61．在证券市场上买卖股票的价格就是账面价值。 B A. 正确 B. 错误

62. 公司通过发放现金股利的同时还进行股票分割，则该公司运用了信号理论向投资者发出公司将

持续发展的信号。 A A. 正确 B. 错误

63. 公司一旦发生财务拮据，公司的顾客和供应商都采取支持的态度，以帮助企业渡过难关。 B A. 正确 B. 错误

64. 净营运资本 = 流动资产-流动负债 A A. 正确 B. 错误

65. 多元化投资则意味着提高收益的同时降低了风险。 B A. 正确 B. 错误 66. A公司宣布该公司的普通股今年每股付股息1.17美元，公司未来的股息增长率为7％。若投资者的要求收益率是12％，该公司当前的股票价格为： A A. 25 B. 23.4 C. 9.75 D.10.43

67. 以下哪句陈述时最正确的？ D

A.与优先股融资而不是普通股融资的好处之一就是公司的控制权不会被稀释。 B.对投资者来说，优先股比普通股提供了更稳定和更可靠的收益。 C.公司采用优先股融资的好处之一就是支付股利的70%是可以抵税的。 D. A和B是对的。 68. 以下那句陈述最正确？ A

a. 股票回购的好处之一就是股东能获得比股利支付更多的税收优惠。 b. 股利再投资计划的好处之一就是使得投资者避免他们收到股利所支付的税。 c. 如果公司对提高权益比率感兴趣，则该公司可以采取股票回购。

d. 如果公司相信其股票高估了，并且来年公司需要为很多获利项目融资，那么公司可以采取回购股票。 69. 以下哪句陈述最正确？ C

A. 大多数公司的现金余额是由交易、补偿、预防和投机余额构成，所需现金余额总和是由这四项目

的所需总额来确定。

B. 一家公司容易借钱，这是因为该公司有较高的预防性余额可以保护突然上升的利率

C. 许多公司持有大量的有价证券以代替持有现金，这是因为有价证券可以完成现金相同的功能。 70. 公司账户上的现金余额和银行记录的该公司的现金余额之差称之为_______ 。 B A. 商业折扣 B. 浮游量 C. 现金折扣 D. 季节性显示 71. 以下哪项措施很可能减少股东和经理之间的代理冲突： B

A. 付给经理很多固定薪金 B. 增加公司替换经理的威胁 C. 在债务合同中设置限制性条款 D. 以上所有都是正确的 72．以下那种陈述是最正确的？ Ｄ

A. 假如市场是弱式效率市场，这意味着价格很快反映了所有公开可得的信息

B. 假如市场是弱式效率市场，这意味着你能通过基于过去价格趋势的技术分析在市场中获胜 C. 假如市场是强式效率市场，这意味着所有的股票有一样的预期收益 D. 以上的陈述都是不正确的 73、以下哪种说法是最正确的？ D

A. 期初年金的现值将超过普通年金的现值。（假设其他条件都一样） B. 期初年金的终值将超过普通年金的终值。（假设其他条件都一样） C. 名义利率总是高于或等于实际利率。

5

D. 说法A和B是正确的。

74、你将选择银行储蓄的方式投资。以下哪家银行会提供给你最高的实际利率？ D A. 银行1以8%的月复利方式计息； B. 银行2以8%的年复利方式计息；

C. 银行3以8%的季复利方式计息； D. 银行4以8%的日复利方式计息（1年=365天）

75.LG 公司最近宣布了1：3股票分割。分割前，公司股票按每股90元交易，股票分割对公司投资者的财

富没有影响，新的股票价格是多少？ Ｃ

A. $270 B. $ 45 C. $ 30 D.$ 60 76．一种债券不支付利息，而按低于面值折价出售，这种债券称为： D

A.普通到期债券 B. 浮动利率债券 C. 固定到期日债券 D. 零息债券 77.上海证券交易所是： D

A. 一个二级市场 B. 一个固定实地、按一定规则进行交易的市场 C. 一个场外市场 D. A和B是正确的 78．以下哪项是公司流动资产的一部分？ D

A. 应付帐款 B. 存货 C. 应收帐款 D. B和C是正确的 79. 以下哪种说法是最正确的？ B

A. 假如一位投资者将100股的长虹股票出售给他的朋友，这是一种一级市场的交易行为；

B. 货币市场是一种短期、变现力强的证券交易的场所，然而资本市场是长期债务和普通股交易的场所； C. 说法A和B是正确的； D. 以上的说法都是正确的。 80. 回收期法的一个主要缺陷是： D

A. 作为风险指标是无用的 B. 忽视了回收期外的现金流 C. 没有直接计算货币的时间价值 D. 说法B和C是正确的 81. 下列哪些因素影响公司的经营风险？ D

A. 对产品需求的不确定 B.经营杠杆程度 C.资本结构中负债额 D. A和B是正确的 82.下列哪种说法最正确？ D

A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的

B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影响企业经营

风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。

C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。

D. 企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。 83. 一项投资的不可分散的风险归结于 C

A.只是经营杠杆 B.只是财务杠杆 C.经营杠杆和财务杠杆 D.以上都不对

84. 在Sherman Books公司2001年的资产负债表上，该公司留存收益为5.1亿美元。在它2002年的资产负债

表上，留存收益也是5.1亿美元。以下哪种说法是最正确的？ C

A. 公司在2002年的净收益等于0 B. 公司在2002年没有发放股利 C. 假如公司2002年的净收益为2亿美元，股利分配一定也同样为2亿美元 D. 假如公司在2002年亏损，他们一定支付了股利

二、计算题（每小题2分）

根据下题回答85-87题。

6

你的公司正准备一项投资，估计项目运营后每年初将产生1,000万元的收益，连续十五年。若公司的投资收益率为9％ 85. 该问题属于 C

A.普通年金 B.复利现值 C.期初年金 D.复利终值 86.在计算时，你需要的系数值是 B

(1?9%)15?11?(1?9%)?15?29.361 B.?8.0607 A.

9%9%C. (1+9%) = 3.6425 D. （1+9%）=0.2745 87. 请问公司的最大投资收益额是多少？ D

A.8060.70 B.29361 C. 3642.5 D. 8786.16

根据以下题意回答88-89题。 X公司的有关资产负债表如下所示：

X公司资产负债表 （1000元）

资产

现金 有价证券 应收账款 存货 流动资产小计 固定资产（净额） 资产总额 ￥ 2,000 2,500 15,000 33,000 52,500 35,000 ￥87,500 应付账款 应付票据 流动负债小计 长期债务 负债小计 普通股（面值）

增收资本（超过面值部分） 留存收益 股东权益小计 负债和股东权益总额 负债和股东权益

￥ 13,000 12,500 ￥ 25,500 22,000 ￥ 47,500 ￥ 5,000 18,000 17,000 ￥ 40,000 ￥ 87,500 15

-15

88. X公司的速动比率为： D

A.2.08 B.1.84 C.2.06 D. 0.76 89. X公司的负债比率为： D

A.2.08 B.1.84 C.2.06 D. 0.54

根据以下题意回答90-92题。

海华公司估计在200X年的销售额达4000万元，公司在销售中有20%是付现金。假设海华公司的平均赊销期为45天（一年按365天算） 90.海华公司在200X年的赊销总额为： A A. 3200万元 B.800万元 C. 4000万元 91. 平均每天的赊销额为： A

A.87,671.23元 B.21,917.81元 C. 109,889.04元 92.平均应收账款余额为 D

A.87,671.23元 B.21,917.81元 C. 109,889.04元 D.3,945,205元

根据以下题意回答93-97题。 股票X和股票Y的预期概率分布如下

7

股票A 概率 0.1 0.2 0.4 0.2 0.1 93. 股票A的期望收益率为： C

A.10% B. 11.62% C. 15% D.4.94% 94. 股票B的期望收益率为： A

A.10% B. 11.62% C. 15% D.4.94% 95. 股票A的标准差为： B

A.10% B. 11.62% C. 15% D.4.94% 96. 股票B的标准差为： D

A.10% B. 11.62% C. 15% D.4.94% 97. 哪只股票的风险较高？ A

A. A的风险高于B B. B的风险高于A

根据以下题意，回答98-108题

收益率 -10% 10 15 20 40 概率 0.2 0.2 0.3 0.2 0.1 股票B 收益率 2% 7 12 15 16 星海公司的目标资本结构是40%的债务和60%的普通股。该公司目前的投资项目为，A 项目IRR为13%，投资额为1,000万元；B项目IRR为10%，投资额为500万元；C项目IRR为11.5%，投资额为1,800万元。公司能以10%的税前成本增加500万元的新债务，其它债务成本为12%；留存收益成本是12%，该公司能以15%的成本出售任意数量的新普通股。目前该公司有留存收益300万元，边际税率为40%， 98.用尽留存收益的间断点是 B

A. 1250万 B.500万 C.300万 99.用尽债务的间断点是 A

A. 1250万 B.500万 C.300万 100.在第一间断点区间，债务成本和权益成本是： A

A.10%和12% B.10%和15% C. 12%和12% D. 12%和15% 101.在第二间断点区间，债务成本和权益成本是： B

A.10%和12% B.10%和15% C. 12%和12% D. 12%和15% 102.在第三间断点区间，债务成本和权益成本是： D

A.10%和12% B.10%和15% C. 12%和12% D. 12%和15% 103.在第一间断点区间的加权平均资本成本是： B A. 11.2% B.9.6% C.11.4% D.13% 104.在第二间断点区间的加权平均资本成本是： C A. 11.2% B.9.6% C.11.4% D.13% 105. 在第三间断点区间的加权平均资本成本是： B

A. 13.8% B.11.88% C.11.4% D.13%

106.最大的筹资额是： B

A. 500万 B.1000万 C.1250万 D.3300万 107. 最佳资本成本是： B

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