5、借款偿还期指标的判别准则是什么？该指标的适用范围是什么？

借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。 借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目；它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目，对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。

6、什么是利息备付率（ICR）？其判别准则是什么？

利息备付率也称已获利息倍数，指技术方案在借款还还期内各年企业可用于支付利息的税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。其表示式为：

EBITICR?

PI式中EBIT——息税前利润，即利润总额与计算总成本费用的利息费用之和； PT——计息总成本费用的应付利息。

对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率指标分析企业的偿债能力，

利息备付率应分年计算，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目企业偿付债务利息的能力，表示企业使用项目技术方案税息前利润偿付利息的保证倍率。对于正常经营的项目技术方案，利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。否则，表示企业项目技术方案的付息能力保障程度不足，尤其是当利息备付率低于1时，表示企业项目技术方案没有足够资金支付利息，偿债风险很大。参考国际经验和国内行业的具体情况，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，利息备付率不宜低于2，而且需要将该利息备付率指标，与其他企业项目技术方案进行比较。来分析决定本企业项目的指标水平。

7、什么是偿债备付率（DSCR）？其判别准则是什么？

答：偿债备付率指技术方案在借款还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值，其表达式为：

DSCR?EBITDA-TAX

PD式中EBITDA——企业息税前利润加折旧和摊销； TAX——企业所得税； PD——应还本付息的金额，包括当期应还贷款本金额及计入总成

本费用的全部利息。融资租赁费用可视同借款偿还。运营 期内的短期借款本息也应纳入计算。

如果企业在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。

对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用偿债备付率指标分析企业的偿债能力。偿债备付率应分年计算，它表示企业可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。正常情况应当大于1，并结合债权人的要求确定。当指标小于1时，表示企业当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。

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IZ101030 技术方案不确定性分析

1、本目内容的重点和难点是什么？

答：不确定性分析是技术方案经济效果评价中的一个重要内容。本目内容重点是盈亏平衡点的计算和敏感因素的确定，难点是临界点计算。

IZ101031 不确定性分析

1、不确定性与风险的区别是什么？

答：风险是指不利事件发生的可能性，其中不利事件发生的概率是可以计量的；而不确定性是指人们在事先只知道所采取行动的所有可能后果，而不知道它们出现的可能性。或者两者均不知道，只能对两者做些粗略的估计，因此不确定性是难以计量的。

2、不确定性因素产生的原因主要有哪些？

答：产生不确定性因素的原因很多，一般情况下，产生不确定性的主要原因有以下几点：

（1）所依据的基本数据的不足或者统计偏差； （2）预测方法的局限，预测的假设不准确； （3）未来经济形势的变化； （4）技术进步；

（5）无法以定量来表示的定性因素的影响；

（6）其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对技术方案的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。

3、为什么要进行不确定性分析？

答：投资决策的主要依据之一是技术方案经济效果评价，而技术方案经济效果评价都是以一些确定的数据为基础。但事实上，对技术方案经济效果的评价通常都是对方案未来经济效果的计算，都会包含有许多不确定性因素，可以说不确定性是所有技术方案固有的内在特性。只有对不同的技术方案，这种不确定性的程度有大有小。不确定性的直接后果是使方案经济效果的实际值与评价值相偏离，从而给投资者和经营者带来风险。如果不对一些不确定因素进行分析，仅凭一些基础数据所做的确定性分析为依据来取舍技术方案，就可能导致投资决策的失误。因此，为了有效地减少不确定性因素对技术方案经济效果的影响，提高技术方案的风险防范能力，进而提高技术方案投资决策的科学性和可靠性，除对技术方案进行确定性分析以外，还很有必要对技术方案进行不确定性分析。为此，应根据拟建技术方案的具体情况，分析各种外部条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效果的影响程度，以估计技术方案可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定技术方案在经济上的可靠性，并采取相应的对策力争把风险减低到最小限度。

4、不确定性分析的方法有哪些？

答：常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。

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（1）盈亏平衡分析

盈亏平衡分析也称量本利分析，就是将技术方案投产生的产销量作为不确定因素，通过计算技术方案的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对技术方案经济效果的影响程度，说明技术方案实施的风险大小及技术方案承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。

（2）敏感性分析

敏感性分析法则是分析各种不确定因素发生增减变化时，对技术方案经济效果评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。

IZ101032 盈亏平衡分析

1、根据成本总额对产量的依存关系，成本是如何划分的？

答：根据成本总额对产量的依存关系，全部成本可以分成固定成本、变动成本和半变动成本。

（1）固定成本

固定成本是指在一定的产量范围内不受产品产量及销售量影响的成本，即不随产品产量及销售量的增减发生变化的各项成本费用，如工资及福利费（计件工资除外）、长期借款利息、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。

（2）可变成本

可变成本是随产品产量及销售量的增减而成正比例变化的各项成本。如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。

（3）半可变（或半固定）成本

半可变（或半固定）成本是指介于固定成本和可变成本之间，取产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。由于半可变（或半固定）成本通常在总成本中所占比例很小，在技术方案经济效果分析中，为便于计算和分析，可以根据行业特点情况将产品半可变（或半固定）成本进一步分解成固定成本和可变成本。如为简化计算，一般可将流动资金借款和短期借款利息视为固定成本。

2、线性盈亏平衡分析的前提条件是什么？

答：为简化数学模型，线性盈亏平衡分析做了如下假设： （1）生产量等于销售量；

（2）产销量变化，单位可变成本不变，总生产成本是产销量的线性函数； （3）产销量变化，销售单价不变，销售收入是产销量的线性函数；

（4）只生产单一产品，或者生产多种产品，但可以换算为单一产品计算，不同产品的生产负荷率的变化应保持一致。

3、盈亏平衡点的含义是什么？ 答：盈亏平衡点（BEP），也叫保本点。表明技术方案在此产销售量总收入与总成本相等，既没有利润，也不发生亏损。在此基础上，增加产销量，销售收入超过总成本，收入线与成本线之间的距离为利润值，形成盈利区；反之，形成亏损区。盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。

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4、某技术方案年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加为120元，试求盈亏平衡点的产销量。

答：按下式计算得：

12000000BEP(Q)??54545台

900-560-120计算结果表明，当技术方案产销量低于54545台时，技术方案亏损；当技术方案产销量大于54545台时，技术方案盈利。

5、如何确定盈亏平衡分析的时间？

答：对技术方案运用盈亏平衡点分析时，盈亏平衡点要按技术方案投产达到设计生产能力后正常年份的产销量、变动成本、固定成本、产品价格和营业税金及附加等数据来计算，而不能按计算期内的平均值计算。正常年份一般选择还款期间的第一个达产年和还款后的年份分别计算，以便分别给出最高和最低的盈亏平衡点区间范围。

6、如何理解生产能力利用率？

答：生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP（%），是指盈亏平衡点产销量BEP（Q）占技术方案正常产销量Qd的比重，即：

BEP(%)?BEP(Q)?100% Qd所谓正常产销量，是指正常市场和正常开工情况下，技术方案的产销数量，也可以用销售金额来表示，在技术方案评价中，一般用设计生产能力表示正常生产量。

7、某技术方案年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加为120元，试计算生产能力利用率表示的盈亏平衡点。

答；按下式计算得：

BEP(%)?1200?100%?54.55%

(900-560-120)?10计算结果表明，当技术方案生产能力利用率低于54.55%时，技术方案亏损，当技术方案生产能力利用率大于54.55%时，则技术方案盈利。

8、某混凝土预制构件厂生产某种构件，设计年产销量为3万件，每件的售价为300元，单位产品的可变成本120元，单位产品营业税及附加40元，年固定成本280万元。

试问：（1）该厂不亏不盈时的最低年产销量是多少？

（2）达到设计能力时盈利是多少？

（3）年利润为100万元时的年产销量是多少？ 答：（1）计算该厂不亏不盈时的最低年产销量

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