4企业筹资必须遵循哪些原则（ ）。 A效益性原则 B及时性原则
C合理性原则 D优化资金结构原则 5吸收直接投资中的出资方式，主要有（ ）。 A以现金出资 B以实物出资
C以工业产权出资 D以土地使用权出资 6融资租赁的现金包括（ ）。
A设备价款 B设备租凭期间利息 C租凭手续费 D折旧 三. 判断题：
1根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢价.折价发行。 （ ） 2留存是企业经营中的内部积累，这种资金不是像外界筹措的，因而它不存在资本成本。（ ） 3在其他因素不变的情况下，固定成本越大，经营杠杆系数也就越大，经营风险则越大。（ ） 4如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数比等于1 。 （ ） 5在优化资本结构的过程中，综合资本成本最小的方案一定是普通股每股利润最大的方案。 （ ）
6普通股具有双重性质，它既属于自有资金又兼有债权性质 。 （ ）
7对于借款企业来说，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同 。 （ ） 8放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率.折扣期成反方向变化，与信用期同方向变化。（ ） 四. 计算与分析题：
1已知某公司周转信用贷额度为200万元，承诺费为0.2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的余额为20万元，计算企业向银行支付的承诺费用是多少？ 2某企业按“2、20，n、30”的条件购买了一批商品100万元， （1） 计算如果该企业在20天内付款，可获得的免费应用额
（2） 计算如果该企业在30天内付款，则该企业承诺的放弃折旧成本 （3） 计算如果该企业在60天内付款，则该企业承诺的放弃折旧成本
3某企业发行三年企业债劵，面值为1 000元，票面利率为10%，每年年末付息一次，分别计算市场利率为8%，10% 12%时每张债券的发行价格
4某公司拟筹资1 000万元，现有甲.乙两个备选方案，有关资料如表3-8所示： 表3-8 某公司甲.乙方案 筹资方式 长期借款 债券 普通股 合计 甲方案 200，资金成本9% 300，资金成本10% 500，资金成本12% 1 000 乙方案 180，资金成本9% 200，资金成本10.5% 620，资金成本12% 1 000 试确定该公司的最佳资金结构
5某企业向租凭公司融资租入一套设备，设备原值120万元，租凭期为5年，预计租凭期满时残值6万元，年利率按8%计算，手续费为设备原价的1.5%，租金于每年末支付，计算该企业每年末应支付的租金。
6某企业为了扩大经营规模，融资租入一台机床，该机床的市价198万元，租期10年，祖平公司的成本20万元，租凭手续费15万元。租凭公司要求的报酬率为15%。 要求：
（1） 确定租凭总额。
（2） 如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？ （3） 如果采用的额年金法，买年年末支付，则每期租金为多少？ 7A公司2010年度.2011年度有关资料如表3-9所示。
表3-9 A公司2010年度和2011年度的有关资料 项目 销售收入 变动成本（变动成本率50%） 固定成本 息税前利率 利息 税前利率 所得税（税率20%） 净利润 每股利润（普通股1万股） 2010年度 20 000 000 10 000 000 8 000 000 2 000 000 1 200 000 800 000 160 000 640 000 64 2011年度 24 000 000 12 000 000 8 000 000 4 000 000 1 200 000 2 800 000 560 000 2 240 000 224 变动率 20% 20% 0 100% 0 250% 250% 250% 250% 要求：根据上表的资料计算经营杠杆.财务杠杆.综合杠杆。 8某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债劵（方案1）：按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率为40%。 要求：
（1） 计算两个方案的每股利润。
（2） 计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润。 （3） 计算两个方案的财务杠杆系数。 （4） 判断哪个方案更好 五简答题：
1什么是筹资渠道？我国企业目前的筹资渠道有哪些？ 2什么是筹资方式？我国企业目前的筹资方式有哪些？
3优先股股东的优先权利表现在哪些方面？优先股筹资的优缺点是什么？ 4债券筹资的优缺点有什么？
5什么是经营杠杆.财务杠杆.混合杠杆？它们之间的关系是什么？
项目四
一单项选择题：
1下列投资决策指标中，其数值越小越好的指标是（ ）。 A净现值 B静态投资回收期 C内部收益率 D投资报酬率
2在评价单一方案的财务可行性时，若不同评价指标之间的评价结论发生矛盾，就应以主要评价指标的结论为准，如下了项目中的（ ）。 A净现值 B静态投资回收期 C投资报酬率 D年平均报酬率 3一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税40%，该方案年营业现金流量为（ ）。
A90万元 B139万元 C175万元 D54万元
4下了各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（ ）。 A固定资产投资 B折旧与摊销 C无形资产投资 D新增经营成本 5某投资项目原始投资额12 000，当年完工投产，有效期3年，每年可获的现金净流量4 600元，该项目内含报酬率为（ ）。
A7.32% B7.68% C8.32% D6.68% 6项目投资方案可行的必要条件是（ ）。
A净现值大于或等于0 B净现值大于0 C净现值小于0 D净现值等于0 二多项选择题：
1有完整工业投资项目引起的现金流出量包括（ ）。 A维持运营投资 B营业税金及附加 C旧固定资产提前报废产生净损失抵税 D调整所得税
2完整工业投资项目引起的现金流入量主要包括（ ）。 A营业收入 B回收固定资产变现净值 C固定资产折旧 D回收流动资金 3下了各项中，属于动态评价指标的是（ ）。
A净现值 B现值指数 C投资利润率 D内部收益率 4若净现值为负数，表明该投资项目（ ）。 A为亏损项目，不可行
B它的内含报酬率小于0，不可行
C它的内含报酬率没有达到预定的折现率不可行 D它的内含报酬率不一定小于0 5下了属于正指标的有（ ）。
A净现值 B静态投资回收期 C现值指数 D内含报酬率
6在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有（ ）。 A差额投资内部收益率法 B年等额回收额法 C最短计算期法 D方案重复法 三判断题：
1凡是在建设期发生的投资统称为建设投资。 （ ） 2在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或投资利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 （ ） 3不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。 （ ） 4在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 （ ） 5比较任何两个投资方案时，内部收益率较高的方案较优。 （ ） 6所得税前净现金流量可以全面反映投资项目本身财务获利能力的基础数据，不受融资方案和所得税率的影响。 （ ） 7回收垫支的流动资产属于经营期的现金流出量。 （ ） 8净现值指标考虑资金的时间价值，能够反映投资额不相同方案的优劣。 （ ） 四计算与分析题：
1根据开篇案例及本项目所学内容，请完善表4-2中的有关数据。
2企业拟投资12 000元购置一项固定资产，预计投产后每年可获得净利润4 600元，预计可使用10年 要求：
（1） 计算该项投资的每年平均投资利润率。 （2） 计算该项目投资的投资回收期。 3红利公司有甲.乙两个投资方案，投资额均100万元，用于购置新的设备，折旧采用直线法，使用期5年，无残值，现金净流量80 000元。其他资料如4-13表： 表4-13 甲乙两方案的利润及现金流量资料表 项目计算期 0 1 2 3 4 5 合计 甲方案利润 160 000 160 000 160 000 160 000 160 000 800 000 甲方案净流量 （1 000 000） 350 000 350 000 350 000 350 000 350 000 800 000 乙方案利润 100 000 140 000 180 000 220 000 260 000 900 000 乙方案净流量 （1 000 000） 300 000 340 000 380 000 420 000 460 000 900 000 要求：计算甲.乙两方案的投资利润率，并比较其大小，评价优劣。 4A公司原有设备一台，账面价值为5.5万元，目前出售可得收入7.5万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为0.75万元，该公司用直线法提取折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购买成本为40万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值与使用旧设备的残值一致：使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元，每年的付现成本将要从110万元上升到115万元。该企业的所得税税率为33%，资金成本率为10%。 要求：用净现值法判断该设备是否应当更新？
5某公司有一投资项目，该项目投资总额为6 000元，其中5 400元用于设备投资，600元用于流动资金垫付，预期该项目当年投产后可使用销售收入增加为第一年3 000元，第二年4 500元，第三年6 000元。每年追加的付现成本为第一年1 000元，第二年1 500元，第三年1 000元该项目有效期为三年，项目结束收回流动资金600元。该公司所得税率为40%，固定资产无残值，采用直线法提折旧，公司要求的最低报酬率为10%。 要求：
（1） 计算确定该项目的税后现金流量：
（2） 计算该项目的净现值.净现值率和获利指数.内涵报酬率。 （3） 若果不考虑其他因素，你认为该项目是否被接受？
6A企业计划进行一项投资，在A.B两个互斥的备选方案，有关资料为：（1）A方案固定资产投资需100万元，流动资金50万元，建设期为0，运营期5年，到期净残值收入5万元，预计投产后营业收入为90万元/年，每年不含财务费用的总成本为60万元(2)B方案在建设期初需固定资产投资120万元，建设期2年，资本化利息共10万元，建设期结束时流动资金投资80万元，项目运营期5年，固定资产净残值收入8万元。投产后每年营业收入170万元，年经营成本80万元，每年还利息5万元。不考虑所得税，固定资产按直线法计提折旧，企业的预期收益率为10%。 要求：
（1） 计算两个方案各年的净薪金流量。 （2） 计算两个方案的净现值。
（3） 用年等额净回收额比较两个方案的优劣。