3．如果市场不完善且环境存在大量磨擦，资本资产定价模型在应用中会大打折扣。（ √ ）

4.如果把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。（ √ ） 5.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ √ ）

6．某一股票一年前的价格为5元，当年的股息为0.1元，现在的市价为6元，若不考虑其他条件，一年内该股票的资本利得收益率为22％。（ ╳ ） 7．两个方案比较时，标准离差越大，说明风险越大。（ ╳ ）

8．风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率就越高。（ ╳ ） 9.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（ √ ） 10．财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（ ╳ ） 11．没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险。（ ╳ ）

12．资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。（ √ ） 13．预期收益率是指在确定条件下，预测的某资产未来实现的收益。（ ╳ ） 14．短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。（ √ ） 15．风险收益率的大小取决于投资者对风险的偏好。（ ╳ ）。 16．风险只会带来损失。（ ╳ ） 17．转移风险是指当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该资产。（ ╳ ） 18．资产组合的预期收益率就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在组合中所占的数量比例。（ ╳ ） 19．企业将资产向中国人民保险公司投保属于减少风险对策。（ ╳ ） 20．非系统风险是通过资产组合可以分散的风险。（ √ ）

21．若某项资产的β系数等于1，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比变化。（ √ ）

22．投资于某项资产的必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。（ √ ） 23．风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（ √ ） 24．证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢酬。（ √ ） 25．在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（ ╳ ） 26．因企业筹集负债资金方面的原因给企业盈利带来的不确定性为经营风险。（ ╳ ） 27.当预期收益率相同时,风险回避者都会偏好于具有低风险的资产。（ √ ） 28．资本资产定价模型只能大体描述出证券市场运动的基本状况，而不能完全确切的揭示证券市场的一切。（ √ ）

29．市场组合是市场上所有资产组成的组合，市场组合的风险就是市场风险或系统风险。（ √ ）

30．绝大多数资产的β系数是大于零。（ √ ） 31．不能指望通过资产多样化达到完全消除风险的目的，因为系统风险是不能通过风险的分散来消除的。（ √ ） 32．β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。（ ╳ ） 33．若市场风险溢酬是3％，某项资产的β系数为2，则该项资产的风险报酬率为6％。（ √ ）

34．对风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益就越高。（ √ ） 35．资本资产定价模型描述了时间价值与风险的关系。（ ╳ ）

36．当资产组合中资产数目非常大时，单项资产方差对资产组合方差的影响就可以忽略不计。（ √ ）

37．β系数的经济意义在于，它告诉我们相对于市场组合而言特定资产的系统风险是多少。（ √ ）

38．实际收益率可以表述为已实现的或确定可以实现的利（股）息率与资本利得率之和。（ √ ） 39．收益率标准离差率是用来表示某资产收益率的各种可能结果与其期望值之间的离散程度的一个指标。（ ╳ ）

40．通常，某项资产的标准差越大，风险就越大。（ ╳ ）

41．若股票A的β系数大于1，说明股票A收益率的变动幅度大于市场组合收益率变动幅度。（ √ ）

42．由于单项资产的β系数不尽相同，因此可通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变组合的风险特性。（ √ ） 43．用标准差衡量风险没有考虑投资规模因素。（ √ ）

44．在资产组合中资产数目较低时，增加资产的个数，分散风险的效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱。（ √ ） 45．资产组合的β系数是所有单项资产β系数的简单平均数。（ ╳ ） 46．同一家公司在不同时期，其β系数也会或多或少的有所差异。（ √ ） 47．系统风险对所有资产或所有企业都有相同的影响。（ ╳ ） 48．财务风险属于非系统风险。（ √ ） 49．经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性，属于系统风险。（ ╳ ） 50．协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同运动所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失，它是始终存在的。（ √ ）

第5章

一、单选题

1.下列各项中，不属于债券特征的是( )。 D.股价

2.当其他因素不变时，债券的面值越大，债券的价值( )。 A.越大

3.当其他因素不变时，债券的利息越大，债券的价值( )。 A.越大

4.当其他因素不变时，债券的票面利率越大，债券的价值( )。 A.越大

5.当其他因素不变时，债券的市场利率越大，债券的价值( )。 B.越小

6.当债券的票面利率大于市场利率时，债券应该( )。 A.溢价发行 B.平价发行 C.折价发行 D.无法确定 7.当债券的票面利率等于市场利率时，债券应该( )。 A.溢价发行 B.平价发行 C.折价发行 D.无法确定

8.当债券的票面利率小于市场利率时，债券应该( )。 A.溢价发行 B.平价发行 C.折价发行 D.无法确定 9.下列各项中，不属于债券特征的是( )。 A.面值 B.票面利率 C.赎回条款 D.股价 10.下列各项中，不属于债券筹资优点的是( )。

A.债券成本较低 B.具有财务杠杆作用 C.保障股东控制权 D.财务风险小 11.下列各项中，不属于债券筹资缺点的是( )。

A.筹资成本高 B.财务风险较高 C.限制条件较多 D.筹资数量有限 12. 下列选项( )不属于债券特征。

A.面值 B.赎回条款 C.到期日 D.股价 13.下列各项中，哪一项不属于债券特征 ( )。 A.赎回条款 B.票面利率 C.到期日 D.股价 14.不属于债券筹资优点的是( )。

A.债券成本较低 B.具有财务杠杆作用 C. 便于调整资本结构 D.财务风险小 15.下列哪一项不属于债券筹资优点 ( )。

A.债券成本较低 B. 便于调整资本结构 C.保障股东控制权 D.财务风险小 16.请选择不属于债券筹资优点的一项( )。

A.便于调整资本结构 B.具有财务杠杆作用 C.保障股东控制权 D.财务风险小 17.下列哪一项不属于债券筹资缺点 ( )。

A.不具有财务杠杆作用 B.财务风险较高 C.限制条件较多 D.筹资数量有限 18.不属于债券优点的是( )。

A.本金安全性高 B.收入较稳定 C.具有较好的流动性 D.具有经营管理权 19.下列哪一项不属于债券优点 ( )。

A.本金安全性高 B.收入较稳定 C.具有较好的流动性 D.与股票投资相比通常报酬较高 20.不属于债券缺点的是( )。

A.购买力风险比较大 B.没有经营管理权 C.需要承受利率风险 D.本金安全性差 21.下列哪一项不属于债券缺点 ( )。

A.购买力风险比较大 B.没有经营管理权 C.需要承受利率风险 D.流动性较差 22.请选出不属于债券缺点的一项( )。

A.购买力风险比较大 B.没有经营管理权 C.需要承受利率风险 D.收入不稳定 23.A公司2014年发行面值为$500的债券，票面利率是8%，于2024年到期，市场利率为8%，定期支付利息。债券价值为( )。

A.475.5 B.500 C.510.5 D.不确定 24.债券投资的特点是( )。

A.投资者有权参与企业的经营决策 B.投资的风险高于股票投资 C.投资的期限较长 D.收入较稳定

25.在各类债券中，信誉等级最高的是( )。

A.商业银行发行的金融债券 B.跨国公司发行的企业债券 C.国有企业发行的企业债券 D.财政部发行的国库券 26.债券的评级，实际上主要是评定( )的大小。 A.收益大小 B.通货膨胀 C.违约风险 D.营运状况

27.与股票筹资相比，企业发行债券筹资的主要优点是( )。

A.能提高公司信誉 B.筹资风险小 C.具有财务杠杆作用 D.没有固定的利息负担

28.某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为( )。

A.52.5元/股 B.33.6元/股 C.5.25元/股 D.48.6元/股 29.普通股的优先机会表现在( )。

A优先认购新股 B优先获股利 C优先分配剩余财产 D可转换

30.某普通股最近一次支付股利为1.2元，资本成本率为10%，这种股票是零成长股，则股价不高于( )时，应购买。

A.10.3元 B.20.6元 C.25元 D.12元 31.某公司发行的股票，预期报酬率为20％，去年股利为每股4.8元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为( )。

A.96元 B.19.2元 C.24元 D.52.8元

32.某公司发行的股票，预期报酬率为20%，下一期股利预计为每股4.8元，估计股利会以每年10%的速度增长，则该种股票的价格为( )。 A.96元 B.19.2元 C.24元 D.48元 33.股票投资的特点是( )。

A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 34.股票按股东权利和义务的差别，分为( )。

A.记名股和不记名股 B.国家股、法人股和外资股 C.普通股和优先股 D.旧股和新股 35.在股票估价的基本模型中，随着公司支付的股利增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

36.在股票估价的基本模型中，随着未来出售股票的价格增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

37.在股票估价的基本模型中，随着折现率增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

38.在固定股利（零增长）股票的价值模型中，随着公司支付的股利增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

39.在固定股利（零增长）股票的价值模型中，随着折现率增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

40.在固定股利增长率股票的价值模型中，随着公司支付的股利增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

41.在固定股利增长率股票的价值模型中，随着折现率增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

42.在固定股利增长率股票的价值模型中，随着股利增长率增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定 43.不属于股票筹资优点的是( )。

A.筹资风险小 B.筹资成本低 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 44.下列哪一项不属于股票筹资优点 ( )。

A.筹资风险小 B.筹资成本低 C.能提高公司信誉 D.没有固定的利息负担 45.请选出不属于股票筹资优点的一项( )。

A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的利息负担 46.下列选项中不属于股票筹资优点 ( )。

A.筹资风险小 B.不会分散控制权 C.能提高公司信誉 D.没有固定的到期日，不用偿还 47.在优先股价值模型中，随着公司支付的股利增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定

48.在优先股价值模型中，随着折现率增加，股票价值( )。 A.增加 B.减小 C.不变 D.不确定 49.优先分配股利和剩余财产的股票称为( )。

A.普通股票 B.优先股票 C.蓝筹股票 D.法人股票

50.某优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为( )。 A.200元 B.16.67元 C.100元 D.150元