一．名词解释

财务管理：是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，它是利用价值形式对企业产生经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作.

递延年金：指在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项。它是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。

财务杠杆：又称筹资杠杆，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用 资金成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价，也称资本成本。它包括资金筹集费用和资金占用费两部分。

净现值率：净现值率（NPVR）又称净现值比、净现值指数，是指项目净现值与总投资现值的比率，又称“净现值总额”。净现值率是一种动态投资收益指标，用于衡量不同投资方案的获利能力大小，说明某项目单位投资现值所能实现的净现值大小。净现值率小，单位投资的收益就低，净现值率大，单位投资的收益就高。

市盈率：市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。 财务关系：指企业在组织财务活动过程中与有关方面发生的经济利益关系。

股票股利：是公司以发放公司的股票作为股利的支付方式。股票股利不直接增加股东的财富，不导致公司资产的流出或负债的增加，因而不是公司资金的使用，同时也并不增加公司的财产，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。

机会成本：某项资源未能得到充分利用而放弃掉的获利机会所带来的成本。 信用政策：信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。（详见p169） 结构比率：又称构成比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。

营运资金：指一个企业维持日常经营活动所需的资金，通常是指流动资产减去流动负债后的余额。

系统性风险：又称市场风险或不可分散风险，是指所有对企业产生影响的因素而引起的风险。 付现成本：付现成本亦称“现金支出成本”。那些由于未来某项决策所引起的需要在将来动用现金支付的成本

净现值：指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。

二．解答题

1.什么是财务管理，它有哪些基本特征财务管理的主要内容是什么

答：财务管理是基于企业生产经营过程中客观存在的财务活动和财务关系产生的，它是利用价值形式对企业产生经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作. 财务管理主要具有以下特征:1.财务管理的基本属性是价值管理;2.财务管理的职能具有多样化;3.财务管理的内容具有广泛性。主要内容是：筹资管理、投资管理、利润（股利）分配管理、成本管理。

2.企业目前常见的股利政策有哪几种各自的优缺点是什么

答：1.剩余股利政策2.固定股利政策3.固定股利支付率政策4.低正常股利加额外股利政策 剩余股利政策优点：可以最大限度地满足企业对再投资的权益资金需要，保持理想的资本结构，并能使综合资本最低。缺点：忽略了不同股东对资本利得与股利的偏好，损害那些偏好现金股利的股东利益，从而有可能影响股东对企业的信心。另外，采用剩余股利政策是以投资的未来收益为前提的，由于企业管理层与股东之间存在信息不对称，股东不一定了解企业投资的未来收益水平，这样同样会影响股东对公司的信心。

固定股利政策优点：1.有利于公司树立良好的形象，有利于稳定公司股票价值，从而增强投资者对公司的信心。2.稳定的股利政策有利于投资者安排收入与支出，特别是那些对股利有较强依赖的股东更是如此。缺点：一般试用于经营比较稳定或正处于成长期、信用一般的公司，但该政策很难被长期采用。

固定股利支付率政策优点：能使股利与盈余紧密配合起来，以体现多盈多分、少盈少分，不盈不分的原则，能够真正公平地对待每一位投资者。缺点：每年股利支付饿波动加大、很容易造成公司经营不稳定的感觉，对于稳定稳定股票价格不利。

低正常股利加额外股利政策优点：使公司具有较大的灵活性。当公司盈余较少或投资需要较多资金时，可维持设定的较低但正常的股利，公司不必支付较多的资金，同时股东也不会有失落感；当盈余较多时，则可以适度增加股利，使投资者增强对公司的信心，这有利于股票价格的稳定，也可以吸引那些喜好稳定股利收入的投资者。 3.企业筹集资金的渠道有哪些

答：1.国家财政资金2.银行信贷资金3.非银行金融机构资金4.其他法人资金5.居民个人资金6.企业内部资金7.外商资金

4.简述反映企业偿债能力的指标

答：偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。企业偿付能力的强弱，不仅反映企业日常经营的资金状况，还反映企业总的资金周转状况。企业的负债包括流动负债和长期负债。所以企业的偿付能力分析包括短期偿付能力分析和长期偿债能力分析，企业偿还流动负债能力是由流动资产的变现能力决定的;而偿还长期负债的能力不仅取决于资产与负债的比率，还取决于企业的获利能力。 5.谈谈你对资金时间价值的理解

答：资金的时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量的差额，是货币在使用过程中所产生的增值额。资金的时间价值是在不考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率或平均投资报酬率。它产生于生产经营和流通过程，其真正的来源是劳动者创造的剩余价值。 6.谈谈你对经营风险与财务风险的理解

答：经营风险是指因生产经营的不确定性而给企业带来的风险 财务风险又称筹资风险，是指由于筹集融资而给企业带来的风险。 7.财务管理的内容

答：筹资管理、投资管理、利润（股利）分配管理、成本管理。

8.财务管理的环节

答：1.财务预测2.财务决策3.财务预算4.财务控制5.财务分析 9.谈谈你对现金持有动机的理解

答：现金持有动机分为4个部分，1.交易动机2.预防动机3.投机动机4.其他动机 10.你认为有哪些外部因素影响债务投资价值

答：决定债务价值的因素:债务期限,违约风险,市场利率,提前偿还风险,再投资风险. 债券价值是债券所产生的未来现金流折现的总和,债券必要收益率是投资者(债券购买者)的预期最低收益率(即未来现金流的折现率).债券价值=各期现金流除以各期折现率的总和,所以债券价值是债券必要收益率的单调减函数.

二、单项选择题

1、广义的企业投资是指（ A ）。

（A）对外投资 （B）企业内部使用的全部资金 （C）购置各项固定资产和流动资产 （D）企业内部使用的全部资金和对外投资

2、某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（ D ）。

（A）42万元 （B）62万元 （C）60万元 （D）48万元 3、下列不属于财务活动内容的是（ A ）。

（A）生产活动 （B）投资活动 （C）筹资活动 （D）分配活动

4、能够保持理想的资金结构，使综合资金成本最低的收益分配政策是（ A ）。 (A)剩余股利政策 (B)固定股利政策

(C)正常股利加额外股利政策 (D)固定股利支付率政策

5、最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均须考虑的成本是（ C ）。 （A）管理费用 （B）转换成本 （C）机会成本 （D）短缺成本 6、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ D ）。

（A）信用期限 （B）现金折扣（率） （C）现金折扣期限 （D）商业折扣 7、经营杠杆给企业带来的风险是指（ C ）。

（A）成本上升的风险 （B）利润下降的风险 （C）业务量变动导致息税前利润更大变动的风险 （D）业务量变动导致税后利润更大变动的风险

8、反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ B ）。

(A) 所有者权益比率 (B) 产权比率 (C) 资产负债率 (D) 已获利息倍数 9、采用净现值法的决策标准以（ B ）为可行方案

A净现值<0 B净现值>=0 C 净现值<=0 D净现值=0 10、在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( B )

A利润最大化 B企业价值最大化 C每股收益最大化 D股东财务最大化 11、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（ D ）

A．已获利息倍数 B．产权比率 C．资产周转率 D．流动比率 12、投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）

A．不能被投资多样化所分散 B．不能消除而只能回避

C．通过投资组合可以分散 D．对各个投资者的影响程度相同

13、某周转信贷协议额度为100万元，承诺费率为％，借款企业年度内使用了70万元，因此必须向银行支付承诺费（ B ）

A、9000元 B、900元 C、2100元 D、210元

14、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（ A ）乙方案的风险

A．大于 B．小于 C．等于 D．无法确定

15、下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（ D ）

A租赁设备的价款 B 租赁期间利息 C 租赁手续费 D 租赁设备维护费 16、某企业按年利率%向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项贷款的实际利率为（ B ）

% 、某企业规定的信用条件是：“5/10，2/20，n/30”。一客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（ D ）

A．9500 B．9900 C．10000 D．9800 17、递延年金的终值大小，与（ C ）无关