【解答】

50000×（F/P,i,20）=250000 （F/P,i,20）=5 即：（1+i）20=5 或用插值法：

（i-8%）/（9%-8%）=（5-4.6610）/（5.6044-4.6610） i=8.36%

【例题6?计算题】某人投资10万元，预计每年可获得25000元的回报，若项目的寿命期为5年，则投资回报率为多少？

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【答案】

10=2.5×（P/A,I,5） （P/A,I,5）=4

（I-7%）/（8%-7%）=（4-4.1002）/（3.9927-4.1002） I=7.93%

【提示】永续年金的利率可以通过公式i= A/P计算

P36【例2-17】若【例2-11】中，吴先生存入1 000 000元，奖励每年高考的文,理科状元各10 000元，奖学金每年发放一次。问银行存款年利率为多少时才可以设定成永久性奖励基金？

【解答】

i =20000/1000000 = 2% （二）名义利率与实际利率

1.—年多次计息时的名义利率与实际利率

【例题7?计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券；B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。计算两种债券的实际利率。

（1）换算公式 ? 名义利率（r）

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? 周期利率=名义利率/年内计息次数

= r / m

? 实际利率=实际年利息/本金

P（1?r/m）?P=

Pm=（1+ r / m）m-1

【结论】

当每年计息一次时：实际利率=名义利率 当每年计息多次时：实际利率>名义利率

【例题7?计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券；B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。计算两种债券的实际利率。

【答案】 （1）iA实=6%

（2）iB实=（1+3%）2-1=6.09%

【教材例2-18】年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。 【解答】

i=（1+r/m）m-1=（1+12%/4）4-1=12.55%

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（2）计算终值或现值时

基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率（r/m），将年数调整为期数即可。 【例题8·单选题】某企业于年初存入银行10000元，假定年利率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（ ）元。 A.13382 B.17623 C.17908 D.31058

【答案】C

【解析】第5年末的本利和=10000×（F/P,6%,10）=17908（元） 2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率 （1）含义 名义利率：是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整通货膨胀因素的利率，即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。

实际利率：是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。 （2）换算公式

1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率） 实际利率=（1+名义利率）/（1+通货膨胀率）-1

P36【例2-19】 2012年我国商业银行一年期存款年利率为3%,假设通货膨胀率为2%，则实际利率为多少？

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