（4） 用方案重复法比较两个方案的优劣。 （5） 用最短计算期法比较两个方案的优劣。

项目五

一、单项选择题

1．企业进行短期证券投资的动机不可能是（ ）。

A. 作为现金替代品 B. 获得投资收益 C.参与管理和控制 D.分散风险 2.当债券的市场利率小于票面利率时，债券的发行价格通常是（ ）。

A.溢价 B.平价 C.折价 D.不一定 3.一张面值为10元的优先股，每年可获得股利10元，如果市场利率为8%，则其估价（ ）。 A.110元 B.125元 C.110元 D.80元 二、多项选择题

1.与优先股股东相比，普通股股东不具有的权益是（ ）。 A.优先认股权 B.优先分配股利权 C.优先分配公司剩余财产权 D.参与公司经营管理权 2.关于β系数，下列叙述错误的是（ ）。 A.某股票β系数大于1，则其风险大于平均市场风险 B.某股票β系数大于1，则其风险小于平均市场风险 C.β系数越小，该股票必要报酬率越高

D.某股票β系数小于1，则其风险小于平均市场风险

3.由影响所有公司的因素导致的风险，称为（ ）。

A.可分散风险 B.市场风险 C.不可分散风险 D.系统风险 三、判断题

1.企业投资于长期证券的动机之一是作为现金替代品。 （ ） 2.优先股股东具有的优先权包括：优先分配股利、优先分配剩余财产。 （ ） 3股票的交易价格就是该股票未来收益的现值。 （ ） 4.投资组合是降低股票投资风险的有效途径。 （ ） 四、计算与分析题

1.甲公司拟购买乙公司发行的面值为1 000元的债券，票面利率为4%，期限为3年，每年付息一次，若市场利率分别为：5%，4%，3%时，该债券的价值分别为多少？当发行价格分别为多少时值得购买？

2.某公司股票的β系数为1.8，无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，计算该公司股票的必要报酬率。

3.金融市场平均投资报酬率为12%，无风险报酬率为7%。 要求：

（1）计算市场平均风险报酬率

（2）如果某种股票的β系数为0.9，其投资报酬率为12%，是否应该投资？ （3）如果某股票的必要报酬率为15%计算其β系数。

4.某公司普通股上年股利为0.2元/股，股利年固定增长率为2%，投资者期望报酬率为10%，打算两年后转让出去，预计转让价格为2元/股。要求计算该股票的价值。

5.某企业以950/张的价格购进面值为1 000元/张的债券1 000张，该债券的票面利率为5%，每年付息一次，期限三年。试计算该债券到期投资报酬率。

项目六

一、单项选择题

1.企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于( )。

A.企业的支付能力 B.企业的偿债能力 C.企业的生产能力 D.企业的销售水平 2.企业将资金占用在应收账款上面而放弃对其他方面的投资可获得的收益是应收账款的（ ）。

A.管理成本 B.机会成本 C.坏账准备 D.资金成本 3.在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是（ ）。 A.管理成本 B. 资金成本 C.短缺成本 D.机会成本 4.经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（ ）。

A.订货时间 B.采购量 C.最低储存量 D.安全储存量 二、多项选择题

1．下列属于流动资产的有（ ）。

A.现金 B.交易性金融资产 C.应付账款 D.预付账款 2．企业持有现金的动力有( )。

A.交易动机 B.预防动机 C.投资动机 D.投机动机 3．在确定经济订货批量时不需要考虑的因素有（ ）。

A.储存变动成本 B.缺货量 C.年度计划订货总量 D.保险储备量 4．甲企业给予客户的信用条件为2/10，n/30，则下列说法正确的有（ ）。 A.现金折扣率为2% B.商业折扣率为2% C.折扣期限为10天 D.信用期限为30天 三、判断题

1.某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为60天。 （ ） 2.短缺成本不属于应收账款成本的构成要素。 （ ） 3.企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是企业对待风险的态度。 （ ） 4.经济订货量基本模型的建立不需要假设条件。 （ ） 四、计算与分析题

1．某企业平均每月支付100万元现金，所持有价证券的年平均收益率为12%，每销售一次有价证券的成本为800元，计算其现金最佳持有量。（用存货模式）

2．某公司预测的年度赊销收入净额为2 400万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为75%，资金成本为8%。试计算该企业应收账款的机会成本。

3．某企业年需要甲材料2 000公斤，单价100元，一次订货成本40元，年储存成本1%，求最佳经济批量。

4．某企业现有四种现金持有方案，它们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如表6-9所示。 表6-9

现金持有方案 方案 项目 现金持有量 资本成本 管理成本 甲 25 000 3 000 20 000 乙 50 000 6 000 20 000 丙 75 000 9 000 20 000 丁 100 000 12 000 20 000 短缺成本 12 000 6 750 2 500 0 注：该企业的资金收益率为12% 要求：

（1）确定不同方案现金持有量的相关总成本。 （2）帮助企业确定最佳现在持有量。

项目七

一、单项选择题

1 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）

A. 资本公积 B. 任意盈余公积 C. 法定盈余公积 D. 上年未分配利润

2 某企业注册资本100万元，盈余公积80万元，企业用盈余公积转增资本的最高限为（ ）万元

A. 25 B. 50 C.40 D. 55

3 企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是 （ ）

A. 资本保全限制 B. 企业积累限制 C. 超额积累利润限制 D. 偿债能力限制

4 某企业2009年实现利润总额600万元，适合的所得税税率为25%，企业按照10%的比例提取法定公积金，年初已超出5年的尚未弥补亏损100万元，企业可供分配的利润为（ ）万元

A. 337.5 B. 315 C. 405 D. 375

5 我国股利分配决策权属于女（ ）

A. 董事会 B. 股东大会 C. 监事会 D. 董事长

6 下列各项中，可能会采取高股利政策的是（ ）

A. 资产流动性较差的公司 B. 有良好投资机会的公司 C. 资产负债率较高的公司 D. 举债能力强的公司

7 公司发放股票股利后，以下表述不正确的是（ ）

A. 公司股东权益总额不变 B. 股东权益各项目之间的比例不变 B. 每股净资产下降 D. 股东持股比例不变

8 （ ）之后的股票交易，其交易价格可能有所下降

A. 股利宣告日 B. 除息日 C. 股权登记日 D. 股利支付日

9 下列关于发放股票股利和股票分割的说法不正确的是（ ） A. 都不会对公司股东权益总额产生影响 B. 都会导致股数增加

C. 都会导致每股面额降低

D. 都可以到达降低股价的目的

10 某公司2009年税后利润1000万元，2010年需要增加投资资本1500万元，公司的目标资本结构是权益资本占60%，债务资本占40%，公司采用剩余股利政策，增加投资资本1500万元之后资产总额增加（ ）万元

A. 1000 B. 1500 C. 900 D. 500