(1分)
（2）设预计公开发行股票X万元
900?X???8000?X???(1?49%)?4400?X1?10%??X?180(万元） 公司发行股票股数为：180÷10=18（万股） 公司将向银行贷款数为：（900-180）÷（1-10%）=800（万元） （3）负债总额=3600+800=4400（万元）(1分) 所有者权益=4400+180=4580（万元）
5.某公司2011年度简化的资产负债表如表：
资产负债表 单位：万元 资 产 货币资金 应收账款 存货 固定资产 资产合计 金额 50 228 400 负债及所有者权益 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 权益合计 金额 100 100 100 400 其他有关财务指标如下：
（1）长期负债与所有者权益之比：0.5 （2）销售毛利率：10％
（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次 （4）平均收现期（应收账款按年末数计算）：8天 （5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次
要求：计算应收账款、存货、长期负债、销售收入、销售成本。 解：（1）应收账款=8×1000/365=22 （2）存货=900/9=100
（3）长期负债=(100+100)×0.5=100 （4）销售收入 =2.5×400=1000
（5）销售成本 =（1-10%）×1000=900
6.某公司原资本结构如表所示：
筹资方式 金额（万元） 债券（年利率8%） 3000 普通股（每股面值1元，发行价12元，共500万股） 6000 合计 9000 目前普通股的每股市价为12元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为30%。企业目前拟增资2000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：
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方案一：按面值发行2000万元债券，债券年利率10%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为11元/股（股利不变）；方案二：按面值发行1340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金（股利不变）。 要求：（1）计算追加投资前该公司债务资本成本、普通股资本成本、综合资本成本率。 （2）计算该公司追加投资后，方案一债务资本成本、普通股资本成本、综合资本成本率。 （3）计算该公司追加投资后，方案二债务资本成本、普通股资本成本、综合资本成本率。 （4）采用比较资本成本法判断企业应采用哪一种方案。 解：（1）筹资前企业的加权平均资金成本： 债务资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％
普通股资金成本＝1.5/12×100％＋3％＝15.5％
加权平均资金成本＝3000/9000×5.6％＋6000/9000×15.5％＝12.2％ （2）使用方案一筹资后的加权平均资金成本： 原债务资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％ 新债务资金成本＝10％×（1－30％）＝7％
普通股资金成本＝1.5/11×100％＋3％＝16.64％
加权平均资金成本＝3000/11000×5.6％＋2000/11000×7％＋6000/11000×16.64％＝11.88％
（3）使用方案二筹资后的加权平均资金成本： 原债务资金成本＝8％×（1－30％）＝5.6％ 新债务资金成本＝9％×（1－30％）＝6.3％
普通股资金成本＝1.5/11×100％＋3％＝16.64％
加权平均资金成本＝3000/11000×5.6％＋1340/11000×6.3％＋6660/11000×16.64％＝12.37％（
（4）因为方案一的加权平均资金成本最低，所以应当选择方案一进行筹资。
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