第19页）

二、其他知识点

1、银行信用的特点（PPT第16页/课本P93） ▲以银行作为信用中介，是一种间接信用; ▲是以货币形态提供的信用,无对象的局限； ▲贷放的是社会资本,无规模局限； ▲在期限上相对灵活,可长可短.

2、商业信用的特点与局限（PPT第14页/课本P91）

▲以商品买卖为基础，双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用 ▲包含两种同时发生的经济行为：商品买卖和货币借贷

▲既受自身在规模、方向和期限上的局限，也受实际商品供求状况的影响. 3、银行信用与商业信用的关系（PPT第16页/课本P93） ▲是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的； ▲银行信用的出现使商业信用进一步得到发展； ▲银行信用与商业信用是并存互利而非取代关系。

4、怎么区别（判断）一种融资活动是直接融资还是间接融资？（爱课程网）

证券市场的投资活动通常被视为直接融资的典型代表。银行的存贷款业务是典型的间接融资。

直接融资与间接融资的根本区别并不在于有无中介参与，当然，凡是没有中介参与的自然是直接融资；而在有中介参与的融资活动中，则要看中介在其中扮演的角色，如果中介仅仅是牵线搭桥并提供相关的服务，并没有在其中扮演债权人和债务人的双重角色，则依然属于直接融资。只有当中介象银行那样在融资过程中同时扮演着债务人和债权人的双重角色时，才将其列入间接融资的范畴。此外，我们还将融资过程中“是否必须发生金融工具的替换”作为区别直接融资和间接融资的重要依据。

第5章货币的时间价值与利率

课本P134-136 好好理解利率 一、重要术语

1、货币的时间价值：是指同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。（课本P112）

2、官定利率：是一国货币管理部门或者中央银行所规定的利率。该利率规定对所有金融机构都具有法律上的强制约束。（PPT第64页）

3、公定利率：是由非政府部门的民间组织为了维护公平竞争所确定的属于行业自律性质的利率，也称行业利率。（PPT第64页）

4、实际利率：是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利率。实际利率=名义利率-物价变动率（PPT第67页）

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5、名义利率：是指包括物价变动（包括通货膨胀和通货紧缩）因素的利率。（PPT第67页）

6、基准利率：是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，其他利率会随其变动而发生相应变化。（PPT第68页） 二、其他知识点

1、实际利率与名义利率的关系（PPT第67页、课本P122）

实际利率=名义利率-物价变动率

(物价变动率可正可负，依物价水平是上涨还是下跌而定) 精确公式：实际利率=（1+名义利率/1+物价变动率）-1

在市场上，只要存在物价水平的变动，所见到的葛洪利率就都是名义利率，实际利率不易直接观察到，需要进行计算后才能得到。但对经济产生实质性影响的，是不易观察到的实际利率。

2、年利率、月利率、日利率怎么用百分比表示？(课本P116）

年利率：是以年为单位来计算利息的。 月利率：是以月为单位来计算利息的。 日利率：是以日为单位来计算利息的。

通常，年利率以本金的百分之几表示；月利率以本金的千分之几表示；日利率按本金的万分之几表示。三者之间可以按时间换算。例如，对于同样一笔贷款，年利率为7.2%，也可以用越利率6‰或者日利率2％00（每月按照30天计）来表示。 3、单利、复利公式（PPT第13页/课本P116）

1）单利(simple interest):是指单纯按本金计算出来的利息。 用公式表示为：利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n）

单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法。用单利法计算时，其本利和的计算公式为：（S）=P（1+r×n）

2）复利(compound interest ):单利的对应，指将按本金计算出来的利息额再计入本金重复计算出来的利息。复利计算公式： I?P[(1?r)n?1] 或:I?P(1?r)n?P

复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。其本利和公式为： 4、影响利率的因素（PPT第26-44页）

S?P?(1?r)n具有影响力的利率决定理论主要包括：马克思的利率决定理论、古典学派的实际利率理论、凯恩斯的流动性偏好理论、新古典学派的可贷资金利率理论以及IS-LM模型对利率决定的分析。这些利率决定理论对决定利率的最重要因素进行了分析。除此之外，还有一些单一或者综合的因素会对利率走势产生重要的影响，如宏观经济周期、利率风险结构、时间及期限因素以及一国对利率进行管制的程度等。 总结：影响利率变化的因素主要有

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1）宏观层面：储蓄投资、货币供求、货币政策、通货膨胀、税收、 经济周期、利率管制等

2）微观层面：期限、风险、担保品、信誉、预期等

第6章金融资产与价格

第三节不要求

第四节 金融资产价格与利率、汇率的关系（PPT第26-27页/课本P163）

1、资产价格与利率

1）金融资产价格与利率变化的关系

利息转化为收益的一般形态以后，利率就成为衡量无风险报酬的最基本的尺度,利率变化与金融资产价值的变化方向相反

2）利率变化对资产价格的影响机制→资产价格反方向的变化 ▲预期的作用

利率作为宏观调控工具，利率变化代表了经济运行的方向。

利率上升，预期未来上市公司的盈利水平有可能降低，投资者会抛售股票，导致资产价格下跌。反之，利率下调时，预期经济景气上升，企业盈利能力提高，投资者会积极买入股票，价格上升。 ▲供求对比变化

利率衡量交易性货币的机会成本

当利率上升时，交易性货币机会成本上升，会导致一部分货币回流到银行体系，金融资产交易的供求力量发生变化。供求相对需求过剩，价格下跌。利率下降时，交易性货币机会成本下降，会吸引一部分资金流入资本市场，金融资产供求对比发生变化，需求增加，价格上涨。 ▲无套利均衡机制

利率的变化打破了资产价格之间原有的均衡，债权和股票等有价证券与金融资产价格之间存在套利机制，使得利率变化后，债券和股票等资产价格出现反方向变化。 2、资产价格与汇率

1）金融资产价格与汇率变化的关系 ▲经常项目差额

本币升值，金融资产价格下跌；本币贬值，金融资产价格上涨 ▲短期资本流动

本币升值，金融资产价格上涨；本币贬值，金融资产价格下跌 2）汇率变化影响金融资产价格的约束条件 ▲经济的外贸依存度

经济的外贸依存度低，汇率变化会影响经济发展预期。汇率变化导致金融资产价格成反方向变化。反之，对资产价格的影响很小。 ▲资本账户开放程度

资本账户存在严格管制时，汇率升值、贬值对资产价格几乎没有影响。 资本账户开放程度比较高，汇率变化导致金融资产价格成反方向变化。 ▲本币的可兑换程度

如果本币是完全自由兑换，对金融资产价格影响的时滞比较短，反之，对金融资产价格影响的时滞比较长 ▲资本市场的有效性的制约

资本市场如果是一个强有效市场，汇率变化对金融资产价格的影响比较明显。反之，

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影响很小。

3）汇率变化对金融资产价格影响机制 ▲预期机制

汇率变化会引起贸易状况变化，引起经济发展预期的变化，决定资本市场投资倾向，投资者采取相应的投资行动，引起金融资产价格波动。 ▲资产供求机制

汇率变化时，投机资本进入，转换为本币后，依据汇率波动方向在资本市场上作出相应的多头或空头交易选择，打破了市场原有的均衡格局，导致金融价格波动。

第7章金融市场与功能结构

一、重要术语

1、金融市场：是资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所。广义的金融市场是货币借贷、资金融通、买卖票据和有价证券所有金融交易活动的总称，是包括直接融资和间接融资在内的所有金融投资活动；狭义的金融市场专指以金融工具为载体的交易活动，即直接融资和金融投资活动。最狭义：仅指证券市场（债券市场和股票市场）（课本P171）

2、货币市场：又称短期金融市场，是指专门融通1年以内短期资金的场所。短期资金多在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余缺调剂问题。（课本P176）

3、资本市场：又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的有价证券为交易工具进行中长期资金交易的市场。广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指中长期债券市场和股票市场。（课本P176）

第8章货币市场 一、货币市场（PPT第3-4页/课本P192）

1、含义：以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场 2、特点

▲交易期限短：货币市场是短期资金融通市场

▲流动性强：金融工具偿还期限的短期性；二级市场交易相当活跃 ▲安全性高：发行主体的信用等级较高 ▲交易额大 3、功能

▲政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场 ▲商业银行等金融机构进行流动性管理的市场 ▲一国中央银行进行宏观金融调控的场所 ▲市场基准利率生成的场所

二、货币市场包含哪些市场（课本P215）

货币市场中交易的短期金融工具主要有银行同业拆借资金、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、国库券、大额可转让定期存单等。对不同金融工具的交易行为形成了不同的货币市场子市场。

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