4物流企业在仓单质押贷款业务中的风险分析及规避措施

4.1物流企业运营和监管风险

由于我国仓单质押业务目前尚处于发展阶段，存在着仓单规格不完善、流程不规范、法律不健全等诸多问题。因此，仓单质押贷款融资业务在开展的过程中存在一定的风险。作为仓单质押业务的中间人和担保人，物流企业对质押物的管理集中体现在对质押物的鉴别和监管两个方面，而对质押物的鉴别主要包括质押物的选择和仓单、提单的识别等。因此，要想成功地规避风险，就需要从以上角度进行分析，并提出相应的解决方案。

质物品种选取风险 仓单质押风险评价指标体系 质物风险 质物市场价格风险 质物安全性风险 信息管理设施 监管制度建设风险 监管风险 监管费用投入风险 出入库操作风险 监管货物出入库风险 仓单风险 物流公司专业度 信托责任缺失风险 风险指标失灵风险 信用风险 数据信息低效风险 信用环境软约束风险 对质物的评估体系 技术风险 对质物的评估技术 法律风险 质物所有权法律纠纷风险 物流公司责任度 保安技防设施 图4.1 仓单质押风险评价指标体系

Fig.4.1 The index system of the warehouse receipt pledge risk assessment

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4.1.1质押物鉴别风险

（1）质押物的选择。在仓单质押贷款融资业务中，银行对质押物有严格的限定和要求。质押物来源是否合法、所有权是否属于贷款企业、价格涨幅是否随市场变化大幅波动等因素，都会直接影响银行是否向贷款企业提供贷款。针对于存在稳定性不良、易变质、易损耗、价格变动大、无经常性市场需求、货权不属于贷款企业等问题的产品，都不能作为质押物。

（2）仓单、提单的识别。仓单作为一种有价证券，是贷款企业的提货凭证，也是银行开展仓单质押业务的法律依据。由于我国《合同法》目前并没有对仓单格式条文、印制单位资质、预留印鉴等问题提供明确的法源依据，最终导致现阶段仓单市场中存在格式混乱、责任不明的现象，有的企业甚至使用存货单或入库单作为仓单进行质押，无形中加大了仓单鉴别的难度。

（3）此外，我国法律针对仓单的丢失、被盗事件并没有提出规范化的解决措施。在这种情况下，企业一般只能通过公示催告得以解决，但因为其不具备规范性，所以极易出现仓单被他人乱用的现象。 4.1.2质押物监管风险

物流企业对质押物的监管是指其对质押物从入库到出库之间的所有作业流程的监管。具体包括入库期间质押物的数据输入、物权归属、验收；仓储期间的货位调整、库存跟踪、质押物的维护以及出库期间核对出库凭证、复核和点交质押物等。

其中任一环节的疏忽，都会导致仓单质押后续环节出现风险。例如，货权不清是银行开展仓单质押业务的隐患。因此，在入库环节，最重要的就是对货权的检验，即贷款企业是否完全拥有质押物的所有权。在质押物交付环节，同样存在着因交付不当带来的潜在风险，具体表现为质押物出质后仍由出质人占有或质押物交由不善保管人保管。

针对于异地质押的融资模式，物流企业面临的风险主要表现在以下两方面：一方面是同一质押物重复质押，即质押物出质却不移库，出现仓库重复开具仓单、同一质押物重复质押担保的状况；另一方面是质押物的非法挪用，即质押物未经质权人的授权就被转移或挪用等。 4.1.3其他风险

（1）内部管理和操作风险。目前我国仓储行业信息化程度低、仓储部门人员素质不高，多数仓储企业仍停留在人工作业的阶段，增加了内部人员在作业和操作方面失误的机率；再加上存在贷款企业贿赂仓储管理人员的风险，极易造成物流企业信誉差、服务水平低的现象。

（2）贷款企业资信风险。贷款企业的经营状况、财务状况、质押物的合法性以及贷款企业对质押物是否拥有完整的所有权等问题，都将直接影响仓单质押贷款融资业务能否顺利开展。

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再加上我国的信用体系尚未正式形成，市场上假冒伪劣商品、偷税漏税、逃避债务等现象屡禁不止。企业信用的缺失，使物流企业必须对贷款企业的信誉资格、质押物的品质进行严格的审查，在一定程度上增加了物流企业开展仓单质押业务的风险[7]。

长期偿债能力 偿债能力 短期偿债能力 资产负债比率 产权比率 流动比率 速动比率 总资本 净资本 资本保额增长率 利润保额增长率 基于授信管理的信用指标评价体系 贷款首期偿还力 信用能力 贷款利息偿还率 存款水平 利息水平 行业经济周期性 行业不良贷款率 行业分析 环境因素 产品寿命周期 市场分析 市场环境评价 市场竞争能力分析 市场前景分析 领导素质 人员素质 员工素质 管理水平 企业因素 技术因素 工艺技术水平 设备加工精度 设备先进水平 产品质量 贷款平均收益率 成本结构 总资本实力 基本授信能力 资本能力 资本管理能力 图4.2 基于统一授信管理的企业信用评价体系

Fig.4.2 Enterprise credit evaluation system based on the unified credit management

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4.2物流企业针对风险的规避措施

仓单质押业务作为物流企业新的发展方向，对物流企业的经济效益起到了重要的推动作用。而在开展仓单质押业务中存在的潜在风险，影响了仓单质押业务的顺利进行和物流服务的全面发展。为了适应现代物流的发展趋势，物流企业应针对不同的风险问题，采取相应的措施进行防范。 4.2.1质押物鉴别风险的控制

（1）谨慎选取质押物。选取适当的质押物是顺利开展仓单质押业务的第一步。物流企业应尽量选取适用范围广、不易变质、价格波动幅度小、需求量大且具有高附加值的产品作为质押物，例如有色金属、黑色金属、建材、化工、煤炭、纸张、食品、家电、汽车等产品。

同时，为了避免质押物在仓储、运输过程中因货损、货差带来的风险，贷款企业在交付质押物的同时，应办理完善的保险业务，减少与物流企业的业务纠纷。

（2）合理评估质押物的价值。物流企业对质押物的价值评估，通常依据其历史价格的变动情况或当前的期货价格，这就需要物流企业要做好日常的积累工作，充分了解市场中各行业容量、价格变动趋势、产业产品升级等问题，为质押物的价值评估提供实质性的参考。

作为补充保证，物流企业还应设立相应的风险保证金制度，防止因某种不可抗因素造成的经济损失。

（3）设立专门机构统一印制和管理仓单。针对目前仓单市场混乱、仓单种类繁多的现象，物流企业应积极与银行开展合作，设立专门的仓单制作部门，统一印制仓单，并规范仓单质押贷款业务的运作流程。

此外，物流企业应构建完善的仓单管理信息服务平台，不仅有利于信息的公开化和透明化，还有利于银行随时监控质押物、提高贷款企业提取质押物的效率，节省物流企业的人力成本，最终实现提供质押物从入库到出库 “一站式”服务。 4.2.2质押物监管风险的控制

加强对质押物的监管。物流企业应加强对质押物从入库到出库之间所有作业流程的监管，严格规范各个环节的流程。在入库环节，做好质押物的货权检验；在仓储保管期间，定期对质押物的品质、数量、包装、销售情况等进行盘点和汇总；在出库环节，对质押物进行严格的审查，防止出现失误；在异地质押的模式中，防止出现重复质押的现象。针对在质押物监管过程中出现的问题，物流企业应及时向贷款企业和银行进行反馈，保证三方之间信息的畅通。

一张仓单项下的质押物是分多次释放的，因此对于分仓单，物流企业要按仓单编号、日期、金额、数量、仓储地等要素做好详细的登记明细台账，每释放一笔仓单，都要在相应的仓单项下做好销账记录，直到质押物释放完毕为止。

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