D、该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关
10、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险称为（ ）。 A、流动性风险 B、系统性风险 C、违约风险 D、购买力风险
11、一般认为，企业进行长期债券投资的主要目的是（ ）。 A、控制被投资企业 B、调剂现金余缺 C、获得稳定收益 D、增强资产流动性
12、某公司股票的?系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的收益率应为（ ）。
A、4% B、12% C、8% D、10%
13、当两种证券完全正相关时，由此所形成的证券投资组合（ ）。 A、能适当的分散风险 B、不能分散风险
C、证券组合风险小于单项证券风险的加权平均数（ ）。 D、可分散掉全部风险
14、当投资收益率等于无风险投资收益率时?系数应（ ）。 A、大于1 B、等于1 C、小于1 D、等于0
15、一张面额为100元的长期债券，每年可获利10元，如果折现率为8%，则其估价为（A、100 B、125 C、110 D、80 16、证券投资组合（ ）。 A、能分散所有风险 B、能分散系统性风险 C、能分散非系统性风险 D、不能分散风险 17、非系统性风险（ ）。 A、归因于广泛的价格趋势和事件 B、归因于某一投资企业特有的价格因素和事件 C、不能通过投资组合得以分散 D、通常以?系数进行衡量
18、影响证券投资的主要因素是（ ）。 A、安全性 B、收益性 C、流动性 D、期限性
四、多项选择题
1、进行证券投资选择时,应遵循的原则是( )。 A、流动性原则 B、安全性原则 C、谨慎性原则 D、收益性原则
2、与股票投资相比，债券投资的主要缺点有（ ）。 A、购买力风险大 B、流动性风险大 C、没有经营管理权 D、投资收益不稳定
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）元。3、对外长期投资的目的主要有( )。
A、充分利用闲置资金,增加企业收益 B、分散资金投向,降低投资风险
C、稳定与客户的关系,保证企业正常的生产经营 D、提高资产的流动性,增强企业偿债能力 4、股票投资与债券投资相比的特点是( )。 A、风险大 B、易变现 C、收益高 D、价格易波动 5、联营投资的出资形式有( )。 A、货币资产 B、固定资产 C、流动资产 D、无形资产 6、联营投资时应考虑的因素有( )。
A、企业资产的利用情况 B、投资的变现力 C、联营项目的获利水平 D、企业的经营方式
7、按照资本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有（A、无风险收益率 B、公司股票的特有风险 C、特定股票?系数 D、所有股票的年平均收益率 8、根据证券投资的对象不同，可将证券分为（ ）。 A、债券投资 B、组合投资 C、其他投资 D、股票投资 9、债券投资的优点主要有（ ）。 A、本金安全性高 B、收入稳定性强 C、投资收益较高 D、市场流动性好
10、导致债券到期收益率不同于票面利率的原因主要有（ ）。 A、平价发行每年付息一次 B、溢价发行
C、折价发行 D、平价发行到期一次还本付息 11、对外证券投资的风险主要有（ ）。 A、违约风险 B、利率风险 C、购买力风险 D、流动性风险 12、债券投资的收益包括（ ） A、现价与原价的价差； B、利息收益； C、再投资收益 D、出售收入 13、冒险型投资组合具有以下特点（ ）。
A、其组合中，成长型的股票比较多，低风险、低收益的股票不多 B、其组合的随意性强，变动频繁 C、收益高 D、风险大
14、按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目（ ）。A、若A、B两项目完全负相关，组合后的风险完全抵消 B、若A、B两项目完全负相关，组合后的风险不变 C、若A、B两项目完全正相关，组合后的风险完全抵消 D、若A、B两项目完全正相关，组合后的风险不变 15、证券投资组合的系统性风险产生的原因主要有（ ）。 A、国家税法的变化 B、国家财政和货币政策的变化
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）。 C、投资失误 D、世界能源状况的变化 16、证券投资的宏观经济分析主要包括（ ）。 A、国民生产总值分析 B、行业分析 C、通货膨胀分析 D、利率分析 17、股票投资的缺点有（ ）。 A、购买力风险高 B、求偿权居后 C、价格不稳定 D、收入稳定性强 18、投资基金与债券相比（ ）。
A、发行的主体不同 B、体现的权利关系不同 C、风险和收益较小 D、存续时间不同
五、分析计算题
1、某债券面值为1000元，票面利率为复利7%，期限5年，若市场利率为9%，试计算该债券的投资价格。
2、某债券为贴现债券，面值100元，期限3年，当前的市场利率为6%，问该债券的发行价格为多少时，投资者才可以购买？
3、某债券面值为1000元，票面利率为单利8%，期限3年，债券的买入价格为980元，试计算该债券的投资收益率。
4、某股票为固定增长型股票，预计第一年发放的股利为每股3元，年股利增长率3%，投资者的必要报酬率为10%，试计算该股票的内在价值。
5、某企业打算进行证券投资组合，有A、B两种证券可供选择，它们的投资比例为各占50%。这两种证券的可能收益情况如下表所示。试计算投资组合的风险程度。
市场条件 景气 一般 萧条 6、某人购买了一张面值1000元、票面利率10%、期限为5年的债券。该债券每年付息2次，于每半年年末支付利息。
要求：
（1）如果该债券当时按1050元溢价购入，计算该债券的收益率。
（2）如果该债券的β系数为0.8，证券市场平均收益率为9%，先行国库卷的收益率为6%，采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率。
7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为50%、30%和20%；其β系数分别为1.2，1.0和0.8；股票的市场收益率为10%，无风险收益率为8%。
要求：
（1）计算该证券组合的风险报酬率。 （2）计算该证券组合的必要收益率。
概率 0.3 0.5 0.2 A证券收益率 18% 9% －5% B证券收益率 12% 5% －3%
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第七章 资产管理
【复习思考题】
1、简述营运资金管理的要求 2、简述理现金管的目的 ３、简述现金管理的方法 ４、简述应收账款管理的目的 ５、简述信用政策的内容 ６、简述应收账款决策的原理 ７、简述存货管理的目的 ８、简述存货管理的方法
【练习题】
一、名词解释
1.营运资金 2.流动资产 3.流动负债 4.现金转换成本 5.现金持有成本 6.收账政策 7.存 货 8.经济订货批量 9.信用标准 10.信用条件 11.ABC分类控制法 二、填空
1、流动资产按实物形态可以分为现金、 、 和存货。 2、流动资产按盈利能力可以分为 和 。
3、营运资金从广义上讲是指在企业生产经营活动中占用在 上的资金。
4、企业持有一定数量的现金余额主要是出于 、 、 三方面考虑。 5、现金周转期= 。
6、信用政策主要包括 、 、 三部分。 7、“5C”评估原则的“5C”
指 、 、 、 和 。
8、信用条件主要包括 、 、 等。
9、信用标准和信用条件决策的基本思路是通过比较信用标准、信用条件调整前后边际收入与 的变动，遵循边际收入等于 的原理，做出方案的优劣选择。
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