D.必须满足证券监管当局规定的上市标准 7.金融市场的特征包括（ ）

A.交易价格体现为资金的合理收益率 B.交易对象为金融资产 C.交易目的主要体现在使用权的交易上 D.交易场所表现为有形 8.下列属于同业拆借市场的特点有（ ）

A.融资期限较长 B.交易金额较大 C.有严格的市场准入条件 D.是货币市场的参考利率 9.从交易的主动性出发，回购协议可分为（ ）

A.场内回购 B.逆回购 C.正回购 D.场外回购 10.债券发行的基本条件包括（ ）

A.面值 B.票面利率 C.偿还期 D.发行价格 四、判断并改错

1.货币市场是期限在一年期以上的债务工具的发行和交易市场。（ ） 2.大额可转让定期存单发行的成功，使商业银行的经营思想发生变化，即由注重负债管理转向资产管理。（ ）

3.转贴现是指贴现银行在需要资金时，将已贴现的未到期票据向中央银行贴现的票据转让行为。（ ）

4.一般地，通过私募方式发行债券必须经过权威性机构信用评级。（ ） 5.一般地，场外交易市场上的成交价格优于证券交易所的成交价格。（ ） 6.在美国纽约证券交易所，充当做市商角色的机构是场内自营商。（ ） 7.回购市场是指以回购协议方式进行交易的长期资金融通市场。（ ） 8.同业拆借的期限一般为一年以上。（ ）

9.在资本市场上交易的金融工具具有流动性强、风险大和收益高的特点。（ ） 10.国库券流通的方式只有到期前贴现转让和到期兑现。（ ） 11.大额定期存单不记名、可以提前支取和流通转让。（ ） 12.债券二级市场主要在交易所市场进行。（ ） 13.注册制禁止质量差、风险高的证券上市。（ ）

14.公募发行可以在短时间内迅速筹集到大额资金，且发行费用较低。（ ） 15.普通投资者和没有席位的证券商可以在证券交易所内直接进行交易。（ ） 16.第三市场交易属于场外交易，交易对象是未在交易所上市的股票。（ ） 17.银行同业拆借市场属于资金融通的零售市场。（ ）

18.中央银行与商业银行在进行逆回购交易时会导致基础货币的减少。（ ） 19.保证金买长交易是投资者预期某种证券价格上涨时，仅支付一部分保证金，

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向证券公司借入证券以便卖出的交易。（ ）

20.柜台交易市场的交易对象以在证券交易所批准上市的股票和债券为主。（ ） 五、填空题

1.金融资产的（ ）是金融市场的核心机制。

2.金融市场最主要、最基本的功能是（ ）。

3.银行为客户开出的汇票或其他票据签章承诺，保证到期付款的行为，称为（ ）。

4.金融机构发行的间接证券的流动性（ ）直接融资发行的直接证券。 5.资本市场是指交易期限在（ ）金融工具交易市场。

6.一级市场是二级市场存在的前提，二级市场为一级市场提供（ ）。 7.（ ）是股票流通市场最重要的组成部分，是二级市场的主体。

8.股票承销商在首次公开发行之前帮助发行人安排的调研和向投资者进行推介的活动称为（ ）。

9.（ ）是货币市场上最活跃的参与者，所占交易量最大，对资金供求与利率波动的影响也最大。

10.债券信用评级可以引导债券投资者规避（ ）风险，理性投资。 六、计算题

１.已知：投资者以960元的价格购买一张还有90天到期、面值为1 000元的国库券，请问国库券发行的贴现率是多少？投资者的实际收益率是多少？

2.某企业持有3个月后到期的一年期汇票，面额为2000元，银行确定该票据的贴现率为5%，则贴现金额是多少？

第六章 金融衍生工具与金融市场机制理论

二、单项选择

1．根据基础资产的不同，金融衍生工具可以分为股票衍生工具、利率衍生工具、货币或汇率衍生工具。其中不属于股票衍生工具的是（ ）

A．股票价格指数期货 B. 可转换债券 C. 债券期货 D. 与股权相关的债券 2．（ ）的颁布使美国逐步取消了对定期存款利率和储蓄存款利率的最高限制。

A．《1980年银行法》 B. Q条例 C.《谢尔曼法》 D. 金融现代化法案

3．进口企业可以通过签订远期外汇（ ）合约，规避外汇汇率（ ）风险；反之，出口企业可以通过签订远期外汇（ ）合约，规避外汇汇率（ ）风险。

A．买入、上升；卖出、下降 B. 买入、下降；卖出、上升

C. 卖出、下降；买入、上升 D. 卖出、上升；买入、下降 4．利率期货的交易标的物是（ ）。 A．浮动利率 B．固定利率

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C．市场利率 D．固定利率的有价证券 5．看涨期权又被称为（ ），当标的资产的市场价格（ ）执行价格时，期权买方将选择行权。

A．卖出期权；低于 B. 卖出期权；超过

C. 买入期权；低于 D. 买入期权；超过

6．用表内业务的方式来管理违约风险的信用衍生产品是（ ） A．信用联系票据 B. 信用违约互换

C. 信用违约期权 D. 信用利差期权

7．下列金融衍生工具中，实际上是赋予持有人一种权利的是（ ）

A．金融期货 B．金融期权 C．金融互换 D．金融远期

8．证券市场线描述了（ ）。

A.有效证券组合的期望收益率与其系统风险的关系 B. 由市场证券组合和无风险证券构成的资产组合 C. 市场证券组合是风险性证券的最佳资产组合 D. 证券收益与指数收益之间的关系

9．通过构建资产组合的方式来降低投资风险，投资者应该尽量选择收益率（ ）的资产。

A．不相关 B．正相关 C. 负相关 D．相互独立 10．无风险资产与任意风险资产或风险资产组合构成的资产组合在均值-标准差坐标中所呈现出的线性直线被称为（ ）

A．有效边界 B．市场证券线 C. 证券市场线 D．资本市场线

11．（ ）描述了在不确定条件下行为选择和行为环境之间存在的某种关系，它暗示着问问题的方式往往会影响行为人的风险态度。

A．锚定效应 B．框架效应 C. 羊群效应 D．霍桑效应 12．有可能使投资者完全规避其资产利率风险和汇率风险的金融衍生产品是（ ）。

A．远期合约 B. 期货合约

C. 期权合约 D. 互换合约

13．根据（ ）划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权。 A．行权方式的不同 B．合约规定的履约时间的不同 C．基础资产性质的不同 D．协议价格与基础资产价格的关系不同

14．投资者预期某金融资产的价格在近期内将会 ( )时，会买入该种资产的看涨期权。

A.上涨 B.下跌 C.不变 D.波动 15. 以下关于信用违约互换说法正确的是( )

A．信用保护买方发生或有性支付 B．信用保护卖方发生或有性支付 C．针对信用利差而设定 D．使信用风险从卖方转移到买方

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16．当期货合约临近到期日时，现货价格将（ ）期货价格。 A.大于 B.小于 C.等于 D.无关于

17．以下不属于期货合约与远期合约之间区别的是（ ）。

A．是否是标准化合约 B．是否可以完全对冲风险 C．买方是否存在搜寻成本 D．到期时是否需要实物交割 18．利率互换双方（ ）

A．只交换本金 B．只交换利息 C．交换本金和利息 D．交换资产 19．证券市场达到均衡时的市场性质不包括（ ） A．每个投资者都实现最大收益

B．每个投资者都持有正数量的某种风险证券 C．无风险利率使资本市场出清 D．证券价格使得证券市场出清 三、多项选择

1．金融衍生工具的基本特征有（ ）

A．杠杆性 B. 虚拟性

C. 预测性 D. 高风险性

2．金融衍生工具是在传统金融产品的基础上派生出来的，以下传统金融工具中可以作为基础资产的是( )

A．外汇汇率 B. 股票

C. 股票指数 D. 国库券 3．期货市场的基本功能是（ ）

A．投机获利 B. 套期保值

C. 价格发现 D. 投资工具 4．研究有效市场假说的意义在于（ ）

A．促进信息披露，增强市场透明度 B. 引导合理的投资行为 C. 为现代金融和财务理论提供基础 D. 指导证券价格的调整

5．资本资产定价模型提供了一种对资产风险及其预期收益率之间关系进行预测的方法。CAPM的成立倚仗一系列基本假定，其中包括（ ）

A．理性投资者 B. 资产无限可分

C. 不存在市场摩擦 D. 投资者实行单期投资 6．现代金融学理论的“理性人”假设意味着（ ）。 A．投资者风险厌恶 B. 投资者追求效用最大化

C. 每个投资者的无风险借贷利率相等 D. 投资者能够根据信息对市场进行无偏估计 7． 期权交易双方的损益具有以下特点（ ）

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