业绩表现相对落后的部分基金

名称基金鸿阳富国天源大摩基础融通景气金鹰中小盘盛利配置

数据来源：天相投资

2005-1.7-2.58-6.81-2.3-5.11-1.46

2006102.3575.0266.36101.3486.4927.59

200778.3262.32128.02143.9754.4757.53

2008-48.53-42.39-65.66-57.9-33.72-8.81

累积增长率

182.56 159.44 121.39 202.04 181.18 180.61

2006年之前成立的混合型和股票型开放式基金中（107支），上述基金的净值表现自2005年以来至少有3年位于所有偏股型基金后30名之内。但值得注意的是盛利配置和金鹰中小盘08年变现较好，位于所有偏股型基金前列。

四、09年基金投资机会

2008年股市的惨烈下跌，使得广大基民财富大幅缩水，投基热情受到极大打击，07年申购基金时需要配售的火爆情形恐难再次出现。但理性看，虽然目前基金销售远不及07年火爆，但投资机会却很可能在酝酿。

我们判断09年股票市场将存在结构性机会，主动型投资的股票型开放式基金或许有较好表现，历史表现持续性较好的基金仍然可作为投资首选对象；指数型基金虽然是被动型投资基金，但由于09年特殊的宏观环境，当市场出现连续的恐慌性下跌时，指数型基金往往可以享受系统性反弹带来的机会；且长期看，A股虽然仍有创新低可能，但1700点以下战略性投资于A股的风险相对有限，而指数型基金是实现此种策略的良好工具；

封闭式基金的投资机会来自于折价率不断扩大。剔除创新型基金和即将到期的封闭式基金，目前封闭式基金的份额加权折价率达到28%左右，我们认为当逢基整体折价率达到35%以上时，具备较大的安全边际，反映市场已经进入了极度恐慌、信心几乎完全丧失的状态，是战略性参与的时机。

1、股票型开放式基金投资策略

名称方达策略华安配置

200513.4112.75

2006151.6127.78

2007133.88154.07

2008-47.67-37.39

05年以来累积增长率

349.23 408.53

华夏精选鹏华成长上投优势

数据来源：天相投资

11.42

67.8

135.33126.12124.82

133.88126.97126.97

-39.97-41.63-41.63

368.13 317.54 321.08

列表中5支股票型开放式基金自2005年以来取得了良好的投资业绩，且持续性较好，可以认为基金经理有相对较强的选股和选时能力，明年业绩也值得期待。

2、指数型基金策略

名称180ETF

07年净值增长率

146.39%

08年净值增长率

-63.85%

50ETF 中小板深100ETF友邦华泰红利ETF

数据来源：天相投资

135.799.255.354.81%

-64.43%-52.39%-62.32%-67.19%

09年可能存在阶段性投资机会，但总体上仍处在构造底部过程，因此指数型基金为中长期投资者较好选择。选择ETF基金的好处：1、完全复制指数。

2、方便建仓，无需申购赎回，交易所直接交易