我国化工行业财务绩效评价--以上海家化股份有限公司为例研究

和现金等价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企业创造现金的能力。

3.4.2 现金流量表具体分析

下面表6是上海家化股份有限公司近几年各种活动的现金净流量，对此做成相关的趋势图，并做了分析如下：

表6 上海家化股份有限公司现金流量表项目

单位：万元

年份区间

经营活动现金净流量 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量

现金净流量

2013年 2014年 2015年 -4,515.35 -2,706.22 337.06 -214.02 -230.07 -246.67 6,370.52

从表6和图8可以看出，上海家化股份有限公司的经营活动现金净流量除了2015年是略呈正数，其余年份都是呈负值，说明其经营活动购销失衡，销售商品收到的现金远不如购入材料或接受劳务所支付的现金，也说明其经营活动的创现能力不强。前面分析显示，上海家化股份有限公司的营业收入比较高，且呈高幅增长，而现在分析显示，其经营活动现金净流量绝大多数是负值，且金额较大。在这，不得不对其产生质疑：既然营业收入那么高，为何资金回收却是负值。莫非所有的销货活动大多是采用赊销形式。或者把所回收的资金全都用来购买材料和支付劳务。若果真如此，那么该公司又是靠什么活动来提供现金流，从而其正常生产运作呢。这些问题又值得让人深思。而对于上海家化股份有限公司来说（下面图9），其经营活动现金净流量一直都是正数，且金额较大，这说明其经营活动的创现能力强，远比上海家化股份有限公司的要好。

最后看看各自的现金净流量，上海家化股份有限公司的现金净流量呈正负交替型，且数目不算大，说明其有面临现金断流的风险；而对于上海家化股份有限公司，其现金净流量除了2014年呈负值，其它均为正值，这说明其各种活动的创现能力远比上海家化股份有限公司好。

1,406.11

1,132.13 1,222.51

1,641.15 -1,530.18

2016年

-3,969.07 -66.37 3,387.57 -647.87

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3.5 获利能力分析

一个企业经营的主要目标在于获取利润，因为企业只有获得利润才能谋求生存与发展，进而完成对社会应尽的责任。下面着重从主营业务利润率、成本利润率、税前税后利润率、资产收益率分析上海家化股份有限公司的获利能力，上海家化股份有限公司和上海家化股份有限公司的获利财务指标数据表如下：

表8 上海家化股份有限公司获利能力指标

年份区间 主营业务利润率 成本费用利润率 主营收入税前利润率 主营收入税后利润率 净资产收益率 总资产收益率

2013年 0.30 0.44 0.30 0.20 0.34 0.07

2014年 0.22 0.39 0.29 0.25 0.21 0.09

2015年 0.20 0.29 0.22 0.19 0.16 0.08

2016年 0.26 0.37 0.26 0.23 0.14 0.07

3.6上海家化财务绩效问题

上海家化有限公司2012-2013年，受益机组扩容化工研发达产，所以营业收入增长较快。该公司2013年投产了两台60千瓦规模的机组。该公司依托上海地区的特点、立足资源丰富的优势，一方面推进“点对网”电源项目建设，得益于煤价低、电价升高，生产负荷加大，所以“点对网”业务盈利能力突出。而且该公司在“点对网”业务上，权益装机占比 53%，后续还要实现装机占比84%的目标，继续提升公司的竞争力。该公司要发展化工联营，该公司2012-2013年大幅举债，收购了魏家峁化工联项目，实现自身的经营战略转型。另外，该公司依靠集团优势，可以实现与集团化工项目的协同效应，有利于上海家化有限公司的长期发展。但发展的同时也存在着以下的几个问题。

1、短期偿债能力不足

通过前文的分析，上海家化有限公司，在2012-2013这两年期间，进行了大规模的融资，和投资活动，也改进了公司的经营模式，表现在销售费用的增长。此举提高了该公司的运营能力、盈利能力，使该公司资产和利润规模，都有了较大的增长，这是该公司近几年经营上的成功。但是该公司面临的问题就是短期偿债能力的不足，会面临一定的资金链上的风险。

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2、资产利用效率过低

上海家化有限公司的资产效率转化是存在着一定的问题的，企业成立时间比较长，企业在2011-2013年的流动资产、固定资产、存货等的周转速度都相对比较慢，一直保持着同样的指数，这并不符合正常的电能企业发展趋势，对于上海家化有限公司的扩大销售实质的不利的，说明企业无法利用闲置的资产来创造收益，同样会造成企业的资源浪费，降低企业总体的盈利能力。

3.财务方法落后和人才结构不满足需求

我国存在一套较为完善的财务财务体系，财务人员对原始传统的财务程序、内容、方法根深蒂固。由于我国绩效财务起步晚，没有对应的准则对绩效财务评价标准、内容、方法加以规范，又由于财务人员在财务被财务单位倾向于财务财务的思维、使用传统的工作方法，致使财务人员缺乏从经济性、效率性、效果性的角度对被财务单位管理使用财务绩效分析开展相关活动进行分析评价的能力。财务绩效分析绩效财务涉及部门多，数据大，又由于财务人员在财务方法上通常采用手工查阅账本的方式、财务手段的相对落后导致评价指标也不达到全面合理的评价财务项目的目标。

人才结构不满足绩效财务要求。目前我国各级财务机关的财务人员，大部分都是财务、会计等财会类专业出身，具备工程学、环境学、经济学、统计学、运筹学等方面专业知识的人才相对较少。财务人才队伍知识结构单一，不能很好胜任绩效财务发展的要求。

4.绩效财务的分析评价不深入。

评价指标动态性不足。定性与定量指标匹配欠缺科学性。由于绩效财务评价标准的非固定性，缺乏可操作性。在财务人员在财务绩效分析绩效财务评价标准的选择方面具有主观性，财务主观过强，财务评价标准未明确，较难确定，导致财务评价结果不一致，标准不明确

5.绩效财务工作效率低。

根据对开2001 - 2013财务的财务结果，化工研发财务绩效分析坚持合规、合法性财务，3E研究深度不够。其一，数据公开不够透明，完整性低，提供关于投入资金的数据少，范围小。其二，从年数来看，2008年、2011年、2013年都没有相关针对性数据。

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4. 改善上海家化股份有限公司财务绩效分析的建议

4.1降低成本费用

上海家化股份有限公司要想提高经济效益，增强企业的竞争力，就必须把握好成本管理的环节。因此特提出以下建议：首先采取节约能耗、防止事故等成本维持的初级形式，并让成本意识深如到每一位员工心里；其次以扩大生产规模和提高劳动生产率来降低单位产品成本；再次就是在产品的制造过程中，对成本形成的各种因素，按照事先拟定的标准严格加以监督，发现偏差就及时采取措施加以纠正，从而使生产过程中的各项资源的消耗和费用开支限在标准规定的范围之内。 通过对上海家化股份有限公司的偿债能力、营运能力、盈利能力以及综合财务情况分析，可以发现上海家化股份有限公司偿债能力不强，尤其是短期偿债能力很弱，而且营运能力和盈利能力也较差。

4.2调整长短期借款的比例优化债务结构

优化债务结构是指企业的长期负债和短期负债应保持合理的比例，这样才能使企业的资金能够得到合理的使用。从前述分析看，我国现有企业的短期负债过多，在企业的经营活动中，经常会受到偿还到期债务的压力，在这样的环境下，企业的正常经营将会受到影响，其偿债能力也会变弱。因此，建议现有上市企业应该积极调整债务结构，减少短期借款，适当增加长期借款，降低因经常偿还到期债务而带来的还款压力，使自己有足够的时间来保证持续正常经营，从而加快生产周期，增强偿债能力，提高经济效益。

4.3采用多种分析方法全面评价经营成果

现代企业都在面临都国际化的竞争，面临风云突 变的国际环境，这些外部环境对企业都产生了相当大的影响， 这些外部环境很难定量， 因此，在对上海家化股份有限公司进行内部定量分析的同时，需要同时做出定性的判断，再进一步进行定量 分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精确化。

上海家化股份有限公司的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务绩效资料一般是静态的反映过去的情况。因 此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对

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