A、通货膨胀附加率 B、违约风险附加率 C、到期风险附加率 D、真实利率

4、在企业现金流量呈无规则变动的情况下预测最佳现金持有量，要采用（ ）。 A、现金周转模式 B、成本分析模式

C、 存货模式 D、随机模式 5、股东领取股利的权力与股票相分离的日期是（ ）。 A、除息日 B、股权登记日

C、股利支付日 D、股利宣告日 6、关于股票分割与股票股利的论述正确的有（ ）

D、 对公司的资产、负债不产生影响，但业主权益余额将变化。 E、 理论上讲，均不会影响投资者财富。 F、 前者将引起业主权益结构变化，后者不会。 D、目前我国上市公司均不存在这两种理财手段。

7、银行向企业贷款时，若规定了补偿性余额，则企业借款的实际利率（ ）。 Ａ、低于名义利率 Ｂ、高于名义利率

Ｃ、等于名义利率 Ｄ、等于零

8、 下列各项中，不会对投资项目内部报酬率指标产生影响的因素是（ ）。 A、原始投资 B、现金流量

C、项目计算期 D、设定贴现率

9、在企业全部资本中，如果权益资本与债务资本各占50%，则企业（ ）。

A、 只存在经营风险 B、只存在财务风险

C、存在经营风险和财务风险 D、经营风险和财务风险可以相互抵消

10、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是

（ ）。

Ａ、限制条件多 Ｂ、筹资速度慢 Ｃ、资金成本高 Ｄ、财务风险大 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1、下列各选项中，属于企业投资报酬率的构成内容有（ ）。 A、货币时间价值率 B、平均资金利润率

C、通货膨胀补偿率 D、风险报酬率

2、金融市场对财务管理的影响表现在：

A、为企业筹资和投资提供场所 B、为企业树立财务形象 C、使生产资料与产权成为商品 D、优化资源配置 3、下列将会导致公司股本变动的项目有（）。

A、股票股利 B、财产股利

C、负债股利 D、股票回购

4、下面短期借款的信用条件中，（ ）将使企业实际利率大于名义利率。

A、循环贷款协定 B、补偿性余额 C、借款抵押 D、收款法支付利息 E、贴现法支付利息

5、利润分配政策直接影响公司的（ ）。 A、筹资能力 B、盈利水平

C、经营能力 D、市场价值

6、以下各选项中，属于现金流量指标优点的有（）。

A、 体现了资金时间价值观念 B、 准确反映企业未来期间盈利状况 C、 可以排除会计的权责发生制的主观因素影响 D、 体现了风险与收益间的关系

7、采用图解法确定经济订货量时，存货总成本的组成包括（ ）。

A、订货成本 B、购置成本 C、储存成本 D、缺货成本 8、证券经营机构如采取包销方式代理企业销售股票，则证券经营机构（ ）。 A、可获得一定佣金 B、不承担股款未募足的风险 C、需承担股款未募足的风险 D、可获得股票的溢价收益 9、营运资金融资政策包括（ ）。

A、配合型融资政策 B、稳健型融资政策 C、激进型融资政策 D、宽松型融资政策 E、紧缩型融资政策 10、股票未来现金流入的现值，被称为股票的（ ）。

A、市价 B、面值 C、内在价值 D、理论价值 E、价格 三、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分）

1、如果从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。（ ） 2、从财务角度讲，风险主要指的是无法达到预期报酬的可能性。（ ）

3、无息债券指的是没有利息的债券；收益债券指的是债券持有人不仅能取得固定利息，还有权与股东一同参与利润分配的债券。（ ）

4、对投资者而言，购买股票的风险高；对公司而言，发行债券的风险高。（ ） 5、财务杠杆和经营杠杆两者都会对息税前利润造成影响。（ ） 6、用β系数来衡量可分散风险。（ ）

7、财务会计中的现金流量表反映的对象是特定投资项目的现金流量。（ ）

8、随着通货膨胀的发生，固定收益债券要比变动收益债券能更好地避免购买力风险。（ ） 9、虽然现金的流动性强，但盈利性差。（ ）

10、当采用固定股利比例政策时，体现了风险投资与风险收益的对等关系。（ ） 四、回答题（本大题共3小题，每小题6分，共18分） 1、金融市场对财务管理有什么影响？

2、股利政策是一种融资政策还是一种投资政策？请解释原因。

3、利用净现值法和内含报酬率法进行投资决策时，在什么情况下会产生矛盾? 为何会产生矛盾？如何处理这一矛盾？

五、计算分析题（本大题共4小题，第1小题10分，第2小题8分，第3小题12，第4小题12分，共42分）

1、某公司股票的β值为1.5，市场全部股票的平均收益率为12%，无风险收益率为4%。公司今年每股股利0.4元，未来2年以15%的速度高速成长，而后以8%的速度转入正常成长。

请计算该股票的必要报酬率和该股票的价值。

附：(P/F，16%，1)=0.8621 (P/F，16%，2)=0.7432

2、某企业很难预计下年度的现金需求量。根据历史资料测算得出企业每日现金余额的标准差为1000元。目前市场上有价证券的年利率为20%，每次有价证券转换成本为100元。现金最低持有量为1500元。一年按360天计算。

要求计算：（1）最佳现金持有量及现金控制的上下限。（2）当企业现金持有量达到控制上限时，应购入多少有价证券？（3）当企业现金持有量达到控制下限时，应出售多少有价证券？ 3、某企业计划筹集资金100万元，所得税税为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7％，手续费为2％。（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4%。（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。

要求:（1）计算个别资金成本；（2）计算该企业加权平均资金成本。

4、某公司2005年12月31日的长期负债及所有者权益总额为18 000万元，其中，发行在外的普通股8 000万股（每股面值1元），公司债券2 000万元（按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期），资本公积4 000万元，其余均为留存收益。

2006年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2 000万元，现有A、B两个筹资方案可供选择。A方案为：发行普通股，预计每股发行价格为5元；B方案为：按面值发行票面利率为8%的公司债券（每年年末付息）。假定该建设项目投产后，2006年度公司可实现息税前利润4 000万元。公司适用的所得税税率为33%。

要求：

（1）计算A方案的下列指标：①增发普通股的股份数；②2006年公司的全年债券利息。 （2）计算B方案下2006年公司的全年债券利息。 （3）计算A、B两方案的每股利润无差别点。

（4）计算A、B两方案2006年度预计每股利润，并为该公司做出筹资决策。

长沙理工大学模拟试卷07

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分） 1、企业财务管理的特点是侧重于（ ）管理。

A、价值 B、使用价值 C、劳动要素 D、实物量 2、某项存款年利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为（ ）。 A、12.36% B、6% C、6.09% D、6.6%

3、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。 A、方差 B、净现值 C、标准离差 D、标准离差率 4、债券的资金成本一般低于普通股的资金成本，其最主要的原因在于（ ）。 A、债券筹资费用少 B、债券的发行量少 C、债券的利息固定 D、债券利息具有减税作用 5、息税前利润的变动率相对于销售量变动率的倍数，称为（ ） A、经营杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、联合杠杆系数 D、边际资金成本

6、计算投资方案的增量现金流量时，需考虑的项目是（ ）。

A、沉落成本 B、原始成本 C、变现成本 D、账面价值 7、下列各项中，（ ）不能增强企业融资的弹性。 A、发行可转换债券 B、短期借款

C、发行可提前收回债券 D、发行可转换优先股 8、坏账损失和收账费用是（ ）的考虑要点。

A、制订收账政策 B、制订信用政策 C、制订信用标准 D、制订信用条件

9、只有在（ ）这一天登记在册的股东，才有资格领取本期股利。

A、股利宣告日 B、股权登记日 C、除息日 D、股利发放日 10、采用风险调整贴现率法进行投资项目风险分析，需要调整的项目是（ ）。 A、有风险的贴现率 B、无风险的贴现率 C、有风险的现金净流量 D、无风险的现金净流量 二、多项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分） 1、公司制企业相对于其他企业而言，其优点包括（ ）。 A、股东人数不受限制 B、筹资便利 C、承担有限责任 D、利润分配不受任何限制 2、可以用来衡量风险大小的指标有（ ）。

A、期望报酬率 B、标准离差 C、标准离差率 D、β系数 3、以下各种筹资活动中，会加大财务杠杆作用的活动有（ ）。 A、增加银行借款 B、增发公司债券 C、增发普通股 D、增发优先股

4、资金筹集费是指企业为筹集资金付出的代价，下列属于资金筹集费的有（ ）。 A、发行广告费 B、股票、债券印刷费

C、债券利息 D、股票股利