兑换成另一种货币的数量，用e表示。名义汇率有两种不同的标价方法，一种是直接标价法，用本国货币表示的国外货币的价格，另一种是间接标价法，用国外货币表示本国货币的价格。

实际汇率是用两国（或地区）价格水平对名义汇率加以调整后的汇率，用?表示。与名义汇率相比，实际汇率更能说明一国（或地区）货币的真实购买力。如果本国产品的价格用本币表示为P，某一国外产品的价格用外币表示为Pf，国内居民持有本国货币要购买国外商品，在国外生产商只接受外币来交换其商品的条件下，本国居民应该先用本币以名义汇率e购买该外币，然后用该外币以Pf的价格购买国外产品，这样，一单位国外商品用本币单位数量来表示就等于ePf。由此可见，实际汇率与名义汇率之间的关系可以表示为：??e

2. 实际汇率与净出口关系如何表达?

【参考答案】

实际汇率的变化会影响一国的净出口。一般来说，影响进出口的主要因素是一国的国民收入、进出口的商品相对价格、关税、进出口

商品量限额等因素。

由于实际汇率是本国商品和服务相对于国外商品和服务的价格，它的变化直接影响出口和进口。对于进口来说，如果本币升值，国外商品和服务就变得相对便宜，故进口正向地取决于本币升值。对于出口来说，如果本币升值，本国出口商品会变得相对昂贵，从而抑制了出口，故出口反向地取决于汇率变动。

PfP。

由于净出口是出口与进口的差额，从总体上来看，净出口反向地取决于本币升值。用图形表示：

3．在固定汇率的蒙代尔-弗莱明模型里, 扩张性的财政政策与货币政策对国民收入有什么影响?

【参考答案】

在固定汇率制下，中央银行必须对外汇市场进行干预以维持汇率的固定水平。以下我们用图形具体分析固定汇率制下扩张性的财政政策和货币政策对国民收入的影响。

首先，分析扩张性的财政政策对国民收入的影响。在资本完全流动下，BP曲线是一条水平线。当政府采取了扩张性的财政政策时，比如增加政府支出或者减少税收，那么将引起总需求的扩大，结果导致IS曲线向右移动，见下图。IS曲线由IS1移至IS2，IS曲线向右移动使得名义汇率面临上升的压力，此时，中央银行为了维持汇率不变，增加本币供给，使得LM曲线右移，即由LM1移至LM2降低均衡汇率，

直至均衡汇率降低到固定汇率水平e*。这种扩张性财政政策的结果，使得小国经济的汇率水平固定在所承诺的水平上，但产出水平提高，即从Y1增加到Y2的水平。

其次，分析扩张性的货币政策对国民收入的影响。假如中央银行实施扩张性的货币政策，那么LM曲线将向右移动至LM'，见下图。

从上图可以看出，这一扩张性的货币政策在短期内似乎使得产出Y有所增加，但事实上，在资本完全流动下，这一扩张性的货币政策使得利率有微小的变化就会引起资本流出，从而形成名义汇率下降的压力。为了维持汇率的稳定，央行不得不缩减货币供给，使得LM'曲

线又会到原来LM曲线的位置。因此，在固定汇率制下，扩张性的货币政策对国民收入没有影响。

4. 在浮动汇率的蒙代尔-弗莱明模型里, 紧缩性财政政策与货币政策对国民收入有什么影响?

【参考答案】

在浮动汇率制下，汇率会随着外汇市场供求的变化自由浮动，一国货币当局没有维持汇率波动幅度的义务。在这种情况下，我们分析紧缩性的财政政策和货币政策对国民收入的影响。

首先，紧缩性财政政策对国民收入的影响。当政府采取紧缩性的财政政策时，比如减少政府支出或者增加税收，那么将引起总需求的减小，结果导致IS曲线向左移动，见下图。IS曲线由IS移至IS*，IS曲线向右移动使得名义汇率下降，但是产出没有变化。

在小国的开放经济中，紧缩性的财政政策会使得汇率下降，汇率下降使得国内商品相对于国外商品变得更加便宜，净出口增加，紧缩