B. 剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1 C. 剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1 D. 剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1
57. 假设中金所5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（A ）。 A. 大于1 B. 小于1 C. 等于1 D. 无法确定
58. 中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A ）。
A. 不变 B. 每日变动一次 C. 每月变动一次 D. 每周变动一次 59. 国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A ）。 A. 越小 B. 越大 C. 无关 D. 等于0
60. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C ）。
A. 7.654% B. 3.75% C. 11.53% D. -3.61%
61. 国债期货合约可以用（B ）来作为期货合约DV01和久期的近似值。 A. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”
B. “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期” C. “最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
D. “最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”
62. 根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（A ）。
A. 更便宜 B. 更昂贵 C. 相同 D. 无法确定
63. 假设某国国债期货合约的名义标准券利率是3%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（A ）年的债券。 A. 25 B. 15 C. 20 D. 5
64. 国债期货合约的发票价格等于（C ）。 A. 期货结算价格×转换因子
B. 期货结算价格×转换因子+买券利息 C. 期货结算价格×转换因子+应计利息
D. 期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息
65. 如果预期未来货币政策趋于宽松，不考虑其他因素，则应在市场上（C ）。 A. 做多国债基差 B. 做空国债基差 C. 买入国债期货 D. 卖出国债期货
66. 2014年9月以来，央行引导回购利率下行，其行为对国债期货的影响为（A ）。 A. 释放流动性，导致利率下跌，国债期货上涨 B. 释放流动性，导致利率上涨，国债期货下跌 C. 收缩流动性，导致利率上涨，国债期货下跌 D. 收缩流动性，导致利率下跌，国债期货上涨
67. 如果预期未来我国GDP增速将加速上行，不考虑其他因素，则应当在国债期货上（D ）。 A. 做多 B. 做空
C. 平仓空头头寸 D. 买远月合约，卖近月合约 68. 按照持有成本模型，当短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会（A ）。
A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 不确定 27
70. 投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.124，其盈亏是（A ）元。（不计交易成本） A. -37800 B. 37800 C. -3780 D. 3780
71. 投资者持有市场价值为2.25亿的国债组合，修正久期为5.2，已知国债期货合约对应的最便宜可交割券的修正久期为5.8，价格为97.525，对应的转换因子为1.025，那么为了对国债组合进行套期保值，投资者应该卖出约（D ）份国债期货合约。 A. 264份 B. 258份 C. 251份 D. 212份
72. 国债期货对短融和中票对冲效果不佳的最主要原因是（C ）。 A. 到期期限不匹配 B. 到期收益率不匹配
C. 短融和中票不是可交割券 D. 短融和中票存在信用风险
73. 利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货数量为（D ）。 组合市场价值 1200万； CTD债券价格 99.5； 债券组合修正久期 8.5； CTD券修正久期 5.5； CTD券转换因子 1.1； A. 卖空12手国债期货 B. 卖空11手国债期货 C. 卖空19手国债期货 D. 卖空21手国债期货
74. 久期中性法计算套期保值比例的公式是（A）。
A. 套期保值比例= （债券久期*债券价格）/（CTD久期*期货价格） B. 套期保值比例=（债券久期*期货价格）/（CTD久期*债券价格） C. 套期保值比例=（CTD久期*债券价格）/（债券久期*期货价格） D. 套期保值比例=（CTD久期*期货价格）/（债券久期*债券价格） 75. 关于套期保值比例，下列说法错误的是（D ）。
A. 严格意义讲，在任一时刻，套期保值比例都是瞬时有效的 B. 随着时间改变调整套期保值比例称为动态套期保值
C. 套期保值比例的目标，是使得期货和现货的价格变动互相抵消 D. 采用最优套期保值比例，实施静态套期保值，可以实现完美对冲 76. 关于动态套期保值和静态套期保值，下列说法正确的是（D ）。 A. 动态套期保值的损益更稳定，因此动态套期保值比静态套期保值好
B. 静态套期保值有机会获得更多收益，因此静态套期保值比动态套期保值好 C. 静态套期保值操作简便，因此比动态套保好
D. 静态套期保值和动态套期保值各有优缺点，无法比较好坏 77. 国债期货卖出套期保值适用的情形主要有（B ）。 A. 持有债券，担心利率下降 B. 持有债券，担心利率上升
C. 预计卖出债券，担心利率下降 D. 预计买入债券，担心利率上升 78. 某机构持有1亿元某种可交割国债，该国债的修正久期是5.8。国债期货最便宜交割券的修正久期是6.4，国债期货报价110。那么该机构想用国债期货调整修正久期到1.0，应该（D ）。 A. 做多国债期货合约78张 B. 做多国债期货合约68张 C. 做空国债期货合约78张 D. 做空国债期货合约68张 79. 国债期货买入套期保值适用的情形主要有（C ）。
A. 持有债券，担心利率下降 B. 持有债券，担心利率上升
C. 预计买入债券，担心利率下降 D. 预计卖出债券，担心利率上升 80. 对于国债期货卖出套期保值的适用情形，以下描述不正确的是（D ）。 A. 持有固定收益债券，担心利率上升 B. 利用债券融资的筹资人担心利率上升 C. 资金的借方担心利率上升 D. 计划买入固定收益债券，担心利率上升
81. 某债券经理计划使其管理的10亿元的债券组合久期从6.54增加至7.68。国债期货价值945 000元，修正久期为8.22。为使久期达到目标值，需要（ A）张期货合约。 A. 买入147张 B. 卖出147张 C. 买入155张 D. 卖出155张
82. 某机构持有1亿元国债组合，其中持有国债1的市值占50%，修正久期是5.8，持有国债2的市值占30%，修正久期是5.2，持有国债3的市值占20%，修正久期是3.1。国债期货最便宜交割券的修正久期是6.4。国债期货报价98。那么该机构将国债组合的修正久期调整为2，需要交易（A ）手国债期货。（合约规模为100万元/手） A. 49 B. 40 C. 56 D. 84 83. 2月1日，某金融机构预计将在3月1日发行面值为1亿、期限5年、一年支付一次利率的平价债券，基点价值为45000。3月到期的中期国债期货的久期为5.3，国债期货价格为83.490。为了防止发行成本增加，应该（B ）。
A. 买入92份国债期货 B. 卖出92份国债期货 C. 买入102份国债期货 D. 卖出102份国债期货 84. 2月1日，某金融机构预计将在第二日买入面值1亿元，剩余时间5年的国债，现券价格是102，修正久期是4.47。3月到期的中期国债期货的久期为5.3，国债期货市场净价为83.490。为了规避隔夜风险，应该（C ）。
A. 买入113份国债期货 B. 卖出113份国债期货 C. 买入103份国债期货 D. 卖出103份国债期货
85. 某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950 万元，国债期货久期6.5，则该组合的久期变为（C ）。 A. 6.3 B. 6.2375 C. 6.2675 D. 6.185
86. 假设2014年2月28日，14天质押式回购利率报价3.7531%，最便宜可交割券130015.IB净价报价95.2906，其要素表如下：
债券代码 到期日 每年付息次数 票面利息 转换因子 130015.IB 2020-7-11 1 3.46% 1.0261
那么下列选项最接近国债期货TF1403的理论价格的是（B ）。（不考虑交割期权） A. 90.7297 B. 92.8761 C. 95.1487 D. 95.3002
87. 全球期货市场最早出现的利率期货品种是（D ）期货。
A. 美国短期国债 B. 欧洲美元 C. 美国中长期国债 D. GNMA抵押凭证
89. 一般地，市场利率上升，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅（B ）期限较短的国债期货合约价格的跌幅。
A. 等于 B. 小于 C. 大于 D. 不确定
90. 预期季末市场资金面较为紧张，可进行的交易策略是（C ）。 A. 做多国债期货，做多股指期货 B. 做多国债期货，做空股指期货 C. 做空国债期货，做空股指期货 D. 做空国债期货，做多股指期货 96. 投资10000元于期限为3年、年息8%的债券（按年付息），按复利计算该项投资的终值约为（A）。
A. 12600元 B. 12400元 C. 10800元 D. 13310元
二、多选题
97. 我国债券二级市场活跃的交易品种主要有（ABD ）。 A. 国债 B. 金融机构债 C. 商业银行次级债 D. 公司债 98. 构成附息国债的基本要素有（ABC ）。
A. 票面价值 B. 应计利息 C. 票面利率 D. 净价
99. 在实际经济活动中，投资债券的收益可以表现为（ABCD ）。 A. 利息收入 B. 资本利得 C. 再投资收益 D. 债务人违约金 100.国债投资面临的主要风险包括（ABCD）。
A. 市场风险 B. 购买力风险 C. 信用风险 D. 再投资风险 101.国内国债的登记托管机构是（AB ）。
A. 中央国债登记结算有限公司 B. 中国证券登记结算有限公司 C. 上海证券交易所 D. 深圳证券交易所 102.国债发行承销团成员包括（ABC ）。 A. 商业银行 B. 保险公司
C. 证券公司 D. 银行间市场交易商协会
103.除了标的指数成分国债和备选成分国债，国债ETF还可以投资于（AB ）。 A. 国债逆回购 B. 短期融资券 C. 房地产信托 D. 国债期货 104.关于收益率曲线的说法，正确的是（ABCD ）。
A. 收益率曲线可以用于衡量市场上债券的报价是否合理 B. 收益率曲线代表整个市场对于期限结构的观点 C. 收益率曲线可以用于帮助计算VaR等风险指标 D. 中债收益率曲线的定位是公允收益率曲线 105.利率期限结构方面的理论包括（ABD ）。
A. 预期假说 B. 市场分割理论 C. 有效市场假说 D. 流动性偏好假说 106.美国长期资本管理公司（LTCM）倒闭的原因有（BC）。 A. 只投资于债券市场 B. 俄罗斯国债违约 C. 财务杠杆过大 D. 国债期货套利失败
107.国债期货市场的建立具有重要意义，主要表现为（ABCD ）。 A. 国债期货给投资者提供了规避利率风险的有效工具 B. 国债期货具有价格发现功能，提高债券市场定价效率 C. 国债期货有助于增加债券现货市场的流动性
D. 有利于丰富投资工具、促进交易所与银行间市场的互联
108.以下属于中金所上市的5年期国债期货合约可能出现的报价的是（AB ）。 A. 96.882 B. 101.664 C. 99.663 D. 88.7755
109.根据现行交易规则，2014年11月17日，中国金融期货交易所挂牌交易的5年期国债期货合约有（ACD ）。
A. TF1412 B. TF1501 C. TF1503 D. TF1506 110.国债期货交易的风险控制制度包括（ABD ）。 A. 涨跌停板制度 B. 临近交割月份梯度提高保证金
C. 临近交割月份梯度提高持仓限额 D. 大户持仓报告制度 111.中金所国债期货风险控制措施包括（ABD ）。
A. 保证金制度 B. 涨跌停板制度 C. 熔断制度 D. 持仓限额制度
112.自然人投资者满足以下（ABC ）条件可参与中金所国债期货交易。 A. 申请开户时保证金账户可用资金余额不低于50万元人民币