C．发行债券 D．商业信用

25．一般来说，企业吸收的工业产权符合以上条件( )。

A．能帮助研究和开发出新的高科技产品 B．能帮助生产出适销对路的高科技产品 C．能帮助改进产品质量，提高生产效率 D．能帮助大幅度降低各种消耗 ，

26．按持股主体为标准，可把股票分成( )‘

A．国家股 B．普通股 C．法人股 D．个人股 27．下列表述正确的是( )。

A．同次发行的股票，股票的发行条件和价格应该相同 B．向发起人发行股票为记名股票 C 发行价格可按溢价和面值发行 D．公司发行新股，无须增加新条件

28．企业选择贷款银行时应该考虑的因素有( )。

A．银行提供的贷款种类 B．银行的稳定性

C．银行贷款的专业化程度 D．银行对企业的态度

三、判断题

1．由于优先股的股利通常高于债券利息，所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级。 ( )

2．由于优先股股利事先固定，不论企业经营情况如何，企业必须支付当年的优先股股利。否则，优先股股东有权要求企业破产。 ( )

3．由于抵押借款有抵押品作抵押，因此抵押借款的资金成本低于非抵押借款。( )

4．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。 ( )

5．具有收回条款的债券可使企业融资具有较大弹性。 ( )

6．企业一般希望采取在贷款期内定期等额偿还方式还款，因为这样可以减轻还款负担，同时降低实际贷款利率。( )

7．被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。( )

8、负债资金较多、资金结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将净利润作为筹资的第一选择渠道，以降低筹资的外在成本。 ( )

9．商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。( ) 10．企业筹集的资金按其来源渠道分为权益资金和负债资金，不管是权益资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配。( )

11．对借款企业而言，补偿性余额实际上是提高了企业的实际利率，加重了企 业的利息负担。( )

12．发行可赎回优先股，一般都附有收回性条款，至于是否收回、何时收回，均由优先股股东来决定。 ( )

13．由于留存收益是企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。 ( ) 14．流动负债融资的利息不固定，偿还期限短，加之成本高，因而风险大。( ) 15．不论是企业外部筹集的资金，还是内部形成的资金，都要计算资金成本。( )

16．债券价格由面值和票面利率决定。 ( )

17．经营租赁与融资租赁固定资产不提折旧。 ( )

18．对债务企业来说，债转股是一种筹资手段，它通过增加企业的资金而减少企业的债务。 ( )

19．在筹资额和利息(股息)率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股税后股息并不相等。 ( )

20．可转换债券是指持有人自由地选择价格和时间转换为股票的债券。( ) 21．某企业按(2／10，N／30)的条件购人货物100万元，倘若放弃现金折扣，在第30天付款，则相当于以36．7％的利息率借人98万元，使用期限为30天。 ( ) 22、债券发行公司计息还本应以债券发行价格为依据。 ( )

23．利用股票筹资，由于其股利在税后支付，所以其资金成本比较低。 ( ) 24．普通股与债券相比能有效地降低购买力风险。 ( )

25．一般而言，贴现法使企业可利用贷款额大于实际贷款额。因此，其名义利率高于实际利率。 ( )

四、计算题

1．某公司采用融资租赁方式于1994年1月1日租如入一台设备，价款20000元，租期4年，到期后设备归承租人所有。贴现利率为15%，采用后付等额年金方式支付租金，试计算每年年末支付租金的数额。

2．某公司发行期限5年，利率12%的债券，平价发行、发行价格250万元，费用率3.25%，该公司所得税率为33%，求此债券的资金成本。 3、ABC公司×1年的财务数据如下： 项目 金额（万元） 占销售收入（4000万元）百分比 流动资产 4000 100% 长期资产 （略） 无稳定的百分比关系 应付账款 400 10% 其他负债 （略） 无稳定的百分比关系 当年的销售收入 4000 净利润 200 5% 分配股利 60 留存收益 140 假设该公司的实收资本始终保持不变，×2年预计销售收入将达到5000万元。

问： （1）、需要补充多少外部融资？ （2）、如果利润留存率是100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入是4500万元。要求计算是否需要从外部融资，如果需要，需要补充多少外部资金。 4、某公司拟采购一批零件,价值5400元,供应商规定的付款条件如下:

立即付款,付5238元, 第20天付款,付5292元, 第40天付款,付5346元, 第60天付款,付全额, 每年按360天计算.

要求:回答以下互不相关的问题:

(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本(比率),并确定对该公司最有利的付款日期和价格.

(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期和价格。

5、某企业1997年至2001年的产销量和资金需要数量见下表所示,若预测2002年的预计产销量为78000吨,试建立资金的回归直线方程,并预测2002年的资金需要量. 某企业产销量与资金需要量表

6、A企业按年利率10.2%从银行借入180万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额。试计算该项贷款的实际利率及企业实际动用的借款。

7、A企业从银行取得借款500万元，期限1年，名义利率9%，利息45万元，按贴现法付息，计算该项贷款的实际利率。

8、古胜公司采用融资租赁方式于2002年年初租入一台设备，价款10000元，租期4年。租期年利率为8%。已知：（P/A，8%，3）=2.5771，（P/A，8%，4）=3.31213。 （1）计算每年年末应支付的租金。 （2）计算每年年初应支付的租金。 （3）分析二者的关系。

9、某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）30天内付款，价格为9750元； （2）31至60天内付款，价格为9870元； （3）61至90天内付款，价格为10000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

10、某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？

11、某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。已知该公司2000年的销售收入为400万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化，并计算出

变化项目占销售收入的百分比，获得表二，经预测2001年的销售收入将增加到500万元。假定销售收入净利润率为10%。留存收益为净利润的20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。

表一 ××公司简要资产负债表

表二 ××公司销售百分比表

第四章 资本成本

一、单项选择题

1.资金每增加一单位而增加的成本叫（ ） A 综合资本成本 B 边际资本成本 C 自有资本成本 D 债务资本成本 2、资金结构最优指的是( )。 A 股东财富最大化

B 资金结构中负债资金比例较大 C 加权平均资金成本最低 D 企业利润最大化

3、折旧费、办公费一般属于( )。

A．变动成本 B．混合成本 C．固定成本 D．相关成本