1、下列各项目中，（ ）构成企业的利润总额。 A、营业利润 B、其他业务利润 C、投资净收益 D、营业外收支净额 2、下列各项收入中应计入营业利润的是（ ）

A、产品销售收入 B、非工业性劳务收入 C、无形资产转让收入 D、经营期间利息收入 E、债券利息收入 3、下列各项税金应从营业收入中扣除（ ） A、增值税 B、营业税 C、消费税 D、资源税 E、所得税

4、下列各项费用应计入管理费用的有（ ）

A、技术转让费 B、技术开发费 C、业务招待费 D、劳动保险费 E、展览广告费

5、下列各项支出中不应计入营业外支出的有（ ）

A、赞助歌星演出费 B、被没收财物损失 C、非常损失 D、公益、救济性捐赠 E、职工子弟学校经费 6、利润分配原则包括（ ）

A、合法性原则 B、利益兼顾原则 C、积累优先原则 D、按劳分配原则 E、利益激励原则 7、下列各项中属于税后利润分配项目的有（ ） A、法定公积金 B、法定公益金 C、股利支出 D、资本公积金 E、职工福利基金 8、国有企业税前利润调整项目包括的有（ ）

A、税前还贷利润 B、单项留利 C、时间性差异 D、永久性差异 E、规定期限内税前弥补利润 9、各项目按规定可用于转赠资本的有（）

A、法定公积金 B、法定公益金 C、资本公积金 D、未分配利润 E、税后利润

10、下列各项目按规定可用于弥补亏损的有（ ）

A、税后利润 B、法定公积金 C、筹建期间的汇兑收益 D、资本公积金 E、利润总额包干 11、影响股利政策的法律因素包括（ ）

A、资本保全约束 B、资本积累约束 C、利润约束 D、偿债能力约束 E、资本成本约束

12、我国股份制企业股利分派的方式主要包括（ ） A、现金股利 B、财产股利 C、负债股利 D、股票股利

13、股东在决定公司收益分配政策时通常考虑的主要因素有（ ）。 A、规避风险 B、稳定收益 C、防止公司控制权旁落 D、避税 14、固定股利政策一般是用于（ ）。

A、收益比较稳定的企业 B、正处于成长期的企业 C、业绩优良的企业 D、业绩一般的企业

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15、影响收益分配政策的公司因素包括（ ）。 A、公司举债能力 B、未来投资机会 C、资产流动状况 D、筹资成本

16、股份有限公司向股东分配股利时，涉及的重大日期是（ ）。 A、股利宣告日 B、股权登记日 C、除息日 D、股利支付日

17、利润分配是一项十分重要的工作，需要正确处理好以下重要关系（ ）。 A、国家、企业、投资者和职工之间的关系 B、上级与下级之间的关系 C、长远利益与近期利益之间的关系 D、整体利益与局部利益之间的关系

18、下列项目中不能用于支付股利的有（ ）。 A、原始投资 B、实收资本 C、法定公益金 D、上年未分配利润

五、分析计算题

1、某企业生产一种产品，单价100元，变动成本率55%，固定生产成本20万元，其他固定费用15万元，所得税率30%，预计销量为3万件，求目标税后利润额。

2、某企业生产三种产品，有关资料如下：

产品 甲 乙 丙

单价 20 40 60

单位变动成本

12 20 42

销量 800 1000 1200

（1）如果企业把销售比例由4∶5∶6改为1∶4∶10，这样改动后的结构是否可行？

（2）在三种产品品种结构及加权平均边际贡献率不变的条件下，预计三种产品总销售额为40万元，固定成本5万元，试预计目标利润。

3、某企业生产甲、乙两种产品，单价分别为40元和60元，单位变动成本分别为20元和36元，产量分别为1000件及600件，年固定成本总额为49364元。

要求：计算保本点的销售收入。如果预计销售收入为200000元，则全部产品的预计销售利润为多少？

4、某企业1993年至1999年利润总额分别为+10万，－10万，+30万，+20万，+30万，+10万，+30万，1992年累计未分配利润为－100万。

试问：1996、1997年、1998年和1999年企业是否交税？是否提取盈余公积金和公益金及分配利润？如需要，其金额是多少？

5、某公司2001年实现的税后净利为2000万元，法定盈余公积金、公益金的提取率为15%，若2002年的投资计划所需资金1500万元，公司的目标资金结构为自有资金占60%。

要求：

（1）若公司采用剩余股利政策，计算2001年末可发放的股利数。 （2）若公司发行在外的股数为2000万股，计算每股利润及每股股利。

（3）若2002年公司决定将公司的股利政策改为逐年稳定增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为10%，计算该股票的价值。

6、某公司可供分配的税后净利为800万元，为了进一步扩大再生产，下一年的投资计划需要资金1000万元，该公司的目标资本结构为40%负债、60%权益资金，计算当公司采用股利政策时，是否可向股东分配股利，若不可以，请说明理由；若可以，请计算出可分配金额。

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7、某公司2000年共发放股利300万元，过去该公司的盈利增长率固定为10%，2000年公司税后净利为900万元，2001年预期为1300万元，而投资机会总额为1000万元，以后盈利增长率仍恢复为10%，公司在采取下列股利政策时，分别计算2001年的股利。 （1）股利按盈利的增长率稳定增长； （2）维持2000年的股利支付率；

（3）采取剩余股利政策（投资中的40%为负债）；

（4）1998年投资的30%用外部权益筹资，30%用负债，40%用留用利润，剩余部分用来支付股利。 8、某公司所有者权益账户如下： 普通股（每股面值4元） 400000 资本公积 250000 留用利润 1650000 所有者权益总额 2300000 该公司股票的市价目前为45元/股

试计算：

（1）在发放10%的股票股利后，公司的所有者权益账户有何变化？ （2）在2:1的股票分割后，公司的所有者权益账户又有何变化？

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第九章 资本运营管理

【复习思考题】

1.公司兼并和收购的联系与区别是什么？ 2.并购的实现方式有哪些？

3.为什么并购公司支付的购买价格往往高于股票现行市价？ 4.进行并购价格支付方式的财务决策时，应如何进行抉择？ 5.如何运用比率估价法进行目标公司价值评估？ 6.如何运用现金流量估价法进行价值评估？ 7.如何确定换股比率？

8.公司反收购的管理策略有哪些？ 9.公司反收购的抗拒策略有哪些？

10.杠杆收购的特点、操作程序及条件各有哪些？ 11.公司并购后如何进行资产重组？

12.剥离和分立与并购业务之间的联系表现在哪些方面？ 13.如何理解“资不抵债”与“不能清偿到期债务”的区别？ 14.公司并购后如何进行财务危机重组？

【练习题】

一、单项选择

1.某石油集团并购某钢铁公司，这种并购方式属于（ ）。 A.横向并购 B. 纵向并购 C.混合并购 D. 向前并购

2.某集团以“合资控股”的方式并购了大庆洗衣机厂、长春洗衣机厂等，这种

并购方式属于（ ）。

A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D.向前并购

3.若通过收购股权而使收购方成为被收购方的股东，在这种情况下收购方应（

）。

A.承担被收购公司的债权 B.承担被收购公司的债务 C.不承担被收购公司的债权债务 D.承担被收购公司的债权债务

4.由并购方直接发行某种形式的票据完成并购，则这种支付方式属于（

）。

A.换股支付 B.现金支付 C.综合证券 D.杠杆收购

5.在我国，并购交易款项如果数额较大，一次付清有困难的，可在有经济担保的

前提下，经双方协商分期付款，但最长期限不得超过当目标公司处在征收资本

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