长短 B．投资形式的不同 C．对外投资方式的不同 D．投资的目的不同
4．某投资者在证券投资中的期望收益率为20％，而实际收益率为15％，则该投资者遇到的投资风险为 （ ） A．20％ B．15％ C．10％ D．5％
5．企业新近发行的证券利率高于先前发行证券的利率，则持有旧证券会给投资者的收 益带来的影响为 （ ） A．上升 B．下降 C．不变 D．无法确定
6．由于政治性因素、自然灾害等客观因素和人为的主观因素导致投资者无法实现预期 收益而给投资者带来的风险，称之为 （ ） A．投资风险 B．决策风险 C．市场风险 D．购买力风险
7．现行制度规定，在企业破产后剩余实有资产的清偿顺序为 （ ）
A．清偿费用、职工工资、所欠税款、银行贷款、公司债券及其他债务、优先股、普通股
B．所欠税款、银行贷款、清偿费用、职工工资、公司债券及其他债务、优先股、普通股
C．职工工资、所欠税款、银行贷款、清偿费用、公司债券及其他债务、优先股、普通股
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D．银行贷款、所欠税款、清偿费用、职工工资、优先股、公司债券及其他债务、普通股
8．下列关于半紧密型联营企业的说法中，错误的是 （ ） A．合伙型的联合经营 B．联营企业具有法人资格
C．实行“三不变”和“四统一” D．联营各方保留法人地位
9．某企业从联营企业分回的税后利润为1 700 000元，联营企业适用的税率为15％，该企业自身适用的税率为33％，则该企业需要补交的所得税款为 （ ） A．561 000元 B．660000元 C．300000元 D．360000元
10．对生产或经营同一产品的同行业企业进行的兼并，称之为 （ ） A。横向兼并 B．纵向兼并 C。混合兼并 D．控股兼并
11．被兼并方企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东的企业兼并方式，称之为 （ ） A．承担债务式兼并 B．购买式兼并 ‘ C。吸收式兼并 D，控股式兼并 12．一个企业通过购买其他企业的股权，到达控股实现兼并的方式，称之为 （ ） A。承担债务式兼并 B。购买式兼并 C．吸收式兼并 D．控股式兼并
13．兼并企业在第一次付清不低于应付兼并款的30％后，其余欠款 （ ） A。按高于同期银行贷款利率付息 B．按低于同期银行贷款利率付息 C．按同期银行贷款利率付息 D．可以支付利息也可以不支付利息
14．向境外投资申请被批准后，投资者应当向外汇管理部门办理登记和投资外汇汇出手续，并按汇出外汇资金数额的（ ）交纳利润保证金。 A．1％ B．3％ C．5％ D．10％
15．某企业以80000元的价格购人面值为78 000元的企业债券，持有1年零4个月后以89000元的价格出售，该债券的票面利率为10％，则该企业持有期间的收益率为（ ） A。10％ B．12％ C．15％ D．18％
16．目前，我国债券市场行情表中的到期收益率指的是 （ ） A。久票面收益率 B．最终实际收益率 C．持有期间收益率 D，到期收益率
17．一般来说，下列各债券中信誉等级最高的债券是 （ ） A．国库券 B．金融债券 C．企业债券 D．短期融资券
18．契约型投资基金的设定人是基金的 （ ） A。委托人 B．受托人 C．受益人 D。股东
19．由信托投资公司自己发行，独立管理，不设经理人和信托人，收益浮动或固定加浮动的基金类型是 （ ）
A.公司型基金 B．契约型基金
C．信托收益券型基金 D。单个项目型基金
三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号内）
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1．对外直接投资具有的特点包括 （ ）
A．与生产经营联系紧密 B．投资变现速度快 C．与生产经营联系不紧密 D．投资变现速度慢 E．数额较大，发生集中
2．在实践中，长期投资向短期投资转化的情形主要有 （ ） A.盈利性转化 B．时间性转化 C．风险性转移 D．管理性转化 E．防范性转化
3．企业对外投资的目的可能是
A．灵活调度资金 B．谋求较高的经济利益 C．实现企业扩张 D．服务特定用途 E．保证原料供应或扩大销售市场
4．企业对外投资的功能主要有 （ ）
A。提高资金的使用效率 B．解决企业经营资源不足问题 C．快速提高企业技术档次 D．以较少的资金实现企业扩张 E．及时捕捉企业有用的信息
5．企业在对外投资时，需要考虑的风险因素主要有 （ ） A．利率风险 B．购买力风险 C．市场风险 D．外汇风险 E．决策风险
6．下列各项目中，属于企业对外投资时需要考虑的因素有 （ ） A．企业筹资能力 B．对外投资的流动性 C．企业的管理和经营控制能力 D．企业投资成本 E．对外投资环境
7．企业对外投资的成本主要包括 A．前期费用 B．实际投资额 C．与投资有关的税金 D．资金成本 E．投资回收费用
8．紧密型联营企业具有的财务特征包括
A．联营企业具有法人资格 B．参加联营的各企业均为法人 C.联营企业不具有法人资格 D．联营企业实行按资分红原则 E．是一种合伙型的联合经营
9．参加联营的各方可以用于向联营企业投资的财产和资金有（ ） A．结余的盈余公积金 B．商标权、专利权等工业产权 C．应上缴国家的税金和利润 D．地方财政掌握的机动财力 E．农田
10．企业兼并按其实现的方式，可分为为 （ ） A．承担债务式兼并 B．购买式兼并 C．吸收式兼并 D．控股式兼并 E．混合式兼并
11．被兼并企业资产的评估方法通常有 （ ） A．原始成本法 B．重置成本法 C.市场价格法 D.净现值法 E．收益法
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12．下列各项资金中，可用来兼并其他企业的有 （ ） A．企业留用利润 B．应上缴的税金和利润
C．企业节余的折旧 D．计划内用于投资的银行贷款 E．发行债券、股票等筹集的资金
13．债券投资具有的特点包括 （ ）
A．投资收益具有较强的变动性 B。投资收益具有较强的稳定性 C．收益稳定，投资风险大 D．无权参与被投资企业的经营管理 E．投资收益通常是事先预定的
14．中途从证券市场购入的债券，与其最终实际收益率计算有关的因素主要有 （ ）
A．债券的面值 B。债券上标明的利率 C．债券的偿还期限 D．债券的认购价格 E．债券的最初发行价格
15．企业债券信誉的判断依据主要有 （ ）
A．企业的所有制形式 B．企业的盈利能力 C．资信评估机构所确定的企业信誉级别 D．企业自有资本的比率 E．企业发展前景
16．在股票投资中，投资优先股的好处在于 （ ） A．安全性高 B．收益稳定 C．对企业资产的要求权仅次于债权人 D．投资收益较大 E．无权参与发行公司的经营管理
17．委托代理投资的操作方式是 （ ）
A．信托机构充当投资顾问 B．信托机构承担经济责任 C．信托机构根据投资收益大小分享利润 D．投资所得全部归委托人所有
E．委托企业派人参加被投资企业的董事会
四、判断题（在各题后面的括号内填入判断结果，正确的用“√”表示，错误的用“X”表示）
1．债券投资与对外股权投资相比，具有投资权利小、投资风险大等特点。 （ ） 2．在实践中，长期投资随着时间的推移到期日的临近，或者长期投资因为管理上的需要，都可以转化为短期投资。 （ ）
3．追求和最多的投资收益和实现最大限度的投资增值是企业对外投资的最重要的目标，也是企业进行投资决策的基本依据。 （ ）
4．固定收益证券在物价上涨发生通货膨胀的情况下，投资者的实际收益水平将不发生任何改变，因而投资者购买这种证券是非常有利的。 （ ）
5．随着物价上涨，证券投资者的实际收益必将下降，物价上涨到一定程度后，还会使投资者的实际收益变成负数。 （ ）
6．在许多情况下，通过投资获得其他企业的一定的或全部的经营控制权，以服务于企业的经营目标，是对外投资的主要意图。 （ ）
7．参加松散型联营的各企业之间共同经营、共同承担联营体的民事责任。 （ ） 8．各种形式的横向经济联合，归根到底都表现为资金的联合。 （ ） 9．联营企业实现的利润应当按照“先分后税的原则”，先分配利润，后由收到利润的联营各方补交所得税款。 （ ）
10．现行制度规定，如果联营企业所得税率低于投资方企业，则投资方企业税后分回
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利润应按规定补交所得税；如果联营企业所得税率高于投资方企业，则投资方企业可以按税后分回利润中多交的所得税部分申请退回。 （ ）
11．企业兼并也是一种投资，凡是国家规定可用于投资的资金，都可以用来兼并其他企业。 （ ）
12．兼并企业原则上要一次付清兼并款项，若数额较大，一次付清有困难的，取得担保后可在两年内分次付清，但第一次支付不低于应付兼并款总额的20％，其余欠款应按同期银行贷款利率付息。 （ ）
13．债券的投资收益率或税后净收益率是债券投资决策需要考虑的重要因素，同时也是需要考虑的惟一因素。也就是说，如果某一债券的投资收益率或税后净收益率最高，则该债券就是债券投资时的最佳品种。 （ ）
14．一般说来，债券的收益与期限成正比，期限越长，投资收益率越高。 （ ） 15．如果企业拥有一笔长期可支配的资金，应全部投入到期限长的债券中，而不应该是采用短期、长期债券相搭配的形式进行投资。 （ ）
16．在各种投资方式中，股票投资者的权利最大（优先股股东除外）。 （ ） 17．信托存款投资的存款期限固定，利率略高于银行存款存款利率。 （ ）
五、名词解释
1．对外投资 2．直接投资 3．间接投资 4．长期投资 5．短期投资 6．联营投资
7．紧密型联营 8．半紧密型联营 9．松散型联营 10．企业兼并 11．横向兼并 12．纵向兼并
13．混合兼并 14．承担债务式兼并 15．购买式兼并 16．吸收股份式兼并 17．控股兼并 18．境外投资 19．债券投资 20．票面收益率 21．最终实际收益率 22．持有期间收益率 23．到期收益率 24．每股盈利 25．投资基金 26．契约型基金 27．公司型基金 28．信托 29．委托代理投资 30．信托存款投资 31．委托贷款投资
六、简答题
1．对外长期投资和短期投资划分的主要依据是什么?对外长期投资和短期投资的投资目的主要由哪些?
2．企业对外投资的主要功能有哪些?
3．我国现行制度中，关于从联营企业分回利润的纳税问题是如何规定的? 4．简述企业兼并投资的特点。 5．企业兼并有什么作用?
6．我国企业兼并按兼并双方产品与产业联系分，分为哪些类别? 7，我国企业兼并按兼并的实现方式分，分为哪些类别? 8．试简述债券投资的特点。
9．企业债券的信誉可以从哪些方面进行判断? 10．股票投资与债券投资有哪些主要的区别? 11．契约型基金与公司型基金的主要区别是什么? 12．我国目前的投资基金主要有哪些类别? 13．投资基金具有哪些特点?
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七、论述题
1．试论述企业进行对外投资决策的依据。
八、业务计算题
1．某企业本年度共实现的利润总额为4 850000元，其中，从联营投资企业分回的利润为1 360000元，联营企业的所得税税率为15％，投资企业的所得税税率为33％，该企业无其他纳税调整事项。要求计算该企业应交纳的所得税税额为多少?
2．甲企业以18000元的价格购买了一张面值为20000元的公司债券，票面标明的利率为9％，期限为5年，到期时按单利法一次还本付息。
要求：（1）该债券的名义收益率是多少?
（2）该债券的最终实际收益率是多少?
（3）由于市场利率不断走低，假设甲企业持有三年后以26 000元的价格出售给
乙企业，则甲企业的持有期间收益率是多少?
（4）乙企业持有该债券到期时的到期收益率是多少?
3．某企业上年年末资产总额为9000万元，负债总额为3600万元，优先股股本为2400万元，股利率为10％，普通股发行在外的股数为3000万股，上午的每股盈利为0．15元。本年度企业的股本没有发生变动，实现的税后净利润为810万元，盈余公积和公益金按税后利润的15％提取。
要求：（1）计算本年度的每股盈利；
（2）计算每股盈利增长率；
（3）计算每股股利收益。
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4．某公司准备购入甲、乙、丙三家公司的股票，其中，甲公司的股票准备短期持有未来准备出售；乙公司股票和丙公司股票准备长期持有。经过调查分析和专家预测可知：甲公司的股票基年股利为1．8元，估计年股利增长率为6％，估计一年后该股票的市价将达到20元；乙公司股票的年股利额为3．6元，乙公司采用固定股利政策，股利额将在较长时间内保持稳定；丙公司的股票基年股利为1．2元，估计年股利增长率为8％。该企业期望的投资收益率为12％。要求计算甲、乙、丙公司的股票价格在多少以下可以购买?
第六章 销售收入和利润管理
一、填空题
1．企业销售收入主要是（ ）或者（ ）等取得的货币收人。它主要包 括（ ）和（ ）两部分。
2．企业收入确认的两个标志是（ ）和（ ）。 3．按照产品在流通过程中的环节，产品价格分为（ ）、（ ）和 （ ）。
4．企业制定产品价格的方法一般有：（ ）、（ ）和（ ）。 5．增值税实行价外税，税率分为三档，即基本税率为（ ），低税率为（ ），出口
商品税率为（ ）。 6．消费税在计税方法上，既可以实行（ ）计征，也可以实行（ ）（ ）（ ）计征。
7．企业的利润包括的三个部分是：（ ）、（ ）、（ ）。
8．产品的单位边际利润等于（ ）减（ ）和（ ）后的余额。 9．内资企业所得税实行（ ）的比例税率；在一定时期内，作为过渡措施，年计税利润额在3万元以下的暂时按（ ）的税率交纳；年计税利润额在3万元至10万元的暂时按（ ）的税率交纳。
10．企业法定盈余公积应按税后利润的（ ）提取，当盈余公积金已达注册资本的
（ ）时可不再提取。
二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）
1．下列各项目中，属于产品销售收入的是 （ ） A．提供工业性劳务收入 B．无形资产转让收人 C．多余材料出售收入 D．固定资产出租收入 2．企业在采用托收承付结算方式销售产品下，应在（ ），认定销售收入实现。 A．发出产品时 B．办妥托收手续时 C．对方承付时 D．收到货款时
3．企业在采用分期收款结算方式销售产品下，应在（ ），认定销售收入实现。
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A．发出产品时 B．办妥托收手续时 C．合同约定的收款日期 D．收到货款时
4．在采用时间序列法对销售收入进行预测时，如果企业产销比较均衡或产销逐渐上升的企业，通常可以采用（ ）进行预测。
A．历史同期（季）平均法 B．滚动（或加权滚动）平均法 C．基数加平均变动趋势法 D．上述三种方法都不行
5．某企业生产某种产品，单位售价为120元，单位变动成本为90元，消费税税率为10％，固定成本总额为720（K）0元，则该产品的保本点销售量和保本点销售收入分别为（ ）
A．24000件和2 880000元 B．24000件和2800000元 C．40000件和4 800000元 D．30000件和3600000元
6．某企业生产某种产品，单位售价为120元，单位变动成本为90元，消费税税率为10％，固定成本总额为720000元，如果要求该产品赢利360000元，则该产品的销售量和销
售收入分别为 （ ）
A．24000件和2880000元 B．36000件和4320000元 C．40000件和4 800000元 D．60000件和7 200000元 7．土地增值税属于 （ ） A．流转税类 B．资源税类 C．所得税类 D．财产税类
8．可在企业当年税前利润中弥补的亏损是 （ ） A．前5年内的亏损 B．后5年内的亏损 C．5年前的亏损 D．以后的三年内亏损
9．能够使股利支付与企业盈利更好结合地结合的股利分配政策是 （ ） A．剩余股利政策 B．稳定的股利政策 ．
C．变动的股利政策 D．正常股利加额外股利的股利政策
10．既能保持股利的稳定性，又能实现股利与盈利之间较好的配合的股利分配政策是（ ）
A．剩余股利政策 B．稳定的股利政策
C．变动的股利政策 D．正常股利加额外股利的股利政策 11．股东领取股利权利与股票分离的日期是 （ ） A．股利宣告 B．股权登记日
C．除息日 D．股利发放日
三、多项选择题（在各题的备选答案中，选出二至五个正确答案，将其序号字母填在括号）
1．下列收入对于工业企业而言，属于其他销售收入的有 （ ） A．代制代修品收入场券 B．包装物出租收入 C．提供非工业性劳务收人 D．销售外购商品 E．销售自制半成品收入
2．销售收人净额应等于销售收入减去 （ ） A．销售退回 B．销售折让 C．销售折扣 D．商业折扣 E．销售费用
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3．下列各项税中，属于财产税的有 （ ） A.资源税 B．房产税
C．车船税 D．固定资产投资方向调节税 E．土地增值税
4．企业的投资收益应包括 （ ）
A．转让无形资产取得的收益 B．对外投资分得的利润 C．投资中途转让取得的收益 D．购买公司债券的利息收入 E．权益法下在受资企业增加的净资产拥有的份额 5．下列各项中，属于营业外收入的有 （ ） A.转让固定资产收益 B．转让无形资产收人 C．无法收回的应收账款 D．无法支付应付账款 E．罚款收入
6．下列各项中，属于营业外支出的有 （ ）
A。固定资产毁损损失 B．大修理期间的停工损失 C。公益救济性的捐赠支出 D．劳动保险费支出 E．退休职工工资及福利费
7．利润预测的主要方法有 （ ） A．本量利分析法 B．时间序列法 C.相关比率法 D．因素测算法 E．成本加成法
8．在企业进行利润分配时，提取法定盈余公积金应在（ ）提取。 A．提取公益金之前 B．提取公益金之后
C．弥补以前年度亏损前 D．弥补以前年度亏损后 E．分配给投资者利润之前
9．股份制企业支付优先股股利应在（ ）进行。
A．提取法定公积金之前 B．提取法定公积金之后
C.提取任意盈余公积金之前 D．提取任意盈余公积金之后 E．支付普通股股利之后
10。股份制企业用盈余公积弥补亏损后，经股东大会特别决议，用盈余公积金向股东分配股利时， （ ）
A．股利不能超过股票面值的6％ B．股利不能超过股票面值的8％ C．留成的法定盈余公积金不得低于注册资本的25％ D．留成的法定盈余公积金不得低于注册资本的50％
E．只能用任意盈余公积金发放股利
四、判断题（在各题后面的括号内填入判断结果，正确的用“√”表示，错误的用“X”表示）
1．从销售对象来看，产品销售收入不仅包括企业对外单位销售产品所取得的收入，也包括企业对本企业内部建设单位、非生产部门销售产品取得的收人。 （ ）
2．企业发生销售退回、折让和折扣，属于本年销售的产品冲减本期销售收入，属于以前年度销售的产品，冲减以前年度收益。 （ ）
3．基数加平均变动趋势法与加权滚动平均法相类似，不同的是后者以基年度的实际销售量为基数，加上前几年的实际平均变动趋势。 （ ）
4．当需求大于生产能力时，应以生产量作为计划销售量；当需求量小于生产能力时，
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以预测需求量作为计划销售量。 （ ） 5．消费税实行价内税，在生产、流通和消费的每一个环节都征收的一种税。 （ ） 6．资源税实行从量定额征收，纳税人开采或生产应税产品用作销售的，以开采量为课税数量；如为自用的，以自用数量作为课税数量。 （ ）
7．销售利润等于产品销售利润加其他销售利润减管理费用、财务费用和产品销售费用等期间费用。 （ ）
8．企业以前年度未分配的利润，可以并入本年度向投资者进行分配。 （ ） 9．公司当年无利润时，一般不分配股利。 （ ）
10．收益分配的剩余政策能最大限度地使用净利润来满足投资方案所需的自有资金的需
求。 （ ）
五、名词解释
1．企业销售收 2．产品销售收入 3．销售收入预测 4．时间序列法 5．本量利分析法 6．保本点销售量
7．成本加成法 8．反方向定价法 9．工商利润分配定价法 10．增值税 11．利润 12．利润预测
13．相关比率法 14．股利分配政策 15．剩余股利政策
16．稳定的股利政策 17．变动的股利政策 18．正常股利加额外股利的股利政策
19．销售退回 20．销售折让 21．销售折扣
六、简答题
1．企业的销售收入应如何确认? 2．销售收入管理有什么重要意义?
3．合理定价对企业经营活动有什么影响?
4．企业在制定产品价格时，必须遵循哪些原则? 5．简述企业的利润弥补亏损的方式。 6．简述一般企业税后利润的分配顺序。 7．简述股份制企业税后利润的分配顺序；
8．简述股份制企业股利支付的相关时间。
七、论述题
1． 试述股份制企业股利分配政策，以及股份制企业常用的股利分配政策。
八、业务计算题
1．某企业新引进一种新产品，该产品的预计售价为100元，消费税税率为20％，该产品每年需要负担的固定成本为4 596000元，该产品的单位变动成本为50元，增值税税率为17％。 要求：（1）计算该产品的保本点销售量和保本点销售额；
（2）假设要求在该产品上盈利2400000元，计算该产品的销售量和销售额。
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2．某企业生产某种产品，计划单位产品成本为150元，计划成本利润率为20％，该产品增值税税率为17％，消费税税率为10％。 要求：
（1）用成本加成定价法计算该产品的出厂价格；
（2）如果该产品的市场同类产品的零售价为300元，商业批零差价率为20％，进销差价率为25％，则该产品的出厂价格可以定在多少元?
（3）假设该产品的商业批发价为250元，商品流通费用为15元，工业利润分配率为60％。则该产品的出厂价格可以定在多少元?
3．某企业生产某种产品，该产品的单位售价为20元，2013年度1--3季度实现的销售利润为4 500万元，发生的销售成本为15500万元；预计第4季度将实现销售利润1500万元，预计发生销售成本4 500万元。预计2014年度实现销售量将增加8％，产品制造成本计划降5％，销售价格上升10％，该产品需要交纳消费税、消费税税率为10％，在2014年度消费税税率估计不会发生变动。 要求：
（1）计算2013年度成本利润率；
（2）计算由于计划年度销售数量变动而增加的利润；
（3）测算计划年度由于降低产品制造成本而增加的利润；
（4）测算由于计划年度产品销售价格变化对利润数额的影响；
（5）测算计划年度产品销售利润总额。
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实验一 货币时间价值应用
一、实验名称
货币时间价值应用——保险咨询 二、实验目的
保险正在成为人们经济生活中不可或缺的一部分。通过本实验使学习者掌握利用时间价值的观念，对购买保险未来收益做出正确评判。 三、实验材料
出租车司机王华欲购买一份保险，向保险公司业务员咨询，业务员为其推荐两种新险种——国寿千禧理财两全保险、国寿鸿寿年金保险。并为其做出具体保险计划如下： 2..4.1、表2.4.2、表2.4.3所示。 E时代的分红支持——分红保险
★ 比单纯投资多一层保障 ★ 比传统保险多一层投资 ★ 比个人投资多一点收益 ★ 比个人理财多一点选择
表2.4.1 方案一：国寿鸿寿年金保险（分红型）
年龄：20岁 性别：男 保额 养老金领取 10万元 保费 5500元 缴费期 20年 保险期限 至80周岁 被保险人生存到60周岁时，开始每年领取养老金5000元（保险金扼5%），直到79岁为止，共领取9.5万元 被保险人生存到80周岁时，可一次性领取满期保险金20万元（保险金额的2倍），合同终止 红利派发 人生保障 起保后，每年可享受保险公司投资与经营成果，派发红利，红利的领取方式可现金领取或累计生息 被保险人身故，给付身故保险金20万元，合同终止 表2.4.2 国寿鸿寿年金保险客户利益演示表（分红型）
被保险人姓名 王华 投保年龄 20岁 缴费年限 20年 年缴保费 5500元 基本保险金额 100000 被保险人性别 男 年金开始领取年龄 60岁
假设投资收益率 6% 单位：元 经过年数 年龄 年缴保费 身故保障 生存年金 现金价值 累计红利 身故给付 退保给付 0 1 2 3 4 5 6 7 8
20 21 22 23 24 25 26 27 28 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 29
1100 3850 4229 6933 10394 14015 17801 21759 25896 67 237 514 928 1486 2194 3060 4091 200000 200067 200237 200514 200928 201486 202194 203060 204061 1100 3917 4466 7447 11322 15501 19995 24819 29987 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51
29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 5500 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 30
30218 34731 39443 44360 49491 54842 60422 66240 72304 78623 85208 92069 95174 98379 101688 105103 108629 112269 116026 119905 123910 128045 132317 136730 141291 146007 150884 155933 161161 166581 172204 173004 173901 174775 175665 176573 177498 178442 179404 180386 181490 182416 183469 5296 6682 8258 10032 12012 14210 16633 19292 22197 25359 28789 32498 36373 40419 44642 49049 53647 58441 63439 68647 74074 79726 85611 91738 98116 104752 111655 118836 126304 134069 142142 150534 159134 167948 176980 186236 195722 205443 215406 225615 230678 246799 257787 205296 206682 208258 210032 212012 214210 216633 219292 222197 225359 228789 232498 236373 240419 244642 249049 253647 258441 263439 268647 274074 279726 285611 291738 298116 304752 311655 318836 326304 334069 342142 350534 359134 367948 376980 386236 395722 405443 415406 425615 430678 446799 457787 35514 41413 47701 54392 61503 69052 77055 85532 94501 103982 113997 124567 131547 138798 146330 154152 162276 170710 179465 188552 197984 207771 217928 228468 239407 250759 262539 274769 287465 300650 314346 52 53 54 55 56 57 58 59 72 73 74 75 76 77 78 79 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 184550 185663 186814 188008 192028 195392 198310 210363 269046 280584 292408 324523 402352 475891 534768 598726 469046 480584 492408 524523 602352 675891 734768 798726 说明：1）以上的红利给付是在我公司预测的6%年投资回报率的基础上得出，仅为理解条款所用，不能做为保险合同的一部分，也不代表实际分红情况，实际分红情况以当年我公司实际经营状况为准，客户实际得到的红利可能比上表较高或较低，特提醒客户注意。 2）上表中的现金价值是客户中途退保可得到的金额。 表2.4.3 方案二：国寿千禧理财两全保险客户利益演示表
被保险人姓名 王华 投保年龄 20岁 缴费年限 20年 年缴保费 8500元 基本保险金额 100000 被保险人性别 男
假设投资收益率 6% 单位：元 经过年数 年龄 年缴保费 身故保障 生存年金 现金价值 累计红利 身故给付 退保给付 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25
20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 8500 100000 105000 110000 115000 120000 125000 130000 135000 140000 145000 150000 155000 160000 165000 170000 175000 180000 185000 190000 195000 200000 200000 200000 200000 200000 200000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 5000 31
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根据上述资料，以6%的折现率分别计算各保险方案未来收益的现值（以80岁寿命计），并根据计算结果为王华选择较优的的保险方案。 五、实验原理
运用投资管理中有关年金、现值、复利等概念，计算未来收益的现值，并根据现值对保险
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投资未来收益做出客观评价。 六、实验步骤
1、计算国寿鸿寿年金保险的现值
（1）用PV函数计算投资额的现值（函数计算操作步骤见基础实验三）。 （2）用NPV函数计算60~79岁投资收益的现值。
（3）再用PV函数将60岁时投资收益的现值折算为投资起点的现值。 2、国寿千禧理财两全保险的现值 （1）用PV函数计算投资额的现值。
（2）用NPV函数计算未来投资收益的现值（由于NPV的参数值最多有29个，因此必须分段计算。） 七、实验结果
国寿鸿寿年金保险：投资额的现值63084元，未来投资收益的现值11487元。
国寿千禧理财两全保险：投资额的现值97494元，未来投资收益的现值29865元。
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