一、单项选择题

1．国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？

a． 愿意，因为他们获得了风险溢价 b． 不愿意，以为他们没有获得风险溢价 c． 不愿意，因为风险溢价太小 d． 不能确定

e． 以上各项均不准确

2．下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？他们只关心收益率

a． 他们接受公平游戏的投资

b． 他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资 c． 他们愿意接受高风险和低收益 d． a和b

3．下列哪一种是正确的？

Ⅰ风险厌恶投资者拒绝公平游戏的投资

Ⅱ风险中性的投资者只通过预期收益评价风险资产 Ⅲ风险厌恶的投资者只通过风险来评价风险资产 Ⅳ风险喜好者不参与公平游戏

a． 只有Ⅰ b． 只有Ⅱ c． 只有Ⅰ和Ⅱ d． 只有Ⅱ和Ⅲ

e． 只有Ⅱ、Ⅲ和Ⅳ

4．在均值-标准坐标系中，无差异曲线的斜率是___ a.负 b.0 c.正 d.向东北 e.不能决定

5．在均值-标准坐标系中，有关风险厌恶者的无差异曲线哪一个是正确的？ a． 它是有相同预期收益率和不同标准差的投资组合轨迹 b． 它是有不同收益率和相同标准差的投资组合轨迹 c． 它是收益和标准差提供相同效用的投资组合轨迹 d． 它是收益和标准差提供了递增效用的投资组合轨迹 6．在收益-标准差坐标系中，下列哪一项是正确的？（纵坐标代表收益，横坐标代表标准差）。Ⅰ投资者个人的无差异曲线可能相交 Ⅱ无差异曲线的斜率是负的

Ⅲ在一系列的无差异曲线中，最高的一条代表的效用最大 Ⅳ两个投资者的无差异曲线可能相交

a． 只有Ⅰ、Ⅱ b． 只有Ⅱ、Ⅲ c． 只有Ⅰ、Ⅳ d． 只有Ⅲ、Ⅳ

e． 以上各项都不准确

7．艾丽丝是一个风险厌恶的投资者，戴维的风险厌恶程度小于艾丽丝，因此_____（7） a． 对于相同风险，戴维比艾丽丝要求更高的回报率 b． 对于相同收益率，艾丽丝比戴维要求更高的风险 c． 对于相同风险，艾丽丝比戴维要求较低的收益率 d． 对于相同收益率，戴维比艾丽丝忍受更高的风险 e． 不能确定

8．当一个投资顾问试图决定一个投资者的风险忍受程度时，考察下列哪个因素不能达到目的？

a. 投资者先前的经历

b. 投资者拥有的金融证券的等级

c. 投资者作出的冒险或保守决策的趋势 d. 投资者希望获得的收益 e. 投资者对损失的感觉

考察下列两项投资选择：（1）风险资产组合60%的概率获得15%的收益，40%的概率获得5%的收益；（2）国库券6%的年收益。 9．风险投资的风险溢价是多少？（9）

a.11% b.1% c.9% d.5% e.以上各项均不准确

10．你投资50000美元与风险资产组合，你的预期收益是_______

a.5500美元 b.7500美元 c.25000美元 d.3000美元 e.以上各项均不准确

11如果国库券的收益是5%，风险厌恶的投资者不会选择下列哪一项？（11） a． 一项资产有0.6的概率获得10%的收益，有0.4的概率获得2%的收益 b． 一项资产有0.4的概率获得10%的收益，有0.6的概率获得2%的收益 c． 一项资产有0.2的概率获得10%的收益，有0.8的概率获得3.75%的收益 d． 一项资产有0.3的概率获得10%的收益，有0.7的概率获得3.75%的收益 e． a和b都不会被选择

12．公平游戏_____（23） a． 风险厌恶者不会参与

b． 是没有风险溢价的风险投资 c． 是无风险投资 d． a和b均正确 e． a和c均正确

12．风险的存在意味着____（26） a． 投资者将受损

b． 多于一种结果的可能性

c． 收益的标准差大于期望价值 d． 最后的财富大于初始财富 e． 最后的财富小于初始财富

13．资产配置线可以用来描述_____（1）

a. 一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合 b. 两项风险资产组成的资产组合

c. 对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合 d. 具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合 e. 以上各项均不准确

14.下列有关资产配置线的说法哪个是错误的？（2）

a. 资产配置线显示了风险收益的综合情况

b. 资产配置线的斜率等于风险资产组合增加的每单位标准差所引起的期望收益的增

加

c. 资产配置线的斜率也称作酬报-波动性比率 d. 资产配置线也称作风险资产有效边界 e. a和b正确

15．对于给定的资本配置线，投资者最佳资产组合_____ （3）

a. 预期收益最大化 b. 风险最大化

c. 风险和收益都最大化 d. 预期效用最大

e. 以上各项均不准确

16．投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为______，标准差为_____（4） a.0.114;0.12 b.0.087;0.06 c.0.295;0.12 d.0.087;0.12 e.以上各项均不准确

17．夏普比（酬报-波动性比率）在下列那一项中是有用的?（14） a. 测量收益的标准差

b. 理解收益增加如何与风险增加相关 c. 分析不同利率债券的收益 d. 评估通货膨胀的影响 e. 以上各项均不正确

18．以相对的风险忍受程度为基础_____（17）

a. 投资者在他们的资产组合中持有不同量的风险资产 b. 所有的投资者进行相同的资产配置

c. 投资者在他们的资产组合中持有不同量的无风险资产 d. a和c

e. 以上各项均不准确

19．资产分配_____（19）

a. 包括在风险资产和无风险资产之间的进行资产配置的决策 b. 包括在不同风险资产之间的配置决策 c. 包括大量的证券分析 d. a和b e. a和c

20．国库券一般被看作无风险证券，是因为______（23） a. 短期的特性使得他们的价值对利率波动不敏感 b. 通货膨胀在到期前的不确定是可以忽略的

c. 他们的到期期限与广大投资者的希望持有期相同 d. a和b e. b和c

21．当一个资产组合支包括一项风险资产和一项无风险资产时，增加资产组合中风险资产的比例将______（24）

a. 增加资产组合的预期收益 b. 增加资产组合的标准差 c. 不改变风险回报率 d. a、b和c均不准确 e. a、b和c均正确

22.有风险资产组合的方差是______ a． b． c． d． e．

23、N种风险资产证券组合的有效组合____。 a、由收益率最高的证券组成，不考虑它们的标准差

组合中各个证券方差的加权和 组合中各个证券方差的和

组合中各个证券方差和协方差的加权和 组合中各个证券协方差的加权和 以上各项均不准确