单项选择题

1.下列项目中，哪些不属于企业的经营活动？

A买入5000元茅台酒股票用于长期投资 B购买10000元原材料 C销售1000元产品并收到现金 D赊销10000元产品

某企业本期期初资产总额为200000元，本期期末负债总额比期初减少30000元，本期期末股东权益比期初增加40000元，则该企业本期期末资产总额为？

A 210000 B 1200000 C 80000 D 110000 3.下列各项中，不引起资产总额增加的有？

A实现的营业外收入1000元 B用公司的货币资金购买2000元原材料 C销售产品价外收取的增值税2000元 D预收货款4000元 4.下列各项中，关于资产结构说法正确的是？ A流动负债与长期负债的比率应保持在２；１以上 B流动资产越多越好

C流动资产与长期资产的比率应保持在2：1以上

D流动资产与流动负债间应保持合适的比率，兼顾风险与收益

5. 一家生产洗衣机的公司由于采取激进的赊销策略，其本期期末应收帐款数额较期初应收帐款数额大幅度提升，且本期期末存货数额较期初也大幅度提升，则此时该企业应该如何调整它的资产结构？

A提高产品核心竞争力，并改为保守的赊销策略以降低应收帐款比重 B加大赊销力度，大幅度提升应收账款占总资产的比重 C现在的结构很好，不需要做出任何调整 D咨询公司来想办法 6.下列说法正确的是？

A固定资产通常情况下按历史成本法确认价值 B无形资产的价值无法确认

C固定资产在使用期间其价值不发生任何变化 D卖出固定资产会导致账面上固定资产价值的增加 7.下列不属于资产价值确认方法的有？

A历史成本法 B重置成本法 C公允价值法 D主观臆断法

第一周课程名词列表

Current Assets流动资产：是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。 Cash货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个总账账户的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。

Accounts Receivable应收账款：本科目核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。 Other Receivables其他应收款：本科目核算企业除存出保证金、买入返售金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保账款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂付款项。

（例：出差备用金Petty cash for traveling等）

Prepaid Accounts预付账款：本科目核算企业按照合同规定预付的款项。

预付款项情况不多的，也可以不设置本科目，将预付的款项直接记入“应付账款”科目。

Inventory存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

Deferred Expenses待摊费用：待摊费用是指已经支出但应由本期和以后各期分别负担的各项费用，如低值易耗品摊销、一次支出数额较大的财产保险费、排污费、技术转让费、广告费、固定资产经常修理费、预付租入固定资产的租金等。

Non-current Assets非流动资产：非流动资产是指流动资产以外的资产。

Long-term Investments长期投资：是指不满足短期投资条件的投资，即不准备在一年或长于一年的经营周期之内转变为现金的投资。长期投资按其性质分为长期股票投资、长期债券投资和其他长期投资。 （例：参股其他公司 Inject equity投资子公司 establish subsidiaries购买债券 Purchase bonds） Fixed Assets固定资产：指同时具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；（2）使用寿命超过一个会计年度。

（例：设备 Equipment厂房 Plants汽车 Automobiles电脑 Computers）

Intangible Assets and Other Assets无形资产：指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。本科目核算企业持有的无形资产成本，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。

（商誉在目前准则下被从五行资产中分离出来单独列示，但是本课程中不涉及这么具体的会计处理，仍然将商誉归入无形资产这个大的概念。）

Depreciation固定资产的折旧：指一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，或按国民经济核算统一规定的折旧率虚拟计算的固定资产折旧。

Biological Assets生物资产：是指有生命的动物和植物。生物资产分为消耗性生物资产、生产性生物资产和公益性生物资产。

消耗性生物资产，是指为出售而持有的、或在将来收获为农产品的生物资产，包括生长中的大田作物、蔬菜、用材林以及存栏待售的牲畜等。

生产性生物资产，是指为产出农产品、提供劳务或出租等目的而持有的生物资产，包括经济林、薪炭林、产畜和役畜等。

公益性生物资产，是指以防护、环境保护为主要目的的生物资产，包括防风固沙林、水土保持林和水源涵养林等。

Financial Assets金融资产:金融资产通常指企业的库存现金、银行存款、其他货币资金（如：企业的外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款等）应收账款、应收票据、贷款、其他应收款、股权投资、债权投资和衍生金融工具形成的资产等。

Fair Value公允价值/公允市价/公允价格:熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。

Historical Cost历史成本/原始成本/实际成本：资产在其取得时为它所支付的现金或现金等价物的金额。负债在正常经营活动中为交换而收到的或为偿付将要支付的现金或现金等价物的金额

上市公司年度报告的主要内容

我国上市公司每年定期对外披露的财务报告包括三个部分，一是年度报告，反映当年1月1日到12月30日公司的各项情况，在下一年度的4月30日前披露；二是中期报告，反映当年1月1日到6月30日之间公司的各项情况，在8月30日前披露；第三部分是从2002年开始执行的季度报告，反映各个季度公司的各项情况，在季度结束后1个月内披露。这三类报告的格式比较相似，但详尽程度各不相同，而且除了已经被“特别处理”的上市公司以外，只有年度报告需要经过注册会计师的审计，所以一般来说年度报告是人们关注的重点。当然，这并不是说中期报告和季度报告不重要，以后我们还会看到，将年度报告和中期报告、季度报告进行对比，常常能够帮助我们发现一些问题。

上市公司公布的年度报告包括从公司概况和经营情况到具体的财务数据及其附注的丰富内容，分析这些信息的第一步是了解公司的年度报告。下面，我们就来看一看上市公司年度报告的主要内容。

按照中国证监会的要求，上市公司的年度报告包括十项内容。

1. 公司简介：主要介绍公司的名称、注册地点、上市地点等基本信息。

2. 会计数据和业务数据摘要：这部分内容包括公司当年主要的财务数据和重要财务指标，以及报告期内股东权益变动的情况和原因。这些信息对于报表的使用者迅速掌握包括公司规模、盈利状况等在内的公司的大体情况比较有帮助。其中特别值得关注的是“扣除非经常性损益后的每股收益（或净利润）”和“调整后的净资产”两个项目。证监会要求上市公司在财务报表以外披露这两个经过一定调整之后的净资产数据和盈利数据主要是为了把报表数据中的水分挤掉，帮助投资者正确理解公司的财务数据。根据证监会的规定，调整后的每股净资产 =（年末股东权益 - 三年以上应收账款净额 - 待摊费用 - 待处理流动资产、固定资产净损失 - 开办费 - 长期待摊费用 - 住房周转金负数余额）/ 年末普通股股数 。而非经常性损益是指那些不是由于企业正常的经营和投资活动产生的收益或损失，应而不具有持续性，剔除这部分损益对于我们了解公司盈利素质的质量和预测未来的收益由重要的作用。

3. 股本变动即股东情况：这部分包括三个内容，一是公司在当年发生的股份变动情况和股票发行与上市情况；二是年末的主要股东情况，包括年末的股东人数、前十大股东名称，以及持股10%以上的股东名称和基本情况；三是前十大股东是否存在关联关系的说明。在2002年以后，公司还需要披露它的最终控制人，并且具体描述从最终控制人到上市公司的控制链条。

4. 股东大会简介：这部分主要介绍当年召开股东大会的情况和重要的决议。

5. 董事会报告：这是公司的董事会对一年来公司的经营情况所作的比较全面的总结，可以帮助我们粗略地了解公司一年来面临的市场环境、行业状况，以及公司在经营和投资方面所作的努力，这些信息虽然并不足以帮助我们对财务数据做出全面和深入得分析，但是仍然是深入分析财务数据的基础。这部分的具体内容包括以下九个部分：

（1） 经营情况：指公司的主营业务，全资子公司和控股子公司的经营情况，以及在经营中遇到的问题、困难和解决办法；

（2） 财务状况：指重要的财务数据和指标；

（3） 投资情况：包括募集资金的投资方向、进展和其他投资情况； （4） 生产经营环境变化对公司的影响 （5） 新年度业务发展和变化

（6） 董事会日常工作情况，包括当年召开董事会的情况和主要决议的内容，以及董事会对利润分配提出的意见；

（7） 管理层及员工的基本情况：包括公司的董事、监视和高层管理人员的姓名和背景资料，以及公司员工的人数和构成情况；

（8） 利润分配预案和公积金转增股本预案 （9） 下年度分配方案的基本原则

6. 监事会报告：这是监事会对监事会的开会情况的说明，以及对公司在内部控制与守法经营、募集资金投向、关联交易等方面情况的评价。

7. 重要事项：公司需要对以下重要事项进行说明，包括： （1） 重大诉讼和仲裁事项；

（2） 公司及公司的高层管理人员受到监管部门处罚的情况； （3） 控股股东的变化情况和总经理、董事会秘书的聘任情况； （4） 监事会成员的变化情况

（5） 公司收购、出售资产和吸收和并的情况； （6） 重大关联交易事项；

（7） 公司与母公司在人员、资产、财务上的“三分开”情况；

（8） 公司的持股5%以上股东在指定的报刊、网站上披露承诺事项的情况； （9） 改聘会计师事务所的情况； （10） 重大合同和对外担保的情况。

这些事项往往会对公司的未来发生重大的影响，因此，了解这些事项对于独立董事非常重要，特别是如果公司有隐瞒重大事项不对外披露的情况，独立董事更应该发挥应有的监督作用。

8. 财务会计报告：这是年度报告中最复杂的部分，它又由审计报告和会计报表附注两个部分构成： （1） 审计报告：审计报告是上市公司的独立审计师从专业角度对公司会计报表的公允性、合法性和一贯性说做的结论，审计报告中对于财务报表存在的重要问题会有说明，因此这是独立董事判断公司财务报表信息质量的基本依据。虽然我们在后面会看到，一些公司的问题并没有在审计报告中得到反映，但对于那些在审计报告中已经清楚说明的问题时我们首先需要给以关注的。

（2） 会计报表附注：会计报表附注是帮助我们正确理解财务报表数字的重要说明。因为企业所面临的经营环境各不相同，而且千变万化，所以为了使财务报表能够更好地反映企业的经济实质，任何会计准则都给公司的管理者留下选择的余地，让他们选择更能反映公司经济实质的会计方法。但是这也为公司出于机会主义的动机操纵利润留下了空间。但企业选择不同的会计方法和会计估计时，就会使相同的经济实质以不同的会计数字体现出来，也可能使不同的经济实质反映为相似的会计数字。而要了解会计数字背后真实的企业，就必须仔细阅读这些会计报表的附注说明，一方面了解我们所看到的会计数字是在一个怎样的会计方法和会计估计之下产生的，另一方面也可以使我们了解财务报表上一个简单的会计数字背后详细的构成情况，以及那些在财务报表上没有直接体现出来的信息。因此，这部分内容是我们阅读一家公司的年度报告时，需要投入最大精力的部分，从某种角度说，阅读财务报表的附注甚至比阅读财务报表本身更加重要。在会计报表附注当中，又分为13个项目对财务报表的内容进行详细的解释。 《1》 公司简介

《2》 主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法：这部分主要说明编制财务报表的基本原则、假设和财务报表上各个项目的会计处理方法。对于这个部分的内容我们需要特别注意的是公司有没有发生重大的会计政策调整，以及公司所采用的会计方法和会计估计与同行业的主要竞争对手是否有明显的差异。

《3》 主要税项和税率 《4》 控股公司及合营企业

《5》 合并会计报表主要项目注释：合并会计报表是对上市公司及其下属的所有有控制关系的企业的综合反映，在合并报表上，要对上市公司和所有由上市公司控制的企业的经营情况进行汇总，还要对这些企业相互之间进行的交易进行抵消处理。因此，合并报表是综合反映上市公司状况的重要信息。这部分对合并报表上的主要项目按照一定的方式分类，并详细列示每个类别的数字，例如把应收账款按照账龄进行分类，分别列示每个账龄下应收账款的数额；把存货按照原材料、在产品和产成品进行分类，分别列示每一类的数额，等等。这些更为详尽的数据对于我们深入理解公司的财务报表具有至关重要的作用。 《6》 母公司会计报表主要项目注释：母公司的会计报表上只表现上市公司自己的经营情况，对于所有由上市公司控制和不由上市公司控制的企业，都以上市公司对外投资的形式反映，因此，它从另一个角度反映上市公司的经营情况。母公司的会计报表与合并会计报表最大的区别也在于此，就是母公司的报表以对外投资反映上市公司的所有字公司和联营企业；在合并会计报表上，对于那些不由上市公司控制，但上市公司有股权的企业也以对外投资的形式进行反映，而对于那些由上市公司控制的企业，则直接体现为经营活动。虽然这些信息在合并报表上都以更直接的方式完整地体现出来了，母公司的会计报表对于我们了解企业的经营状况仍然有重要的作用，因为对于子公司的经营状况，我们只能通过母公司报表与合并报表的对比来进行间接的分析，而有时这种分析是非常关键的。

《7》 分行业资料：当一个企业涉足多个行业，而且这些行业的差异性较大时，仅从合并报表上就很难了解公司的全貌了，因为合并报表是一个对各个行业经营状况的加权平均，它本身已经失去了任何一个行业的特点，这就为我们理解合并报表上的财务数字和财务指标带来了困难。为了解决这个问题，我国

与其他许多国家一样，要求上市公司在披露合并报表和母公司报表的同时披露分行业的会计信息。按照我国目前的规定，上市公司要对收入占公司全部主营业务收入10%以上的行业进行分行业的信息披露，要求披露的信息包括该行业所产生的收入、成本和毛利。虽然这些信息非常简单，但对于我们了解公司在不同领域的经营状况和发展前景仍然有一定帮助。

《8》 关联方关系及交易：关联方和关联交易是一个企业在生产经营过程中必然存在的现象，但是如果发生了不公允的关联交易，就有可能使一部分对公司有控制权的人受益，而使外部股东遭受损失。因此，对于关联方关系和交易需要有详尽的信息披露。这部分内容就是根据我国对关联方关系的定义和对关联交易的披露要求对关联方和关联交易情况的描述。在关联方关系方面，又包括和上市公司有控制关系的关联方和没有控制关系的关联方，要求上市公司披露他们的名称、性质和基本情况；对于关联交易，则要求披露上市公司和上述关联方之间存在的采购、销售关系和款项往来情况。这些信息是独立董事对上市公司关联交易公允性作出判断的最基本的信息来源。

《9》 或有事项：企业的某些交易可能给企业带来不确定的收益或损失。例如，企业对外提供担保，如果被担保企业不能偿还借款，担保方就要承担偿还的义务。因此，对外提供担保对企业来说就可能产生损失，但是这种损失还没有发生，而且也不能确定是否会发生，这样的损失就是一种或有损失，担保事项本身就是一个或有事项。由于或有事项不确定性的特点，一般很难准确估计它的金额，因此一般不在财务报表的主体反映，而以附注的形式说明。但这并不代表这些事项不重要，一些上市公司就是由于大量对外提供担保，被担保方欠帐不还，导致上市公司出现严重问题的。因此，独立董事对或有事项必须给以足够的关注，特别是防止公司将或有事项隐瞒不披露，或者不如实披露。

《10》 承诺事项：企业对外的一些承诺有时也会对企业产生重大的影响，这些承诺可能是进行重大投资的承诺，也可能是购买大型资产的承诺，或者其他各种类型的承诺。虽然承诺本身并不代表着业务已经发生，但这些承诺一旦履行，则可能对上市公司的未来发生重大影响。因此，了解这些承诺有利于我们及时更新对公司未来的预期，对于独立董事来说，还可以根据这些信息判断公司是否遵守了信息充分披露的原则。

《11》 资产负债表日后事项中的非调整事项：首先，我们要知道什么是资产负债表日后事项。上市公司披露年度报告的时间一定是在资产负债表日（即12月31日）之后的，在资产负债表日到年度报告披露日期之间公司的生产经营活动并没有停止，这样就出现了在披露年度报告时已经发生，但又不属于年度报告中的财务报表反映范围的事件，这些事件就属于资产负债表日后事项。会计准则规定，对于资产负债表日后事项要区别对待，如果这一事件本身在资产负债表日以前就已经发生，只是那时还没有一个明确的结果，资产负债表日后事项只是这个结果的明朗化，比如公司在资产负债表日以前受到起诉，但法庭的审判结果到12月31日还没有出来，在公司披露年度报告之前却已经有了结果，这个事件就需要在财务报表的主体中进行调整，按照最新出现的结果披露相应的会计项目；但是，如果事件本身就是在资产负债表日以后才发生的，比如在12月31日以后，但是又在年度报告披露以前，公司收购了另外一家企业的全部股权，这个事件就属于资产负债表日后事项中的非调整项目，对于这样的项目则不需要在财务报表主体中进行调整，而只需要在附注中说明。但是，这并不意味着这样的事项不重要。事实上，这些事件在我们读到公司的年度报告时就已经发生了，而且可能已经极大地改变了公司的经营状况和经营前景，只是由于会计分期的问题而没有体现在财务报表中。如果简单地忽略这些事项，就可能错过了重要的信息，甚至对公司现有的财务数据做出错误的判断。

《12》 债务重组事项：当上市公司遇到偿债困难时，债权人可能对原来的债务条件进行修改，而不采取要求债务人破产的方式解决问题，这就是债务重组。中国上市公司的债务重组往往是和当地财政部门或者公司的大股东进行的，这样的债务重组一方面可能减免公司大量的负债，减轻债务负担，另一方面还有可能使公司当年的利润出现明显转机（按照新的《企业会计准则——债务重组》的规定，债务重组的收益不再可能改变公司当年的盈利，而一律记入资本公积金），所以了解这方面的情况可以帮助独立董事对公司的盈利质量作出更加准确的判断。 《13》 其他重要事项

《14》 财务报表：这是年度报告中非常重要的一部分内容，它综合体现了公司当年的经营状况。关于财务报表的作用和内容，我们将在下面的部分总详细介绍。

9. 其他资料：包括公司的营业执照号码、税务登记号等信息。

10. 备查文件：主要说明如果年度报告的使用者需要更为详细的信息，可以在哪些地方找到这些信息。

单项选择题

1.下列会计科目，属于流动负债类的是？

A应收账款 B预收账款 C预付账款 D其他应收款

2.A企业卖给B企业1000万产品，B企业收到产品并在3个月后支付货款，则现在A企业获得的收入将计入（ ）

A 应收帐款B货币资金 C应付帐款 D预收帐款 3负债的形成一定是由于？

A 过去的交易、事项形成的现时义务 B现在的交易、事项形成的未来义务 C过去的交易、事项形成的未来义务 D现在的交易、事项形成的现时义务

4.某企业9月份的资产总额为50000元，负债总额为20000元。9月份发生如下业务：9月份的收入共计24000元，发生费用共计15000元，则9月份该企业的所有者权益总额为？ A31000 B39000 C 50000 D 45000 5.下列说法不正确的是？

A资产能够给企业带来未来经济利益B负债将要由企业在未来某个时日加以清偿 C所有者权益不像负债那样需要在经营期间内偿还 D收入将引起企业所有者权益的减少 6.反映企业财务状况的会计要素是？

A 收入、费用和利润 B资产、负债和所有者权益 C收入、资产和负债D 资产、负债和利润

7.某公司资产总额为60000元,负债总额为30000元,以银行存款20000元偿还短期借款,并以银行存款15000元购买设备,则上述业务入账后该公司的资产总额为 A.3000 B.40000 C.25000 D.15000 8.以下经济利益的流入不属于营业收入类要素的是？

A.出售无形资产的经济利益流入 B. 出售产品的经济利益流入 C.出租无形资产的经济利益流入 D.出售多余材料的经济利益流入 9.企业短期借款的利息应计入？

A生产成本 B财务费用 C 管理费用 D制造费用 10.企业财务部门发生的费用在哪个科目核算？ A销售费用 B管理费用 C财务费用 D 制造费用

11.企业本月利润表中的主营业务收入为450000元，营业成本为本216000元，营业税金及附加为9000元，管理费用为10000元，财务费用为5000元，营业费用为8000元，则其营业利润为？ A.217000 B225000 C234000 D202000 12.反映企业经营成果的会计要素是？

A收入、费用和利润B资产、负债和所有者权益 C收入、资产和负债 D资产、负债和利润

第二周课程名词列表

Liability 负债，是指由于过去的交易或事项所引起的公司、企业的现有债务，这种债务需要企业在将来以转移资产或提供劳务加以清偿，从而引起未来经济利益的流出。

Current liabilities 流动负债是指在一份资产负债表中，一年内或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的债务合计。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。

Short-term borrowing 短期借款是指企业用来维持正常的生产经营所需的资金或为抵偿某项债务而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年以下或者一年的一个经营周期内的各种借款。 Accounts payable 应付账款是指企业因购买材料、物资和接受劳务供应等而付给供货单位的账款。 Other payables 其他应付款是指企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。指企业除应付票据、应付账款、应付工资、应付利润等以外的应付、暂收其他单位或个人的款项。

Deposit received 预收账款指买卖双方协议商定，由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项负债。

Noncurrent liabilities 非流动负债是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。非流动负债的主要项目有长期借款，应付债券和长期应付款等。

Long-term loans payable 长期借款是指企业从银行或其他金融机构借入的期限在一年以上(不含一年)的借款。

Bond payable 应付债券是指企业为筹集资金而对外发行的期限在一年以上的长期借款性质的书面证明，约定在一定期限内还本付息的一种书面承诺。

Long term payable 长期应付款是指企业除了长期借款和应付债券以外的长期负债，包括应付引进设备款、应付融资租入固定资产的租赁费等。

Shareholder's equity 股东权益是指公司总资产中扣除负债所余下的部分，也称为净资产。股东权益是一个很重要的财务指标，它反映了公司的自有资本。

Capital stock 股本指股东在公司中所占的权益，多用于指股票。

Additional paid-in capital 资本公积是企业收到的投资者的超出其在企业注册资本所占份额，以及直接计入所有者权益的利得和损失等。资本公积包括资本溢价（股本溢价）和直接计入所有者权益的利得和损失等。

Surplus reserve 盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。

Retained earnings 未分配利润是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。

Income statement 利润表

Operating income 经营利润公司利润表上毛利减去经营费用之后的利润水平。 Expense 费用一般用于描述公司为销售而发生的各种成本支出；杂项管理；利 息；税金；及其他影响利润表的项目。

Tax excluded in price 价外税，是指税款不包含在商品价格内的税，价税分列的税种。 Business tax 营业税是国家对工商营利事业按营业额征收的税。属于流转课税的一类。

Value-added tax 增值税是一种销售税，是消费者承担的税费，属累退税，是基于商品或服务的增值而征税的一种间接税，增值税征收通常包括生产、流通或消费过程中的各个环节，是基于增值额或价差为计税依据的中性税种。

Business tax and surcharges 营业税金及附加，是指企业经营活动应负担的相关税费，包括营业税、消费税、城市维护建设税、资源税和教育费附加等。 企业应通过“营业税金及附加”科目，核算企业经营活动相关税费的发生和结转情况。

Operating expenses 经营费用公司销售、杂项与管理费用的同意词。

General and administrative expense 管理费用是指企业的行政管理部门为管理和组织经营而发生的各项费用。

Financing expense 财务费用指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。包括企业生产经营期间发生的利息支出（减利息收入）、汇兑净损失（有的企业如商品流通企业、保险企业进行单独核算，不包括在财务费用）、金融机构手续费，以及筹资发生的其他财务费用如债券印刷费、国外借款担保费等。 Impairment loss of assets impairment 资产减值的损失 是指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。新会计准则规定资产减值范围主要是固定资产、无形资产以及除特别规定外的其他资产减值的处理。

Changes of fair value assets 公允价值变动的收益 这个科目是“以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产”的一个科目。在资产负债表日，“交易性金融资产”的公允价值高于其账面价值的差额，应借记“交易性金融资产－公允价值变动”，贷记“公允价值变动损益”，公允价值低于其账面价值的差额，则做相反的分录。

Investment income 投资收益是对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收入减去投资损失后的净收益。

Operating profit 营业利润是企业利润的主要来源，销售利润主要由营业收人、营业成本、期间费用、资产减值损失、公允价值变动净收益、投资净收益构成。

Non-operating revenues 营业外收入 除企业营业执照中规定的主营业务以及附属的其他业务之外的所有收入是为营业外收入。营业外收入主要包括：非流动资产处置利得、非货币性资产交换利得、出售无形资产收益、债务重组利得、企业合并损益、盘盈利得、因债权人原因确实无法支付的应付款项、政府补助、教育费附加返还款、罚款收入、捐赠利得等。

Non-operating expenses 营业外支出是指企业发生的与企业日常生产经营活动无直接关系的各项支出。包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。

Total profit 税前利润公司销售收入减去销售成本，经营费用其他收入/费用及特殊项目之后的利润额。剩余的唯一费用是所得税(又称作pretax income)。

Income tax 所得税 通常，这是利润表中主要的费用项目。利润表上通常按“所得税准备”账户列示，将所得税从税前利润中减去，就得到净利润。

Net profit 净利润（收益）是指在利润总额中按规定交纳了所得税以后公司的利润留存，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为： 净利润＝利润总额×（1－所得税率）

净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。

Taxable income 应纳税所得是指收入扣除成本、费用等之后的纯收益，纳税人取得任何一项所得，都有相应的消耗和支出，应予以扣除。只有企业取得的所得扣除为取得这些所得而发生的成本费用支出后的余额，才是企业所得税的应税所得。

Total profit 利润总额 是根据《企业会计准则》所确认的收入与费用的差额，而应税利润（taxable income）则是根据税法规定所确认的收入总额与准予扣除项目金额（即可扣除的费用）的差额，又称为应纳税所得额，是企业应纳所得税的计税依据。

Property and goods 财产物资,和资产并不完全对等。

课堂练习

1.以下哪些项目属于制造费用

A原材料耗费 B人工工资 C仓储成本 C设备折旧

2.每件产品的变动成本为1万元，固定成本总量为1000万元，期初产成品存货为0，本期生产2000件产品，但是只销售了1000件，则本期营业成本为?

A1000万 B1300万C 1200万 D1500万

3.营业成本在何时记录？

A产品生产出来时 B产品销售出去时 C产品生产过程中 D每年年末

4.工资属于以下哪个项目？

A生产成本 B财务费用 C管理费用 D取决于支付工资的对象

4对财务人员进行培训的支出属于以下哪个项目？

A无形资产 B管理费用 C财务费用 D待摊费用

单项选择题

1、引起资产和负债同时增加的业务有?

A 从银行提取现金 B从银行借款存入银行 C用银行存款上交税金 D用银行存款支付应付账款

2、下列引起所有者权益总额增加的情况是?

A资产与负债同增 B资产与负债同减 C资产增加、负债减少 D资产减少、负债增加

3、下列引起资产和负债同时减少的经济业务是?

A将现金存入银行 B购进材料一批，货款暂欠 C以银行存款偿还银行借款 D以银行借款偿还应付账款

4、下列引起资产内部一个项目增加，另一个项目减少，而资产总额不变的经济业务是?

A偿还短期借款 B收到投资者投入的机器一台 C收到其他单位所欠货款 D支付所欠贷款

5、下列经济业务中，引起资产类项目有增有减的变化是?

A以现金支付职工工资 B赊购原材料 C用银行存款归还短期借款 D收回外单位原所欠的贷款

6、下列属于固定成本的是?

A直接人工 B直接材料 C包装材料 D设备折旧

判断题

1、不能给企业未来带来预期经济利益的资源不能作为企业的资产反映。

2、任何流入企业的资产都可以定义为企业的收入。

3、利润表中“营业成本”项目，反映企业销售产品和提供劳务等主要经营业务的各项销售费用和实际成本。

4、生产成本是车间生产过程中发生的费用，包括生产产品领用的原材料、辅料、包装物、生产工人工资及制造费用等；营业成本就是营业费用，是指在商品销售过程中发生的费用。

计算题

ABC工厂20XX年6月30日资产负债表显示资产总计70000元，股东权益50000元，负债20000元，该工厂20XX年7月发生如下经济活动：

1、购入全新设备一台，价值5000元，以银行存款支付；

2、投资者以原材料投资，价值10000元；

3、将一笔长期借款5000元转化为股东权益；

4、从银行提取现金200元备用；

5、以银行存款偿还对供应商的欠款1000元；

6、以银行存款归还短期借款5000元；

7、收到客户支付的应收款14000元，存入银行；

8、向银行借款10000元，存入银行；

9、以银行存款10000元支付银行贷款8000元和应付账款2000元。

请问20XX年7月底ABC工厂的资产、负债和股东权益分别为多少？

资产:

负债:

股东权益:

第三周课程名词解释

Cash Flow Statement现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资

land Usage Rights 土地使用权是指国家机关、企事业单位、农民集体和公民个人，以及三资企业，凡具备法定条件者，依照法定程序或依约定对国有土地或农民集体土地所享有的占有、利用、收益和有限处分的权利。

Manufacturing Overhead制造费用是企业生产单位为生产产品或提供劳务而发生的，应计入产品或劳务成本但没有专设成本项目的各项生产费用。

Work In Process在产品指的是正在加工，尚未完成的产品。有广狭二义:广义的包括正在加工的产品和准备进一步加工的半成品;狭义的仅指正在加工的产品。

Finished Goods产成品是指企业已经完成全部征税过程并已验收入库合乎标准规格和技术条件，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或者可以作为商品对外销售的产品。

Variable Cost变动成本是指那些成本的总发生额在相关范围内随着业务量的变动而呈线性变动的成本。直接人工、直接材料都是典型的变动成本，在一定期间内它们的发生总额随着业务量的增减而成正比例变动，但单位产品的耗费则保持不变。

Fixed Cost 固定成本是指成本总额在一定时期和一定业务量范围内，不受业务量增减变动影响而能保持不变的成本。

Research and development expenditure研发支出是指研究与开发某项目所支付的费用。我国会计准则对研发费用处理分为两大部分：一是研究阶段发生的费用及无法区分研究阶段研发支出和开发阶段研发的

支出全部费用化；二是企业内部研究开发项目开发阶段的支出，能够证明符合无形资产条件的支出资本化，分期摊销。

Brand品牌指公司的名称、产品或服务的商标，和其它可以有别于竞争对手的标示、广告等构成公司独特市场形象的无形资产。

Off Balance Sheet Asset表外资产，一般是按公认会计原则（GAAP）容许的会计技巧，企业将旗下一些资产，包括子公司、贷款、衍生工具等置于此项，以降低公司债务与资本比率；表外资产毋须列于资产负债表内，但要在财务报告以注释形式列明。 研发投入、组织建设、品牌渠道等都属于表外资产。

课堂练习

1.某公司2010年12月31日的未分配利润为50万元，2011年获得净利润50万元，提取盈余公积5万元，分配利润10万元，则该公司2011年12月31日的未分配利润为?

A 100万元 B 50万元 C 85万元 D 90万元

2.购买其他公司股票的现金流出属于以下哪项?

A 经营活动现金流出 B投资活动现金流出 C融资活动现金流入 D融资活动现金流出

3.关于现金流量表以下哪个说法是对的?

A现金流量表反映公司的经营状况 B现金流量表反映公司的风险状况

C现金流量表反映公司有多少现金 D现金流量表上的现金净流量等于资产负债表上货币资金的期末数额

4.以下哪个项目属于经营活动现金流出?

A购买原材料预付的货款 B支付给股东的现金股利

C购买专利技术支付的现金 D销售产品过程中收到客户支付的增值税

单项选择题

1.现金流量表中对企业经济活动的主要分类是?

A 直接与间接活动 B短期与长期活动 C非现金投资与融资活动 D经营、投资与融资活动

2.下列项目中不属于投资活动产生的现金流出的有?

A购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

B投资所支付的现金

C取得子公司及其他营业单位支付的现金净额和支付的其他与投资活动有关的现金

D处置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的有关费用额

3.引起净现金流入或流出的项目是?

A将现金存入银行 B将库存的原材料投入生产 C用固定资产抵偿债务 D用银行存款清偿20万元的债务

4.下列哪一项属于企业的经营活动的现金流量?

A卖出股票的现金收入 B卖出债券的现金收入 C支付现金分红 D销售产品获得的现金收入

5.下列哪一项属于企业的投资活动的现金流量?

A卖出设备收到现金 B发行股票收到现金 C支付现金分红 D支付增值税

6.下列哪一项属于企业的融资活动的现金流量?

A从销售中获得的现金收入 B卖出设备的现金收入 C支付现金分红 D买入土地支付的现金

7.Maxwell家居中心在年初有$20,000的应收账款，年末应收账款数为$54,000。企业全年的营业收入为$116,000。Maxwell从客户那里得到的现金浄流入是?

A$150,000 B$62,000 C$116,000 D$82,000

8.Magic玩具公司今年签订采购合同并收到货物$48,000。年初企业的应付账款为$10,000，年末数为$5,000。Magic为采购支付的现金是?

A$38,000 B$53,000 C$48,000 D$43,000

9.Duke Industry某年固定资产发生了两笔交易。一笔是买入$320,000，一笔是以亏损$25,000的价格卖出一项账面价值$210,000的固定资产。如果所有的交易均为现金交易，那么以下哪一项现金流量是正确的?

A投资活动现金流入$320,000，投资活动现金流出$210,000

B投资活动现金流入$185,000，投资活动现金流出$320,000

C投资活动现金流入$230,000，投资活动现金流出$320,000

D投资活动现金流入$210,000，投资活动现金流出$320,000

10.如下是某公司某年的现金流入与流出情况：

支付给供应商与客户的现金 $420,000

支付现金分红 18,000

支付利息 12,000

购买固定资产 45,000

支付银行短期贷款 29,000

支付所得税 23,000

销售收取现金 601,000

仅从以上信息可以得到该公司当年的经营活动现金流量为?

A$121,000 B$74,000 C$103,000 D$158,000

计算题

甲公司2010年有关资料如下：

（1） 本期产品销售收入80万元，应收账款期初为10万元，期末为34万元，本期从客户预收货款4万元；

（2） 本期用银行存款支付原材料采购款40万元，并预付原材料货款15万元；

（3） 本期从银行提取现金20万元用于支付工人工资和奖金；

（4） 本期期初应交所得税为1.6万元，本期应交所得税增加6.6万元，期末应交所得税0.6万元。

假设除上述交易外，甲公司2010年没有其他影响经营活动现金流的交易，请计算甲公司2010年的经营活动现金净流量。答案请写出以万元为单位的数字，不写单位。

名词列表

1. 未分配利润 Retained earnings （或Undistributed profits）：是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。从数量上来看，未分配利润是期初未分配利润加上本期实现的净利润，减去提取的各种盈余公积和分出的利润后的余额。

2. 经营活动现金流量Cash from operating activities: 是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。它是企业现金的主要来源。

经营活动现金流入的主要项目包括：

(1)销售商品、提供劳务收到的现金

(2)收到的税费返还

(3)收到的其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流出的主要项目包括：

(1)购买商品、接受劳务支付的现金

(2)支付给职工以及为职工支付的现金

(3)支付的各项税费

(4)支付的其他与经营活动有关的现金

3. 投资活动现金流量Cash from investing activities: 指企业长期资产(通常指一年以上)的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。主要包括以下项目：

(1)“收回投资所收到的现金”项目，反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的短期投资、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金。不包括长期债权投资收回的利息，以及收回的非现金资产。

(2)“取得投资收益所收到的现金”项目，反映企业因各种投资而分得的现金股利、利润、利息等。

(3)“处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额”项目，反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，扣除为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。由于自然灾害所造成的固定资产等长期资产损失而收到的保险赔偿收入，也在本项目反映。

(4)“收到的其他与投资活动有关的现金”项目，反映企业除了上述各项以外，收到的其他与投资活动有关的现金流入。其他现金流入如价值较大的，应单列项目反映。

(5)“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”项目，反映企业购买、建造固定资产，取得无形资产和其他长期资产所支付的现金，不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化的部分，以及融资租入固定资产支付的租赁费，借款利息和融资租入固定资产支付的租赁费，在筹资活动产生的现金流量中单独反映。企业以分期付款方式购建的固定资产，其首次付款支付的现金作为投资活动的现金流出，以后各期支付的现金作为筹资活动的现金流出。

(6)“投资所支付的现金”项目，反映企业进行各种性质的投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的短期股票投资、长期股权投资支付的现金、长期债券投资支付的现金，以及支付的佣金、手续费等附加费用。

4. 融资活动现金流量Cash from financing activities: 指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。

(1)“吸收投资所收到的现金”项目，反映企业收到的投资者投入的现金，包括以发行股票方式筹集的资金实际收到股款净额(发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额)、发行债券实际收到的现金(发行收入减去支付的佣金等发行费用后的净额)等。

(2)“借款所收到的现金”项目，反映企业举借各种短期、长期借款所收到的现金。

(3)“收到的其他与筹资活动有关的现金”项目，反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金流入，如接受现金捐赠等。

(4)“偿还债务所支付的现金”项目，反映企业以现金偿还债务的本金，包括偿还金融企业的借款本金、偿还债券本金等。企业偿还的借款利息、债券利息，在“偿债利息所支付的现金”项目反映，不包括在本项目内。

(5)“分配股利、利润和偿还利息所支付的现金”项目，反映企业实际支付的现金股利、利润，以及支付给其他投资的利息。

(6)“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目，反映企业除了上述各项外，支付的其他与筹资活动有关的现金流出，如捐赠现金支出等。其他现金流出如价值较大的，单独列项目反映。

课堂练习

1.当净利润一定时，总资产报酬率的高低取决于?

营业收入的多少 营业利润的高低 投资收益的大小 资产周转速度的快慢

在计算周转率指标和投资回报指标时采用年末的资产负债表项目数额。

2.某企业2008年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为多少次?

（注：平均余额即年初数额与年末数额的平均值）

3.某企业某年末流动比率为2 ，速动比率为1，预付账款和其他流动资产为0，流动负债为50万元，年初存货余额40万元，主营业务成本为135万元，则以年初和年末存货平均值计算的存货周转率为?

A1 B2 C2.5 D3

4.M公司2008年利润总额为4500万元，利息费用为1500万元，该公司2008年的利息收入倍数是?

A2 B3 C4 D5

5.ABC公司2008年的资产总额为500 000万元，流动负债为100 000万元，非流动负债为15 000万元。该公司的资产负债率是?

A29.87% B20% C3% D23%

计算题

下表分别为某上市公司某年的资产负债表和利润表，请根据表中的数据，计算如下财务比率并完成填空，注意每个比率后面的单位。

除特别说明外，所有计算结果精确到所标注单位下的个位数，如5.3%为5，而5.6%为6。

1.毛利率 = （ ）%

2.净利润率 =（ ）%

3.营业费用占营业收入的比重 = （ ）%

4.管理费用占营业收入的比重 = （ ）%

5财务费用占营业收入的比重 = （ ）%

6.固定资产占总资产的比重 = （ ）%

7.存货占总资产的比重 = （ ）%

8.应收账款占总资产的比重 （ ）%

9.总资产周转率 =（ ）次/年 （本题精确到小数点后1位）

10.应收账款周转率 =（ ）次/年

11.应收账款周转天数 = （ ）天 （本题以经过四舍五入的周转率为基础计算，全年天数按照365天计算）

12.存货周转率 =（ ）次/年

13.存货周转天数 = （ ）天 （本题以经过四舍五入的周转率为基础计算，全年天数按照365天计算）

14.固定资产周转率=（ ）次/年 （本题精确到小数点后1位）

15.流动比率 = （ ）

16.速动比率 = ( ) （本题精确到小数点后1位）

17.利息收入倍数 = （ ）

18.资产负债率 =（ ）%

19.总资产报酬率 = （ ）%

20.净资产报酬率 = （ ）%

本周名词解释

趋势分析（Trend analysis）是指将实际达到的结果，与不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况，经营成果和现金流量的变化趋势和变化规律的一种分析方法。

比较分析法（Comparing analysis）是指通过两个或两个以上相关经济指标的对比，确定指标间的差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。

毛利率（Gross margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是营业收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。

净利润率（Net profit margin）又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。

营运能力(Operating Capability)是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率为各种资产的周转率，如存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等，以及相对应的周转周期

总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。

应收账款周转率（Accounts Receivable Turnover）是指在一定时期内(通常为一年)应收账款转化为现金的平均次数。应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平

均次数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间，等于365除以应收账款周转率。

流动资产周转率（Current Assets Turnover）是销售收入与流动资产平均余额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转的快，可以节约资金，提高资金的利用效率。

固定资产周转率（Fixed Assets Turnover）是指企业年产品销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。 该比率越高，表明固定资产利用效率高，利用固定资产效果好。

存货周转率（Inventory Turnover）是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。

投资回报率（Return On Investment/ROI）是指通过投资而应返回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。

净资产收益率（Return on Equity/ROE）又称净资产利润率，是指利润额与平均股东权益的比值，该指标越高，说明给股东（所有者）带来的收益越高；净资产收益率越低，说明企业股东（所有者）的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

总资产报酬率（Return on Assets/ ROA）又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率。用以评价企业运用全部资产的总体获利能力。

偿债能力（Solvency）是指企业偿还长期债务与短期债务的能力。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。

流动比率（Current Ratio）是指企业流动资产与流动负债的比率。反映企业短期偿债能力。

速动比率（Quick Ratio / acid-test ratio）是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动资产中一般不包括流动资产中的存货、1年内到期的非流动资产及其他流动资产。

息税前收益（Earnings before interest and tax，即EBIT）是扣除利息、所得税之前的利润。

利息收入倍数（Times interest earned/Interest Protection Multiples）也称利息保障倍数，是指企业息税前利润与利息费用之比，又称已获利息倍数，用以衡量偿付借款利息的能力，它是衡量企业支付负债利息能力的指标。

资产负债率（Liability /Asset ratio），又称财务杠杆（Financial leverage），是企业负债总额占企业资产总额的百分比。这个指标反映了在企业的全部资产中由债权人提供的资产所占比重的大小, 反映了债权人向企业提供信贷资金的风险程度, 也反映了企业举债经营的能力。

财务分析方法汇总

一、 同型分析

资产负债表的同型分析为资产负债表的每个项目除以总资产，利润表的同型分析为利润表的每个项目除以营业收入。

二、 比率分析

1、 盈利能力

毛利率=毛利/营业收入=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入

净利率=净利润/营业收入

2、 营运能力（本课程中均采用期末资产数额计算周转率）

应收账款周转率=营业收入/[（期初应收账款+期末应收账款）÷2]

应收账款周转天数=365/应收账款周转率

存货周转率=营业成本/[（期初存货+期末存货）÷2]

存货周转天数=365/存货周转率

流动资产周转率=营业收入/[（期初流动资产+期末流动资产）÷2]

流动资产周转天数=365/流动资产周转率

固定资产周转率=营业收入/[（期初固定资产+期末固定资产）÷2]

固定资产周转天数=365/固定资产周转率

总资产周转率=营业收入/[（期初总资产+期末总资产）÷2]

总资产周转天数=365/总资产周转率

3、 偿债能力

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

利息收入倍数=息税前收益/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用

通常用财务费用代替利息费用）

资产负债率=总负债/总资产

4、 投资回报（本课程中都采用期末总资产或期末股东权益计算）

总资产报酬率=净利润/[（期初总资产+期末总资产）÷2]

（另一种计算总资产报酬率的方法是息税前收益/[（期初总资产+期末总资产）÷2]）

净资产报酬率=净利润/[（期初股东权益+期末股东权益）÷2]

课堂练习

1.以下哪一选项不属于五力分析模型?

A供应商的议价能力 B购买者的议价能力 C新进入者的威胁 D科技创新

2.某公司的主打产品为电子书，近年来平板电脑和智能手机的普及对该公司最可能造成什么影响?

A毛利率上升 B毛利率下降 C 流动比率下降 D存货周转率上升

3以下哪一项最能解释公司应收账款周转率的增加?

A公司去年接受并采取了新的赊销政策，开始为信用评级较差的客户提供赊销

B公司累积了大量的不可回收账款并且计提了大量坏账

C为了应对来自竞争对手的压力，公司放松了对应收账款的回收期限，由15天增加至30天

D以上均不是

4分析师在对一家公司进行财务分析时发现该公司的存货周转率下降了，以下哪一项最有可能解释这一现象?

A该公司安装了一个新的存货管理系统，使得存货管理效率大大提高了

B由于产品价格的下降，该公司计提了一大笔存货跌价损失准备

C由于竞争加剧，该公司产成品存货积压

D以上均不是

5某钢铁行业公司近年来受到上游铁矿石供应紧张的影响，你认为以下哪种情况最可能发生?

A应收账款占总资产的比重增加 B应付账款占总资产的比重增加

C应收账款占总资产的比重减少 D应付账款占总资产的比重减少

6有A和B两家公司都生产和销售女装，A公司定位为快时尚类产品，B公司定位为高端女装，你认为以下关于这两家公司的论述最有可能的是哪项?

A.相对于B公司，A公司毛利率较高和周转率较低

B.相对于B公司，A公司毛利率较低而周转率较高

C相对于B公司，A公司毛利率和周转率都较高

D相对于B公司，A公司毛利率和周转率都较低

习题1

一、 以下为三家上市公司2012年财务报表的摘录，这三家公司分别为软件行业、家电行业和钢铁行业的企业。

我们知道软件行业为智力密集型行业，总体竞争不激烈，下表中的这家软件企业从事电子政务软件开发，其客户主要为政府部门；家电行业竞争比较激烈，下表中的这家家电企业在行业中属于比较高端定位而且规模较大的企业；钢铁行业为资金密集型行业，而且近年来产能过剩、竞争加剧，而另一方面，钢铁行业的主要原材料铁矿石主要依靠进口。

A、B、C公司2012年财务报表摘录

（单位：百万元人民币）

根据给出的这些财务数据和你对这三个行业特征的理解，你认为（ ）为软件行业:（ ）为家电行业:

习

题2

二、 以下财务数据是从两家食品饮料行业企业2012年财务报表摘录而来的，两家公司的产品种类几乎完全一样，但是一家公司采取了差异化战略，注重品牌建设，而另一家公司则采取了成本领先战略，一直秉承低价原则。

D、E公司2012年财务数据摘录

（单位：百万元人民币）

根据表中给出的财务数据，你认为哪家公司采取的是成本领先战略:请填写大写字母哪家公司采取的是差异化战略:

名词列表

1. 五力图（五力分析模型Five Forces Model）

五力分析模型是迈克尔·波特(Michael Porter)于80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响。用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。五力分别是： 供应商的议价能力、购买者的议价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。五种力量的不同组合变化 最终影响行业利润潜力变化。

2. 成本领先战略Overall Cost Leadership

成本领先战略是指企业通过降低自己的生产和经营成本，以低于竞争对手的产品价格，获得市场占有率。

3. 差异化战略Differentiation/Differentiation Strategy

差异化战略是指为使企业产品、服务、企业形象等与竞争对手有明显的区别，以获得竞争优势而采取的战略。这种战略的重点是创造被全行业和顾客都视为是独特的产品和服务。是使企业获得高于同行业平均水平利润的一种有效的竞争战略。

4. 规模经济Economies of Scale

大规模生产导致的经济效益简称规模经济，是指在一定的产量范围内，随着产量的增加，平均成本不断降低的事实。规模经济是由于一定的产量范围内，固定成本可以认为变化不大，那么新增的产品就可以分担更多的固定成本，从而使总成本下降。

课堂练习

1.某公司20XX年总负债为120万元，其中30万元为有息负债，资产负债率50%，当年税后营业净利润为15万元，净利润12万元，请计算A公司当年的投资资本回报率?

A 8% B 10% C 6.25% D 5%

2.某公司20XX年有息负债为80万元，股东权益为120万元，税后营业净利润为20万元，净利润为15万元，投资资本成本为9%，则A公司经济利润等于多少?

A 2万元 B 20万元 C 18万元 D -3万元

3某公司20XX年总负债100万元，其中有息负债30万元，全部为银行贷款，资产负债率40%，其银行贷款利率为8%，该行业平均收益水平为12%，A公司的企业所得税率为25%，请计算A公司的加权平均资本成本?

A 10.4% B 10.33% C 11% D 9.6%

4.以下哪一说法与“为股东创造价值”最接近?

A 持续获得正的净利润 B持续获得正的经济利润 C净利润不断提高 D净利润率不断提高

5.以下哪种情况不能增加净资产收益率?

A 净利润率提高，而总资产周转率和资产负债率保持不变

B总资产周转率提高，而净利润率和资产负债率保持不变

C资产负债率提高，而净利润率和总资产周转率保持不变

D资产负债率和总资产提高，净利润保持不变

习题

本周的作业为案例分析。案例中的企业所在的行业为造纸行业，其发展状况我们在第六周的课程中进行了介绍，A公司的财务比率我们在第五周的作业中已经计算出来了。以下为案例描述，请根据案例描述和前面课程中了解到的行业状况、计算出的财务数据回答问题。

某公司主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售，其中来自造纸的收入占主营业务收入的近95%。A公司是从一个濒临倒闭的小厂，通过十几年的努力，发展到行业领先地位。但是到了2004年，A公司的各项财务指标表现出很多问题。

一、历史沿革

A公司在上世纪九十年代的中期，抓住普通书写印刷纸向胶版纸升级换代的机会，通过技术改造，盈得了市场，实现了最初的原始积累。之后A公司把技术改造作为实现企业规模膨胀、产业升级的主要手段，大量投入技改，开发新产品，选用高新技术和设备。其开发的“教材用地图纸”被评为国家级新产品；开发的主要用于广告、画册、书刊封面等领域的高档轻量涂布纸达到日本进口纸水平，而生产成本较低。

二、近年来的发展

1、供销一体化

造纸行业作为一种资源约束型的行业，纸产品的竞争实际是原材料的竞争。A公司已形成年产3万吨苇浆和5万吨木浆的生产能力，今年还投产了年产5万吨的杨木化机浆项目，并且公司已经开始实施100万亩生杨基地计划，这些为公司提供了可持续的原材料供应能力。公司为了降低对国际纸浆的依赖程度，扩大了自制浆的生产能力，加强对主要原材料市场价格的研究和把握，合理控制原材料的库存，规避原材料价格波动对生产经营的影响。同时公司实施了基地化管理，建立了完善的原材料收购网络，采取了自建或合资组建的方式建立林业基地，完善了林、纸、浆的一体化建设。

公司经过几年的发展，目前也已经建立了较好的销售网络系统，其产品在华东、华北、华南、中南等地占有较大的市场。在销售方面，其在全国主要城市设立了25家销售分公司和一家运输公司，销售网络遍布全国。表1列示了A公司在各区域的销售情况。

表1 A公司各地区纸制品销售情况

2、大举并购

A公司在加快自我发展的同时，于上世纪末和本世纪初，成功地进行了规模庞大的国内行业并购，激活沉淀资产数十亿元，成为行业资源最强大的整合者，公司生产规模同时实现跨越式增长。从地理范围来看，目前公司在东北地区、武汉、山东、延边、江西、海拉尔、赤壁和襄樊都设有生产基地。

3、国际化

A公司总体技术装备已跨入世界领先水平，主要的生产设备均引进国际知名厂家产品，达到国际先进水平。同时，A公司正逐年加大与国际知名纸业公司的合资合作。其次，A公司积极利用国内外资金，不仅同时发行了面对国内和国外投资者的股票，而且与香港、法国、南非、日本、韩国等企业组建了很多合资企业。 第三，其积极拓展海外市场，并在海外设立子公司。

三、产品线

A公司选择的是多产品组合，与造纸行业的另一家龙头企业B公司相比，A公司的产品线无疑是更加丰富的。表2对比了两家公司的产品构成。

表2 A公司和B公司的产品线构成比较

四、财务数据

与A在同一地区的另一家公司B是A公司的主要竞争对手之一。最初两家公司几乎同步发展，但是B公司在产品定位上专注于新闻纸和文化纸，规模扩张没有那么快，其生产和销售也主要集中于一个地区。相反，A公司规模不断扩大，并且近年来进行了大量的并购，A公司的名字也开始广为人知。然而看财务数据，A公司的表现却不尽如人意，各项财务指标都较差（如表3所示）。

表3 A公司于B公司主要财务指标对比

A公司的财务报表我们已经在第五周的作业中使用过，并且计算出了主要的财务比率，表3显示了A公司和B公司2004年相应的财务数据。同时我们在年报中发现，A公司2004年存货比2003年增加5.6亿元，其中原材料增加4.1亿元，产成品增加1.5亿元。此外，A公司2004年应收款中一年以内的应收款占应收账款年末余额的85%，3年以上的应收账款占5.6%。A公司的现金流量表显示，其支付的除采购和工资之外的经营活动现金流为5.4亿元，其中最大的一项为运输费用，金额为3亿元。根据上述信息，回答以下问题。

1、综合考虑行业状况、公司的战略选择和造纸行业的成本结构，你认为以下关于A公司和B公司成本的说法哪个最准确?

A公司成本占收入的比重和B公司不相上下，表明A公司和B公司成本管理的水平相当；

A公司成本占收入的比重和B公司不相上下，但是A公司规模比B公司大很多，因此A公司没有发挥出其应有的规模经济性；

A公司具有成本优势，因为A公司在原材料方面进行了很多投资；

A公司和B公司的成本管理水平相当，因为二者的成本结构相同。

2、从表3可以看出，A公司营业费用占收入的比重高于B公司，根据案例描述中给出的信息，你认为以下哪个原因最有可能?

A公司产量较大，为了开拓市场，做了更多的广告；

A公司产能较大，为了消化产能，需要更多地开拓市场，所以销售人员的工资水平较高；

A公司的原材料产地、生产基地和销售市场在地域上不匹配，从而导致运费较高；

仅根据案例提供的信息无法做出判断。

3、从表3可以看出，A公司管理费用占收入的比重也高于B公司，根据案例描述中提供的信息，你认为最有可能的原因是什么?

A公司近年来做了大量的兼并收购，而兼并收购之后需要花费较长的时间进行管理体制上的整合；

A公司注重新产品开发的技术改造，因为进行了更多的研发；

A公司为了提高业绩，激励管理人员，所以管理人员工资水平较高；

仅根据案例提供的信息无法做出判断。

4、从表3可以看出，A公司财务费用占收入比重也高于B公司，根据案例描述中提供的信息，你认为最有可能的原因是什么?

A公司净利润率较低，所以为了获得贷款，需要支付更高的利息；

该行业资金密集，A公司规模较大，因而需要更多资金，而股权融资规模有限，所以需要更多债务融资；

A公司财务策略比较激进，所以负债水平高；

仅根据案例提供的信息无法做出判断。

5、从表3可以看出，A公司固定资产周转率低于B公司，根据案例描述中提供的信息，你认为最有可能的原因是什么?

A公司产能太大，销售能力不足，导致产能过剩，固定资产闲置；

A公司近年来收购了大量企业，这些企业中的固定资产状况不好，导致固定资产周转率较低；

A公司固定资产中有很多在建工程，这些项目尚未建成，因为不能产生收入，降低了固定资产的周转率；

仅根据案例提供的信息无法做出判断。

6、从表3可以看出，A公司存货周转率低于B公司，根据案例描述中提供的信息，结合行业的特点和公司的具体举措，你认为最有可能的原因是什么?

A公司今年储备了大量原材料预防原材料的短缺和价格上涨；

A公司销售水平跟不上规模的扩张，所以产品销售情况不好；

A公司有大量积压库存；

A公司存货管理不好，导致原材料冗余。

7、以下关于A公司和B公司应收账款的描述，你认为哪个最有可能?

A公司应收账款周转率低于B公司，表明A公司应收账款很有可能收不回来；

A公司虽然应收账款周转率低于B公司，但是应收账款周转率水平尚可，并且以一年内应收款为主，风险不是很大；

A公司应收账款周转率较低，表明A公司大量赊销，竞争能力较差；

A公司应收账款占总资产的比重较大，表明公司面临的竞争比较激烈。

名词列表

投资资本回报率Return on Invested Capital是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果。

超额收益率Excess return是指超过正常(预期)收益率的收益率，它等于投资资本回报率减去投资资本成本。

机会成本Opportunity Cost是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。

用脚投票Voting by foot是指资本、人才、技术流向能够提供更加优越的公共服务的行政区域。在市场经济条件下，随着政策壁垒的消失，“用脚投票”挑选的是那些能够满足自身需求的环境。

加权平均资本成本Weighted Average Cost of Capital，WACC，是指以企业获得的各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求的收益率。

经济利润Economic profit，也成为经济增加值，EVA（Economic Value Added），指从税后营业净利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。其核心是资本投入是有成本的，企业的盈利只有高于其资本成本（包括股权成本和债务成本）时才会为股东创造价值。经济利润是一种全面评价企业经营者有效使用资本和为股东创造价值能力，体现企业最终经营目标的经营业绩考核工具，也是企业价值管理体系的基础和核心。

资本成本Cost of capital，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金成本也称为资本成本。

权益乘数，又称股本乘数，Equity Multiplier，是指资产总额相当于股东权益的倍数。表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。权益乘数＝资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率).

本周课程涉及的一些计算公式

l 投资资本回报率=税后营业净利润 / 投资资本

l 投资资本=有息负债+股东权益

l 加权平均资本成本=（有息负债/投资资本）×债务资本成本×（1-企业所得税税率） + （股东权益/投资资本）×权益资本成本

【注：通常，债务资本成本为贷款利率，权益资本成本可以用行业平均盈利水平衡量】

l 经济利润=（投资资本回报率-加权平均资本成本）×投资资本

习题1

天马公司20XX年未完成的利润表和资产负债表如下所示： 利润表（单位：千元）

资产负债表（单位：千元）

还有如下已知条件：

（1）应收账款周转率为10；（2）存货周转率为6；（3）流动比率为2；（4）负债占总资产的比率为55%；（5）营业费用占营业收入的比重为40%；（6）该公司当年没有提取盈余公积，也没有进行利润分配；（7）20xx年为该公司成立的第一年。请根据上述资料，为天马公司完成20XX年的利润表和资产负债表。

习题2

下表是DSY公司两年的财务报表，根据该表的数据回答以下问题：

1分析造成DSY公司这两年的净资产报酬率下降的两个主要因素是什么?

A 净利润率和应收账款周转率的下降； B净利润率和财务杠杆的下降；

C应收账款周转率和财务杠杆的下降；D 股东权益的增加和财务杠杆的下降。

2分析造成DSY公司这两年净利润率下降的主要原因是什么?

A 营业成本和营业与管理费用上升； B营业成本和财务费用上升；

C营业成本上升，投资发生亏损； D营业与管理费用上升，投资发生亏损。

本周名词

1. 产能（Capacity）: 指生产能力，也就是指在计划期内，企业参与生产的全部固定资产，在既定的组织

技术条件下，所能生产的产品数量，或者能够处理的原材料数量。

2. 债务融资（Debt Financing）：是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债

务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。直接债务融资如银行贷款，间接债务融资如发行债券。

3. 资金密集型行业/资本密集型行业（Capital Intensive Industry, Capital Concentrated Industry）：资本

密集型行业又称资金密集型行业。是指在单位产品成本中，资本成本与劳动成本相比所占比重较大的行业。

课堂练习

1. A公司近年来经营活动现金流均大于0，投资活动现金流在前几年为负，但是最近三年均为正，你觉得A公司最有可能处于生命周期的哪一发展阶段?

A初创阶段 B成熟阶段C 衰退阶段 D条件不足，无法判断

2. X公司最近两年的经营活动现金流均从原来的正数转变为负数，投资活动现金流则一直大于0，你认为X

公司的主营业务最有可能处于生命周期的哪一发展阶段? A 初创阶段 B高速成长阶段 C成熟阶段D 衰退阶段 3.以下哪种支出会导致净利润和净现金流之间产生差异?

A 支付上个月的员工工资 B支付现金采购原材料，并且所购入的原材料在年末还有剩余 C支付当年度的广告费 D支付现金用于进行技术研究，并且成功研制出一项新技术 4.以下哪一项目不可能是引起净利润和经营活动现金流差异的原因? A 营业外收入大于0 B应收账款增加 C应付账款增加D 对外投资支出

选择题

1．在企业处于高速成长阶段，投资活动现金流量往往是?

A 流入量大于流出量 B流出量大于流入量C 流入量等于流出量 D不一定

2. 下列说法最可能正确的是?

A经营活动产生的现金流量大于零说明企业盈利

B经营活动的现金流量等于零，说明企业收支平衡始终能维持下去

C经营活动的现金流量小于零，说明企业已经陷入财务危机状态

D经营活动现金流量的可持续性最强，是现金流量分析的重点

3. 以下哪一项不属于高速成长阶段企业的典型财务特征?

A 销售额和利润不断增加 B 经营活动产生的现金流量在不断增加，但现金结余不大

C设备投资继续进行，但相对于创业期已减少 D经营活动现金流持续为负

4. 若经营活动产生的现金流量小于零，则下列说法错误的是?

A 如果企业处于初创期，这是一种不正常现象；

B如果该企业处于成熟期，出现这种情况则表明有资金链断裂的可能；

C如果企业处于衰退期，这是一种正常现象；

D这表明企业正常的经营活动产生的现金流入不足以支付经营活动所需要的现金流出。

5. 以下哪一项最可能是导致一个企业虽然盈利，但仍然破产的原因?

A 利润增长超过收入增长；B 净利润虽然大于0，但是经营活动现金流小于0；

C 通货膨胀； D虽然放宽了赊销政策，收入并没有增长。

6. 以下哪一项会引起现金流方面的问题？

A 存货过时、应收账款难以回收、供应商放松了赊销政策；

B存货销售缓慢、应收账款难以回收、供应商收紧了赊销政策；

C 存货过时、应付款增加、供应商放松了赊销政策；

D存货过时、应收账款回收状况改善、供应商放松了赊销政策。

某公司的主营业务为医药制品的生产和销售。在过去的几年中，医药市场的竞争非常激烈。

分析题

（1）

为了扩大市场占有率，公司放宽了信用条件，应收账款的平均收款期由原来的3个月逐步放宽

到6个月。公司的销售收入因此增加很快，今年比上年增加近30%。但同时，公司的应收账款的坏账增加也很快，今年底，坏账占应收账款余额的15%。但公司并未按照实际坏账来计提坏帐准备，而是按照应收账款余额的5%来计提。

（2） 为了增加利润来源，公司于几年前开始介入房地产业。但是由于管理水平问题，公司开发的房

地产的成本较市场平均售价高出25%。房子卖不出去，房地产开发的投入迟迟不能收回，为了偿还开发房地产投入的资金，公司被迫不断借入新的贷款以偿还到期的贷款。筹资活动的现金流入、现金流出都很大，但净现金流量很少，不能为经营活动以及医药生产所需的投资提供有效的资金支持。

（3） 少。

公司采购的存货始终来自关联单位，应付账款的付款期一直在一周以内，而且应付账款始终很

（4） 公司有大量的资金借给了关联单位，这些借出的资金的利率较金融机构同档借款利率高出100%，

但是关联单位从来没有支付过利息。

公司今年的净利润不错，但经营活动现金流为负，现金净流量也为负，资金周转压力很大。以下关于净利润与经营活动现金流之间的差异原因，你认为哪一说法最正确？

（1）、（2）、（3）

（1）、（2）

（1）、（2）、（3）、（4）

（1）、（2）、（4）

本周名词

退税（Tax rebate）是指国家按规定对纳税人已纳税款的退还，优惠退税是税收支出的一种形式，即国家为鼓励纳税人从事或扩大某种经济活动而给予的税款退还。通常包括出口退税、再投资退税、复出口退税、溢征退税等多种形式。

企业的生命周期（The life cycle of enterprise），一般包括初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。也有更细的划分方法。通常在初创阶段，企业利润和现金流都较差；成熟阶段现金流丰厚，但是由于行业竞争加剧，盈利能力一般。

名词列表

1. 资金的时间价值（Time value of money）

指随着时间的推移而产生的资金的价值增值，这个增值缘于投资收益。因此，不同时间点的资金不能简单相加，当前的资金数额+投资收益=未来的资金数额，这里的当前资金数额与未来资金数额不相等，但是价值相同。

2. 贴现(Discount)

是将未来的资金这算为当前资金数额的过程。未来资金数额÷（1+贴现率）=当前资金数额，这里的贴现率是投资收益率，在投资决策中一般为企业的加权平均资本成本。

3. 净现值（Net present value, NPV）

是一个投资项目未来收益贴现之后的总和减去投资成本之后的差额。一般认为，只有净现值大于0的项目才可行。

4. 信用风险（Credit Risk）

信用风险是银行贷款或投资债券中发生的一种风险，也即为借款者违约的风险。

5. 市场风险(Market Risk / Market Exposure)

市场风险是指未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不确定性对企业实现其既定目标的不利影响。市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险，这些市场因素可能直接对企业产生影响，也可能是通过对其竞争者、供应商或者消费者间接对企业产生影响。

6. 流动性风险（Liquidity Risk）

流动性风险是指因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。

7. 运营风险（Operational Risks）

运营风险是指企业在运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。

8. 声誉风险（Reputation Risk）

声誉风险是指负面的公众舆论对银行造成的风险。

9. 战略风险(Strategic Risk Management)

风险的基本定义是损失的不确定性，战略风险就可理解为企业整体损失的不确定性。战略风险是影响整个企业的发展方向、企业文化、信息和生存能力或企业效益的因素。战略风险因素也就是对企业发展战略目标、资源、竞争力或核心竞争力、企业效益产生重要影响的因素。

10. 银行债务覆盖比

即银行的利润对债务的覆盖程度，银行债务覆盖比是反映长期偿债能力的一个指标，计算方法是：(利润总额+财务费用+期末累计折旧-期初累计折旧)/(短期借款+长期借款+一年内到期的长期负债)。

11 利息费用比例（Interest Expense ratio）

利息费用支出与销售收入之比。

12. 套期保值（Hedging）

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

13. 关联交易(Related Transactions)

关联交易是指公司或是其附属公司与在本公司直接或间接占有权益、存在利害关系的关联方之间所进行的交易。关联方包括自然人和法人，主要指上市公司的发起人、主要股东、董事、监事、高级行政管理人员及他们的直系亲属和上述各方所控股的公司。

課程大綱 Help

這門課以八週設計，分成四個核心問題，每個核心問題約需兩週的時間來探討。每週二我們會公佈約兩個小時的錄影，以每個小時為一個主題，又會各分成四到五個小段落，每個段落裡會有一個或多個隨堂的練習。我們在探討每個核心問題的第二週，會公佈與該問題相對應的作業，你有兩週的時間可以完成該作業。依上所述，課程的規畫如下：

When Can Machines Learn? [何時可以使用機器學習]

· 第一週(9/23~9/29):

第一講：The Learning Problem [機器學習問題]

第二講：Learning to Answer Yes/No [二元分類]

· 第二週(9/30~10/6):

作業一(9/30~10/13)公佈

第三講：Types of Learning [各式機器學習問題]

第四講：Feasibility of Learning [機器學習的可行性]

Why Can Machines Learn? [為什麼機器可以學習]

· 第三週(10/7~10/13):

第五講：Training versus Testing [訓練與測試]

第六講：Theory of Generalization [舉一反三的一般化理論]

· 第四週(10/14~10/20):

作業一到期，作業二(10/14~10/27)公佈

第七講：The VC Dimension [VC 維度]

第八講：Noise and Error [雜訊與錯誤]

How Can Machines Learn? [機器可以怎麼樣學習]

· 第五週(10/21~10/27):

第九講：Linear Regression [線性迴歸]

第十講：`Soft' Classification [軟性分類]

· 第六週(10/28~11/3):

作業二到期，作業三公佈(10/28~11/10)

十一講：Multiclass Classification [多類別分類]

十二講：Nonlinear Transformation [非線性轉換]

How Can Machines Learn Better? [機器可以怎麼樣學得更好]

· 第七週(11/4~11/10):

十三講：Hazard of Overfitting [過度訓練的危險]

十四講：Regularization [探制調適]

· 第八週(11/11~11/17):

作業三到期，作業四公佈(11/11~11/24)

十五講：Validation [自我檢測]

十六講：Three Learning Principles [三個機器學習的重要原則]