2017年草甘膦行业需求深度分析报告

2017年草甘膦行业需求深度 分析报告

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正文目录

草甘膦供过于求,我国是主要生产国................................ 5 环保督查连出重拳,草甘膦市场迎来春天 ............................ 7 供给侧改革狠抓环保,草甘膦产能关停并转是大趋势 .................. 7 环保监管对草甘膦涨价有直接影响 .................................. 9 2017年环保督查再出重拳,草甘膦大省四川将迎大考................. 11 百枯草遭禁,理想替代者草甘膦需求增长可期 ....................... 13 预计转基因国内开放政策刺激草甘膦需求 ........................... 14 投资建议 ....................................................... 19 主要公司分析 ................................................... 20 江山股份 ....................................................... 20 兴发集团 ....................................................... 21 新安股份 ....................................................... 23 和邦生物 ....................................................... 24 风险因素 ....................................................... 26

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图目录

图1:草甘膦是第一大除草剂....................................... 5 图2:草甘膦全球消费量稳中有升(万吨)........................... 5 图3:草甘膦主要生产工艺路线..................................... 6 图4:2016年全球草甘膦产能分布 .................................. 6 图5:2012-2014年国内草甘膦产能逐渐趋于过剩(万吨) ............. 8 图6:2015-2016年国内草甘膦产能开始出现收缩(万吨) ............. 9 图7:2008-2016年国内草甘膦(95%原粉)市场价格(元/吨) ........ 10 图8:2016年两批督查工作 ....................................... 10 图9:草甘膦原料近期价格(元/吨)............................... 11 图10:草甘膦水剂近期价格(元/吨).............................. 11 图11:起中央环保督查组将开展第三批督查工作..................... 12 图12:2016年国内甘氨酸法草甘膦产能分布 ........................ 13 图13:2016年国内IDA法草甘膦产能分布 .......................... 13 图14:转基因商业化20年来全球种植面积增长趋势(百万公顷)...... 15 图15:2005-2015年全球转基因作物市场价值 ....................... 15 图16:2015年大豆、玉米、棉花、油菜占全球转基因种植面积的98%... 16 图17:发展中国家已实现转基因种植面积对发达国家的超越(百万公顷)16 图18:2015年全球转基因种植面积主要集中在美国、巴西、阿根廷等6国17 图19:近20年中国转基因种植面积(百万公顷).................... 17 图20:近20年中国转基因种植面积全球占比........................ 18 图21:孟山都抗草甘膦转基因大豆产品潜在推广面积(万公顷)....... 19 图22:先正达抗草甘膦转基因玉米产品潜在推 广面积(万公顷)...... 19 图23:2012-2016年江山股份营业收入(亿元) ..................... 20

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图24:2015-2016年江山股份净利润(万元) ....................... 20 图25:2012-2016年兴发集团营业收入(亿元) ..................... 22 图26:2015-2016年兴发集团净利润(亿元) ....................... 22 图27:2012-2016年新安股份营业收入(亿元) ..................... 24 图28:2015-2016年新安股份净利润(亿元) ....................... 24 图29:2012-2016年和邦生物营业收入(亿元) ..................... 25 图30:2015-2016年和邦生物净利润(亿元) ....................... 25

表目录

表1:环保部先后开展两批草甘膦(双甘膦)生产企业环保核查工作..... 7 表2:近年来草甘膦相关环保法案及政策............................. 7 表3:《农药工业“十三五”发展规划》农药行业整合目标.............. 8 表4:2016年国内草甘膦主要产能(万吨) ......................... 12 表5:百草枯遭多国禁用或限制使用................................ 14 表6:四大灭生性除草剂对比...................................... 14 表7:近年来我国与转基因农业相关的政策.......................... 18 表8:孟山都、先正达耐草甘膦转基因产品.......................... 18 表9:价格每上涨2000元对主要公司EPS贡献....................... 19 表10:江山股份盈利预测与估值................................... 21 表11:兴发集团盈利预测与估值................................... 23

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