债券未清偿余额很大（1.5千万美元。） 一般责任债券：由全部征税权担保。 收入债券：由该债券融资项目收入担保。 资本市场工具：抵押贷款 住房抵押贷款的特点？

抵押贷款担保证券（mortgage-backed securities）。 资本市场工具：股票

股票是包括债券持有人在内的所有优先要求权得到满足后，对发行人的留存收益和资产的要求权。

二级市场交易量远大于一级市场。 其交易额往往低于债券市场。 第三节 信用与经济

一、信用在现代经济中的作用

促进资金再分配，提高资金使用效率 加速资金周转，节约流通费用 加速资本集中，推动经济发展 调解经济结构，调配经济资源 二、现代经济是信用经济 债权债务关系无所不在

现代货币本身带着信用的烙印 扩张的经济离不开信用的支持 三、信用与泡沫经济

信用制度造成虚假需求，虚假需求又推动了经济的 虚假繁荣，导致经济过度扩张（信用膨胀和信用投机），从信用可能导致供求脱节入手分析。讨论 问题

重难点分析

一、如何认识信用与货币的关系？ 从货币的发展来看 从信用的发展来看

二、为什么说现代经济是信用经济？

现代经济运作的特点：现代经济是一种具有扩张性质的经济；现代经济中债权债务关系是最基本最普遍的的经济关系；现代经济中信用货币是最基本的货币形式。

从信用关系中的各部门分析：信用关系中的个人、企业、政府、金融机构、国际收支等部门的任何经济活动都离不开信用活动。 从信用对现代经济的作用分析：信用保证现代化大生产的顺利进行；信用使资本在不同部门之间自由转移；信用流通工具代替金属货币流通；信用为股份公司的创立和发展创造了条件。 三、怎样理解银行信用的特点及其与商业信用的关系？ 银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用，它是在商业信用的基础上发展起来的一种间接信用。

特点：银行信用所贷放的是货币资金；银行信用是以货币形态提供的信用；银行信用所提供的货币资金在期限上无局限性。

商业信用是指工 商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。 二者之间的关系：

1、商业信用始终是信用制度的基础；

2、当商业信用发展到一定程度后才出现银行信用； 3、银行信用的出现又使商业信用进一步完善。 讨论：高利贷信用与现代信用之区别（兼谈民间信用） 高利高利贷信用与现代信用之区别？ 贷信用为何存在如此久远？ 从买卖双方来看

从经济学原理分析比较二者抗风险能力 总结

信用是以偿还为前提条件的借贷行为，是在商品货币经济发展一定阶段，在货币的支付手段职能形成后发达起来的。

现代经济普遍存在信用，可以说现代经济即是信用经济。信用在经济中起着调剂资金余缺，实现资源优化配置的重要作用。

现代信用形式主要有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用、民间信用。 商业信用的工具主要有：商业本票（期票）和商业汇票。 总结

银行信用的工具主要有：银行本票、支票、银行汇票。

信用工具一般具有以下特征： 偿还性、流动性、收益性、风险性

复习提要 关键词：

信用、商业信用、银行信用、消费信用、期票、汇票、支票； 思考题：

什么是信用，信用的主要形式及其特点？ 试分析高利贷与银行信用利率差异的原因？ 分析商业信用与银行信用的关系？ 为什么说现代经济是信用经济？

相关链接

发挥资信评级的作用，完善中小企业信用担保体系_

高盛称中国内地短期内仍难成全球代工中心_分析报告_分析报告中国国际商业信用网 关于完善信用风险管理体制的思考_ 国内中小企业信用担保体系建设情况_

普遍失信导致守信受歧视 把脉中国信用现状_

企业信用体系构建：国外实践经验与上海发展思路_ 市场经济呼唤信用建设 相关链接

美国信用风险评估体系简介 美国信用管理的相关法律体系 美国信用体系的总体构架_

美国信用体系的总体构架_分析报告_分析报告中国国际商业信用网

世界各国中小企业信用担保体系发展情况 相关链接

谈建立企业的信用理念系统 谈建立企业的信用评价系统

我国中小企业信用担保法律建设的思考 中国诚信信用管理有限公司

中国企业信用现状（上）_分析报告_分析报告中国国际商业信用网 中国企业信用现状（下）_分析报告_分析报告中国国际商业信用网 中国外经贸企业信用体系建设实施方案 (讨论稿)－－引 言_

第三章 利息与利息率 教学目的与要求：

１．掌握利息的实质，掌握利息率与资本收益率之间的关系。 ２．熟练掌握各种利率的概念及其计算公式。

３．熟练掌握单利和复利的概念及其计算公式，熟练掌握现值的运用。 ４．掌握利率决定的理论，能分析影响利率变化的各种因素。 ５．熟练掌握利率对投资、储蓄和消费的作用。

教学重点难点 1、 利率的种类

2、 利率的决定因素和影响因素 3、 利率的功能与作用

4、 利率发挥作用的环境与条件 5、 利率的计算方法

6、 利率的功能与作用及决定。 本章结构： 第一节 利息 第二节 利息率 第三节 利率的决定 第一节 利息

一、利息的含义及其本质

要理解利息，可以从债权人的角度看，也可以从债务人的角度看，它都能表明利息实际上是租用资金的价格。

然后须对利息的本质有所理解，这需要从利息的来源看，利息是由劳动者创造的，而不是货币的自行增殖。

一、利息的含义及其本质

高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创造的。体现了剥削关系。

资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物（双重支付和双重回流的分析）本质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分，体现借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜分剩余价值的关系。

在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。 二、利息与收益的一般形态 即无论贷出资金与否，利息都被看作资金所有者理所当然的收入，同时无论借入资金与否，生产经营者也总是把自己的利润分为利息与企业主收入两部分。（在会计制度中，利息支出

都列入成本，而利润则只是指扣除利息后所余。） 原因主要有：

1、在借贷关系中利息是资本所有权的果实的观念被广而化之。

2、利息虽然就其实质来说是利润的一部分，但由于它是个事先极其确定的量，其大小制约着企业主收入，用它来衡量收益，并以之表现收益的观念顺理成章了。 3、在于利息的悠久历史，货币可以提供利息成为传统的认识。 三、收益资本化

通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。即是收益的资本化。B＝P×r

P＝B/r

1、有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地

2、本来不是资本的东西也因此可以视为资本。如人力资本??工资 3、在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 四、关于利息本质理论的几种观点：

利息报酬理论，配第、洛克认为利息是因暂时放弃货币的使用权（而给贷方带来不方便）而获得的报酬。 资本生产力论，萨伊（庸俗经济学家推崇）认为资本具有生产力，利息是资本生产力的产物。风险利息和纯利息，纯利息是：对借用资本所付的代价。 四、关于利息本质理论的几种观点：

节欲论。西尼尔，认为利息是资本家节欲行为（牺牲眼前的消费欲望）的补偿。 时差论。庞巴维克。认为现在的物品的价值通常高于未来的同一类和同一数量的物品的价值。（满足即期需要，已经控制在手，能投入生产创造利润），其间产生一个差额，利息就是来弥补整个价值差额的。

流动偏好论。凯恩斯，认为利息是：在特定时期内，人们放弃货币周转灵活性的报酬。 第二节 利息率 一、利息率的概念 利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。 利息率=利息额/本金 二、利息率分类

按计算利息的时间长短，利息率分为年利率、月利率和日利率。

按利率是否随市场规律自由变动，利率分为市场利率、公定利率和官定利率。 按利率在借贷期内是否调整，利率分为固定利率和浮动利率。

按利率是否考虑了通货膨胀的因素，即真实水平利率分为名义利率和实际利率。 按信用行为的期限长短，利率分为长期利率和短期利率

按照利率是否具有优惠性质，可划分为：一般利率和优惠利率。

另外，还有几个重要的利率概念：平均利率、基准利率和到期收益率。 名义利率与实际利率

在物价不变的时候，一年期贷款100万元，年利息额5万元，则名义、实际利率均为5％。 但如果是通货膨胀率为10％呢？

即年初的100万元相对于年末的110万元，或者说年末的100万元相对于年初的90.91万元，则债权人想获得5%的利率时，名义利率为多少？