C2

CL??Y

C1

短期消费函数：因消费习惯原因，即便收入下降，消费也不会按固定比率随收入而下降，沿Cs变动。

Cs

0 Y Y2 Y1 Yt1

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二、生命周期消费理论

生命周期消费理论(Life Cycle Hypothesis of Consumption)是美国经济学家莫迪利安尼提出。

弗兰科〃莫迪利安尼(F.Modigliani)，1985年诺贝尔经济学奖获得者。 著作：《资本成本、公司财务和投资管理》(载于美国经济评论、1958年)、《国民收入和国际贸易》(1953年)、《计划生产、存货和劳动力》(合作，1960年)、《通货膨胀条件为稳定住宅建设而采取的新的抵押设计》(1975年)。

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? 1、生命周期消费理论

? ? ? ? ? ?

根据预期寿命安排其收入用于消费和储蓄的比例，以达到生命周期内的最佳配置。 （1）假设条件

消费者是理性的。

消费者行为唯一的目的是效用最大化。 （2）收入决定与消费函数

消费取决于一生的收入，即消费者会在更长时间内安排其消费开支，以达到在整个生命周期内消费的最佳配置。 ? 消费函数的基本形式可以写为：

? C=a·WR+c·YL

WR为实际财富；a为财富的边际消费倾向；YL为工作收入； c为工作收入的边际消费倾向。

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2、影响消费的因素分析

莫迪利安尼认为，消费水平取决于取得财产的数量和年龄。 （1）财产数量

年轻人：收入偏低，消费会超过收入。

壮年和中年：收入增加，会超过消费，可偿还青年时代的债务，还可储蓄以备养老。 老年：收入下降，消费又会超过收入。 （2）年龄分布

如果年轻人和老年人比例增大，此时消费倾向会提高； 如果中年人比例大，则消费倾向会下降。

中国当前人口年龄分布状况，正好符合后一种情况。 （3）影响消费和储蓄的其他因素

生活态度—及时行乐——当前消费倾向高。 社保制度—未来生活无忧——当前消费倾向高。

遗产税—减少储蓄、增加消费——当前消费倾向高。

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三、永久收入的消费理论

永久收入消费理论(Permanent-income Hypothesis of Consumption)由美国经济学家弗里德曼提出。 1、永久收入

（1）收入分类

一个人的收入可分为永久性收入和暂时性收入。 暂时性收入则是不稳定的、意外的收入。

永久性收入是稳定的、正常的收入(如三年以上)，是消费者可预计到的长期收入。 （2）永久收入的计算

根据可观察的若干年的收入加权平均计算，距离现在的时间越短，权数越大，反之则越小。

Yp=θY+(1-θ)Y-1

其中： θ为权数，Y和Y-1为当前和过去的收入。

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? 2、永久收入消费理论

? 弗里德曼认为，消费不由现期收入决定，而是由永久收入决定的。

? 经济衰退：虽然当前收入减少，但消费者仍按永久收入消费，则衰退期的消费倾向

高于长期平均消费倾向。

? 经济繁荣：即使当前收入增加，但消费者仍按永久收入消费，则繁荣期的消费倾向

低于长期消费平均倾向。

? 此时政府通过增减税收来影响总需求政策难以奏效。 ? 3、持久收入消费理论的意义

? 持久收入假说解释了储蓄率的决定。

持久收入假说认为：高储蓄率产生于未来收入的不确定性，而与收入水平的高低和收入分配的不平等程度无关。

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四、影响消费的其他因素 ? 1、利率(Interest)

? 提高利率是否会增加储蓄，抑制当前的消费，要根据利率变动对储蓄替代效应和

收入效应而定。

? 替代效应(Substitution Effect)

? 利率提高，减少当前消费，通过储蓄增加未来消费更有利，人们会增加储蓄，减

少消费。

? 收入效应(Income Effect)

? 利率提高，将来利息收入会增加，将来会比现在富有，将增加当前消费。 ? 一般而言：

? 低收入者：替代效应大于收入效应。利率提高会增加储蓄，减少消费。 高收入者：收入效应大于替代效应。利率提高会减少储蓄，增加消费。

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2、价格水平(Price Level)

物价上涨

货币购买力 下降