C.它是建立在一系列的假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差 D.提供了对风险与收益之间的一种实质性的表述 E.以上都对
25．下列是资本资产定价模型假设的有（）。
A.投资者是风险厌恶的，根据均方效率原则进行决策 B.所有证券无限可分 C.存在一种可以无限借贷的无风险证券
D.信息是完全的 E.以上假设都是
26．下列关于相关系数的说法正确的有( )。
A．一般而言，多数证券的报酬率趋于同向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值
B．当相关系数为＋1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例
C．当相关系数为－1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的减少成比例
D．当相关系数为0时，表示缺乏相关性，每种证券的报酬率相对于另外的证券的报酬率独立变动 E. A．一般而言，多数证券的报酬率趋于反向变动，因此，两种证券之间的相关系数多为小于1的正值
27．只对某个行业或个别公司产生影响的风险是指( )。 A．非系统风险 B．可分散风险
C．市场风险 D．公司特有风险 E. 经营风险 28．下列说法正确的是（ ）。
A.风险越大，投资人所要求的投资收益就越高 B.不确定性风险越大越大，风险越大
C.风险是客观存在的，但投资人可以选择是否承受风险 D. 风险越大，相应的风险收益越高
E.由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险
29．下列关于两种资产协方差的说法正确的是（）。 A. 协方差为正数表明两种证券的收益率呈反方向变动 B. 协方差为负数表明两种证券的收益率呈反方向变动 C.协方差为正数表明两种证券的收益率呈同方向变动 D.协方差为负数表明两种证券的收益率呈同方向变动 E. 协方差为零表示两种证券的收益率变动不相关 30.下列因素引起的风险中，投资者不可以通过证券投资组合予以消除的有( )。 A世界能源状况变化 B宏观经济状况变化C发生经济危机 D被投资企业出现经营失误E.新产品开发失败 31.下列项目中，属于减少风险对策的有( )。
A. 进行准确的预测 B. 向保险公司投保C. 租赁经营
D. 对决策进行多方案优选和替代E.拒绝与不守信用的厂商业务来往 32.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有( )。 A无风险收益率越高，要求的必要收益率越高 B风险程度越高，要求的报酬率越高
C风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高
D当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产 E.风险冒险型的投资者，要求的报酬率越高 33.影响利率的因素包括( )。
A经济周期 B 通货膨胀 C国家货币政策 D 供给需求Ｅ．β系数
34．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（ ）。 Ａ．β越大，说明风险越小
Ｂ．某股票的β值等于零，说明此证券无风险
Ｃ．某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险 Ｄ．某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险 Ｅ．某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍 35.非系统风险产生的原因有( )。
Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败 36．系统风险产生的原因有( )。
Ａ．罢工 Ｂ．通货膨胀 Ｃ．新产品开发失败 Ｄ．高利率 Ｅ．市场竞争失败 37.按照资本资产定价模型，影响证券组合预期收益率的因素包括（ ）。 A、无风险收益率 B、证券市场上的必要收益率 C、所有股票的平均收益率 D、证券投资组合的 β 系数 E、各种证券在证券组合中的比重
38.下列关于β系数的表述中，正确的有（ ）。
A 某证券β值小于1，说明其风险低于市场平均风险 B β值越大，说明风险越大 C β值等于0，则此证券无风险 D β值体现了某证券的风险报酬 E 国库券的β值为1
39.证券投资收益包括（ ）。
Ａ．资本利得 Ｂ．买卖差价 Ｃ．股息 Ｄ．租息 Ｅ．债券利息 40．当A、B股票组合在一起时（ ）。
Ａ．可能适当分散风险 Ｂ．当这种股票完全负相关时，可分散全部非系统风险 Ｃ．能分散全部风险股息 Ｄ．可能不能分散风险 Ｅ．可能分散一部分系统风险
41．下列关于β系数的说法正确的有（ ）。 Ａ．在其他因素不变的情况下，β系数越大风险收益越大 Ｂ．某股票的β值小于１，说明其风险小于整个市场风险 Ｃ．β系数是用来反映不可分散的程度 Ｄ． 作为整体的证券市场的β系数大于１ Ｅ． β系数不能判断单个股票风险的大小
42.下列风险中，属于系统风险的有（ ）。
Ａ．违约风险 Ｂ．利息率风险 Ｃ．购买力风险 Ｄ．流动性风险 Ｅ．期限性风险 43.证券市场线揭示了（ ）与（ ）的关系。
Ａ．必要收益率 Ｂ．不可分散风险β系数 Ｃ．无风险收益 Ｄ．风险收益率 Ｅ．证券市场平均收益率 44.下列与风险收益率相关的因素包括（ ）。
A.风险价值系数 B.标准差 C.预期收益率 D.标准离差率 E.β系数 45.下列因素引起的风险中，投资者不能通过证券投资组合予以消减的是（ ）。 A.宏观经济状况变化 B.世界能源状况变化
C.发生经济危机 D.被投资企业出现经营失误E.罢工
46.下列属于企业利用接受风险对策的是（ ）。
A.拒绝与不守信用的厂商业务来往 B.放弃可能明显导致亏损的投资项目 C.在发生风险损失时，直接将损失摊入成本费用或冲减利润 D.计提坏账准备金和存货跌价准备金 E.规避可能导致亏损的投资项目 47.市场组合承担的风险包括（ ）。
A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.只承担系统风险E.既承担特有风险，也承担系统风险 48.投资决策中用来衡量项目风险的，可以是项目的（ ）。
A.报酬率的期望值 B.各种可能的报酬率的离散程度 C.预期报酬率的方差 D.预期报酬率的标准差 E.预期报酬率的标准离差率 49.下列说法不正确的是（ ）。
A.风险越大，投资人获得的投资收益就越高 B.风险越大，意味着损失越大
C.风险是客观存在的，投资人无法选择是否承受风险 D.由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险 E.风险越大，相应的风险收益越高
50.资产组合由A、B两种股票组成，A股票的预期收益率为18%，标准差为12%，占组合资产的30%;B股票的预期收益率为15%，标准差为10%，占组合资产的70%，两种股票完全负相关，则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少（ ）。 A.15.9% B.18% C.3.4% D.10% E.16%
三、判断题
1.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。（ ）
2.根据资本资产定价模型，市场只对某项资产所承担的非系统风险进行补偿。（ ） 3．如果市场不完善且环境存在大量磨擦，资本资产定价模型在应用中会大打折扣。（ ） 4.如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（ ） 5.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）
6．某一股票一年前的价格为5元，当年的股息为0.1元，现在的市价为6元，若不考虑其他条件，一年内该股票的资本利得收益率为22％。（ ） 7．两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。（）
8．风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率就越高。（） 9.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（ ） 10．财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（ ） 11．没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险。（ ）
12．资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。（ ）
13．预期收益率是指在确定条件下，预测的某资产未来实现的收益。（ ） 14．短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。（ ） 15．风险收益率的大小取决于投资者对风险的偏好。（ ）。 16．风险只会带来损失。（ ） 17．转移风险是指当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当
放弃该资产。（ ） 18．资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。（ ）
19．企业将资产向中国人民保险公司投保属于减少风险对策。（ ） 20．非系统风险是通过资产组合可以分散的风险。（ ）
21．若某项资产的β系数等于1，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比变化。（ ）
22．投资于某项资产的必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。（ ） 23．风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（ ） 24．证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢酬。（ ） 25．在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（ ） 26．因企业筹集负债资金方面的原因给企业盈利带来的不确定性为经营风险。（ ） 27.当预期收益率相同时,风险回避者都会偏好于具有低风险的资产。（ ） 28．资本资产定价模型只能大体描述出证券市场运动的基本状况，而不能完全确切的揭示证券市场的一切。（ ）
29．市场组合是市场上所有资产组成的组合，市场组合的风险就是市场风险或系统风险。（ ）
30．绝大多数资产的β系数是大于零。（ ） 31．不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的，因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。（ ）
32．β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。（ ） 33．若市场风险溢酬是3％，某项资产的β系数为2，则该项资产的风险报酬率为6％。（ ） 34．对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。（ ） 35．资本资产定价模型描述了时间价值与风险的关系。（ ） 36．当资产组合中资产数目非常大时，单项资产方差对资产组合方差的影响就可以忽略不计。（ ）
37．β系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。（ ）
38．实际收益率可以表述为已实现的或确定可以实现的利（股）息率与资本利得率之和。（ ） 39．收益率标准离差率是用来表示某资产收益率的各种可能结果与其期望值之间的离散程度的一个指标。（ ）
40．通常，某项资产的标准差越大，风险就越大。（ ） 41．若股票A的β系数大于1，说明股票A收益率的变动幅度大于市场组合收益率变动幅度。 42．由于单项资产的β系数不尽相同，因此可通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变组合的风险特性。（ ） 43．用标准差衡量风险没有考虑投资规模因素。（ ）
44．在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（ ） 45．资产组合的β系数是所有单项资产β系数的简单平均数。（ ） 46．同一家公司在不同时期，其β系数也会或多或少的有所差异。（ ） 47．系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响。（ ） 48．财务风险属于非系统风险。（ ） 49．经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性，属于系统风险。