CFA重点知识梳理(9A1B通过一级考试)

我们只用掌握总体均值的检验即可,用样本均值去估计总体均值。 因为样本均值服从正态分布(中心极限定理),通过以下转化可以得到一个服从标准正态分布的统计量,方便查表。

总体方差未知用S代替

Test statistic即为Z-value test statistic的特点

TS也是随机变量,有自己的分布

TS是计算得出的,不是查表得来的,检验时就是要将TS与查表得出的值对比 (3)画图

(4)Critical value的确定

Critical value就是查表得出的那个数 确定CV的几个因素:

服从哪个分布(查哪张表) 显著性水平、 单尾还是双尾

(5)比较critical value和test statistic 即比较K值和Z值 (6)得出结论

是否拒绝原假设reject or fail to reject (7)考试题型 设假设

问服从什么分布

一个总体的均值检验——方差已知用Z,方差未知用t,非正态总体小样本不可估计 两个总体的均值检验——互相不独立用paired observation,独立用t分布 一个总体的方差检验——

分布

两个总体方差检验——F分布,与自由度有关,查表 计算检验统计量(均值考得较多,方差基本不考) 问是否拒绝原假设

2.P-value method

P-value:拒绝原假设的最小显著性水平,故拒绝原假设的最小概率 步骤:

(1)计算检验统计量

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(2)查表得出该检验统计量对应的概率,此概率即为P-value (3)比较P-value和α比较 P-value<α,拒绝,反之接受 P越小越拒绝原假设

(二)检验误差 1. type I error

原假设正确,拒绝了 犯第一类错误的概率=α

2. type II error

原假设错误,没拒绝

犯第一类错误的概率上升,那反第二类错误的概率下降 当样本容量增大时两类错误都会下降

3.Power of test

——检验的势:将错误的原假设拒绝了,概率=1—犯第二类的概率其他条件不变,犯两类错误的概率是此消彼长

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(三)其他检验

考点1:对两个总体均值检验,如果他们相互独立,用t分布检验

考点2:对两个总体均值检验,如果他们不相互独立,也用t,专有名词:paired comparisons test(呈对数检验),将两组配对,求差,然后对差进行检验,转化成对 考点3:方差的检验以及对于两个方差的检验,如上表。

八、technical analysis

(一)原理及假设 1.principals

(1)价格是由供求双方的interaction决定的 (2)只有真正参与交易的人会影响到价格

(3)价量(price and volume)反映了买卖双方的行为 2.assumption

(1)投资者(both rational and irrational) 的行为反映到了trends and patterns中,并且是会重复的,故可以通过对过去的趋势来预测将来的股价变化 (2)不是有效市场 (二)技术分析与基本面分析的对比

1.technical 、fundamental、and efficient markets

案例:电视上公布一条上市公司财报消息,认为现在做交易已经来不及的是属于efficient market follower,立即回去做交易是属于fundamental follower,不着急马上交易的是technical follower

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2.技术分析优缺点

不熟悉,错题! (1)优点

价量信息很容易得到 分析比较客观

适用于未来无现金流的分析 适用于财报造假的分析 (2)缺点

对于流动性低的市场不适用,因为价量不能充分反映需求

(三)技术分析方法 1.trend

Uptrend——每一次最低点都高于上一次 Downtrend——相反

Trend line——帮助判断趋势是continuous还是会reverse

Change in polarity——resistance level、support level,阻力位突破之后会变成支撑位 2.reverse pattern

Head and shoulders pattern——头肩顶,还有头肩顶反转neck line、head-neck line会考公式

3.Ellott wave analysis

上升波中第二波是下降的,下降波中第二波是上升的

Economic 微观部分

一、demand and supply introduction

(一)市场的类型

Goods markets——finished & intermediate Factors market Capital market

(二)需求和供给函数 1.需求函数

Qd=f(Px,I,Py)——需求量受商品价格、消费者收入、替代品价格等影响

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