“供应链金融一方面将服务对象拓展至更多中小企业，一方面将资产业务和中间业务结合起来，为企业提供覆盖全贸易流程的服务，甚至包括跨国贸易在内。”在供应链金融中，“银行评估的是整个供应链的信用状况。”当银行能打通不同产业的数据壁垒，通过有效接口与物流企业、需要融资的企业、上下游企业乃至海关的数据库连接起来，信息不对称性就大大降低，有力推进供应链金融业务，这就是供应链金融类型化的一个维度：异产业数据整合度。

另一个维度是跨地域种类的业务整合。即通过为企业提供跨地域、跨种类的整合业务，银行为客户降低了交易成本，并实现了自身的规模经济和范围经济。因此，根据以上两个维度，可以将商业银行的供应链金融分为传统贸易融资服务、信息供应链金融、跨国供应链金融与整合供应链金融。实践中，不同商业银行提供的供应链金融服务品牌、服务内容均不尽相同。

一是信息供应链金融：对银行的信息系统要求较高，须对接客户的信息系统。通过获取异产业数据为更多的企业提供供应链金融产品。风控机制主要依赖对客户运营数据的具体把控，通过客户筛选和信息控制减少风险。

二是跨国供应链金融：业务整合度较高，能为客户提供多国多业务的整合产品，但没有过多涉足交易过程中的其他信息。风险控制主要依据真实票据原理，按照应收账款、存货、信用证的自偿性来保证还款，控制风险。

三是整合供应链金融：由金融机构主导的、深度介入供应链信息的跨国供应链金融解决方案，要求银行既能提供跨国业务的支持，又能充分把握整个交易过程中的信息。风险控制是信息供应链金融和跨国供应链金融二者风险控制的结合。“需要银行与客户深度合作，根据客户的特殊需求设计解决方案，并且以信息系统和国际化、整合化能力作为基础保障。”

三、电子商务领域的供应链金融创新

随着互联网新技术、新应用的普及和发展，信息传递的效能大大提高，供应链价值创造也变得更容易实现。电子商务改变了供应链网络的组织结构、连接方式，优化了企业内部、企业之间的流程和行为，提升了管理效应和供应链竞争力。电子商务与金融紧密结合，推动了业务创新和金融创新，形成了以价值网络为基础的新型供应链。实践中，互联网公司从事金融活动或融资业务，本身就是供应链金融的一种表现，其实质仍然依托于电子商务所产生的交易和大数据。没有这种供应链实际运作，金融业务就会丧失生存基础。

1．电子商务供应链发展的特点。

“以信息化为基础的价值网络供应链体系运作的核心是服务”，在购买的过程中生产和消费同步，“服务的买卖双方共同创造服务价值”。因此，在价值网络供应链中，供需之间不再是简单的上下游关系，“而是一种互动的、相互协调和共同创造价值的依存关系”。

具体讲，电子商务领域的供应链有三大特点：一是采购和物流服务是价值网络供应链中决定后端核心优势的关键。二是大数据、可视化及 O2O 是决定价值网络供应链前端竞争优势的关键。三是“供应链金融是价值网络供应链发展的延伸业务”。“帮助供应链参与者解决资金问题，提高供应链资金效率和效能的供应链金融，日益成为价值网络供应链发展的关键。” 2．电子商务供应链金融的类型。

“不同类别的企业或供应链活动会采用不同的电子商务方式及相应的服务创新方法。” “供应链金融服务作为互联网领域价值网络供应链运行的重要组成部分”，也随之呈现出不同的运作模式： 一是销售电子商务供应链金融：将平台上发生的交易和物流信息，与平台强大的数据分析和流程管理

能力结合，联合金融机构，基于交易前、中、后发生的订单、库存或应收应付账款，对交易的供方或需方提供综合性的金融服务。产生的基础是产成品供应和分销中产生的资金需求，风险的大小取决于电子商务平台商和产成品供应商了解、掌握终端消费者和客户价值的程度。

京东供应链金融模式：依托庞大的自有和开放电子商务平台，及全品类的经营规模，特别是由物流中心、配送站点、自提点组成的覆盖全国的自建物流体系，京东形成了基于商品采购、销售和物流等多环节的供应链金融业务，并随着供应链建设的不断发展，逐步向上游制造、研发、采购等环节延伸。京东凭借其掌握的大量真实、有效的交易信息，利用大数据开发出有针对性的金融产品。具体讲，京东的供应链金融业务主要有 5种形式：

第一，订单融资模式：“京东根据其向供应商发出的采购订单，协助商业银行向供应商提供货物采购、生产和装运等过程中的资金需求。”“适用对象是履约能力强、资信良好的供应商，且货品市场价格平稳，保质期较长”。具体流程：京东向供应商下达采购订单；京东与银行、供应商签订三方合作协议；供应商凭借京东的采购合同，向银行和京东提出融资申请；京东将供应商的订单信息及其他信息传递给银行；银行在信用审核的基础上，向特定供应商提供资金，定向为京东生产、供应产品。 第二，入库单融资模式：“以进入京东库存的入库单、仓单等货权凭证为质押物，为供应商提供融资服务。该模式充分利用了京东的物流优势，为急需资金且商业价值平稳的中小供应商提供融资服务”。具体流程：京东与银行达成合作协议，为供应商提供库存融资；供应商将商品转入京东库存，并向银行提出融资需求；供应商将货权转让给银行，从银行获得所需资金；京东实现销售后，与银行进行结算。

第三，应收账款融资模式：“将供应商针对京东的应收账款债权，转让或质押给金融机构，并获得融资服务。该模式主要针对于无自身银行授信或急需流动资金的中小供应商、有优化报表需求的大型供应商，以及账期时间较长的供应商”等。具体流程：京东与供应商签订采购合同，确定供货条款；京东与银行、供应商签订三方协议，并由京东向银行推介供应商；供应商向京东和银行提出融资需求，京东将应收账款信息传递给银行，承诺日后支付；银行向供应商提供资金，到约定时间后与京东进行结算。

第四，委托贷款模式：“京东提供资金，由银行代为向供应商发放、监督使用并协助收回的融资业务方式。该模式主要针对短时间无法获得银行授信、急需使用流动资金的供应商”。

具体流程：京东对其上游供应商进行评级，确定担保程度；京东与供应商、银行签订三方合作协议；供应商向京东提出融资需求；京东审核通过后，通知银行委托放款；银行给予供应商资金，并监督供应商资金使用状况；银行帮助京东安全收回资金，完成交易过程。

第五，京保贝模式：这是“京东的一种新型供应链金融服务，融资的款项完全来自于京东的自有资金，随借随贷，无须抵押担保，贷款的额度完全基于京东与供应商之间长期的贸易往来及物流活动所产生的大数据，通过系统自动计算出来，在该额度范围内任意融资，从而解决供应商现金流问题”。具体流程：京东与供应商签订贸易协议，形成稳定的合作关系，并有长期良好的交易记录；供应商向京东金融提交申请材料，签署融资协议；基于以往的交易数据和物流数据，系统自动计算出对特定供应商的融资额度；供应商在线申请融资，系统自动化处理审批并在核定额度范围内放款；京东完成销售后，自动还款结算，完成全部交易过程。

二是采购电子商务供应链金融：平台商将平台上的采购交易、物流等活动信息集中获取、分析、传递，进行相应的信用管理，联合金融机构为平台上的交易双方提供综合性的金融服务。其产生的基础是“上下游企业采购供应过程中的资金需求，风险的大小取决于供应链采购运行的复杂性、环境的变化性及

上下游企业对接的程度”。典型代表：泰德煤网

这是一家成立于 1999 年的煤炭交易企业，涉足基于互联网的煤炭供应链平台。泰德煤网通过与交通银行、建设银行等十余家金融机构建立长期合作关系，为供应链内的企业，尤其是中小企业，提供包括保理、商业发票贴现、订单融资等在内的多种供应链融资服务。

三是整合电子商务供应链金融：整合电子商务供应链把“‘供应商→生产商→经销商→消费者’产业链上各个成员紧密连接在一起，体现的是一个从创造、增值到价值变现的过程，对从生产、分销到终端零售的资源进行全面整合”，覆盖了供应链所有参与者的一种协同决策和合作机制，关注的是互联网和电子商务对整个供应链生态的全面影响。典型代表：阿里巴巴

“严格意义上讲，目前中国尚无真正实现整合电子商务供应链的企业，但是有些企业正在试图向这个方向发展，阿里巴巴属于其中最为典型的代表。”

阿里巴巴供应链金融业务主要有两类：“一类是用自有资金贷款，分为淘宝小贷和阿里小贷，门槛较低，贷款额较少，相对较灵活。另一类是用银行的资金进行贷款，称为合营贷款，合作对象是中国银行，门槛高，贷款额度也较大”。

“阿里巴巴金融在提高自身收益的同时使整条供应链都得到优化，促进了 B2B 和 B2C 的发展”，但也面临一些新挑战。因此，阿里巴巴的金融业务出现了变化：

首先，筹建网络银行。“供应链金融是阿里发展的重要方向，如何解决资金问题，并真正发挥金融机构的功能一直是阿里巴巴试图解决的问题”。随着 2014 年 3 月 11 日中国银监会发布了新设民营银行试点名单，阿里巴巴成为首批获得经营民营银行的企业之一。“阿里基于自有互联网业务的发展，提出主要服务在互联网上经营的小企业客户。阿里的方案将偏重于服务社区民众、小存小贷”。阿里网络银行的发展将有赖于两个方面问题的解决：即如何大规模吸引客户及加强大数据分析和应用能力。

其次，B2B供应链运营的强化和金融业务的拓展。控股深圳一达通公司，该公司是“国内首家结合专业进出口代理和电子商务功能的中小企业进出口环节外包服务提供商，借助互联网一站式为中小企业提供通关、运输、保险、码头、外汇、退税、融资、认证等全程的进出口服务”，这一并购弥补了阿里巴巴原有模式的不足，加大了并购后平台的吸引力。阿里“通过这一举措试图整合客户企业的所有业务流程和供应链活动，从而使该平台成为银行、物流公司、海关等基础服务机构的虚拟客户平台，除了整合客户的供应链运营外，也整合外部各种管理机构和资源，从而以更低的成本和更高效的方式来完成出口流通环节，产生服务红利”。

再次，物流体系和网络的建设。 “良好的供应链金融发展需要得到良好物流体系的支撑”。2013年，阿里与银泰、富春、顺丰、三通一达（申通、圆通、中通、韵达），以及相关金融机构共同宣布“中国智能物流骨干网（CSN）项目正式启动，马云任董事长，阿里占 51％的股份。中国智能物流骨干网经营的物流信息平台，一方面为买家及卖家提供实时信息，另一方面向物流服务供应商提供有助于其改善服务效率和效益的信息”。此外，阿里还投资了海尔电器及其旗下日日顺物流公司，这有助于阿里打造深度分销的物流网络。

四、生产运营领域的供应链金融创新

“实践证明，世界经济和经济生产中，服务是增长最快的要素，越来越多的生产企业从提供产品转变到提供产品和服务再到提供服务解决方案，服务化已成为制造业发展的重要方向，制造产业呈现出‘服务为主导’的发展新趋势。正是在这种背景下，供应链金融作为产业服务化或生产服务业的一种表现

越来越多地运用于生产运营领域，从而成为推动产业供应链发展的强劲动力。” 1．生产运营领域的服务化战略。

“在新经济环境下，服务不再仅仅是整个产品供应的一部分，而是企业生产运营的基础，价值也不再仅仅产生于生产和销售过程，而是由企业和客户及其他价值伙伴共同创造而来。因此，企业需要了解如何与客户一起创造协同价值以及如何重构伙伴关系”。这种以服务为主导的生产模式就是服务化战略。“服务化战略因客户能力和感知价值不同而有不同的形式”。 生产运营领域的服务化战略可以分为三种形态：

一是业务流程导向型服务：“企业通过将业务活动整合到客户服务价值链或业务流程中，对一系列在逻辑上相关的合作性或交易性的活动进行协调，最终实现客户价值增值”。强调通过经营流程的协调整合来满足客户需求，从而降低运营成本。如接管客户的管理活动、订单履行活动或物流活动等。 二是技术应用整合型服务。提供从基本产品到系统的微调再到特制的技术服务，要求企业能够柔性地响应客户差异化和动态化的诉求，根据客户特定需求提供技术或产品解决方案。

三是系统集成打包型服务：“企业通过整合资源、能力和知识全方位满足客户就特定事件或问题所提出价值诉求。强调‘打包’和‘系统集成’”。“综合了技术应用整合和业务流程整合两类服务的特点，提供整体解决方案”。

2．生产运营领域供应链金融运作模式。

与服务化战略的逻辑一致，在生产运营领域的供应链金融的运作模式也可分成三类：

一是流程化产业金融服务模式：“服务运营商通过运用信息技术和网络技术，对外部资源进行整合，运用金融资源，参与到客户的订单执行中，实现从原料采购到加工生产、分销物流及进出口贸易的高度整合服务，帮助客户打造贯穿客户产业的，从方案商到原材料供应商、从制造商到渠道商的完整的生产运营体系。”

二是定向化产业金融服务模式：焦点企业凭借自身的产业供应链，以企业的上游供应商和下游客户为特定对象，以自身设计、生产的产品和业务为依托，通过运用金融资源，实现产业供应链的顺利运营。 典型代表：联想集团

“目前，联想集团的供应链金融服务收益已占到总收益的20％。”联想针对供应链中的供应商及一二级分销、经销商，提出了全面供应链金融解决方案，特别对于下游分销、经销商提出了金融服务和管理的整体框架，主要服务类型有：保理、保兑、银行承兑汇票、租赁和保单融资等服务。 比如，保理融资服务模式：联想与下游客户签订购销合同，形成应收、应付账款；联想将应收账款转让给银行或保理进行贴现，同时，银行或保理给予下游客户授信，指定购买联想产品服务，到期后客户还款于银行和保理。在这种模式中，联想是焦点企业，通过与银行或保理，以及下游客户之间形成合作协议，由银行或保理负责承担风险管理及提供资金；客户需要承诺购买联想产品服务，并按时支付货款；联想需要及时掌握下游客户的运营，根据实际状况通过金融机构为下游融资，解决资金不足，并拓展自身的产品和服务销售。

三是整合化产业金融服务模式：结合了前两种模式，既“从产业链流程上实现了从原材料采购到加工生产、分销物流及销售全过程的高度整合，帮助客户形成产业化、组织化、标准化的生产经营体系，又结合了服务运营商自身的技术和产品，通过金融性服务，保障自身供应链运行的高效率和效益，稳定上下游关系，促进产品和业务的发展，在为上下游服务的同时，进一步拓展自己发展的空间。”

五、贸易与流通领域的供应链金融创新