B. 具备金融期货基础知识并通过相关测试 C. 必须通过期货公司综合评估 D. 具备至少10个交易日、20笔以上金融仿真成交记录或者最近3年内具有至少10笔以上的商品期货成交记录
113.中金所5年期国债期货合约的可交割国债应当满足的条件是（AD ）。 A. 中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债
B. 同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易 C. 固定利率且定期付息
D. 合约到期月份首日剩余期限为4至7年
114.中金所5年期国债期货可交割国债需满足的条件为（ACD ）。 A. 符合转托管相关规定 B. 储蓄式国债 C. 记账式国债
D. 可以在银行间市场、交易所市场和柜台市场的债券托管机构托管
115.距合约到期月首日剩余期限为（CD ）年期的国债，可用于交割中国金融期货交易所5年期国债期货合约。 A. 2 B. 3 C. 5 D. 6
116.以下关于转换因子的说法，正确的是（ABD ）。
A. 转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
B. 每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的 C. 转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
D. 转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格
117.根据中金所5年期国债期货产品设计，下列说法正确的是（AD ）。 A. 票面利率为3%的可交割国债，其转换因子等于1 B. 交割月首日剩余期限为5年的国债，转换因子等于1 C. 交割月首日新发行的5年期国债，转换因子等于1 D. 同一国债在不同合约上的转换因子不同 118.关于国债期货，以下说法正确的是（ABC ）。
A. 同等条件下，可交割国债的票面利率越高，所对应的转换因子越大
B. 同一个可交割国债对应的近月合约的转换因子比对应的远月合约的转换因子小 C. 一般情况下，隐含回购利率最大的国债最可能是最便宜可交割券
D. 同一个可交割国债对应的远月合约的转换因子比对应的近月合约的转换因子小 119.可能造成最便宜交割债券发生改变的市场环境包括（ABC ）。 A. 收益率曲线的斜率变陡 B. 收益率曲线的斜率变平 C. 新的可交割国债发行 D. 收益率曲线平行移动
120.对于票面利率3%的5年期国债期货，根据寻找CTD债券的经验法则，下列说法正确的是（ABD ）。
A. 到期收益率在3%之下，久期最小的国债是CTD B. 到期收益率在3%之上，久期最大的国债是CTD C. 相同久期的国债中，收益率最低的国债是CTD D. 相同久期的国债中，收益率最高的国债是CTD 121.寻找最便宜可交割债券的经验法则是（ABD ）。
A. 对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。
B. 对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。 C. 对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。 D. 对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。 122.下列可以用于寻找最便宜可交割券（CTD）的方法是（ABC ）。 A. 计算隐含回购利率 B. 计算净基差 C. 计算市场期限结构 D. 计算远期价格
123.国债期货理论定价时，需要考虑的因素有（ABC ）。 A. 现货净价 B. 转换因子 C. 持有收益 D. 交割期权价值 124.影响国债期货价格的因素有（ABCD ）。
A. 通货膨胀 B. 经济增速 C. 央行的货币政策 D. 资金面的松紧程度 125.以下对国债期货行情走势利好的有（BC ）。
A. 最新公布的数据显示，上个月的CPI同比增长2.2%，低于市场预期
B. 上个月官方制造业PMI为52.3，高于市场预期 33 C. 周二央行在公开市场上投放了2000亿资金，向市场注入了较大的流动性
D. 上个月规模以上工业增加值同比增长10.9%，环比和同比均出现回落 126.投资者参与国债期货交易通常需要考虑的因素有（ABCD ）。 A. 经济增速 B. 财政政策 C. 市场利率 D. 货币政策 127.投资者认为某可交割国债的基差未来会变大，他决定采取基差套利策略，以下说法正确的是（BC ）。
A. 投资者应卖出该可交割国债的现券，买入国债期货 B. 投资者应买入该可交割国债的现券，卖出国债期货 C. 如果未来基差变大，投资者可以获得基差变大的收益 D. 投资者可以获得现券的利息收益
128.下列关于国债期货基差交易的说法，正确的是（BC ）。
A. 基差交易一定可以盈利 B. 基差交易需要同时对期货现货进行操作
C. 基差交易可以看作是对基差的投机交易 D. 基差交易的损益曲线类似于期权
129.基差多头交易进入交割时，若需对期货头寸进行调整，调整越早越好。其适用的情形有（AD ）。
A. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子大于1 B. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子大于1 C. 国债价格处于上涨趋势，且转换因子小于1 D. 国债价格处于下跌趋势，且转换因子小于1
130.基差交易与国债期现套利交易的区别在于（ABC ）。 A. 期现的头寸方向不同 B. 期现数量比例不同 C. 损益曲线不同 D. 现货的品种不同
131.在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（ABC ）。 A. 现货上没有非常好的做空工具 B. 现货上做空操作的规模难以做大
C. 期货买入交割得到的现货，不一定是交易中做空的现货
D. 转换因子在使用时存在舍入情况，期现数量不一定与转换因子完全匹配 132.国债期货基差交易的风险有（ABCD ）。
A. 数值舍入风险 B. 资金成本风险 C. 现货流动性风险 D. 信用风险 133.国债期货的基差交易的操作可以是（AC ）。 A. 做多可交割券，做空国债期货
B. 做多当季国债期货，做空下一季国债期货 C. 做空可交割券，做多国债期货
D. 做空当季国债期货，做多下一季国债期货
134.国债期货交易中，做空基差的套利策略中的风险包含（CD ）。 A. 国债收益率曲线变动的风险
B. 回购利率市场变动带来交易成本变动的风险 C. 现货不活跃带来的流动性风险 D. 期货部位被逼空的风险
135.某债券基金持有1亿元的债券组合，债券组合的久期是4.5，此时国债期货合约CTD券的久期是5.0。经过分析，认为未来市场收益率水平会下降，如果基金公司希望将债券组合的久期调整为5.5，可以（BD ）。
A. 买入国债期货 B. 买入久期为8的债券
C. 买入CTD券 D. 从债券组合中卖出部分久期较小的债券 136.根据持有成本模型，国债期货定价的影响因素有（AD ）。 A. 债券现货价格 B. 转换因子 C. 合约面值 D. 回购利率 137.在中长期国债期货交易中，期货价格的影响因素有（BD ）。 A. 交割国债品种的选择权 B. 可交割券存量变化 C. 交割时机的选择权 D. 可交割券的新增发行
138.按照同一票面利率折现计算出的转换因子，其假设前提有（AB ）。 A. 在交割日时市场收益率曲线呈水平状态 B. 到期收益率与期货合约的名义息票利率相同 C. 在交割日时市场收益率曲线向上倾斜 D. 到期收益率高于期货合约的名义息票利率
139.目前，CME集团上市交易的国债期货合约期限包括（ ）。 A. 1年 B. 2年 C. 5年 D. 10年
140.在欧洲期货交易所（Eurex）上市交易的有（ ）的国债期货合约。 A. 德国 B. 法国 C. 英国 D. 瑞士
141.在美国期货市场，利率期货交易品种主要有（ABCD ）。 A. 欧洲美元期货 B. 短期国债（T-bills）期货
C. 中期国债（T-notes）期货 D. 长期国债（T-bonds）期货
142.预期市场将爆发信用风险，违约事件将增多，可行的交易策略有（CD ）。 A. 买入高等级信用债，卖出低等级信用债 B. 买入高久期债券，卖出低久期债券 C. 卖出信用债，买入国债 D. 买入CDS
143.若收益率曲线向上倾斜，当其向下平移时，投资者可选择的套利策略有（AB ）。 A. 买入10年期国债期货，卖出5年期国债期货 B. 买入5年期国债期货，卖出3年期国债期货 C. 卖出10年期国债期货，买入5年期国债期货 D. 卖出5年期国债期货，买入3年期国债期货
144.某套利投资者以98元卖出10手远月国债期货合约，同时以96元买入10手近月国债期货合约，当合约价差为（AB ）时，该投资者将获利。（不计交易成本） A. 1元 B. 1.5元 C. 2元 D. 2.5元
145.3月10日，某套利者在中金所以96元买入10手近月国债期货合约，同时卖出10手远月国
债期货合约。到4月15日平仓时，价差为1元。若该笔交易的盈利为50000元，则建仓时远月国债期货合约的价格可能为（AC ）元。（不计交易成本） A. 95.5 B. 96 C. 97.5 D. 98
146.某基金经理持有债券组合价值为1.2亿元，久期为6。现在拟将债券组合额度提高到2亿元，久期调整为7，则可使用的操作方法是（AC ）。
A. 卖出1.2亿元的债券资产，买入平均久期为7的2亿元国债 B. 买入1.2亿元久期为6的债券，卖出平均久期为7的2亿元国债 C. 买入8 000万元久期为8.5的债券 D. 卖出8 000万元久期为8.5的债券
147.关于国债期货在资产组合管理中的应用，以下说法正确的是（AC ）。
A. 买入国债期货将提高资产组合的久期 B. 卖出国债期货将提高资产组合的久期 C. 卖出国债期货将降低资产组合的久期 D. 买入国债期货将降低资产组合的久期 148.关于债券到期收益率的描述，正确的是（ABCD ）。 A. 隐含假设包括债券没有违约、投资者持有到期
B. 隐含假设每一期现金流都按照既定收益率进行再投资 C. 能够综合反应债券投资的未来收益 D. 与债券价格一一对应
149.以下关于债券价格及其波动的描述，正确的是（AD ）。 A. 债券的市场价格与收益率反向变动
B. 随到期日的临近，债券价格波动幅度增加 C. 债券价格波动幅度与到期时间无关
D. 给定收益率变动幅度，息票率高的债券价格波动较小 三、判断题
150.根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产70%以上投资于债券的为债券基金。 151.企业债比国债的收益率更高，是因为企业债发行的规模较小，为了吸引投资者，需要提高收益率。
152.我国银行间债券市场采用连续竞价制度。
153.货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。 154.财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。 155.目前，商业银行的持有国债总规模大于基金公司。
156.若债券的应计利息为3元，净价为100元，则其全价应为97元。
157.到期收益率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。
158.收益率曲线变化的类型主要有水平变化、斜率变化和曲度变化三种类型。 159.在经济处于衰退时期，经济面临通缩压力，短期国债的收益率有可能高于长期国债的收益率。
160.远期利率协议是一种针对债券的远期合约。
161.在国债期货“327”事件中，国债期货价格波动剧烈，因此从国债期货交易的本身特性出发，国债期货的价格波动幅度通常大于股指期货。
162.利用利率期货进行套利的目标是规避利率变动的风险。
163.利率衍生产品是一种损益以某种方式依赖于利率水平的金融创新工具，具体包括国债期货、远期利率协议、利率期权、利率互换等标准化产品。 164.我国国债期货交易采用百元全价报价。
165.国泰上证5年期国债ETF是中金所5年期国债期货合约的标的物。